Экономическая теория

     2.Галопирующую  инфляцию (годовой рост цен от 10 до 50 %). Опасна для экономики, требует срочных антиинфляционных мер. Преобладает в развивающихся странах;  Характерной особенностью галопирующей инфляции по сравнению с умеренной является то, что при ней возрастают риски, связанные с заключением контрактов в номинальных ценах. В связи с этим при заключении сделок или учитывается рост цен, или же вместо национальной валюты используется стабильная конвертируемая валюта другого государства. Например, в России в период галопирующей инфляции цены на товары и услуги зачастую указывались в долларах США. В отличие от умеренной галопирующая инфляция трудно управляема. Такая инфляция  влияет на поведение домохозяйств и фирм, большую роль играют инфляционные ожидания. Каждое повышение цен приводит к росту заработной платы и издержек.

      3. Гиперинфляцию,  характеризующуюся исключительно  быстрым ростом                                                                         цен, ведущим к резкому обесценению  денежной единицы, расстройству

платежного оборота и  к экономическому кризису в стране. Принято считать, что гиперинфляция  наступает при росте цен более  чем иа 50% в месяц. Однако отдельные специалисты оспаривают такой критерий, полагая, что гиперинфляция не может иметь какого-либо количественного измерителя. Разрушение денежно-кредитной системы, массовое «бегство» от денег есть признак ее наступления. Причины этого явления следующие: обвальное падение производства; разрыв хозяйственных связей; потеря управляемости; чрезмерный дефицит государственного бюджета. Последствия гиперинфляции чрезвычайно губительны: обесценение результатов труда; рост безработицы; снижение инвестиционное активности и др. Наиболее радикальный способ борьбы с гиперинфляцией - восстановление производства, рост его эффективности.

 

Используют также выражение  хроническая инфляция для длительной во времени инфляции. Стагфляцией  называют ситуацию, когда инфляция сопровождается падением производства (стагнацией).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.Кредитно-денежная политика современной России.

2.1Современное устройство  денежной системы РФ.

Денежная система страны - это исторически сложившаяся  национальная система организации  денежного обращения, закрепленная традициями и оформленная законодательно. Современное устройство денежной системы  РФ является результатом ряда денежных реформ, проведенных в 1990-е гг.

         С  момента объявления независимости  в 1991 г. До середины 1993 г. в  РФ обращались денежные знаки  бывшего СССР. В результате денежной  реформы в 1993 г. и их хождение  на территории страны было  прекращено.

Со времени денежной реформы 1998 г. установлено настоящее устройство денежной системы РФ. Денежная система  РФ основывается на признании в качестве официальной денежной единицы рубля. Введение в обращение на территории страны иных денежных знаков запрещено  законом. Один рубль делится на 100 копеек. Банком России эмитируются: а) монеты 1, 5, 10, 50 коп. и   1, 2, 5, 10 рублей.; б) купюры достоинством 10, 50, 100, 500, 1000 и 5000 руб.

     Наряду с монетами Банка России продолжают обращаться на территории РФ в качестве законного средства платежа инвестиционные монеты: a)золотой червонец(10 руб.), содержащий 7,742 г чистого золота, выпускавшийся в обращение Госбанком СССР в 1975-1982 гг.; б) серебряная монета номиналом 3 руб. с изображением соболя, содержащим 31,1 чистого серебра, выпускавшаяся в обращение Банком России в 1995 г¹.

Официальное соотношение  между рублем и золотом, другими  драгоценными металлами не устанавливается.

    Курс рубля по  отношению к иностранным валютам  определяется Центральным банком  России на основании биржевых  валютных торгов и публикуется  в официальных правительственных  изданиях. Например, на 22марта  2008г.  он составлял 23,7773 руб.за 1 доллар США².

Кроме наличных денег, определяется условная единица – долговой рубль(дор).Долговой рубль(дор)-это единица номинала целевого долгового обязательства РФ по гарантированным сбережениям граждан³. Она выражается в валюте Российской Федерации через долговую стоимость, устанавливаемую на основе необходимого социального набора, включающего минимальный набор продуктов, непродовольственных товаров и услуг.

