Таким образом, необходимо учитывать взаимосвязи  между факторами, которые прямо  не отражены в модели Дюпон. Например, исходя только из математической формулы  модели, может показаться, что бесконечное  увеличение финансового рычага будет  приводить к столь же бесконечному увеличению рентабельности собственного капитала. Однако при увеличении доли заемных средств в авансированном капитале возрастают и выплаты за пользование кредитами. Вследствие этого уменьшается чистая прибыль  и повышения рентабельности собственного капитала не происходит. Кроме того, нельзя не учитывать финансовый риск, сопровождающий использование заемных  источников.

     Третья  особенность связана с проблемой  оценки. Числитель и знаменатель  коэффициента рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Прибыль – динамичный показатель, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен  на товары и услуги в основном за истекший период. В отличие от прибыли, собственный капитал складывается в течение ряда лет. Он выражен  в учетной оценке, которая может  сильно отличаться от текущей рыночной стоимости.

     Кроме того, учетная оценка собственного капитала не отражает будущих доходов  предприятия. Далеко не все может  быть отражено в балансе, например, престиж фирмы, торговая марка, новейшие технологии, высокая квалификация персонала  не имеют адекватной денежной оценки в отчетности (если речь не идет о продаже бизнеса в целом). Таким образом, рыночная цена акций предприятия может сильно превышать учетную стоимость, и в этом случае высокое значение рентабельности собственного капитала не означает высокой отдачи на инвестируемый в фирму капитал. Поэтому следует принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

     Назначение  модели Дюпон – выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния  и складывающиеся тенденции в  их изменении и значимости. Эта  модель используется и для сравнительной  оценки риска инвестирования или  кредитования данного предприятия.

     Всем  факторам модели и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща  отраслевая специфика, которую аналитик должен учитывать. Так, показатель ресурсоотдачи  может иметь относительно невысокое  значение в высокотехнологичных  отраслях, отличающихся капиталоемкостью, напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них  будет относительно высоким. Высокое  значение коэффициента финансовой зависимости  могут позволить себе фирмы, имеющие  стабильное и прогнозируемое поступление  денег за свою продукцию. Это же относится  к предприятиям, имеющим большую  долю ликвидных активов (предприятия  торговли и сбыта, банки). Следовательно, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных  условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот  или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала [14,286-288], [28].

     И.В. Липсиц в учебнике «Ценообразование (управление ценообразованием в организации)» [17, 71] отмечает, что на современном  этапе развития рыночных отношений  для эффективного управления предприятием и рационального использования  конечных финансовых результатов фирмы  необходимо не только изучение факторов, влияющих на коэффициенты рентабельности, но и умело организованная политика ценообразования.

     Так, российские фирмы, лидирующие в процессе рыночной трансформации, уже прошли стадию возврата к затратному ценообразованию  начали постепенно овладевать маркетинговыми подходами к решению этой задачи. Но пока для подавляющего большинства  отечественных фирм еще вполне актуальна  задача овладения грамотными методами затратного ценообразования в сочетании  с жестким управлением этими  затратами. Поэтому, отечественным  экономистам можно воспользоваться  опытом зарубежных фирм, в практике которых затратное ценообразование  пока используется довольно широко.

     Связь политики ценообразования и эффективного формирования финансовых результатов  можно проанализировать на примере  западных торговых компаний, которые  прошли несколько этапов в своем  развитии [9,12-13]. Использование политики чередования продаж по обычным ценам  и распродаж по сниженным ценам («high – low pricing») стало применяться в США с 1980-х годов. Многие крупные западные торговые компании (Wal-Mart, Home Depot, Toys R Us, IKEA) в 1990-х годах перешли к политике «всегда низкие цены» («everiday low pricing»). Это можно объяснить тем, что они сознательно шли на уменьшение прибыли по сравнению с максимально возможной для захвата рынка и борьбы с конкурентами.

     Последние изменения в области политики ценообразования западных торговых компаний «всегда справедливые цены плюс» («everyday fair pricing» +) сменившие политику установления минимальных цен, заключается  в увеличении розничных цен по сравнению с конкурентами с одновременным  введением дополнительных услуг  для покупателей.

     Одним из факторов, вызвавших эти перемены, может являться снижение финансовой устойчивости торговых компаний, которые  длительно придерживались политики установления минимальных цен. Таким  образом, политика ценообразования оказывает существенное влияние на эффективность торговой компании и на ее финансовую устойчивость.

     Помимо  ценообразования, существенным фактором, влияющим на изменение финансовых результатов  деятельности предприятия, является выбор  товарного ассортимента.

     А.П. Бобович, считая управление товарным ассортиментом  основным и одним из самых сложных  процессов торговой деятельности, предлагает рассматривать его как комплекс функций управления, состоящий из планирования, организации и контроля формирования и реализации ассортимента [9,15].

     Широкий ассортимент товаров может удовлетворить  самые неожиданные запросы покупателей, однако неоправданное расширение ассортимента может привести к росту товарных остатков и усложнению выбора товара покупателем.

     При составлении математической модели формирования товарных запасов необходимо учитывать всю совокупность критериев, которыми являются:

• рентабельность материальных затрат;
• рентабельность трудовых затрат;
• рентабельность капитальных вложений;
• прибыль;
• сумма налогов.

     Таким образом, оптимизация товарного  ассортимента является реальным средством  достижения стратегических целей, существенным инструментом управления финансовой устойчивостью  и эффективность торговой компании.

     Из  приведенного краткого обзора литературных источников можно сделать следующие  выводы:

     Для более точного, детального анализа  финансовых результатов деятельности предприятия необходима правильная постановка целей экономического анализа, среди которых можно выделить следующие: организация и разработка мероприятий по максимизации прибыли; разработка предложений по использованию прибыли; выявление факторов, повлиявших на изменение показателей финансовых результатов; поиск новых информационных каналов, способствующих получению своевременной и достоверной информации для более глубокого и целенаправленного анализа финансовых результатов деятельности предприятия.

     Для осуществления поставленных целей, в процессе проведения анализа финансовых результатов деятельности предприятия, необходимо решить такие задачи, как: анализ формирования и наиболее выгодного  и обоснованного использования  финансовых результатов; анализ прибыли  и рентабельности предприятия; выявление  резервов роста прибыли и рентабельности, их динамику и прогнозирование их величины; изучение влияния различных  экономических факторов на изменение  финансового результата как на уровне предприятия, так и на уровне государства  в целом.

