Антиинфляционная политика и ее особенности в РБ

Прежде всего инфляцию провоцировали:

      спекуляции на рынке ресурсов, получаемых по фиксированным ценам и реализуемых по свободным ценам;

      проедание накоплений путем расходования прибыли и амортизации на непроизводственные нужды;

      деградация кредитно-денежной системы в результате перевода безналичного оборота в наличный.

Для борьбы с инфляцией правительство выбрало либерализацию цен и сокращение денежной массы. Предположение о том, при ликвидации фиксированных цен “ невидимая рука” установит равновесные цены, которые не будут затем расти, оправдалось с точностью до наоборот. После того, как ценообразование освободилось от “якоря” фиксируемых цен, инфляция из контролируемой превратилась в неконтролируемую.

Что касается политики сокращения денежной массы, то она лишь завершила процесс ликвидации необходимого для развития экономики безналичного оборота.

Положение в экономике России достаточно очевидно объясняется при сравнении с экономической политикой промышленно развитых стран. Их антиинфляционная политика в отличие от российской строится не просто на снижении индексов абсолютных цен, а на одновременном устранении диспропорций относительных цен. В России отход от мирового опыта состоит в отрыве проблемы подавления инфляции от задач борьбы диспаритетами относительных цен. Можно снизить уровень инфляции до нуля, но это не приведет к оживлению экономики, если не будут ликвидированы непомерно большие диспаритеты товарных цен – цены труда, процентной ставки – цен инвестиционных ресурсов – рентабельности реального сектора и т.д.

Таким образом, в сложившейся ситуации России требуется перейти от политики регулирования инфляции по абсолютным ценам к активному регулированию относительных цен. Перед правительством, Центральным банком и законодательной властью стоят конкретные задачи:

1.                  повысить покупательную способность населения путем выплат задолженности из федерального и местного бюджетов соответствующим группам работников;

2.                  привести денежную массу и процентные ставки в соответствие с потребностями производства, товарного рынка, капитальных вложений и бюджетных выплат;

3.                  сократить, а в перспективе ликвидировать, диспаритеты цен по основным ценообразующим отраслям: сельскому хозяйству, топливно-энергетическому комплексу, транспорту и т.д.

решение названных задач осложняется наличием в экономике России инфляционно-перераспределительных “синдикатов”, теневых и криминальных механизмов. Бюджетные средства не доходят до адресатов либо поступают с задержками, банки не выполняют функций кредитования капитальных вложений и т.д. Наибольшую сложность представляет недопущение всплеска инфляции при неизбежном увеличении массы платежных средств в экономике.

В Венгрии и Казахстане   после валютных кризисов 90-х годов наибольшее распространение получил взгляд, что режим обменного курса имеет право на существование в своих крайних выражениях (corner solutions): либо свободное плавание, либо currency board. Последний вариант, по-видимому, станет менее популярным в свете событий в Аргентине в 2001г., которые к концу года вылились в массовые беспорядки, отставку президента и правительства и дефолт по внешнему долгу. Свободное плавание курса национальной валюты увязывается рядом специалистов, в т.ч. и руководством МВФ, с применением режима, основанного на непосредственном целеполаганиии органами денежно-кредитного регулирования количественно определенных инфляционных ориентиров.

В обзоре за 2000г. показано, что существует отчетливая тенденция к отказу от использования промежуточных целей денежно-кредитной политики, наблюдаемая в странах Восточной Европы. Так же указывалось на то, что Венгрия планировала выход из режима фиксированного курса, а денежная политика Словении строилась не только и не столько на декларируемом режиме таргетирования денежного предложения. Кроме того была подчеркнута растущая популярность такой формы организации денежно-кредитной политики как таргетирование инфляции. В политике двух упомянутых стран произошел в 2001 г. ряд модификаций, которые заслуживают более внимательного рассмотрения.

В 2001г. в денежно-кредитной политике Венгрии произошли существенные изменения. Первое касается радикальной либерализации системы валютного регулирования и капитального контроля: на заседании Правительства Венгрии было принято решение о снятии всех ограничений на операции с иностранной валютой и об обеспечении полной конвертируемости форинта.

Однако Национальный банк Венгрии счел, что негативные последствия данного явления для экспортеров будут носить краткосрочный характер, и это вполне приемлемая цена за улучшение ситуации с инфляцией. Динамика золотовалютных резервов Венгрии заслуживает также особого внимания. Еще рано делать какие-то выводы, но пока ясно, что ни удорожание национальной валюты, ни открытие капитального счета не оказали серьезного негативного воздействия на их состояние. Прекращение движения величины резервов в сторону увеличения после провозглашения реформ вполне вписывается в антиинфляционную политику.

Кстати, политика ближайшего соседа России – Казахстана развивается примерно в том же ключе. 8 декабря 2006 г. Правлением Национального банка Казахстана утверждены Основные направления денежно-кредитной политики на 2007-2009 гг. Программный документ носит среднесрочный характер, а в самой программе сказано, что, начиная с 2007 г., ориентиры денежно-кредитной политики будут определяться Национальным Банком на три года вперед, с ежегодным уточнением, что связано с достижением в стране относительной макроэкономической стабильности.

В своей программе Национальный банк объявил о переходе к новому режиму денежно-кредитной политики. Основным направлением денежно-кредитной политики Национального Банка Казахстана в ближайшие 3 года станет подготовка и переход к принципам инфляционного таргетирования, что предполагает постепенный отход от целевых показателей по денежной базе и золотовалютным резервам к целевым показателям по инфляции.

