Центральные банки, их сущность и функции

     - регулирование спроса и предложения на кредит.

     Контрольные функции включают в себя:

     - осуществление контроля за функционированием кредитно-банковской системы;

     - проведение валютного контроля.

     Обслуживающие функции заключаются в:

     - организации платежно-расчетных отношений коммерческих банков;

     - кредитовании банковских учреждений и правительства;

     - выполнении центральным банком роли финансового агента правительства.

     Важнейшей регулирующей функцией, присущей всем без исключения центральным банкам, является разработка и проведение денежно-кредитной  политики.

     Характер  проводимой центральным банком денежно-кредитной  политики во многом зависит от степени  его независимости от правительства, которая может быть большей или  меньшей, но никогда не является абсолютной. Например, целевые ориентиры изменения  агрегатов денежной массы обычно определяются непосредственно центральными банками. В то же время ни один центральный банк не может самостоятельно, без участия государства, установить тот или иной валютный режим.

     Разработка  и проведение денежно-кредитной политики включают в себя:

     - определение направлений развития денежно-кредитной политики;

     - выбор основных инструментов денежно-кредитной политики;

     - создание и ведение статистической базы данных по денежной массе, кредитам и сбережениям;

     - проведение исследований по проблемам экономики и денежно-кредитной сферы данной страны и других государств, образующих основу денежно-кредитной политики;

     - составление денежных программ и контроль за их выполнением.

     Не  менее важной регулирующей функцией центрального банка является регулирование  спроса и предложения на кредит и  иностранную валюту, осуществляемое посредством проведения интервенционных  операций на денежном и валютном рынках. В целях сдерживания кредитной  экспансии центральные банки  предпринимают меры по снижению уровня ликвидности кредитно-банковских институтов, а для расширения кредитной экспансии  осуществляют противоположные действия.

     Контроль  за функционированием кредитно-банковской системы - одна из контрольных функций  центрального банка - обусловлен необходимостью поддержания стабильности этой системы, поскольку доверие к национальной денежной единице предполагает наличие  устойчивых и эффективно работающих кредитно-банковских институтов.

     Не  менее важной контрольной функцией центрального банка является осуществление  валютного контроля и валютного  регулирования.

     Степень жесткости валютного контроля и  валютного регулирования зависит  прежде всего от общего валютно-экономического положения страны.

     Обеспечение бесперебойного функционирования системы  наличных и безналичных расчетов - одна из обслуживающих функций  центрального банка.

     Другая  обслуживающая функция центрального банка: кредитование кредитно - банковских институтов и правительства. Являясь кредитором последней инстанции, центральные банки предоставляют ссуды кредитно-банковским учреждениям, испытывающим временные недостатки в финансовых ресурсах.

     Дополнительные  функции центрального банка не связаны  непосредственно с его главной  задачей (сохранение стабильности национальной денежной единицы), но способствуют ее реализации. К числу этих функций  относятся управление государственным  долгом, проведение аналитических исследований и ведение статистической базы данных, изготовление банкнот и др.

     Функции проведения аналитических и статистических исследований по своему характеру могут быть неодинаковыми и неравнозначными в центральных банках различных стран. Исследования в области денежно-кредитной и валютной политики в основном базируются на данных платежных балансов.

     Многие  центральные банки изучают финансовое положение предприятий и создают  централизованные службы по банковским рискам. Задача всех центральных банков - выпуск в обращение банкнот и обеспечение их циркулировать на территории страны. При этом лишь немногие центральные банки имеют специальные структурные подразделения по производству банкнот.

     2. Денежно-кредитная политика центрального банка.

     2.1 Основные задачи, цели, методы и  формы денежно-кредитного  регулирования.

     Денежно-кредитное  регулирование, осуществляемое центральным  банком, является одним из элементов  экономической политики государства  и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение  денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и  других показателей денежного обращения  и рынка ссудных капиталов. Оно  нацелено на достижение стабильного  экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы, В законах  о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса  национальной валюты.

     Являясь посредником между государством и банковской системой страны, центральный  банк призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью  определенных инструментов. По мере развития кредитных систем и рынков ссудных  капиталов возможности центрального банка непосредственно воздействовать на спрос и предложение денежной массы уменьшились, но вместе с тем  расширился арсенал, и повысилась эффективность рыночных инструментов денежно-кредитного регулирования.

     Выбор инструментов денежно-кредитного регулирования довольно широк. Использование различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся традиций и конкретных обстоятельств.

     Имеющиеся в распоряжении центрального банка инструменты денежно-кредитного регулирования различаются по непосредственным объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги), по своей форме (прямые и косвенные), по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и качественные), по срокам воздействия (краткосрочные и долгосрочные). Все эти методы используются в единой системе.