     Выбор приоритетов и направлений развития анализа финансовых результатов  иллюстрируется множеством факторов, влияющих на изменение финансовых результатов  деятельности предприятия. Среди них  такие как товарооборот, себестоимость  продукции, ассортимент товаров, валовый  доход, издержки обращения, политика ценообразования, позволяющих построить факторные  модели анализа, среди которых модифицированная факторная модель фирмы «DuPont», определение  цен с помощью нормативов рентабельности к затратам, определение цен с  помощью торговых скидок, математическая модель формирования товарных запасов.

     Важными элементами анализа деятельности предприятия  являются структурирование, группировка  и классификация отдельных элементов, показателей, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности  функционирования предприятия.

• 1.2. Основные показатели финансовых результатов деятельности предприятия

     Завершенность и целостность анализа, имеющего экономическую направленность, в  значительной степени определяется обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, однако ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие  понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нормативы, тенденции). Следует различать анализ, ориентированный на прошлое, и анализ, ориентированный на будущее.

     По  мнению Г.С. Токаренко [23,17] анализ, ориентированный  на будущее, отличается от анализа, ориентированного на прошлое, прежде всего необходимостью разработки корректирующих мероприятий, позволяющих вывести предприятие  на требуемый уровень. Но, как и  в первом случае, так и во втором, в первую очередь определяются причины  отклонений. При проведении анализа  причин отклонений данных можно использовать систему показателей, которая позволяет  установить логическую цепочку влияния  отдельных составляющих на интегральный показатель.

     Так, Т.Б. Бердникова выделяет следующие  основные показатели финансовых результатов  деятельности предприятия [8, 52]: выручка  от реализации продукции (работ, услуг), выручка нетто (общая выручка  за вычетом НДС, акцизов и аналогичных  обязательных платежей), балансовая прибыль, чистая прибыль.

     Для оптимизации структуры анализируемых  показателей предлагаем использовать графическое отображение структуры  выручки торговой компании, предложенной А.И. Мещеряковым [19 ,34] (рис.3). 
 
 
 


Прибыль	Наценка
Распределяемые  административные и коммерческие затраты
Накладные затраты, связанные с закупкой	Себестоимость товара
Затраты на приобретение товара

 
 


     Рис. 3 Структура выручки торговой компании 


     Авторы  Крылов Э.И., Власов В.М., Журавкова И.В. в своей работе «Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости  продукции» перечисляют наиболее важные показатели финансовых результатов, характеризующие  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия, к которым относятся: прибыль (убыток) от реализации, прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной  деятельности, прибыль (убыток) отчетного  года, нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года [16, 9].

     По  мнению В.А. Чернова, основными показателями эффективности деятельности предприятия  следует считать валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности и чистую (нераспределенную) прибыль [26, 437]. Следует отметить, что именно эти показатели предусмотрены Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденным приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г № 43-н, а также типовой формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках», рекомендованных в приложении к приказу Минфина РФ от 13.01.2000 г. № 4-н.

     По  мнению Бровкиной Н.Д., выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг используется для формирования информационной базы для анализа  таких важнейших показателей  результативности работы организации, как оборачиваемость активов, средняя  продолжительность сроков погашения  дебиторской и кредиторской.

     Для успешного анализа названный  автор предлагает учитывать, что  финансовые результаты деятельности предприятия  зависят от таких показателей, как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль.

     Прибыль как конечный финансовый результат  деятельности предприятия представляет собой положительную разницу  между общей суммой доходов и  затратами (расходами) на производство и реализацию продукции с учетом других хозяйственных операций. Убыток, напротив – это отрицательная разница между доходами и расходами по всем хозяйственным операциям предприятия [27,67].

     Важнейшая роль прибыли в развитии предприятия  определяет необходимость непрерывного управления ею в целях роста эффективности  хозяйственной деятельности.

     Процесс управления прибылью включает в себя осуществление таких функций, как  планирование конечных финансовых результатов, учет формирования, распределения и  использования прибыли, оценка и  анализ достигнутого уровня, оценка эффективности  принятого управленческого решения. Отсюда, изучая конечные финансовые результаты деятельности предприятия, важно анализировать  не только динамику, структуру, факторы  и резервы роста прибыли, но и  соотношение эффекта (прибыли) с  имеющимися или использованными  ресурсами, а также с доходами предприятия от его обычной и  прочей хозяйственной деятельности. Это соотношение называется рентабельностью  и может быть представлено тремя  группами показателей:

     1) показатели рентабельности, характеризующие  прибыльность продаж или рентабельность  реализованной продукции;

     2) показатели рентабельности, характеризующие  рентабельность производства продукции  и реализуемых инвестиционных  проектов;

     3) показатели рентабельности, характеризующие  доходность капитала и таких  его составляющих, как собственный  и заемный капитал. Существует  два подхода к оценке рентабельности, которая определяется как:

• отношение прибыли к затратам – показывает, сколько рублей прибыли принесет рубль затрат,
• отношение прибыли к выручке – показывает, сколько рублей прибыли принес рубль выручки.

     С.В. Рассказов и А.Н. Рассказова в  статье «Стоимостные методы оценки эффективности  менеджмента компании» отмечают, что ведущими западными фирмами  в области управленческого консалтинга  активно используются на практике метод  VBM – менеджмента (VBM – Value Based Management) на основе интегрированного финансового показателя – стоимость компании.

     Кроме принципиального различия в подходах, при расчете рентабельности могут  использовать различные категории  прибыли. Национальный стандарт отчета о прибылях и убытках содержит несколько показателей прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая прибыль (нераспределенная прибыль, непокрытый убыток). А.А. Гусев в статье «Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании» [11, 57-58] предлагает в качестве индикатора прибыльности использовать экономическую добавленную стоимость (англ. Economic Value Added – EVA). Этому показателю не присущи недостатки классических показателей для измерения прибыльности, которые имеют ряд недостатков:

     1) при помощи законных бухгалтерских  приемов можно искусственно увеличить  или уменьшить размер показываемой  прибыли;

     2) бухгалтерские показатели не  отражают временную стоимость  денег и, прежде всего, риски  инвесторов;

     3) показатели рентабельности конкретной  компании в недостаточной мере  коррелируют со стоимостью ее  акций на рынке капиталов, что  может привести в заблуждение  лиц, принимающих решения относительно  развития данной компании.

