Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»

3) сравнение  финансовых показателей за ряд  предшествующих периодов. Целью  такого анализа является выявление  тенденции изменения отдельных  показателей, характеризующих результаты  финансовой деятельности предприятия.  Результаты такого анализа обычно  оформляются графически в виде  линейных графиков или столбиковой  диаграммы изменения показателя  в динамике.

2. Структурный  (вертикальный) финансовый анализ  базируется на структурном разложении  отдельных показателей. В процессе  осуществления этого анализа  рассчитываются удельные веса  отдельных структурных составляющих  финансовых показателей. Наибольшее  распространение получили следующие  формы структурного (вертикального)  анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков. 

1) структурный  анализ активов. В процессе  этого анализа определяются соотношение  (удельные веса) оборотных и внеоборотных  активов, состав используемых  оборотных активов, состав используемых  внеоборотных активов, состав активов предприятия по степени их ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие;

2) структурный  анализ капитала. В процессе этого  анализа определяются удельный  вес собственного и заемного  капиталов, состав используемого  собственного капитала, состав используемого  заемного капитала по видам,  состав используемого заемного  капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

3) структурный  анализ денежных потоков. В  процессе этого анализа в составе  общего денежного потока выделяют  денежные потоки по оперативной  (производственной) деятельности, по  финансовой и по инвестиционной  деятельности. Каждый из этих  видов денежных потоков в свою  очередь может быть глубоко  структурирован по отдельным  составляющим его элементам. 

Результаты  структурного (вертикального) анализа  также могут быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной  диаграммы структуры показателя.

3. Сравнительный  финансовый анализ базируется  на сопоставлении значений отдельных  групп аналогичных финансовых  показателей между собой В  процессе осуществления этого  анализа рассчитываются размеры  абсолютных и относительных отклонений  сравниваемых показателей. Наибольшее  распространение получили следующие  формы сравнительного анализа:  анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых  показателей, анализ финансовых  показателей данного предприятия  и предприятий-конкурентов, анализ  финансовых показателей отдельных  структурных единиц и подразделений  данного предприятия, анализ отчетных  и плановых (нормативных) финансовых  показателей: 

1) сравнительный  анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых  показателей. В процессе этого  анализа выявляют степень отклонения  основных результатов финансовой  деятельности данного предприятия  от среднеотраслевых в целях  дальнейшего повышения ее эффективности; 

2) сравнительный  анализ финансовых показателей  данного предприятия и предприятий-конкурентов.  В процессе этого анализа выявляются  слабые стороны деятельности  предприятия с целью разработки  мероприятий по повышению его  конкурентной позиции; 

3) сравнительный  анализ финансовых показателей  отдельных структурных единиц  и подразделений данного предприятия.  Такой анализ проводится в  разрезе сформированных на предприятии  центров экономической ответственности  с целью сравнительной оценки  эффективности их финансовой  деятельности;

4) сравнительный  анализ отчетных и плановых (нормативных)  финансовых показателей. В процессе  этого анализа выявляется степень  отклонения отчетных показателей  от плановых (нормативных), определяются  причины этих отклонений и  вносятся соответствующие коррективы  в последующую финансовую деятельность.

4. Анализ  финансовых коэффициентов базируется  на расчете соотношения различных  абсолютных показателей между  собой. В процессе осуществления  этого анализа определяются различные  относительные показатели, характеризующие  различные аспекты финансовой  деятельности [5].

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 - Элементы анализа финансовых коэффициентов.

 

Наибольшее  распространение получили следующие  аспекты такого анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости  активов и рентабельности:

1) анализ  финансовой устойчивости. В процессе  этого анализа выявляется уровень  финансового риска, связанного  со структурой источников формирования  капитала предприятия, а соответственно  и степень финансовой стабильности  предстоящего развития предприятия.  Для проведения такого анализа  используются следующие основные  финансовые коэффициенты:

а) коэффициент  автономии (КА). Он показывает, в какой  степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

                                                                                                          (2)

где: ССК  — сумма собственного капитала;

СА —  сумма всех используемых активов;

б) коэффициент  финансирования (КФ). Он показывает, какая  сумма заемных средств привлечена предприятием в расчете на единицу  собственного капитала. Расчет этого  показателя проводится по формуле:

                                                                                                         (3)

где: СЗС  — сумма используемых заемных  средств (сумма заемного капитала);

в) коэффициент  задолженности (КЗ). Он показывает, какая  сумма заемных средств приходится на единицу всего используемого  капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:

                                                                                                           (4)

где: СК — сумма всего используемого  капитала;

г) коэффициент  долгосрочной финансовой независимости (КДН). Этот показатель определяется по формуле:

                                                                                                 (5)

2) анализ  платежеспособности. В процессе  этого анализа выявляется возможность  предприятия своевременно расплачиваться  по своим обязательствам в  зависимости от состояния ликвидности  его активов. Проведение такого  анализа требует предварительной  группировки активов предприятия  по уровню ликвидности, а его  обязательств — по срочности  погашения. 