 

[1]

 

 

Денежно-кредитная политика как фактор роста российской экономики.

Некоторые острые вопросы.

     В условиях  нестабильности экономики особое  значение приобретают выработка  и эффективная реализация мер  по созданию национального рынка  капитала в России. Считается,  что важнейшим шагом для этого  должно стать совершенствование  денежно-кредитной политики России.

       Глубина  падения экономики России во  время экономического кризиса  2008-2009 гг. и продолжающаяся ее  стагнация заставляют искать  пути совершенствования национальной  экономики.

       Российская  практика показывает, что слабое  управление стоимостью рублевых* денежных ресурсов негативно  сказывается на состоянии внутреннего  рынка капитала. Отечественной экономике  не хватает денег для развития, это значит, что российский рынок  капитала в значительной мере  функционирует по нерыночным  принципам.

       Нехватка  денег в стране, а также не  направление большей части финансовых  потоков вне сферы кредитования  обуславливают крайне малую емкость  российской банковской системы,  которая не способна удовлетворять  потребности экономики в достаточном  объеме качественных финансовых  ресурсов.

      Особую тревогу  вызывает крайне низкий уровень  кредитования наиболее важных  направлений экономической деятельности  в стране.

России также крайне важно  ослаблять зависимость экономического и социального развития от импорта. Кредитный механизм должен способствовать ускорению темпов экономического развития, прежде всего в этих отраслях см. приложения (таблица№1).

 

*рубль - этимологическим  корнем этого понятия  является  слово “рубить” в связи с  тем, что изначально рублем  называли половинку разрубленной  гривны. Есть версия, согласно которой  “руб” есть кайма или шов, а рубль-это “слиток со швом”, что указывает на специфику денежного производства.

   Денежно-кредитная  политика в 2011г.

   В последнее время  в российской экономике наблюдается  устойчивые признаки стагнации  (застой, отсутствие стимулов для  развития, оживления). Перед  денежными  властями встает непростой выбор  межу необходимостью сдерживать  рост цен и экономически стимулировать  рынок путем сохранения консервативной  процентной политики. Проводимую  сегодня денежно-кредитную политику, по мнению экономистов,  можно  охарактеризовать несколькими чертами:

- дилемма между приемлемой  динамикой курса рубля и нарастающим  инфляционным явлением;

-рост зависимости от  налогово-бюджетной политики Министерства  финансов;

- запоздалая реакция на  изменения внешних и внутренних  условий, инерционность макроэкономических  прогнозов.

      Главным  рисками, которые могут сохраниться  в денежно-кредитной политике  Банка России в 2011г., остаются  нарастающее инфляционное давление  и финансирование дефицита федерального  бюджета. Обсуждение Основных направлений, организованное Советом по денежно-кредитной политики Ассоциации региональных банков России, показало, что эксперты скептически относятся к официальной позиции денежных властей, утверждающей, что наблюдаемый всплеск инфляции вызван исключительно неблагоприятными сезонными факторами (а именно шоком предложения на продовольственном рынке лета 2010г.),  а потому является временным. Подавляющее большинство экономистов считает, что инфляционные риски устойчиво увеличиваются, в большей степени они связаны с синхронной реализацией мягкой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики на фоне роста внутреннего спроса в экономике.

      На конец 2011г., по мнению профессиональных прогнозистов, ожидается общее ухудшение результатов в денежно-кредитной политики. По их мнению, экономический рост составит 3,8-3,9 (правительством заявлено 4,2%). Большинство экспертов ожидает рост потребительских цен на 8,1-8,2%, что будет сопоставимо с результатами 2010г. А дефицит госбюджета благодаря благоприятной внешней ценовой конъюнктуре окажется меньше планового: от -2,7 до -3,5% ВВП (-3,6% в проекте бюджета). Цена на нефть, скорее всего, останется на текущем уровне – 76-77долл.за баррель.

По проекту федерального бюджета увеличение заимствований  в 2011г. составит 46,7млрд, в 2012г.- 21,5млрд, в 2013г. – 30,5млрд руб. Долговые обязательства будут расти за счет внутренних рублевых заимствований.