     Показатель  EVA понимается как чистая прибыль от производственной деятельности, уменьшенная на затраты на капитал. Основной формулой для расчета показателя EVA является следующая:

     EVA = NOPAT-K*CC, (10)

     где NOPAT – прибыль от операционной деятельности компании после налогообложения, но до процентных выплат по заемным средствам;

     К – капитал, вложенный в активы, которые служат для обеспечения оперативной деятельности компании;

     СС  – средневзвешенная стоимость капитала, WACC.

     Далее рассмотрим подробнее логику формирования показателей рентабельности реализованной  продукции или рентабельности продаж и показателей рентабельности производственных активов.

     В экономической литературе рентабельность продаж предлагается рассчитывать, как  отношение прибыли от реализации продукции или чистой прибыли  к сумме полученной выручки [13,522]. Этот показатель определяется как в  целом по предприятию, так и по отдельным видам продукции.

     Рпр = Ппр/Впр*100, (11)

     Рпр = ЧП/Впр*100 (12)

     где Рпр – рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитанная по прибыли от продаж, процентов;

     Ппр – прибыль от продаж, руб.;

     Впр – выручка от продаж, руб.;

     Рпр – рентабельность продаж в целом по предприятию, рассчитанная по чистой прибыли, процентов;

     ЧП  – чистая прибыль, руб.

     При использовании формулы (11) рассчитывается рентабельность продаж как отношение  прибыли от продаж, представляющей собой разницу между выручкой от продаж и суммой затрат, которые  относятся к реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы, к величине выручки от продаж.

     Расчет  рентабельности продаж по чистой прибыли  с сохранением в знаменателе  показателя «выручка от продаж», как  в формуле (12), правомерен для тех  предприятий, в текущей деятельности которых операционная и внереализационная  деятельность незначительна [16, 116]. Соответственно чистая прибыль практически отличается от прибыли от продаж только по результатам  ее налогообложения. В этом случае рентабельность отразит величину процентов (или  копеек в одном рубле) прибыли  после налогообложения, содержащуюся в выручке от продаж.

     Если  же предприятие имеет достаточно развитую операционную и внереализационную  деятельность, то чистая прибыль является результатом не только выручки от продаж, но и доходов от операционной и внереализационной деятельности. Следовательно, соотнесение чистой прибыли только с величиной выручки  от продаж приводит к завышению истинного  значения рентабельность, которую правильнее называть уже рентабельностью обычной  деятельности.

     Рентабельность  обычной деятельности можно определить по следующей формуле:

     Р_об.д. = ЧП/(В_пр + Д_оп + Д_внер) • 100, (13)

     где Р_об.д. – рентабельность обычной деятельности в целом по предприятию,

     процентов;

     Д_оп – доходы от операционной деятельности, руб.;

     Д_внер – доходы от внереализационной деятельности, руб.

     При этом прибыль от операционной деятельности представляет собой разницу между  доходами и расходами по операционной деятельности, то же можно сказать  и о прибыли от внереализационной  деятельности.

     ЧП = П_пр + (Д_оп – Р_оп) + (Д_внер –Р_внер) – Н_пр, (14)

     где Р_оп – расходы по операционной деятельности, руб.; Р_внер – расходы по внереализационной деятельности, руб.;

     Н_пр – налог на прибыль, руб.

     Безусловно, при расчете рентабельности продаж в числителе формулы (13) можно  использовать маржинальную (валовую) прибыль, прибыль до налогообложения, прибыль  от обычной деятельности [16,119]. Однако рентабельность продаж по чистой прибыли выступает обобщающим показателем эффективности финансовой и производственной деятельности предприятия. С помощью данного показателя раскрывается удельный вес чистой прибыли в величине выручки от продаж за вычетом косвенных налогов. При наличии у предприятия убытков показатель рентабельности является отрицательным числом и, по существу, должен называться показателем убыточности.

     Величина  прибыли от продаж в значительной степени связана с эффективностью использования производственных активов, имеющихся у предприятия. В состав производственных активов включаются основные производственные средства (здания, сооружения, оборудование и пр.), нематериальные активы (патенты, ноу-хау, товарные знаки, торговые марки и т. Д.) и материально-производственные запасы.

     Расчет  эффективности использования (рентабельности) производственных активов производится с помощью коэффициента их рентабельности (Рпа), представляющего собой отношение  прибыли от продаж к средней за анализируемый период (среднегодовой, например) величине стоимости производственных активов.

     Р_па = П/Паср (15)

     где Л – прибыль от продаж, руб.;

     Паср  – средняя за анализируемый период стоимость производственных активов, руб.

     В заключение следует отметить, что, по мнению большинства авторов литературных источников, что финансовый результат  деятельности предприятий характеризуется  показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли  предприятие не может развиваться, за исключением организаций, финансируемых  за счет государства или других источников, поэтому задача улучшения финансового  результата жизненно важна для хозяйствующего субъекта.

     Для эффективного использования прибыли, необходимо управлять ею в целях  роста эффективности деятельности организации. Поэтому ведущими западными  фирмами активно используется метод  VBM – менеджмент на основе интегрированного показателя – стоимость компании. Также предлагается в качестве индикатора прибыльности использовать экономическую добавленную стоимость — EVA.

     Немаловажным  условием анализа финансовых результатов, наряду с анализом показателей прибыльности предприятия, является анализ соотношения  прибыли с имеющимися ресурсами  и доходами от его обычной и  прочей деятельности, то есть анализ показателей  рентабельности: рентабельности продаж и рентабельности производственных активов, что позволяет получить наиболее полную информацию об уровне рентабельности торгового предприятия.

     Информация, в последние годы, является определяющим направлением развития торговли и анализа  финансовых результатов. 


1.3. Отражение финансовых  результатов в  отечественном учете  и в МСФО.

     В настоящее время анализ деятельности предприятия претерпевает изменения  в сторону западного анализа  в связи с тем, что условия  хозяйствования российских предприятий  направлены на приведение их к международным условиям. На западе весь анализ деятельности предприятия, в отличие от российского, сводится к анализу рентабельности и платежеспособности (российский анализ предполагает всестороннее изучение функционирования предприятия на рынке).

