Регулирование биржевой деятельности

Регулирование биржевой деятельности

Регулирование биржевого  рынка или биржевой деятельности - это упорядочение работы на нем  его участников и операций между  ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Биржа  может иметь как внешнее, так и внутреннее регулирование. Внутреннее регулирование - это подчиненность ее деятельности собственным нормативным документам: Уставу, Правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность данной биржи в целом, ее подразделений и работников. Внешнее регулирование - это подчиненность деятельности биржи нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям. 
Регулирование биржевой деятельности осуществляется органами или организациями, уполномоченными и на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

- государственное  регулирование биржевой деятельности, которое осуществляется государственными  органами, в компетенцию которых  входит выполнение тех или  иных функций регулирования;

- регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка. Здесь возможны два варианта. С одной стороны, государство может передавать часть своих функции по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников биржевого рынка. С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает от них самих некие права регулирования по отношению ко всем учредителям или участникам данной биржи или всех бирж;

- общественное регулирование  или регулирование через общественное  мнение; в конечном счете именно  реакция широких слоев общества  в целом на какие-то действия  на биржевом рынке является  первопричиной, по которой начинаются  те или иные регулятивные действия  государства или профессионалов рынка.

Регулирование биржевого рынка  имеет следующие  цели: 
- поддержание порядка на биржевом рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка; 
- защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций и преступников вообще; 
- обеспечение свободного и открытого процесса биржевого ценообразования на основе концентрации спроса и предложения; 
- создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и каждый риск адекватно вознаграждается; 
- создание новых биржевых рынков, поддержка биржевых структур, начинаний и нововведений и т.п.; воздействие на биржевой рынок с целью достижения каких-то общественных целей (Например, понижения биржевых цен).

Процесс регулирования на биржевом рынке включает: 
- создание нормативной базы его функционирования, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу; 
- отбор профессиональных участников биржевого рынка; современный биржевой рынок невозможен без профессиональных посредников, которые должны удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, устанавливаемым уполномоченными на это регулирующими организациями или органами; 
- контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами; 
- систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на бирже; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение их из членов биржи.

Принципы регулирования  биржевого рынка отражают проверенную временем мировую практику биржевого рынка.

Основными из указанных принципов  являются: 
- разделение подходов к регулированию по отношению к внебиржевым участникам рынка, с одной стороны, и к профессиональным участникам биржевого рынка - с другой. 
- максимально возможное раскр?>гтие информации обо всем, что делается на биржевом рынке. Тем самым достигается не только возможность получения участниками рынка информации, необходимой для принятия деловых решений, но возрастает степень доверия к бирже и ее членам; 
- обеспечение конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости; 
- недопущение совмещения нормотворчества и нормоприменения в одном органе управления или регулирования; 
- обеспечение гласности нормотворчества, публичное обсуждение проблем рынка; 
- принципы преемственности мирового опыта российской системой регулирования биржевого рынка; 
- оптимальное распределение функций регулирования биржевой деятельности между государственными и негосударственными органами управления.

Система государственного регулирования  биржевого рынка  включает: 
- государственные и иные нормативные акты; 
- государственные органы регулирования и контроля.

Формы государственного управления рынком, которые включают: 
прямое, или административное, управление; 
косвенное, или экономическое, управление.

Прямое, или административное, управление осуществляется путем: 
- принятия государством соответствующих законодательных актов; 
- регистрации участников рынка; 
- лицензирования профессиональной деятельности на биржевом рынке; 
- обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка; 
- поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление биржевым рынком ведется государством через находящиеся  в его распоряжении экономические рычаги и капиталы: 
- систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобожденные от них); 
- денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.); 
- государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.); 
- государственную собственность и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).

Основные  государственные  органы непосредственного  регулирования биржевой деятельности: 
- Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку; 
- Федеральная комиссия по товарным биржам; 
- Министерство финансов РФ; 
- Центральный банк Российской Федерации.

Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому  рынку напрямую регулирует деятельность фондовых бирж. Федеральная комиссия по товарным биржам осуществляет регулирующие функции по отношению к товарным биржам и фьючерсной торговле. Центральный банк регулирует деятельность валютных бирж.

Министерство финансов устанавливает правила бухгалтерского учета, осуществляет выпуск государственных  ценных бумаг и регулирует их обращение  на биржах.

Основные  законодательные  акты, которыми регулируется российский биржевой рынок: 
- Основы гражданского законодательства, части I и II (1995-1996 гг.); 
- Закон «О банках и банковской деятельности» (1990 г.); 
- Закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (1995 г.); 
- Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» (1992 г.); 
- Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (1992 г.); 
- Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» (1992 г.); 
- Закон об акционерных обществах (1996 г.)', 
- Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.); 
- Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг; 
- Постановления Правительства Российской Федерации, относящиеся к регулированию рынка государственных ценных бумаг