Теория денег

 В 20—30-е  гг. выявилась несостоятельность  количественной теории денег — выяснилось, что скорость обращения денег, которую  представители этой теории считали  неизменной, подвержена резким колебаниям. Кроме того, кризис 1929—1933 гг. показал ошибочность и другой предпосылки — о максимальном использовании ресурсов. Более того, данная концепция не учитывает воздействие монополистических объединений на практику ценообразования, а считает такой процесс лишь результатом изменения количества денег в обращении. Все это определило падение популярности данной концепции.

 Однако  в 1960—1980 гг. наблюдается возрождение  количественной теории денег в виде одного из неоклассических течений  в политической экономии — монетаризма.

 Трансакционный  вариант (от англ. transaction — сделка), разработанный  американским экономистом  И. Фишером, основан  на двояком выражении  суммы товарообменных сделок за определенный период — как произведение количества денег  М на среднюю скорость их обращения Y и как произведение количества реализованных товаров Q на их среднюю цену Р. Эту зависимость выражает «уравнение обмена»: MY = PQ.

 Используя уравнение в духе количественной теории денег, Фишер сделал ряд допущений, «выключающих»  влияние двух элементов: Y — скорости обращения денег и Q — количества реализованных товаров. Он предположил, что в течение краткосрочных периодов указанные величины являются неизменными: скорость обращения денег определяется долговременными факторами (степенью развития кредита, состоянием средств связи и т.д.), а производство товаров не может быть увеличено, так как согласно неоклассической доктрине для капитализма характерна полная занятость ресурсов.

 Устранив  из анализа Y и Q, Фишер  оставлял одну причинную  связь — от М (количество денег) к Р (уровню цен), что составляет суть количественной теории денег.

 Основная  ошибка представителей количественной теории денег заключается  в том, указывал К. Маркс, что, по их мнению, товары вступают в  обращение без  цены, а деньги без стоимости, «затем в этом процессе известная часть товарной мешанины обменивается на соответствующую часть металлической груды». 

 3.2. Монетаризм.  

 Монетаризм  – экономическая теория, в соответствии с  которой  денежная масса, находящаяся  в обращении, играет определяющую роль  в  стабилизации  и развитии   рыночной   экономики.   Основоположником   монетаризма   является создатель чикагской школы, лауреат Нобелевской премии 1976  г.  М.  Фридмен.

 К сторонникам «трансакционного варианта» количественной теории денег относятся монетаристы во главе с М. Фридманом, К. Бруннером и А. Мельтцером. Исходя из моделей равновесия в экономике (А. Маршалла и Л. Вальраса), они считают, что оно и сейчас достигается автоматически путем изменения «относительных» цен, или цен на отдельные товары, а главным предметом исследования должен быть переход от одного уровня равновесия к другому, т.е. «абсолютный» - общий уровень цен. Причину изменения этого уровня они выводят из величины денежной массы. М. Фридман относит к денежной массе не только наличные деньги (банкноты и монеты), но и все депозиты коммерческих банков - как до востребования, так и срочные. Динамику национального дохода и уровня цен он рассматривает как явления, производные от денежной массы.

 Концепция М. Фридмана выражается формулой, которая лишь внешне отличается от формулы И. Фишера, но по существу призвана обосновать ту же одностороннюю причинную связь между денежной массой и ценами:

 М=КРУ,

 где М - количество денег,

 К- отношение денежного запаса к доходу,

 Р - индекс цен,

 У - национальный доход в неизменных ценах (или его физический объем).

 Отсюда  делается вывод, что изменение денежной массы (М) может сопровождаться соответствующим  изменением в любой из трех величин правой части уравнения, т.е. рост денежной массы может привести либо к повышению цен (Р), либо к увеличению реального национального дохода (У), либо к изменению коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу.

 Как и все представители количественной теории, М. Фридман идет от денежной массы к ценам, не ставя при этом вопрос о возможности обратной связи и игнорируя практику монополистического ценообразования. Однако последняя как раз свидетельствует об обратной связи между ценами и денежной массой.

 Представителей  количественной теории - от Рикардо до Фишера - объединяет подход к деньгам как к средству обращения и платежа. Между тем экономисты Кембриджской школы обратили особое внимание на функцию накопления и ввели понятие кассовых остатков - сберегаемого денежного фонда, предназначаемого для инвестиций. В "Кембриджском уравнении" зависимость между денежной массой, с одной стороны, и произведением ценового индекса и реального продукта - с другой, опосредуется той частью Y, которая сохраняется, не участвует в обращении. 