      Несмотря  на наличие большого сходства между  вариантами учетных политик, использование  которых разрешено в соответствии с российскими и международными стандартами бухгалтерского учета, применение этих вариантов зачастую строится на различных основополагающих принципах, теориях и целях. Расхождения  между российской системой бухгалтерского учета и МСФО приводят к значительным различиям между финансовой отчетностью, составляемой в России и в западных странах. Основные различия между МСФО и российской системой учета связаны  с исторически обусловленной  разницей в конечных целях использования  финансовой информации. Финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с  МСФО, используется инвесторами, а также  другими предприятиями и финансовыми  институтами. Финансовая отчетность, которая  ранее составлялась в соответствии с российской системой учета, использовалась органами государственного управления и статистики. Так как эти группы пользователей имели различные  интересы и различные потребности  в информации, принципы, лежащие  в основе составления финансовой отчетности, развивались в различных  направлениях.

     Например, одним из принципов, являющихся обязательными  в МСФО, но не всегда применяемых  в российской системе учета, является приоритет содержания над формой представления финансовой информации. В соответствии с МСФО содержание операций или других событий не всегда соответствует тому, каким оно  представляется на основании их юридической  или отраженной в учете формы. В соответствии с российской системой учета операции чаще всего правило  учитываются строго в соответствии с их юридической формой, а не отражают экономическую сущность операции. Примером, когда форма превалирует  над содержанием в российской системе учета, является случай отсутствия надлежащей документации для списания основных средств, что не дает оснований для их списания, несмотря на то, что руководству известно, что такие объекты более не существуют по указанной балансовой стоимости.

     Вторым  главным принципом международных  стандартов учета, отличающим их от российской системы учета, и ведущим к  возникновению множественных различий в финансовой отчетности, является отражение затрат. Международные  стандарты учета предписывают следовать  принципу соответствия, согласно которому затраты отражаются в периоде  ожидаемого получения дохода, в то время как в российской системе  учета затраты отражаются после  выполнения определенных требований в  отношении документации. Необходимость  наличия надлежащей документации зачастую не позволяет российским предприятиям учесть все операции, относящиеся  к определенному периоду. Эта  разница приводит к различиям  в моменте учета этих операций.

  Международными стандартами не предусмотрена какая либо стандартная форма баланса и определяется лишь круг обязательных статей баланса:

-основные средства;

-нематериальные активы;

-финансовые активы;

-инвестиции, учтенные по методу участия;

-запасы;

-торговые и другие дебиторские задолженности;

-денежные средства и их эквиваленты;

-задолженность покупателей и заказчиков и другая дебиторская -задолженность;

-налоговые обязательства;

-резервы;

-долгосрочные обязательства, включающие выплату процентов;

-доля меньшинства;

-выпущенный  капитал и резервы.

     В России форма баланса закреплена законодательно (Приказ Минфина №67 от 22 июля 2003 г. «О формах бухгалтерской  отчетности»). Имеется ряд различий в раскрытии статей баланса.

     Международные стандарты учета предписывают следовать  принципу соответствия, согласно которому затраты отражаются в периоде  ожидаемого получения дохода, а в  российской системе учета затраты  отражаются после выполнения определенных требований к составлению документации. Требование наличия надлежащей документации часто не позволяет российским предприятиям учесть все операции, относящиеся  к определенному периоду. Основополагающий принцип МСФО, заключающийся в  том, что содержание финансовой отчетности важнее формы представления информации или ее извлечения, находится в  противоречии с положением о необходимости  наличия достаточной документации для отражения операции. Различие в сроках учета операций, в отношении  которых не имеется достаточной  документации в соответствии с российской системой учета, приводит к многочисленным расхождениям между МСФО и российской системой учета в отчете о прибылях и убытках. Самый распространенный пример несоответствия – многие российские предприятия признают выручку не по дате отгрузки, а по дате счета-фактуры, который может выписываться через 2-3 недели после даты отгрузки (когда, например, цена на продукцию рассчитывается на основе какого-либо индикатора за период времени до и после даты счета-фактуры).

     Одно  из существенных различий в подходе  к отчёту о прибылях и убытках  в России и международной практике было устранено в ходе реформы. Как  известно, до недавнего времени за момент реализации продукции можно  было принимать момент оплаты продукции  или момент её отгрузки, и подавляющее  большинство предприятий использовали первый, так называемый «кассовый» метод учёта. С 1 января 1996 г. в бухгалтерском  учёте момент реализации продукции определяется, как правило, только по моменту отгрузки, как и в международной практике.

     Еще одним различием между новой  российской формой отчета о финансовых результатах и отчетом о прибылях и убытках формата МСФО является отражение амортизации и расходов по оплате труда. Согласно МСФО, если компании раскрывают отчет о прибылях и  убытках, используя метод «по  назначению затрат», т.е. по функциональному  признаку расходов (наиболее широко применяемый  на практике), то они должны дополнительно  раскрывать данные по расходам на амортизацию  и оплату труда. В российской практике данные расходы раскрываются в Приложении к бухгалтерскому балансу (Форма 5).  

     Также следует выделить некоторые различия в составе себестоимости реализованной  продукции. В соответствии с МСФО коммерческие расходы и, в общем  случае, общехозяйственные расходы (амортизация зданий управления, расходы  на содержание аппарата управления, вспомогательных  служб) не рассматриваются как непосредственно  связанные с приобретением и  производством товаров, и, следовательно, не включаются в себестоимость производства. В соответствии с российской системой учета коммерческие расходы и  общехозяйственные расходы могут  включаться в состав себестоимости  реализованной продукции, если это  предусмотрено учетной политикой. Поэтому, например, проводка по списанию общехозяйственных расходов на себестоимость  продукции (дебет 20 – кредит 26) является не совсем корректной, и необходимо делать корректировочные записи, раскрывая  данные расходы отдельно. Отдельно следует обратить внимание на отражение  налогов, кроме налога на прибыль, в  отчете о прибылях и убытках. В  России эти налоги обычно включаются в разные строки: например, таможенные сборы, налог на пользователей автодорог (сейчас он отменен) отражаются по строке управленческих или коммерческих расходов, тогда как налог на имущество  и налог на рекламу обычно включаются в состав прочих расходов. Также  в российский отчет о прибылях и убытках не включаются экспортные таможенные пошлины (они исключаются из выручки и из себестоимости) и акцизы, так что пользователи отчетности не имеют возможности оценить сумму пошлин, которые могут быть очень существенными для некоторых компаний. Согласно МСФО акцизы показываются в составе выручки отдельно, пошлины могут также показываться в составе выручки, если это предусмотрено учетной политикой. 
 
 


Глава 2. Анализ финансовых результатов предприятия ОАО «МПК «Пензенский». 


     В данной работе будет проводиться  анализ финансового состояния ОАО  «МПК «Пензенский» на базе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках  за два года, которые представлены в приложениях. Для этого будут  использованы методики анализа, разработанные  Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой и  другими. 


