Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «СибКОТЭС», г.Красноярск

    Прежде  чем дать оценку размещения капитала предприятия ЗАО «СибКОТЭС», необходимо составить пассив баланса в агрегированном виде (табл. 7).  
 

Таблица 9

    Актив баланса ЗАО «СибКОТЭС» в агрегированном виде

 

    В структуре оборотного капитала наибольшую долю занимают запасы, которые составили  на 01.01.04 25,47% и на 01.01.05 – 22,06% от общей суммы валюты  баланса, незначительно увеличился удельный вес денежных средств (с 0,33% до 0,99%). Превышение темпа роста оборотных активов над внеоборотными определяет тенденцию к увеличению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2.3. Анализ эффективности и интенсивности  использования капитала предприятия 

    Бизнес  в любой сфере деятельности начинается с определённой суммы денежной наличности, за счёт которой приобретается необходимое  количество ресурсов, организуется процесс  производства и сбыт продукции. Капитал  в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис. 4).

        

    Рис. 4. Стадии кругооборота капитала.

    На  первой стадии предприятие приобретает  необходимые ему основные фонды, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счёт предприятия поступают денежные средства, причём, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определённый отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведёт к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

    Эффективность использования капитала характеризуется  его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к  среднегодовой сумме капитала.

    В зависимости от того, с чьих позиций  оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчёту показателей рентабельности капитала.

    С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования  совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяют отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчётный период:

    

    Данный  показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

    Рентабельность  операционного капитала (ROK), непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, рассчитывается следующим образом:

    ROK=(Сумма прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов)/(Средняя сумма операционного капитала за период).

    В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки  незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т. д.

    При отсутствии финансовых инвестиций величина ВЕР и ROK будет совпадать.

    С позиции собственников предприятия  определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК):

    

    Для характеристики интенсивности использования  капитала рассчитывается коэффициент  его оборачиваемости (отношение  выручки от реализации продукции  к среднегодовой стоимости капитала).  
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 10

    Показатели  эффективности использования капитала предприятия

 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 11

    Анализ  продолжительности оборота капитала

 

    Таким образом, по сравнению с прошлым  годом оборачиваемость совокупного  капитала замедлилась на 127 дней, а оборотного капитала - ускорилась на 123 дней.

    В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации. 
 
 

Таблица 12

    Анализ  продолжительности оборота оборотного капитала

 

    Данные  табл. 12 показывают, что продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, ускорилась на 123 дня в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных ценностей (на 170 дней), снижением суммы средств в дебиторской задолженности (на 87 дней).

    Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. 

    Таблица 13

    Анализ  продолжительности оборота дебиторской  и кредиторской задолженностей

 

    Данные  табл. 13 показывают, что продолжительность оборота дебиторской задолженности в прошлом году почти в 1,5 раза меньше, чем кредиторской. В отчётном году длительность оборота дебиторской задолженности примерно в 1,3 раза меньше, чем кредиторской задолженности. В отчётном году дебиторская задолженность стала оборачиваться быстрее, чем в прошлом на 13 дней. Кредиторская –на 23 дня.