Анализ финансового состояния предприятия

К_з = =0,81                                                               К₃ = =0,68                                            

К_з/с = =4,36                                                              К_з/с = =2,16                                           

      

Как показывают данные таблицы, коэффициент автономии  в отчетном году увеличился. Но на начало периода, и на конец периода он остался ниже нормативного уровня.  Значение данного коэффициента показывает, что имущество предприятия на 32% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.

      

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,68) больше, чем собственных (0,32).

      

Исходя из значений коэффициента автономии и коэффициента заемного капитала, можно сказать, что  на конец отчетного периода предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.

      

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 4 руб. 36 коп. заемных, на конец периода – 2 руб. 16 коп. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.

     

Полученные мною коэффициенты далеки от норматива. Но полученные соотношения имеют тенденцию приближения к нормативным значениям, что указывает на улучшение финансового положения предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Анализ  финансовой устойчивости  и 

платежеспособности  предприятия 

2.1. Определение типа финансовой устойчивости 

      

Залогом выживаемости и основой стабильности положения  предприятия служит его устойчивость. 

      

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

      

Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [3,201].

      

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

      

В зависимости  от соотношения величин показателей  материально производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости: абсолютный, нормальный, неустойчивый, кризисный.

      

Абсолютная  финансовая устойчивость показывает, что все запасы и затраты (ЗиЗ) покрываются собственными оборотными средствами (СОС), т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

ЗиЗ < СОС 

      

Нормальная  финансовая устойчивость характеризуется превышением суммы запасов над суммой СОС. Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.

СОС < ЗиЗ <СОС+ДП

где ДП – долгосрочные пассивы.

      

Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризует состояние предприятия, при котором для покрытия запасов используются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

СОС  + ДП  < ЗиЗ <  СОС + ДП + КП

где  КП –  краткосрочные пассивы.

      

Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС и привлеченных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

СОС + ДП + КП < ЗиЗ

      

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников:

1) Наличие собственных  оборотных средств, определяемых  как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов

СОС = СК – ВА.

2) Наличие собственных  и долгосрочных заемных (ДП) источников  формирования запасов и затрат (СОС + ДП)

3)Наличие собственных,  долгосрочных и краткосрочных  (КП) источников формирования запасов  и затрат (СОС + ДП + КП).

      

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

      

1)  Излишек  (+} или недостаток (-) собственных  оборотных средств (Ф_С):

± Ф_С = СОС - ЗиЗ;

      

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф_Т):

±Ф_Т = (СОС + ДП)-ЗиЗ;

      

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников для формирования запасов и затрат (Фо):

± Ф_о = (СОС + ДП + КП) - ЗиЗ.

      

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={...}: Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная  независимость финансового состояния  отвечает следующим условиям:

Ф_c ≥0; Ф_т ≥0; Ф_о ≥0;     т.е. S={1,1,1}.

2) Нормальная  независимость финансового состояния,  которая гарантирует платежеспособность:

Ф_с <0; Ф_т ≥0; Ф_о ≥0,       т.е. S={0,1,1}.

3) Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

Ф_c <0; Ф_т<0; Ф_о ≥0;      т.е.  S={0,0,1}.

4) Кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие зависит полностью  от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, это обозначает, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, т.е. S={0,0,0}.

      

В двух последних  случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов,  путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

      

Для определения  типа финансовой устойчивости проведем анализ динамики источников  средств, необходимых для формирования запасов. 

Таблица 9

Показатели  типа финансовой устойчивости

 

      

Как показывают данные таблицы, и в начале и в  конце анализируемого периода предприятие относится к четвертому типу устойчивости, то есть имеет кризисное финансового состояния.

2.2. Оценка платежеспособности и ликвидности

      

Платежеспособность  характеризует возможность предприятия  своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

   Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, требуемое на превращение данного вида актива в деньги, тем выше их ликвидность.

      

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

     

Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е. превращения  в денежные средства:

1) наиболее ликвидные активы (А₁), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые  активы (А₂), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

3) медленно реализуемые  активы (А₃) — запасы;

4)  трудно  реализуемые активы (А₄), представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации, -внеоборотные активы. В эту же группу следует включать дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

      

Пассивы баланса  группируют по степени срочности  погашения обязательств следующим образом:

1) наиболее срочные  обязательства (П₁), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);