2.1. Общая характеристика  деятельности ОАО  «МПК «Пензенский».

Полное название предприятие- Открытое акционерное  общество «Мясоптицекомбинат «Пензенский».

Юридический адрес: 440015, РОССИЯ, г. Пенза, ул. Аустрина, 178б.

Фактический адрес: 440015, РОССИЯ, г. Пенза, ул. Аустрина, 178б.

ОАО «Мясоптицекомбинат "Пензенский" занимает лидирующие позиции в    Поволжье по производству мяса, колбасных изделий и мясных полуфабрикатов. Предприятие входит в состав мощного агропромышленного холдинга "Черкизовский". 
 Основная задача предприятия - обеспечение своих партнёров продукцией высокого качества, ориентированной на различные группы потребителей.

  ОАО «Мясоптицекомбинат "Пензенский" - крупнейшее мясоперерабатывающее предприятие Поволжского региона, лидер по производству мясосырья.

     Ежедневный  ассортимент включает более 100 наименований высококачественных продуктов питания. Далее представлены основные: полуфабрикаты, корма сухие, мясопродукты; колбасные изделия, сухие животные корма, блоки замороженные из говядины и свинины, говядина, свинина, эндокринно-ферментное сырье, жиры говяжьи пищевые топленые, жиры свиные пищевые топленые, кожевенное сырьё, субпродукты 1 и 2 категории, мука животного происхождения, копчёности, паштеты, жир технический, жир костный и др.  
 Сегодня ОАО «Мясоптицекомбинат "Пензенский" - это динамично развивающееся предприятие, главной целью которого является удовлетворение потребителя.

     В настоящее время наблюдается  увеличение спроса на мясную продукцию, что в дальнейшем обеспечит сильные  финансовые результаты. К основным факторам роста ОАО «МПК «Пензенский» в нынешнее время относят: 
-входит в состав АПК «Черкизово», обеспечивающего предприятие сырьем и инвестирующего в его развитие; 
-рост потребительского спроса на мясную продукцию, вызванный восстановлением после кризиса. По прогнозам рост уже в 2010 году составит порядка 20% (в прошлом году среднедушевое потребление мяса и мясопродуктов в России составило 66,7 кг в убойном весе; согласно же нормам питания, среднегодовое потребление мяса и мясопродуктов должно составлять 81 кг убойного веса на душу населения); 
-высокие темпы роста финансовых показателей как результат реализации масштабной программы модернизации производства; 
-наличие устойчивых рынков сбыта продукции; 
-возможная консолидация 100%-ой доли акций эмитента (предположительно, не ниже стоимости чистых активов общества, т.е примерно 67 дол на 1 акцию); 
-дешевизна предприятия по основным мультипликаторам. 
Целевая цена АО, $ 189,3 
Целевая цена АП, $ 126,2 
Потенциал роста% 215,5 
 


      2.2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности.

      Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

      Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

      Эффект — результат, достигаемый за счет осуществления различных видов деятельности или проведения отдельных мероприятий и операций. Он может выражаться в дополнительной сумме получаемого валового или чистого дохода; в размере снижения издержек; в получении дополнительной валовой или чистой прибыли; в сумме прироста рыночной стоимости предприятия, в размере чистого денежного потока и т.п.

      Эффективность — соотношение показателей результата (эффекта) и затрат (или суммы ресурсов), используемых для его достижения. Наиболее обобщенную оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает система коэффициентов рентабельности.

      Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

      Прибыль (убыток) — это разница между всеми доходами организации и всеми ее расходами.

      Прибыль — это положительный финансовый результат деятельности организации. Отрицательный результат называется убыток.[4]

      Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

        В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

     1.  Абсолютное отклонение

     

     _где п₀ — прибыль базисного периода; П₁ — прибыль отчетного периода; DП — изменение прибыли.

     DП_2008/2007=(40504-31671)=8833

     DП_2009/2007 =(46680-31671)=15009

     2.  Темп роста

     

     Тр_2004/2003 =(40504/31671)*100=127,89

     Тр_2005/2003 =(46680/31671)*100=147,4

     3. Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (В %)

     УП_i

     УП_2008/2007= (2917319/1800970)*100=161,99

     УП_2009/2007=(3556245/1800970)*100=197,46

     Показатели  рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

     4.  Изменение структуры:

     

     DУ_2009/2007=197,46-161,99=35,47

     5.  Факторный анализ чистой прибыли.

     На  величину прибыли организации оказывают  влияние Разные факторы. По сути, все  эти факторы воздействуют на финансово-хозяйственную  деятельность организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели. В данном случае величину воздействия определить можно только с определенной долей вероятности или вообще невозможно.

     На  сумму чистой прибыли влияют все  показатели-факторы, определяющие ее:

     Пч = в - С - КР - УР + %пол - %упл + ДрД + ПрОД - ПрОР+ВиД-ВиР+отл.Н/а-отл. Н/о-н/п=

     Результаты  вычисления:

Пч 2009	Пч 2008
46680	40504

     где П^в — валовая прибыль;

     П^п — прибыль от продаж;

     П^Б  — прибыль бухгалтерская (до налогообложения);

     П^ч — чистая (нераспределенная) прибыль.

     Прибыль валовая — это валовой доход предприятия, т.е. добавленная стоимость.

     Прибыль от продаж — это финансовый результат от основной деятельности предприятия (производства продукции или услуги, продажи товаров).

     Чистая  прибыль — окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы бухгалтерской прибыли.

     Нераспределенная  прибыль — прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная на потребление путем распределения между акционерами (пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему Экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде. 


2.3. Анализ влияния факторов на прибыль

     Методика  расчета факторных влияний на прибыль от обычной деятельности включает следующие шаги:

     1. Расчет влияния  фактора «Выручка  от продажи».

     Расчет  влияния этого фактора нужно  разложить на две 2 части. Так как выручка организации — это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавались продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

     При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Предположим, что цены на продукцию в отчетном периоде возросли по сравнению с  базисным в среднем на 1,12%.

     Тогда индекс цены

     Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

     

     

     где В' — выручка от продажи в сопоставимых ценах;

     В — выручка от продажи продукции в отчетном периоде. /_ц — индекс цены.