       Мягкая  политика приведет российскую  экономику к плохому равновесию, для которого характерны высокая  инфляция  и низкие темпы экономического  роста.

       Основные  направления денежно-кредитной политики  ЦБ РФ предполагают сохранения  избыточной ликвидности в банковском  секторе на ближайшие годы (в  том числе благодаря наличию  факторов, неподконтрольных денежным  властям, например, монетизации (процесс  преобразования чего-либо в законное  платёжное средство) дефицита федерального  бюджета). Центробанк не в состоянии  предпринять радикальные действия  против растущей инфляции. Основной  акцент в борьбе с инфляцией  может быть сделан на изменении  политики интервенций и управлении  обязательными резервами. Целесообразным  становится:

- в публичных заявлениях  Банка России и комментариях  к решениям по ставке рефинансирования  больше внимания уделять растущим  инфляционным рискам;

-активизировать абсорбирование рублевой ликвидности через размещение облигаций ЦБ РФ и депозитные аукционы;

- увеличить нормы обязательного  резервирования по всем типам  обязательств, для ликвидации избыточной  ликвидности в банковском секторе  и др.

 

 Денежно-кредитная политика  Банка России в 2009-2010гг: общее  и особенное.

Банк России использовал  те же нетрадиционные меры ДКП, что  и большинство центральных банков стран с формирующимися рынками. Однако он реализовал их в рамках нескольких иных целей, связанных, прежде всего, с  замедлением темпов инфляции¹. Это  говорит о том, что денежно-кредитная  политика ЦБ РФ не является самостоятельной  и операционно независимой, а носит подчинительный фискально-бюджетным интересам характер. Такой вывод можно сделать из анализа положений единой государственной ДКП России в 2009-2010гг., закрепленных в двух документах Банка России².

       Сопоставление  документов целесообразно начать  с рассмотрения основных положений,  закрепленных в разделе “Принципы  денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу”. (Таблица3)

       Документ 1 ориентирует Банк России на  проведение стимулирующей ДКП,  связанной с быстрейшим преодолением  экономического кризиса в стране. Главной целью ДКП, является  снижение инфляции и поддержание  ее на уровне, обеспечивающем  условия для долгосрочного устойчивого  экономического роста. В частности,  уровень инфляции в стране  в 2010г. планировалось довести  до 9-10, а в 2012г.-снизить до 5-7%. Документ2: ДКП Банка России в условиях постепенного свертывания антикризисных мер должна быть переориентирована на стандартные инструменты; ЦБ РФ в 2011-2013гг. планирует удержать “в приемлемых границах волатильность (показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены) российской национальной валюты”, сократить” прямое вмешательство в процесс курсообразования” и подготовить “субъектов экономики к работе в условиях плавающего валютного курса”.

Вывод

Сопоставление двух этих документов свидетельствует, что Банк России в  настоящее время не обладает должной  операционной независимостью и политической самостоятельностью.

Предлагаемая ДКП Банка  России в среднесрочной перспективе,  скорее всего, будет поддерживать инфляционные ожидания на достаточно высоком уровне, создавать условия для стремительного роста дисбалансов в финансовой сфере, перекладывать бремя финансовых рисков на частный бизнес и домашние хозяйства и формировать ложные сигналы  для деловой активности  в реальной экономике.

 

 

 

 

 

 

 

 

   Проблемы денежно-кредитной  системы страны.

   За последние годы  в связи с развитием в России  рыночной экономики кредитная  система претерпела большие изменения.

Растет число коммерческих банков, расширяется круг выполняемых  ими операций. В интересах концентрации создаются банковские объединения, которые, безусловно, сыграют большую  роль в стабилизации кредитной системы, а также и экономики страны в целом. Некоторые банки стали  отвечать мировым стандартам или  значительно приблизились к ним. Однако этого крайне недостаточно. Процесс совершенствования банковских учреждений необходимо активизировать.

    К настоящему  времени сложилась ситуация, когда  банковские учреждения РФ действуют  в большинстве как универсальные  банки, без относительной специализации.  Представляется необходимым поощрение  специализации кредитных учреждений  по направлениям привлечения  и размещения средств.