Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Апреля 2011 в 00:32, доклад
В середине 2007 г. в США начал развертываться финансовый кризис. Его эпицентром послужила сфера ипотечного кредита. Сначала в США обанкротилось несколько ипотечных компаний. Проблемы перекинулись на другие сектора финансового рынка, спровоцировав, в частности, острую ситуацию с ликвидностью сначала в США, а затем и в мировой банковской системе. Эффект оказался столь значительным по причине того, что доля ипотечных ценных бумаг, обращающихся на американском фондовом рынке, очень велика. И если этот сектор начинает лихорадить, безусловно, лихорадка распространяется на весь рынок.
ФИНАНСОВЫЙ
КРИЗИС ЛЕТА 2010 ГОДА
В середине 2007 г. в США начал развертываться финансовый кризис. Его эпицентром послужила сфера ипотечного кредита. Сначала в США обанкротилось несколько ипотечных компаний. Проблемы перекинулись на другие сектора финансового рынка, спровоцировав, в частности, острую ситуацию с ликвидностью сначала в США, а затем и в мировой банковской системе. Эффект оказался столь значительным по причине того, что доля ипотечных ценных бумаг, обращающихся на американском фондовом рынке, очень велика. И если этот сектор начинает лихорадить, безусловно, лихорадка распространяется на весь рынок.
Кризис в сфере ипотеке принял по истине грандиозный масштаб. По оценкам специалистов, число несостоятельных должников по линии ипотечного кредита увеличивалось в США каждый квартал на десятки тысяч человек. По мере того, как росло число неплательщиков, банки были вынуждены отчуждать у них дома по причине невыплаты долга. Поэтому представляется правильным принять в качестве непосредственной причины кризиса в США неспособность большого числа граждан, взявших ипотечные кредиты, вовремя их погасить.
Скорость и методы преодоления кризиса во многом зависят от того, каковы причины его возникновения и как быстро он будет выявлен. В процессе развития финансового кризиса можно выделить четыре его основные стадии:
Мировой кризис оказал особенно сильное влияние на российскую экономику. В докризисный период 2003-2008 годов Россия в наибольшей степени реализовала возможности конъюнктурного роста за счет благоприятных внешнеэкономических условий. Их резкое ухудшение вызвало падение экспорта, отток капитала, что привело к значительному спаду в промышленности, торговле и инвестициях.
Снижение ВВП за 8 месяцев текущего года составило 10,2% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. При этом внутренний спрос сократился еще более значительно, прежде всего в части валового накопления, как за счет падения инвестиций в основной капитал, так и сокращения запасов.
Положительный вклад в динамику ВВП вносит чистый экспорт товаров и услуг. С апреля по август цены на нефть выросли почти в 1,5 раза. При этом физические объемы экспорта также начали восстанавливаться к середине 2009 года.
Позитивные результаты начинают приносить и антикризисные меры Правительства, в том числе в части увеличения государственных расходов, повышения доступности кредитов за счет рефинансирования банками, прежде всего государственными, накопленных долгов предприятий и субсидирования бюджетом процентных ставок.
В результате улучшения внешнеэкономической конъюнктуры и отдачи от антикризисных мер, по оценке Минэкономразвития России, уже в июне-июле произошел перелом в экономической динамике и наблюдался рост ВВП (с учетом сезонного и календарного факторов по отношению к предыдущим месяцам). В целом ожидается, что переход к положительной экономической динамике уменьшит спад ВВП во втором полугодии до 6,8 процента и в целом по итогам года он составит 8,5 процента.
Основным фактором восстановления ВВП во втором полугодии является ожидаемый рост промышленного производства, связанный, прежде всего, с увеличением объемов экспорта и постепенным восстановлением производственных запасов.
В 2010 году продолжилось экономическое оживление, начавшееся во второй половине прошлого года. После окончания спада, продолжавшегося четыре квартала подряд во второй половине 2008 года и первой половине 2009 года, когда экономика России сократилась на 11%, экономический рост продолжался на протяжении четырех последующих кварталов. Ко второму кварталу 2010 года была компенсирована практически половина от спада. ВВП во II квартале 2010 года на 5,2% превышал уровень II квартала 2009 года - максимальной точки спада. Восстановительный рост происходил в секторах, наиболее пострадавших от кризиса - в обрабатывающей промышленности, ориентированной на инвестиционный спрос, машиностроительных отраслях.
Засуха и пожары привели к паузе в экономическом росте в третьем квартале. В июле, по оценке Минэкономразвития России, ВВП сократился с учетом сезонного фактора на 0,4% и в целом рост за январь-июль оценивается в 3,9%. Однако в целом тренд на восстановление в ближайшие месяцы должен возобновиться. Он будет поддержан ростом потребительского спроса, восстановлением запасов, и ожидаемым к концу года усилением инвестиционной активности. Это позволяет оценивать годовой рост ВВП на уровне около 4 процентов. В то же время сохраняются риски, связанные с реакцией экономики на масштабные потери в сельском хозяйстве, продолжающейся стагнацией в строительстве и слабым инвестиционным спросом, которые могут ограничить экономический рост в 2010 году 3,5-3,7 процентами.
Основными факторами экономического роста
в конце прошлого года и в январе-июле
стали повышение доходов экспортеров
и оживление потребительского спроса,
поддерживаемое улучшением ситуации на
рынке труда. Во II квартале, по оценке Минэкономразвития
России, возобновился рост запасов, что
поддержало высокие темпы роста промышленного
производства.