 3.3. Кембриджский вариант количественной теории денег. 

 Кембриджский  вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил  развитие в работах английских экономистов  А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В  отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. Основной принцип кембриджского варианта выражается формулой:

 М = к R Р, где

 М —  количество денег;

 Р —  уровень цен;

  Q — физический объем товаров, входящих в конечный продукт;

 к —  часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.

 Кембриджская  формула по существу идентична «уравнению обмена», так как к — величина, обратная показателю скорости обращения денег (к ~ 1/V). Различие же в двух подходах заключалось в том, что если Фишер связывал постоянство скорости обращения денег с неизменностью факторов оборота, то английские экономисты — с психологией, т.е. привычками участников оборота. Однако конечный вывод обоих вариантов одинаков — изменение количества денег является причиной, а не следствием изменения цен.

 Еще одно отличие состояло в том, что, если количественная теория денег И. Фишера исходила из анализа предложения денег, то кембриджская школа во главу изучения поставила спрос на деньги, который она рассматривала наравне со спросом на товары и услуги. Причем если для И. Фишера определяющим является нахождение денег в обращении, то для кембриджской школы главное заключается в том, что на деньги есть особый спрос и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде «кассовых остатков». В отличие от И. Фишера, который анализировал глобальные величины всего общественного капитала и общий уровень цен, А. Питу акцентировал внимание на индивидуальных капиталах и поведении их владельцев, на «относительных» ценах, а не на «абсолютном» их уровне.

 К «кассовым  остаткам» А. Пигу относит наличные деньги и остатки на текущих счетах, т.е. он определяет количество денег  как сумму кассовой наличности населения  и предприятий.

 Сходство  двух разновидностей количественной теории денег проявляется и в том, что если И.Фишер исходил из постоянства V и Q при анализе длительных отрезков времени, то А.Пигу принимал за постоянные показатели К и Q, а следовательно, оба теоретика оставляли одни и те же переменные М и Р и выводили причинность роста цен (Р) из изменения денежной массы (М).

 С середины 50-х гг. наблюдается возрождение неоклассического направления и базирующейся на нем кембриджской версии количественной теории денег.

 Наиболее  крупный представитель этой теории - Д. Патинкин. В своих работах он исходит из причинной прямо пропорциональной зависимости между массой денег и ценами. При этом он рассматривает «кассовые резервы» как наиболее ликвидную форму инвестиций, за которой следуют инвестиции в ценные бумаги, а затем уже - и реальный капитал.

 Д. Патинкин связывает при этом использование  доходов на три цели (потребление, инвестиции и «кассовые резервы») как с установлением «относительных»  цен, так и с общим уровнем  цен. Тем самым он усложнил простую формулу пропорциональной зависимости денежной массы и цен, введя спрос на деньги как на «кассовые остатки». В результате активная роль денежной массы стала определяться не только эмиссией, но и изменением «кассовых резервов». «Кассовые резервы» Д.Патинкин рассматривает как наиболее ликвидную форму инвестиций, за которой следует инвестиции в ценные бумаги, а затем - в реальный капитал.

 Формула Фишера и кембриджское уравнение  дают ориентиры в решении важного  для рыночной системы вопроса, какое  количество денег нужно создать (эмиссировать), чтобы обеспечить нормальное экономическое развитие. 

 Заключение 

 Сторонники  металлической теории главным источником богатства общества считало накопление денег. Недостатки металлической теории были следующие положения:

• они не предусматривали необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными.
• представления ее сторонников о богатстве общества были ограничены, так как они не поняли, что богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудом.

 В номиналистической  теории деньги с точки зрения их сущности определяются как простые  знаки, лишенные внутренней стоимости, условные счетные единицы. Исходя из этого, делается вывод о том, что  покупательная способность денег  будто бы абсолютно не зависит от их материального содержания и определяется лишь наименованием, номиналом. Основное заблуждение номиналистов:

• это отрицание связи между деньгами и товарами.

 Сторонники  количественной теории видят в деньгах  только средство обращения, ошибочно утверждая, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег. Другая ошибка количественной теории денег состоит в представлении, что вся денежная масса находится в обращении. В действительности существует объективный экономический закон, определяющий необходимое количество денег в обращении.