     Для анализируемой организации выручка  в сопоставимых ценах составит:

Выр 2007	Выр 2008	Выр 2009
1670658,63	2706232,84	3298928,57

 


     

     

     Результаты  вычисления: 


DВ 2007	DВ 2008	DВ 2009
130311,37	211086,16	257316,43

 


DВ кол-во 2007	DВ кол-во 2008	DВ кол-во 2009
-130311,37	905262,84	1497958,57

 


     А сокращение количества реализуемой  продукции привело к уменьшению выручки в базисном периоде на 130311,37 тыс. руб. и увеличению выручки в остальных периодах.

     Следовательно, выручка от продажи продукции  в отчетном году по сравнению с  предыдущими периодами увеличилась за счет роста цен 7,8%.

     2. Расчет влияния фактора «Цена».

     Для определения степени влияния  изменения цены на изменение суммы  прибыли от продажи необходимо сделать  следующий расчет:

     

     Сначала рассчитаем рентабельность предприятия каждого года по формуле:

       

     Результаты  вычисления:

           Рентабельность

R 2009	R 2008	R2007
1,31	1,39	1,76

 


     Далее определяем изменение цены:

DПц 2009	DПц 2008	DПц 2007
3370,85	2934,1	2293,48

 


     То  есть прирост цен на продукцию  в отчетном периоде по сравнению с прошедшими периодами в среднем на 7,8% привел к увеличению суммы прибыли от продажи. 


     3.Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции (товаров)».

     Влияние на сумму прибыли от продажи  (П¹⁷) изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

     

     где ДП^П(К) — изменение прибыли от продажи под влиянием

     фактора «количества проданной продукции»; В_х и В_о — соответственно выручка от продажи в отчетном

     (1) и базисном (0) периодах;

     ДБ" — показатель (*), изменение выручки  от продажи под влиянием цены;

     RЈ — рентабельность продаж в базисном периоде

     Результаты  вычисления:

DПк 2009	DПк 2008	DПк 2007
8369,93	12583,15	29403,59

 


     Таким образом, влияние получилось положительным, т.е. в результате сокращения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи увеличилась.

       4. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом:

     

     где УС] и УС₀ — соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

     Сначала определим уровни себестоимости:

УС 2009	УС 2008	УС 2007
91,86	91,16	89,04

 
 
 


     Результаты  вычисления:

DПс 2009	DПс 2008	DПс 2007
24893,715	61847,16	-

 


     Здесь при анализе нужно быть внимательнее, так как расходы — это факторы  обратного влияния по отношению к прибыли. Увидим, что себестоимость в 2008 году была больше, чем в 2009г.

       5. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

Для расчета  используется формула, аналогичная  предыдущей:

     

     где УКР, и УКР₀ — соответственно уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах.

     Сначала определим уровни коммерческих расходов:

УрКР 2009	УрКР 2008	УрКР 2007
2,31	2,46	2,75

 


     Результаты  вычисления:

DПкр 2009	DПкр 2008	DПкр 2007
-16963288	-846022,51	-

 


     Таким образом, перерасход по коммерческим расходам в отчетном периоде и повышение  их уровня привели к уменьшению суммы прибыли от продажи.

     6. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

     

     где УУР, и УУР₀ — соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

     Сначала определим уровни управленческих  расходов:

УрУР 2009	УрУР 2008	УрУР 2007
2,57	2,79	3,86

 


     Результаты  вычисления:

DПур 2009	DПур 2008	DПур 2007
-782373,9	-3121531,33	-

 


     периодами и повышение их уровня уменьшил сумму прибыли.

     Остальные показатели — факторы от прочей операционной и внереализационной  деятельности и чрезвычайные — не оказывают столь существенного  влияния на прибыль, как факторы  хозяйственной сферы. Таким образом, можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи  и, следовательно, на прибыль отчетного  периода. 


     Сводная таблица влияния  факторов на чистую прибыль отчетного  периода

Показатели-факторы	2008	2009
1.Количество  проданной продукции	12583,15	8369,93
2.Изменение  цен на реализованную продукцию	2934,1	3370,85
3.Себестоимость  проданной продукции	61847,16	24893,715
4.Коммерческие  расходы	-846022,51	-16963288
5.Управленческие  расходы	-3121531,33	-782373,9
6.Проценты  к получению	46	55
7.Проценты  к уплате	23738	20313
8.Доходы  от участия в других организациях	-	-
9.Прочие  доходы	32863	2453
10.Прочие  расходы	23254	-7109
11.Отложенные  налоговые активы	-	-
12.Отложенные  налоговые обязательства	3115	-2673
13.Налог на прибыль	736	-1616
Совокупное  влияние факторов	-3806437,43	-17697604,405

 


     Также можно рассчитать коэффициент доходов  и расходов организации. Он определяется как отношение:

     

=3628977/3582297 =1,0130307454

     Т. к. коэффициент соотношения всех доходов и расходов больше 1, значит, деятельность организации является эффективной.

      Важным  моментом в деятельности предприятия  является вопрос распределения полученной прибыли, но так, чтобы это ; распределение  привело к росту прибыли предприятия  в дальнейшем. Существуют два основных направления повышения прибыли  — это улучшение производительности (любой — и трудовой, и производственной) и рост продаж. При этом можно выделить такие факторы повышения прибыли, как:

      ♦  активы организации;

      ♦  изменение источников активов (капитал);

      ♦ внедрение в сегмент рынка;

      ♦ развитие предприятия.

     В итоге очевидно, что возможны три  основных направления концентрации усилий предприятия. Это ориентация на наличность и повышение дохода, ориентация на расширение использования капитала (собственного и заемного) и, наконец, ориентация на развитие хозяйственной деятельности предприятия.

     Разумное, сбалансированное сочетание всех этих трех направлений может привести к существенному повышению прибыли  предприятия.

2.4. Факторный анализ рентабельности организации.

      Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели прибыльности или рентабельности.

