Этапы развития международной валютной системы

    В период между войнами страны последовательно  отказывались от золотого стандарта. Первыми  вышли из системы золотого стандарта  аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%.

    В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность  французских фирм.

    В результате кризиса золотодевизный стандарт или Генуэзская валютная система утратил относительную эластичность и стабильность.

    БРЕТТОН-ВУДСКАЯ  ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

    Вторая  валютная система была официально оформлена  на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

    Вторая  МВС базировалась на следующих принципах:

     > Установлены твердые обменные  курсы валют стран-участниц к  курсу ведущей валюты;

     > Курс ведущей валюты фиксирован  к золоту;

     > Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;

     > Изменения курсов валют осуществляются  посредством девальвации и ревальвации;

     > Организационным звеном системы  являются МВФ и МБРР.

    Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской  системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов.

    Таким образом, национальная валюта США стала  одновременно мировыми деньгами, и  поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

    Сущность  кризиса Бреттон-Вудской системы  заключается в противоречии между  интернациональным характером МЭО  и использованием для их осуществления  национальных валют, подверженных обесценению.

    После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.

    ЯМАЙСКАЯ  ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

    Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

    Основой этой системы являются плавающие  обменные курсы и многовалютный  стандарт.

    Основные  характеристики Ямайской валютной системы:

    1. Система полицентрична, т.е. основана  не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

    2. Отменен монетный паритет золота;

    3. Основным средством международных  расчетов стала свободно конвертируемая  валюта, а также СДР и резервные  позиции в МВФ;

    4. Не существует пределов колебаний  валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения;

    5. Центральные банки стран не  обязаны вмешиваться в работу  валютных рынков для поддержания  фиксированного паритета своей  валюты. Однако они осуществляют  валютные интервенции для стабилизации  курсов валют;

    6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;

    7. МВФ наблюдает за политикой  стран в области валютных курсов; страны- члены МВФ должны избегать  манипулирования валютными курсами,  позволяющего воспрепятствовать  действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

    По  классификации МВФ страна может  выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или  смешанный.

    Важную  роль играют специальные права заимствования – СДР. Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Помимо стран-членов получать, держать и использовать СДР может МВФ, а также по решению Совета Управляющих МВФ, принимаемому большинством, - страны, не являющиеся членами Фонда, и другие международные и региональные учреждения (банки, валютные фонды и т.п.), имеющие официальный статус. В то же время их держателями не могут быть коммерческие банки и частные лица.

    Функционирование  Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран- участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода.

    Другой  причиной является сохранение долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это  рядом обстоятельств:

    А) со времен Бреттон-Вудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире;

    Б) альтернативные к доллару, признанные всеми резервные и трансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы  стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (Германия, Швейцария, Япония), имеют стабильные активные сальдо;

    В) евро-долларовые рынки создают доллары  независимо от состояния платежного баланса США и тем самым  способствуют снабжению мировой  валютной системы необходимым средством  для трансакций.

    Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики.

    Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.

    В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную  международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Несмотря  на вышеперечисленные недостатки и трудности, практически стопроцентно можно утверждать, что "плавающие" валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени.

    Те  рыночные силы, которые ныне определяют "подвижность" обменных курсов валют  и их чувствительность к потокам и перемещениям капитала, превосходят в своем могуществе способности и потенциалы даже самых мощных в экономическом отношении государств поддерживать курсы своих валют на фиксированных уровнях за счет валютных интервенций на внешних рынках и их стерилизации на рынках внутренних. Более того, сегодня правительственные органы многих стран предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно независимую денежно-кредитную систему внутри страны.

    В настоящий момент не возникает вопроса о поиске лучшей международной валютной системы. Вероятнее всего на сегодня она единственная возможная.

     СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

    1. Доронин И.Г. Валютный рынок  России после финансового кризиса.  Проблемы развития //Деньги и кредит. Валютный рынок. – 1999

    2. Захаров А. В. Единая торговая  сессия - новый этап развития валютного  рынка России //Деньги и кредит. Валютный рынок. – 1999

    3. Землянухина С.Г. «Экономика»:  Учебник. – Саратов: Сарат.  Гос. Техн. Ун-т, 2000

    4. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. «Финансы, деньги, кредит и банки»: Учебное пособие. – СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2003

    6. Носкова И.Я., Максимова Л.М. «Международные  экономические отношения».– М.: Экономик-пресс, 1997