Анализ финансового состояния предприятия

Прием цепных подстановок  и прием разниц являются разновидностью приема, получившее название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляется в совокупности методику анализа.

В отдельных  случаях могут использоваться методы экономико-математического моделирования (регрессивный анализ, корреляционный –анализ). 
 

Анализ  финансовой устойчивости.

       Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия является определенной степенью обеспечения запасов и  затрат собственными и заемными источниками  их формирования, соотношением объемов  собственных и заемных средств  и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

• Абсолютные показатели финансовой устойчивости

       В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и  краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствие (излишек или недостаток) средств  для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. Наличие собственных оборотных средств.

       Определяется  как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Еc = Иc - F,

Где Еc – наличие собственных оборотных средств;

Иc – источники собственных средств (итог раздела “Капитал и   резервы”)

F – основные средства и вложения ( итог раздела “Внеоборотные активы”.)

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется  как сумма собственных оборотных  средств и долгосрочных кредитов и займов:

       Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F,

       Где Ет- наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования запасов  и затрат;

       Кт- долгосрочные кредиты и заемные  средства (итог разд. “Долгосрочные  пассивы”).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается  как сумма собственных оборотных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов:

       Еå = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F.

       Где Еå- общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат ;

       Кt- краткосрочные кредиты и займы (итог разд. Баланса “Долгосрочные пассивы”).

       На  основании этих трех показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют  запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес –  Z,

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = Ет –  Z = ( Ес + Кт ) -Z

• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е∑ = Е∑ –  Z = ( Еc + Кт + Кt ) – Z .

       Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±Ет ;±Е∑ ) являются базой для классификации  финансового положения предприятия  по степени устойчивости.

При определении  типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

        Где  X1 =±Ес; X2=±Ет; X3=±Е∑.

        Функция S(x) определяется следующим образом:

       Выделяются  четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 1 )

       Типы  финансовой устойчивости предприятия                       Таблица 1.

• Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и анализируется с помощью  системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета  таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса.

 Оценка финансовой  устойчивости предприятия проводится  с помощью достаточно большого  количества относительных финансовых  показателей (табл. 2).

Финансовые  коэффициенты, применяемые  для оценки финансовой

устойчивости  предприятия                                                                    Таблица 2

Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно  дополняет оценку абсолютных показателей  финансовой устойчивости.

Анализ  ликвидности.

   Цель  анализа ликвидности- оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

   Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность  баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

   В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

• А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
• А2) быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов. Желательно также, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.

   Расходы, не перекрытые средствами фондов и  целевого финансирования, а также  превышение величины расчетов с работниками  по полученным ими ссудам над величиной  ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию  оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная  выдачей ссуд работникам за счет средств  специальных фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;

• A3) медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями»;
• А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

   Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные  финансовые вложения», в составе  труднореализуемых активов учитываются  вложения в уставные фонды других предприятий.

   Пассивы баланса группируются по степени срочности  их оплаты:

• П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива баланса «Расчеты и прочие пассивы»), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. № 5.
• В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам — это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;
• П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;
• ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;
• П4) постоянные пассивы — статьи раздела 1 пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива и увеличивается на стр. 725 — 750.

    Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

   А1 ³ П1

   А2 ³ П2

   A3 ³ ПЗ