      По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

      Рентабельность продаж (Rn) — это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

      

      Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

      1. Влияние изменения выручки от продажи на Rn:

      

       где В₁ и В_о  — отчетная и базисная выручка,

      С₁ и С_о — отчетная и базисная себестоимость;

      KP₁ и КР₀ — отчетные и базисные коммерческие расходы;

      УР₁ и УР₀ — управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

      Результаты вычисления: 


DR п(в) 2009	DR п(в) 2008	DR п(в) 2007
17	37	-

 


     2. Влияние изменения  себестоимости продажи  на Rⁿ: 


     

      Результаты вычисления:

DR п(с) 2009	DR п(с) 2008	DR п(с) 2007
-16	-35

 


     3. Влияние изменения  коммерческих расходов  на рентабельность  продаж R^П:

     

      Результаты вычисления:

DR п(кр) 2009	DR п(кр) 2008	DR п(кр) 2007
-0,3	1

 


     4. Влияние изменения  управленческих расходов  на рентабельность  продаж R^П:

        
 


      Результаты вычисления:

DR п(ур) 2009	DR п(ур) 2008	DR п(ур) 2007
-4	-1

 


     Совокупное  влияние факторов составляет:

       
 


      Результаты вычисления:

DRп 2009	DRп 2008	DRп 2007
-3,3	2	-

 


     Рентабельность  продаж отчетного периода 2009г. была отрицательной и составила -3,3, в отчетном периоде 2008г. рентабельность имела положительное значение, равное 2.

     Чистая  рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение  суммы чистой прибыли отчетного  периода к выручке от продажи:

     

Rч 2009	Rч 2008	Rч 2007
1,31	1,39	-

 


     и, следовательно, на эту рентабельность оказывают влияние факторы, формирующие  чистую прибыль отчетного периода.

     Анализ  динамики рентабельности организации.

     

     По  графику видно, что в 2007г. рентабельность организации является максимальной-1,76, далее происходит спад (2008-2009г.) с  незначительными колебаниями. 
 


     Сводная система показателей  рентабельности организации.

     Кроме проанализированных коэффициентов  рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений.

     Следует отметить, что в странах с развитыми  рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется  информация о «нормальных» значениях  показателей рентабельности. Сопоставление  своих показателей с их допустимыми  величинами позволяет сделать вывод  о состоянии финансового положения  предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

     Валовая рентабельность (R₆) отражает величину валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маржой).  

     Особый  интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача (R₇), которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R₄) и рентабельности собственного капитала (R₅).[14]

     В показателе рентабельности активов (R₄) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти нам 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется стоимостью имущества.

     Таблица 2.  Показатели, характеризующие рентабельность организации.

     

Наименование  показателя	Способ расчета	2008	2009
Рентабельность  продаж		3,56	3,27
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности		2,08	1,72
Чистая  рентабельность		1,39	1,31
Экономическая рентабельность		3,15	3,63
Рентабельность  собственного капитала		10,3	10,8
ЧАСТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Валовая рентабельность		8,84	8,15
Затратоотдача		3,7	3,4
Рентабельность  перманентного капитала		6,1	6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


      - рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции;

      - бухгалтерская рентабельность показывает уровень прибыли после выплаты налога;

      - чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки;

      - экономическая рентабельность показывает  эффективность использования всего имущества организации;

      - рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала;

      - валовая рентабельность показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки;

      - затратоотдача показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат;

      - рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

       

      2.5. Рекомендации по повышению эффективности деятельности ОАО «МПК «Пензенский».

     Основными задачами ОАО «МПК «Пензенский» является:

-постоянное  совершенствование всех производственных  процессов;

-формирование  долгосрочного сотрудничества с  партнерами;

-производство  качественной продукции, востребованной  рынком;

-повышение  профессионализма и компетентности  сотрудников;

-системный  подход к управлению бизнес- процессами.

     Как показал анализ финансовых результатов  производственного предприятия ОАО "МПК «Пензенский» данное предприятие успешно работает на рынке,  в целом деятельность организации является эффективной, оно является конкурентным.[14]

     В данный момент наблюдается рост потребительского спроса на мясную продукцию, который вызван восстановлением после кризиса. Рост уже в 2010 году составил 20% (в прошлом году среднедушевое потребление мяса и мясопродуктов в России составило 66,7 кг в убойном весе; согласно же нормам питания, среднегодовое потребление мяса и мясопродуктов должно составлять 81 кг убойного веса на душу населения).    

     Важным  моментом в деятельности предприятия  является вопрос распределения полученной прибыли, но так, чтобы это распределение привело к росту прибыли предприятия в дальнейшем. Существуют два основных направления повышения прибыли — это улучшение производительности (любой — и трудовой, и производственной) и рост продаж. При этом можно выделить такие факторы повышения прибыли, как:

      - активы организации;

      - изменение источников активов (капитал);

      -внедрение в сегмент рынка;

      -развитие предприятия.

     В итоге очевидно, что возможны три  основных направления концентрации усилий предприятия. Это ориентация на наличность и повышение дохода, ориентация на расширение использования  капитала (собственного и заемного) и, наконец, ориентация на развитие хозяйственной  деятельности предприятия.

     Разумное, сбалансированное сочетание всех этих трех направлений может привести к существенному повышению прибыли  предприятия.

      Для улучшения финансовых результатов деятельности организации необходимо выполнение следующих  задач:

1. Разработка  новых видов продукции и оптимизация  ассортимента совместно с технологическими  подразделениями предприятий, входящих  в состав ОАО АПК «Черкизовский».

- совершенствование  технологий;

-анализ тенденций рынка;

-улучшение продукции, расширение ассортимента;

-контроль над ценами конкурентов на аналогичные товары.

1.2. Анализ технологии производства предприятий, входящих в АПК «Черкизовский».

-на основе результатов анализа, совершенствование своих технологий;

-анализ продукции конкурентов, спрос на продукцию;

-разработка на основе результатов анализа новой продукции и улучшение старой;

-корректировка цен на продукции в соответствии с ценами конкурентов;

2.Построение и развитие дистрибьюторских сетей, осуществляющих продвижение продукции до конечных потребителей.

-развитие старых каналов сбыта, разработка для них льготных условий работы;

-нахождение новых каналов сбыта, с помощью анализа рынка покупателей.

-за каждым крупным каналом сбыта закреплено отдельное подразделение коммерческой службы;

-для нахождения новых посредников, необходима разработка соответствующей рекламы;

3. Расширение  клиентской базы в сегменте  дорогостоящих продуктов и, соответственно  увеличение объемов продаж мясоколбасных изделий «премиум»- сегмента.

-анализ рынка дорогостоящих продуктов, определение спроса и конкурентов.

-составление рекламной политики компании, направленной на увеличение объемов продаж данной продукции;

-формирование бюджета для продвижения продукции, анализа рынка и достижения всех поставленных целей.

