Контроль валютного риска

     В качестве защитных мер от валютных потерь можно использовать и срочные  сделки, или хеджирование. Смысл срочных сделок заключается в следующем. 

     Например, японский экспортер ожидает платеж на сумму 100 тыс. долларов в июне по контракту, заключенному в январе. Опасаясь падения  курса доллара США, экспортер  для избежание потерь при получении  платежа заключает с банком сделку на продажу ему 100 тыс. долларов по курсу  на день заключения сделки 120 иен за 1 доллар. В июне банк должен купить у него 100 тыс. долларов по курсу 120 иен  за 1 доллар, как бы ни понизился курс доллара США.

     С другой стороны, экспортер обязан продать  банку 100 тыс. долларов по 120 иен за 1 доллар в случае повышения курса  доллара США к иене до любого уровня.

     По  такой же схеме действует и  импортер, заключая заранее с банком сделку на покупку 100 тыс. долларов для  оплаты импортного контракта в июне, чтобы избежать возможных потерь при повышении курса доллара. 

     Если  будущий платеж экспортеру оформлен векселем, экспортер может продать  банку полученный вексель. Получив  за вексель доллары, экспортер продает  их банку и получает иены.

     Таким образом, срочные сделки как форма  страхования валютных рисков при  внешнеторговых сделках заключаются  на следующих условиях:

• курс сделки фиксируется на момент ее заключения; 
• валюта передается через определенный срок после заключения сделки; 
• передача валюты, происходит по ранее установленной цене, то есть по цене на момент заключения сделки. 

     При экспорте вместо срочной сделки валютный риск можно предупреждать заключением  договора займа. Тогда при понижении  курса валюты платежа (в нашем  примере - доллара) по отношению к  национальной валюте (в нашем примере - иене) экспортер несет потери, но имеет доходы на покупке этой валюты для оплаты займа. 

     Импортер  вместо срочной сделки может открыть  депозит в долларах. Если курс доллара  повысится, то он понесет убытки, но может покрыть свои убытки доходами по депозитному счету. При оплате товаров, работ, услуг импортер может  частично подстраховать себя от валютных потерь маневрированием в пределах сроков платежа. Если ожидается резкое повышение курса валюты платежа, выгодно произвести досрочный платеж. И наоборот, если ожидается резкое понижение курса валюты платежа, то следует попридержать платеж. Конечно, при этом не должны нарушаться установленные  контрактом сроки расчетов. Эта мера дает результат, прежде всего при  резком изменении курсов. Однако при  больших суммах платежа существенный результат можно получить и при  плавном изменении курса. 

     Кроме валютных рисков, при заключении внешнеторговых сделок для экспортера существует еще  риск неплатежа или несвоевременного платежа. От этого риска экспортер  может застраховать себя правильным выбором форм расчетов. Наиболее употребляемыми в международной практике формами  расчетов являются документарный аккредитив, документарное инкассо и банковский перевод. Другие формы - открытый счет и расчеты чеками - в практике российских предприятий используются редко.