     Объекты воздействия. В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная политика центрального банка направлена либо на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная рестрикция). Посредством  проведения кредитной экспансии  центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления  конъюнктуры; при помощи кредитной  рестрикции они пытаются предотвратить  «перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый  в периоды экономических подъемов.

     По  форме инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные). Административными  являются инструменты, имеющие форму  директив, предписаний, инструкций, исходящих  от центрального банка и направленные на ограничения сферы деятельности кредитного института. Они занимают определенное место в практике центральных  банков развитых стран, а также получили широкое применение в развивающихся  государствах.

     Под инструментами рыночного характера  подразумеваются способы воздействия  центрального банка на денежно-кредитную  сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов. Рыночные (косвенные) инструменты отличаются большей гибкостью по сравнению с административными, но результаты их применения не всегда адекватны намеченной цели.

     По  характеру параметров, устанавливаемых  в процессе воздействия центрального банка на денежную сферу, инструменты  денежно-кредитного регулирования  разделяются на количественные и качественные.

     Посредством использования количественных методов  оказывается влияние на состояние  кредитных возможностей банков, а, следовательно, и на денежное обращение в целом.

     Качественные  инструменты представляют собой  вариант прямого регулирования  качественного параметра рынка, а именно - стоимости банковских кредитов.

     По  срокам воздействия инструменты  денежно-кредитного регулирования  разделяются на долгосрочные и краткосрочные  в соответствии с задачами реализации ближайших и перспективных целей  денежно-кредитной политики. Под  долгосрочными (конечными) целями денежно-кредитной  политики подразумеваются те задачи центрального банка, реализация которых  может осуществляться от 1 года до нескольких десятилетий. К краткосрочным относятся  инструменты воздействия, с помощью  которых достигаются промежуточные  цели денежно- кредитной политики.

     На  начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее результативными  являются прямые методы вмешательства  центрального банка в денежно-кредитную  сферу: административное регулирование  депозитных и кредитных ставок коммерческих банков, установление предельных объемов  кредитования банком своих клиентов, изменение уровня минимальных резервов. По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к рыночным (косвенным) методам регулирования денежной массы, и прежде всего к операциям на открытом рынке и изменению уровня процентных ставок.

     2.2. Регулирование официальной  учетной ставки.

     Практически во всех странах мира коммерческие банки прибегают к кредитным  средствам центральных банков, которые  предоставляются под определенные проценты. Дисконтная, или учетная, ставка, применяемая центральными банками  в операциях с коммерческими  банками по учету краткосрочных  государственных облигаций и  переучету коммерческих векселей и  других отвечающих требованиям центрального банка видов ценных бумаг, называется официальной учетной ставкой. Иными  словами, официальная учетная ставка - это плата, взимаемая центральным  банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления  сроков оплаты по ним.

     Официальная учетная ставка является ориентиром для рыночных ставок по кредитам. Устанавливая официальную учетную ставку, центральный  банк определяет стоимость привлечения  кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования центрального банка. Отсюда следует, что политика изменения учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка - стоимости банковских кредитов.

     Регулирование учетной ставки относится к рыночным (косвенным) инструментам денежно-кредитного регулирования. Механизм регулирования  с помощью изменений официальной  учетной ставки довольно прост. Например, если центральный банк преследует цель уменьшения кредитных возможностей коммерческих банков, то он поднимает учетную ставку, удорожая тем самым кредиты рефинансирования. Если же целью центрального банка является расширение доступа к кредитам коммерческих банков, то он снижает уровень учетной ставки. Однако центральному банку не всегда удается достичь намеченной цели. Например, повышение учетной ставки центрального банка не будет эффективным, если на денежном рынке в данный момент наблюдается тенденция снижения стоимости кредитов в результате их повышенного предложения, так как в этом случае коммерческие банки предпочтут использовать более дешевые кредиты межбанковского рынка, нежели дорогие кредитные средства центрального банка. Если же официальная учетная ставка центрального банка уже до ее понижения находилась на уровне ниже рыночной, то удешевление и без того дешевых кредитов повлечет за собой соответствующую реакцию денежного рынка.

     Посредством манипуляций с официальной учетной  ставкой центральные банки воздействуют на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост официальной  учетной ставки влечет за собой повышение  ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, обусловливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения. Спрос на ценные бумаги падает как  со стороны небанковских учреждений, поскольку более привлекательными становятся депозиты, так и со стороны  кредитных институтов, поскольку  при дорогих кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение  ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Таким образом, повышение официальной  ставки влечет за собой снижение рыночной стоимости ценных бумаг. Понижение  официальной учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что  приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается  рыночная стоимость. Таким образом, учетная политика центрального банка  представляет собой механизм непосредственного  воздействия на ликвидность кредитных  институтов посредством изменений  стоимости кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние  на экономику страны в целом.