 

Активы
Группы активов по уровню ликвидности	Виды активов, входящих в группу
А1 – активы в ликвидной форме	Денежные средства в кассе и  на расчетном счете, краткосрочные  финансовые вложение
А2 – быстрорелизуемые активы	Дебиторская задолженность по текущим  хозяйственным операциям
А3 – медленнореализуемые активы	Запасы товарно-материальных ценностей, незавершенное производство, расходы  будущих периодов
А4 – активы в трудноликвидной и  неликвидной формах	Основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные  вложения, долгосрочные финансовые вложения

 

Рисунок 4 - Группировка  активов предприятия по уровню ликвидности.

 

Для осуществления  анализа платежеспособности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент  абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени  неотложные обязательства предприятия  могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной  форме. Расчет этого показателя производится по формуле:

                                                                                        (6)

где: ДА — денежные активы;

КФВ —  краткосрочные финансовые вложения;

НО —  неотложные обязательства;

 

Обязательства
Группы обязательств по срокам погашения	Виды обязательств, входящих в группу
О1 – неотложные обязательства	Краткосрочная задолженность по текущим  хозяйственным обязательствам, перед  бюджетом и по оплате труда
О2 – краткосрочные обязательства	Краткосрочные заемные средства, краткосрочные  кредиты банков, кредиторская задолженность (кроме тех видов, которые входят в 1 группу)
О3 – долгосрочные обязательства	Долгосрочные заемные средства, долгосрочные кредиты банков

 

Рисунок 5 - Группировка обязательств предприятия по срокам погашения

 

б) коэффициент  промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены  за счет активов в ликвидной форме  и быстрореализуемых активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

                                                                                                  (7)

где: А1 —  активы в ликвидной форме;

А2 —  быстрореализуемые активы;

Ol, O2 —  все виды текущих обязательств;

в) коэффициент  текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие  обязательства предприятия могут  быть удовлетворены за счет всех его  текущих (оборотных) активов. Расчет этого  показателя осуществляется по формуле:

                                                                                             (8)

где: Al, A2, A3 — все виды оборотных активов;

Ol, O2 —  все виды текущих обязательств;

3) анализ  оборачиваемости активов. В процессе  этого анализа устанавливается,  насколько быстро средства, вложенные  в активы, оборачиваются в процессе  деятельности предприятия. Для  проведения анализа оборачиваемости  активов используются следующие  основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент  оборачиваемости всех используемых активов (КОА). Он определяется по формуле:

                                                                                                         (9)

где: ПП — объем продажи продукции (товаров, услуг);

Аср —  средняя стоимость используемых активов.

Средняя стоимость используемых активов  рассчитывается при этом за тот же период, что и объем продажи. Для  расчета средней стоимости активов (А) используется следующая формула:

                                                                                        (10)

где: An —  сумма активов в n-периоде;

n — число  периодов (кварталов, месяцев);

б) коэффициент  оборачиваемости оборотных активов (КООА). Он рассчитывается по формуле:

                                                                                                  (11)

где: ОАср — средняя сумма оборотных  активов;

в) продолжительность  оборота используемых активов (ПОА). Для расчета этого показателя используется формула:

                                                                                                    (12)

где: ППД — число дней в периоде;

КОА —  коэффициент оборачиваемости всех используемых активов;

г) продолжительность  оборота оборотных активов (ПООА). Она определяется по формуле:

                                                                                                (13)

Коэффициенты  оборачиваемости и продолжительности  оборота могут быть рассчитаны и  по отдельным видам оборотных  активов (денежным средствам, товарно-материальным запасам и т. п.);

4) анализ  рентабельности. В процессе этого  анализа устанавливается уровень  прибыльности использования капитала  в целом или отдельных его  частей, а также уровень прибыли  по отношению к другим показателям  хозяйственной деятельности. Для  проведения анализа рентабельности  используются следующие основные  финансовые коэффициенты: