Введение

     В рыночных условиях залогом стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

     Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели чистой прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования.

     Финансовое  состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

     Цель  анализа состоит в том, чтобы  оценить финансовое состояние предприятия, а также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

           Высшее руководство прогнозирует и планирует деятельность организации, принимает решения исходя из анализа финансовых показателей, таких как платежеспособность, ликвидность, оборачиваемость капитала, рентабельность, обеспеченность собственными и заемными средствами и т.д., отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Без оценки финансовых показателей невозможно определить финансовое состояние предприятия, разработать пути совершенствования его деятельности.

     Чтобы обеспечивать конкурентоспособность предприятия в современных условиях, управленческому персоналу  необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

     Бухгалтерская отчётность является информационной основой  для аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

     В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур  на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.  

     В процессе подготовке отчета по преддипломной практике использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники (бухгалтерский баланс с приложениями, статическая отчётность утверждённые Минфином и Госкомстатом Российской Федерации, система оценки финансовых показателей деятельности предприятия по В. В. Ковалёву, В.В. Бочарову и А.В. Титаевой). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические основы оценки финансовых

показателей предприятия

1.1. Экономическая сущность  оценки финансовых  показателей

     Анализ  коэффициентов предусматривает  исследование взаимосвязи статей различных финансовых отчетов и различных статей одного и того же отчета. Каждый показатель связывает одну статью баланса (или отчета о прибылях и убытках) с другой; либо, что случается чаще, статья баланса сопоставляется с отчетом о прибылях и убытках. Именно таким образом внимание концентрируется не на абсолютных величинах статей финансовых отчетов, а, что более важно, на ликвидности, активности и доходности ресурсов, финансовой структуре и производственных результатах компании [2, с.214].

     Наиболее  существенное значение финансовых коэффициентов  состоит в том, что они позволяют инвестору оценить финансовое положение и результаты компании в прошлом и настоящем.

     Финансовые  коэффициенты распределим по пяти группам:

1. ликвидность  и  платежеспособность;
2. деловая активность;
3. финансовая устойчивость;
4. прибыльность;
5. рыночная  активность.

     Рассмотрим показатели ликвидности  и платежеспособности.

     Показатели  ликвидности – это финансовые коэффициенты, отражающие способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок.

     В этой связи наиболее серьезный вопрос состоит в том, имеется ли в  распоряжении компании достаточное  количество денежных средств и других ликвидных активов для своевременной и соответствующей оплаты своего долга и обеспечения текущих производственных потребностей. Как правило, общее представление о ликвидности и платежеспособности компании можно легко получить с помощью следующих показателей [9, с.92].

     1. Коэффициент абсолютной  ликвидности = ,            (1.1)

     где  ДС – денежные средства, 

     КФВ – краткосрочные  финансовые  вложения, 

     КО  – краткосрочные  обязательства.

     Данный  коэффициент,  показывает  какую  часть  краткосрочной  задолженности  предприятие  может  погасить  в  ближайшее  время.  Рекомендуемое  значение  0,15 – 0,2.  Низкое  значение  указывает  на  снижение  платежеспособности.

     2. Коэффициент  текущей  ликвидности  = ,           (1.2)

     где  ДЗ – дебиторская  задолженность.  Данный  показатель  показывает  прогнозируемые  платежные  возможности  предприятия  в  условиях  своевременного  проведения  расчетов  с  дебиторами.  Рекомендуемое  значение  0,5-0,8.  Низкое  значение  указывает  на  необходимость  систематической  работы  с  дебиторами,  чтобы  обеспечить  ее  преобразование  в  денежные  средства.

     3. Коэффициент  ликвидности   при  мобилизации  средств  =     (1.3)

     где  З – запасы  товарно-материальных  ценностей.  Данный  показатель показывает  степень зависимости платежеспособности  предприятия от  материальных  запасов  с  точки  зрения  мобилизации  денежных  средств  для  погашения  краткосрочных  обязательств.  Рекомендуемое  значение  показателя  0,5-0,7.  Нижняя  граница  характеризует  достаточность  мобилизации  запасов  для  покрытия  краткосрочных  обязательств. 

     4. Коэффициент  общей  ликвидности  =                (1.4)

     характеризует  достаточность  оборотных  средств  у  предприятия  для  покрытия  своих  краткосрочных  обязательств.  Рекомендуемое  значение 1-2.  Нижняя  граница  указывает  на  то,  что  оборотных  средств  должно  быть  достаточно  для  покрытия  краткосрочных  обязательств. 