Национальный Банк планирует сохранить режим свободно плавающего обменного курса тенге и не будет вмешиваться в его формирование, осуществляя минимальное присутствие на внутреннем валютном рынке

Предполагается, что основными инструментами денежно-кредитной политики в 2007-2009 годах останутся операции открытого рынка, официальные ставки и переучетные операции с векселями. Национальный Банк будет делать упор на операции открытого рынка.

Перспективным направлением денежно-кредитной политики, по мнению Национального банка, также является осуществление дальнейшей либерализации валютного режима, что предполагает, в первую очередь, изменение валютного регулирования и контроля над вывозом и ввозом капитала. Либерализация вывоза капитала будет включать в себя поэтапную отмену лицензирования или расширение круга не лицензируемых операций по некоторым видам валютных операций, связанных с движением капитала.

  2.2. Государственная система антиинфляционных мер

  Отдельное предприятие, конкретный бизнес не могут бо­роться с инфляцией. Подобная борьба под стать только госу­дарству. Следовательно, борьба с инфляцией есть задача мак­роэкономическая. В настоящее время среди ученых и практи­ков, занимающихся проблемами денежно-кредитного регулирования, получила распространение точка зрения, что даже умеренная инфляция препятствует нормальному разви­тию экономики. В связи с этим стабилизация денежного об­ращения рассматривается как условие долгосрочного устой­чивого экономического роста. [2]

  Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения - при серебряном или золотом стан­дарте, а также после Второй мировой войны, когда действовал золотодолларовый стандарт.

После окончания войн и революций стабилизация денежно­го обращения, как один из важнейших способов восстановления экономики, проводилась при помощи следующих методов: нул­лификации (реставрации), девальвации и деноминации.

Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Пер­вой мировой войны во время денежной реформы 1925—1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. После Второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официально­го валютного курса к доллару. А затем Международный валют­ный фонд регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы.

Девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны - официального ва­лютного курса к доллару США. Так, золотое содержание дол­лара США было снижено в декабре 1971 г. на 7,89%, а в фев­рале 1973 г. - на 10%. После введения плавающих валютных курсов в 1973 г. девальвация проводилась лишь в группиров­ке с регулируемыми валютными курсами - в Европейской ва­лютной змее, на базе которой была создана Европейская ва­лютная система.

В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиин­фляционной политики - дефляционная политика (или регули­рование спроса) и политика доходов.

Дефляционная политика - это методы ограничения денеж­ного спроса через денежно-кредитный и налоговый механиз­мы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ог­раничения денежной массы и т. п. Особенность действия деф­ляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризис­ные явления.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их заморажи­вания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбо­ристских правительствах, в скандинавских странах свидетель­ствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замед­ление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, а с отменой ограничений снова ускорялся. [11]

Деноминация - метод укрупнения масштаба цен, т. е. ме­тод «зачеркивания нулей». Практически все эти разновиднос­ти реформ по методам проведения делятся на три типа: [11]

а)              обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег;

б)              временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей;

в)              сочетание методов а) и б).

Денежные реформы могут осуществляться в различных режимах. Наибольшее звучание приобрело в последние годы проведение денежных реформ в режиме «шоковой терапии».

Антиинфляционные меры в сфере экономики происходят на фоне существования значительных отраслевых и других диспропорций, которые заключают в себе потенциальную воз­можность нарушения сбалансированности денежного обраще­ния, вызывая тем самым повышение общего уров­ня цен.

В числе общеэкономических мер немаловажное значение имеет антимонопольная политика, направленная на поддержа­ние конкуренции на рынках товаров и рабочей силы, на устра­нение или предупреждение использования преимущества мо­нопольного положения в производстве особо важных товаров или в предложении исключительных производственных навы­ков. тарифов и квот и т. д.

Антиинфляционное регулирование в сфере финансов на­правлено на сокращение дефицита бюджета и стимулирование уменьшения совокупного спроса. К прямым фискальным методам регулирования в сфере финансов относится сниже­ние государственных расходов, в том числе объемов государ­ственных закупок и государственных капвложений, расходов на содержание государственного аппарата и социальные выплаты, военных расходов. Косвенные методы регулирования включают главным образом меры по изменению налогообложения, то есть повышения налогов на прибыль, косвенных налогов и подоход­ного налога, уменьшения налоговых льгот, сокращения не обла­гаемого налогом минимума, изменение порядка уплаты налогов и т. д. Все это оказывает мультипликационное воздействие на уровень личного потребления и объема инвестиций. Кроме того, на финансовые возможности предприятий и платежеспособный спрос населения можно влиять посредством изменения нормы ускоренной амортизации основного капитала, которые исполь­зуются при исчислении облагаемого налогом дохода и тем са­мым оказывают воздействие на уровень цен. [11]

Одной из главных проблем проведения эффективной ан­тиинфляционной денежно-кредитной политики в настоящее время является определение ее целевых ориентиров. Важность правильного определения промежуточных монетарных целей обусловлена следующими обстоятельствами. Во-первых, для органов денежно-кредитного регулирования невозможно пря­мое достижение целей денежно-кредитной политики. Во-вто­рых, довольно сложно оценить эффективность мер регулиро­вания на основе наблюдения только за конечными целями, так как воздействие на них денежно-кредитной политики проис­ходит с лагом времени. Кроме того, промежуточные цели обычно таргетируются, чтобы снизить инфляционные ожидания эко­номических агентов и соответствующим образом скорректи­ровать их решения относительно цен на товары и услуги.