      Отметим, что для ОАО МПК «Пензенский» наиболее приемлемой стратегией функционирования является стратегия дифференциации, смысл которой состоит в концентрации усилий организации в определенных приоритетных направлениях, где она пытается достичь превосходства над другими. Это очень важно, ведь у МПК имеются достаточно сильные конкуренты: «Фамильные колбасы»; «Колбасы провинции»; «Зареченские»; «Дубки»; «Васильевские». [14]

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Основной  задачей  ОАО "МПК «Пензенский» является постоянное совершенствование производственных процессов и повышение качества продукции.

     Стратегия компании строится на следующих принципах:

     - повышение эффективности основной деятельности;

     - диверсификация и расширение деятельности (новые рынки, , продукты), в том числе за счет высокоэффективных проектов, обеспечивающих создание продуктов с высокой добавленной стоимостью;

     - соблюдение интересов всех акционеров ОАО "МПК «Пензенский»;

     - совершенствование корпоративного управления, повышение прозрачности финансово-хозяйственной деятельности.

      Поиск резервов повышения эффективности  использования всех видов имеющихся  ресурсов - одно из важнейших задач  любого производства. Выявлять и практически  использовать эти резервы можно  только с помощью тщательного  финансового экономического  анализа.

      Анализ  финансовых результатов деятельности предприятия является неотъемлемой частью финансово-экономического анализа. Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия  является  прибыль  и  рентабельность.

      Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. 


     Список  литературы

     1. Федеральный закон от 21.11.96 № 129-ФЗ  «О бухгалтерском учете» (в ред.  Федеральных законов от 23.07.98 №  123-ФЗ, от 28.03.2002 № 32-ФЗ, от 31.12.2002 №  187-ФЗ, от 31.12.2002 № 191-ФЗ, от 10.01.2003 №  8-ФЗ, Таможенного кодекса РФ от 28.05.2003 № 61-ФЗ, Федерального закона  от 30.06.2003 № 86-ФЗ).

     2. Комментарий к ПБУ 4/99.

     3. Положение по бухгалтерскому  учету «Бухгалтерская отчетность  организации» ПБУ 4/99, утвержденное  приказом Минфина России от 06.07/99 № 43н.

     4. Донцова Л. В., Никифорова Н.А. «Анализ финансовой отчетности», 7-е издание, 2009.

      5. Налоговый кодекс Российской  Федерации: Части первая и вторая. -М.: Юрайт-М, 2002. -392 с.

     6. Анализ финансовой отчетности: Учебник  / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С.  Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 367с

     7. Басовский Л.Е. Теория экономического  анализа: Учебн. пособие. [Текст] / Л.Е. Басовский - М.: ИНФРА-М, 2001, 222с. - (Серия «Высшее образование»).

     8. Ю.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия: Учебное пособие  [Текст]/ -М.: ИНФРА-М, 2001. — 215 с. —(Серия  «Высшее образование»)

     9. Бобович А.П. Управление ассортиментом  товаров в розничных торговых  предприятиях [Текст]/ А.П. Бобович//Вестник  Белорусского государственного  экономического университета.- Минск, 1999. № 5/6. -с.28-31. 

     10. Гончаренко Л.Н. Исследование  актуальных проблем ценообразования  в торговле [Текст]/ Л.Н. Гончаренко// Сибирский экономический журнал. -№4 - 2004. -с. 17.

     11. Григорьева Е.Н. Дифференцирование  продукции как фактор выживания  в конкурентной среде [Текст]/ Е.Н. Григорьева//Сибирский экономический  журнал, 2004.№7, с. 31-32. Н.Гусев А.А. Концепция  EVA и оценка эффективности деятельности компании [Текст] / АА.Гусев// Финансовый менеджмент. 2005. № 1.

     12. Денисенко P.M. Статистическая характеристика основных факторов в анализе розничного товарооборота [Текст]/ P.M. Денисенко// Сибирский экономический журнал.2004. №7, с.31-32.

     13. http://www.dist-cons.ru/modules/DuPont/section3.html

     14. http://www.pmpk.ru/

     15. Ковалев В.В. Введение в финансовый  менеджмент [Текст]/ В.В. Ковалев —  М.: Финансы и статистика, 2000, - 768 с. 20.

     16. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова  И.В. Анализ финансовых результатов,  рентабельности и себестоимости  продукции [Текст]/ Э.И. Крылов - М.: «Финансы и статистика», 2005, - 528 с.

     17. Липсиц И.В. Ценообразование (Управление  ценообразованием в организации): Учебник- 3-е изд., перераб, и доп. [Текст] / И.В. Липсиц- М.: Экономисту 2004. -448 с. 

     18. Мартынчук Н.И. Управленческий  анализ и финансовое прогнозирование  в торговле[Текст] / М.И. Баканов  - Кемерово: ООО РИФ Весть, 2004. - 196 с. 

     19. Мещеряков А.И. Управление товарным  ассортиментом торговой компании [Текст] / А.И. Мещеряков - М.: Маркет  ДС, 2004. – 150 с. - (Академическая серия).

     20. Прыкина Л.В. Экономический анализ  предприятия: Учебник для вузов.-2-е  изд., перераб. и доп. [Текст] / Л.В.  Прыкина - М.: Юнити - Дана, 2003. - 495 с.

     21. Рассказов С.В., Рассказова А.Н.  Стоимостные методы оценки эффективности  менеджмента компании» [Текст]/ С.В.  Рассказов// Финансовый менеджмент, 2002. № З.с.72.

     22. Савицкая Г.В. Методика комплексного  анализа хозяйственной деятельности [Текст] / Г.В. Савицкая -М.: ИНФРА-М, 2001. -288 с. (Серия «Высшее образование»).

     23. Лыкаренко Г.С. организация контроля  результатов финансово-хозяйственной  деятельности предприятия [Текст]/ Г.С. Токаренко// Финансовый менеджмент. -№ 1.- 2005. - с. 3-18.

     24. Финансовый менеджмент: Учебник  для вузов/Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова,  А.А. Володин и др. [Текст]/Н.Ф.  Самсонов. -М.: Финансы. ЮНИТИ, 1999. - 495 с.

     25. Финансовый менеджмент: теория и  практика: Учебник. - 4- е. изд., перераб.  и доп. [Текст] / Е.С. Стоянова. - М.: Изд-во «Перспектива», 1999.-656с.

     26. Чернов В.А. экономический анализ: торговля, общественное питание,  туристический бизнес: Учеб. пособие  для вузов [Текст]/М.И. Баканов. - М: ЮНИТИ-Дана, 2003. -686 с. 

     27. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы  предприятий [Текст]/ А. Д.30. Шеремет  - М.: Инфра - М, 2000. – 343 с.