Экономическая теория

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание

I.Рынок ценных бумаг и фондовые индексы………………………………3

1.Фондовые  индексы………………………………………………………………….3

1.1.Методика  определения фондовых индексов………………………………..….3

1.2.Методы  расчета фондовых индексов…………………………………………...4

1.3.Корректировка индексов……………………………………………………..….6

2. Понятие  РЦБ. Виды и структура РЦБ…………………………………………...6

2.1 Виды  ценных бумаг……………………………………………………………...7

2.2  Государственное   регулирование рынка ценных бумаг……………………..7

II.Модель  IS-LM и её значение в экономическом анализе……………………….9

1.Модель IS-LM и ее значение………………………………………………………9

1.1 Совместное  равновесие товарного и денежного  рынков…………………….11

III.Роль международных организаций в развитии мирового

хозяйства………………………………………………………………...….14

1.Понятие мирового хозяйства…………………………………………………..……14

1.1 Субъекты  мирового хозяйства на микроэкономическом  уровне.………...…….16

1.2 Международные  экономические организации (МЭО)…………………..……….20       

IV.Ответить на вопрос……………………………………………………..28

V. Задача…………………………………………………………………….28 
 

I. Рынок ценных бумаг и фондовые индексы.

1.Фондовые индексы.

     Фондовый  индекс - показатель состояния и  динамики рынка ценных бумаг. Через  сопоставление текущего значения индекса  с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.

     В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т. п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т. п.). Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи). Фондовые индексы рассчитываются и публикуются различными организациями, чаще всего информационными или рейтинговыми агентствами и фондовыми биржами.

1.1.Методика определения фондовых индексов.

     Чтобы фондовый индекс адекватно отражал  процессы, происходящие на рынке ценных бумаг, и как можно меньше зависел от субъективных факторов, таких, как манипулирование ценами отдельных финансовых инструментов, корпоративная политика компаний-эмитентов, включающая новые эмиссии, дробление или консолидацию акций, выпуск варрантов и т.п., необходимо применять правильные и обоснованные методики расчета фондовых индексов. Кроме того, понимание методики расчета индекса необходимо для правильной интерпретации его изменений.

     При определении методики вычисления фондовых индексов необходимо рассмотреть следующие  вопросы:

• формулы  вычисления фондовых индексов;

• достоверность  и полнота информации, используемой при расчете фондовых индексов;

• порядок  корректировки расчетной формулы, необходимость которой вызвана теми или иными корпоративными событиями, изменением рыночных условий

1.2.Методы расчета фондовых индексов.

     Существует  четыре основных метода расчета фондовых индексов:

1. Метод  вычисления невзвешенного среднего арифметического. Эта формула используется при расчете среднего промышленного индекса Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average).

2. Метод  вычисления взвешенного среднего  арифметического с использованием  различных способов взвешивания:

- взвешивание  по цене акций в выборке;

- взвешивание  по стоимости выборки;

- взвешивание  путем приравнивания весов акций  компаний;

Данная  методика используется для вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P 500).

3. Метод  вычисления невзвешенного среднего геометрического. По этой формуле рассчитывается старейший фондовый индекс Великобритании ФТ-30 (FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index), который стал публиковаться с 1935 г.

4. Метод  вычисления взвешенного среднего  геометрического. Эта формула применяется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США.

     Требования  к информации, используемой при вычислении фондовых индексов.

Любая формула будет бесполезна, если в  нее будут вводиться недостоверные или неполные данные. Для обоснованного использования в расчетах информация должна отвечать следующим критериям:

• размер выборки. Желательно использовать при  расчете индекса достаточно большое  число компаний, что позволяет  уменьшить вероятность влияния на конечный результат случайных отклонений стоимости ценных бумаг отдельных компаний относительно среднего рыночного значения.

• репрезентативность выборки. Перечень компаний, ценные бумаги которых входят в состав, например, отраслевого индекса, должен быть достаточно полным для того, чтобы индекс адекватно отражал состояние определенного сегмента экономики. Кроме того, чтобы изменения индекса правильно отражали изменения, происходящие на рынке, распределение эмитентов по размеру капитализации и отраслевой принадлежности должно соответствовать распределению на рынке в целом. Использование компьютеров позволило начать расчет индекса по всем акциям, торгуемым на том или ином рынке, не прибегая к некоторой выборке.

• вес. Желательно, чтобы стоимость ценных бумаг, входящих в индекс, имела свой вес, пропорциональный их влиянию на фондовый рынок в целом.

• объективность  финансовой информации. Следует учитывать, что фондовый индекс рассчитывается на основе открыто сообщаемых сведений об изменении цен на финансовые инструменты. Большинство индексов рассчитывается в течение торгового дня, причем их обновленные значения появляются через короткие промежутки времени.

1.3.Корректировка индексов.

     Методика  расчета индекса может время  от времени меняться, что связано главным образом с различными корпоративными событиями, переживаемыми компаниями, ценные бумаги которых входят в состав индекса. Изменения могут касаться и перечня ценных бумаг, участвующих в расчете индекса.

     Чем большую историю имеет фондовый индекс, тем большую ценность он представляет для прогнозирования будущей реакции рынка на те или иные события на основе его прошлого поведения. Но ситуация на рынке постоянно меняется - слияния и поглощение, банкротства старых компаний и появление новых, стремительно наращивающих свою капитализацию. Поэтому периодически появляется необходимость внести изменения в выборку, на основе которой рассчитывается индекс.

     Если  такие корректировки осуществлять редко, есть опасность, что индекс начнет отставать от развития рынка, если к корректировкам прибегать слишком часто - индекс начнет "терять" историю и, сохраняя прежнее название, отражать изменения уже другого сектора рынка.

2. Понятие РЦБ. Виды  и структура РЦБ.

       Рынок ценных бумаг (РЦБ) —  это  рынок,  на  котором  в  качестве  товаров выступают  ценные  бумаги.  Главная  функция  РЦБ  состоит   в   мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации  и  расширения  масштабов хозяйственной деятельности. В структуре РЦБ выделяют денежный рынок и  рынок капитала, первичный и вторичный  рынки.  В  свою  очередь,  вторичный  рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты.  По  характеру  эмитентов РЦБ делится на  рынки  государственных  и  негосударственных  ценных  бумаг.

     Рынок государственных ценных бумаг играет важное значение для регулирования экономической конъюнктуры в стране.

       Государственное  регулирование   РЦБ  осуществляется  путем   установления обязательных   требований   к   деятельности   эмитентов    и    инвесторов, лицензированием деятельности профессиональных участников  РЦБ,  регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за  использованием  служебной  информации  и рекламной деятельностью на РЦБ.  Ведущая  роль  в  области  государственного регулирования РЦБ принадлежит Федеральной комиссии  по  рынку  ценных  бумаг (ФКЦБ).

 Существует  несколько способов классификации  финансовых рынков:

- по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

- по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);

- по форме организации (организованные и распределенные);

- по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

2.1 Виды ценных бумаг.

     В рыночной экономике функционирует  множество видов ценных бумаг. Их можно классифицировать по нескольким признакам.

     Один  из них - различные группы эмитентов. Обычно выделяют три такие группы: государство, частный сектор и иностранные субъекты. Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

     Ценные  бумаги частного сектора принято  делить на корпоративные и частные. Корпоративные ценные бумаги выпускаются  негосударственными предприятиями  и организациями. Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими  лицами (например, векселя или чеки).

     2.2  Государственное   регулирование  рынка ценных бумаг.

     Основные задачи регулирования:

1. создание и обеспечение эффективного функционирования механизмов

привлечения инвестиций;

2. создание условий для финансирования дефицита гос. бюджета на основе

связанных с рынком ценных бумаг методов неинфляционного финансирования государственных Расходов;

3. обеспечение условий и создание надёжных механизмов инвестирования

средств населения;

4. создание цивилизованного рынка  и интеграция российского рынка ценных бумаг в мировой финансовый рынок;
5. обеспечение доверия инвесторов к рынку ценных бумаг.

Методы  регулирования:

1. техническое – обеспечение ликвидности ценных бумаг, сглаживание резких колебаний курса ценных бумаг в результате спекулятивных сделок;
2. институциональное – это регулирование финансового положения конкретных финансовых институтов;
3. функциональное – установление правил совершения опр. операций

Прямое  регулирование деятельности большинства  участников рынка входит в компетенцию федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России (ФКЦБ). ФКЦБ была создана для обеспечения государственного регулирования рынка ценных бумаг, отношений, складывающихся в процессе обращения ценных бумаг, пресечение злоупотреблений и нарушений прав акционеров, лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.