Анализ рентабельности и деловой активности

     Как видно из таблицы 3 возрастание стоимости  имущества предприятия за отчётный период на 1754923 тыс. руб., или на 179,3% обусловлено главным образом ростом заёмных средств на 1962740 тыс.руб. или на 205,4%, хотя имеет место уменьшение собственного капитала на -207817 тыс.руб., или на -12,4%. По состоянию на начало и конец года, соотношение собственного и заемного капитала изменилось с 16,1% и 83,9% к 3,8% и 96,2%.

     Анализ  динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставной капитал в отчётном году сохранён, добавочный уменьшился на 91964 тыс. руб. Собственно, за счёт непокрытого убытка прошлых лет и отчетного периода и уменьшилась суммарная доля собственного капитала.

     Как можно заметить, заёмный капитал во много раз превышает собственный. Если в начале отчётного периода он превышал собственный капитал в 5,2 раза, то в конце отчётного периода этот показатель увеличился до 25,3 раза. Однако, заёмные средства за отчетный период выросли на 1962740 тыс. руб.

     В составе заёмного капитала наиболее значительно возросли долгосрочные займы на 1692332 тыс.руб., т.е. на 31,3%.  

     2.4 Анализ обеспеченности запасов и затрат источников средств для их формирования 

     При анализе обеспеченности запасов и затрат источниками средств определяют три показателя обеспеченности:

     П1 - излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;

     П - излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников;

     П - излишек (+), недостаток (-) общей величины источников.

     Данные показатели трансформируются в 3-х факторную модель М = (П₁+П₂+П₃), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине – «0».

     На практике модель дает 4 типа финансовой устойчивости:

     М = (1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;

     М = (0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;

     М = (0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;

     М = (0,0,0) кризисное (критическое) финансовое состояние.

     В таблице 4 приведен анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств. 

     Таблица 4 –Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств

     По данным таблице можно сделать вывод, что у предприятия сформировался недостаток в собственном оборотном капитале. За отчетный год изменение составило 1097321 тыс. руб., что приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов и свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и финансовой неустойчивости его положения. Также наблюдается снижение заемного капитала и недостаток общей величины источников средств. За отчетный год они увеличились на 865419 тыс. руб.

     Данные показатели необходимо трансформировать в трех факторную модель: М = (1;1;1), что говорит об устойчивом финансовом состоянии 

     2.5 Характеристика финансовой устойчивости ФГУП «ВМЗ» 

     Источник информации: форма № 1.

     Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов.

     От того, насколько относительные показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

     Под финансовой устойчивостью предприятия понимается такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.

     Таблице 5 - Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

     Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансовой устойчивости ФГУП «ВМЗ» за анализируемый период.

     Коэффициент финансовой независимости характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме активов. Коэффициент финансовой независимости снизился на -0,128 и составил 0,05, что не соответствует нормативному значению, т.е. 0,05<0,5. Присутствует отрицательная тенденция. На конец анализируемого периода только 0,05% стоимости активов предприятия сформировано за счет собственных средств.

     Коэффициент финансовой задолженности показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1руб. собственных средств вложенных в активы. Коэффициент финансовой задолженности увеличился на 2,96 и составил 4,3, что также не соответствует нормативному ограничению. Финансовая устойчивость продолжает снижаться. Что говорит об уменьшении вероятности погашения всех текущих обязательств за счет собственных средств.

     Коэффициент финансовой напряженности увеличился на 0,1%, что также не соответствует нормативному значению. Наблюдается отрицательная тенденция.

     Коэффициент маневренности собственного капитала снизился на 1,48 и составил 2,42. Что свидетельствует об отрицательной тенденции, а также об уменьшении величины собственных средств, находящихся в мобильной форме.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия. Коэффициент обеспеченности увеличился на 0,11 и составил 0,14. Это означает, что к концу анализируемого периода все оборотные средства сформированы за счет заемных средств, а собственных средств не хватает.

     Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и является неплатежеспособным.

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом увеличился на 0,21 и составил –0,27. Что свидетельствует об отрицательной тенденции.

     Коэффициент реального имущества незначительно уменьшился на 0,09 и составил 0,6, что также соответствует нормативному значению. Данная тенденция считается положительной. 

     2.6 Анализ чистых активов 

     Источник средств: форма № 1.

     Чистые активы – это та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.