5. Коэффициент  собственной  платежеспособности  = .    (1.5)

     Данный  показатель  характеризует  долю  чистого  оборотного  капитала  в  краткосрочных  обязательствах,  то  есть  способность  предприятия  возместить  за  счет  чистых  оборотных  активов  его  краткосрочные  долговые  обязательства.  Показатель  индивидуален  для  каждого  предприятия  и  зависит  от  специфики  его  производственно-коммерческой  деятельности.

     Рассмотрим коэффициенты деловой активности.

     Коэффициенты  деловой активности – это финансовые коэффициенты, используемые для оценки эффективности управления активами компании. Коэффициенты деловой активности позволяют сравнить объем реализации компании с различными группами активов для определения того, насколько полно компания использует свои активы [1, с.84].

     1. Качественный  показатель  оптимального  соотношения  Тп > Тв > Та >100%.

     Тп  – темп  роста  прибыли, %; 

     Тв  – темп  роста  выручки  от  продажи  товаров, %;

     Та  – темп  роста  активов, %.

     Прибыль  должна  увеличиваться  более  высокими  темпами,  чем  остальные  параметры.  Это означает,  что издержки  производства  должны  снижаться,  а  активы  предприятия  использоваться  более  рационально.  Однако  на  практике  даже  у  стабильно  работающих  предприятий  возможны  отклонения  от  указанного  соотношения  показателей.  Причины  могут  быть  самые  разные: освоение  новых  видов  продукции  и  технологий,  большие  капиталовложения  на  обновление  и  модернизацию  основных  средств,  реорганизация  структуры  управления  и  производства.  Эти  факторы  часто  вызваны  внешним  экономическим  окружением и  требуют  значительных  капитальных  затрат,  которые  окупятся  в  отдаленной  перспективе.

     2. Коэффициент  оборачиваемости   счетов  дебиторов = ,         (1.6)

     ВР  – выручка  от  реализации  товаров (продукции,  работ,  услуг)

     ДЗ  – средняя  стоимость  дебиторской  задолженности

     Большинство компаний инвестируют значительную часть своего капитала в счета дебиторов, и по этой причине они рассматриваются как важнейший актив компаний. Оборачиваемость счетов дебиторов является показателем того, как данными ресурсами управляют.

     3. Коэффициент  оборачиваемости   товарно-материальных запасов = (1.7)

     ТМЗ – средняя  стоимость товарно-материальных  запасов  за  расчетный  период.  Данный  показатель  показывает  скорость  оборота  запасов.

     4. Коэффициент  оборачиваемости   соб. активов = ,       (1.8)

     Показывает  скорость  оборота  всего  авансированного  капитала. Высокая оборачиваемость  благоприятно воздействует на доходность инвестиций.   Высокая величина оборачиваемости совокупных активов означает, что ресурсы компании управляются эффективно и компания в состоянии достичь больших объемов сбыта (и в конечном итоге получить значительную прибыль от инвестиций в собственные активы).

     5. Коэффициент  оборачиваемости   собственного  капитала = ,              (1.9)

     Отражает  активность  собственного  капитала.  Рост  в  динамике  означает  повышение  эффективности  использования  собственного  капитала.

6. Показатель  оборачиваемости  кредиторской  задолженности  = , (1.10)

     Показывает  скорость  оборота  задолженности  предприятия.  Ускорение  неблагоприятно  сказывается  на  ликвидности  предприятия.  Замедление  оборачиваемости,  т.е.  увеличение  периода  свидетельствует  о  благоприятной  тенденции  в  деятельности  предприятия.

     Экономическая  эффективность  деятельности  предприятий  выражается  показателями  рентабельности (доходности).  В  общем  виде  показатель  экономической  эффективности  выражается  формулой [3, с.173]:

     Ээ = ,  (1.11)

     На  практике  следует  различать  показатели  экономической  и  финансовой  рентабельности.  Экономическая  рентабельность – параметр,  исчисленный  исходя  из  величины  прогнозной (потенциальной)  прибыли,  отраженной  в  бизнес-плане  инвестиционного  или  инновационного  проекта (программы).  Финансовая  рентабельность  определяется  на  базе  реальной  прибыли,  включенной  в  финансовую (бухгалтерскую)  отчетность  предприятия [3, стр. 174]. Рассмотрим  наиболее  значимые  показатели  рентабельности  предприятия.

1. Рентабельность активов = ,     (1.12)

     где  БП – бухгалтерская  прибыль;

     А – средняя  стоимость  совокупных  активов  за  расчетный период.