Анализ Финансово-хозяйственной деятельности

 

Вывод.

Из таблицы  совокупных пассивов предприятия видно, что совокупные пассивы на конец года увеличили свою стоимость на 45 856 тысяч рублей.

Из совокупных пассивов собственные источники  увеличили свою стоимость на 48 582 тысяч рублей, а заёмные источники уменьшили свою стоимость на -2726 тысячи рублей. 
 

Изменение состава  и структуры источников может повлечь серьёзное изменение финансового состояния предприятия. Если изменение структуры вызвано ростом заёмных источников, то это усиливает финансовую зависимость предприятия. Оправдано такое положение только в том случае, если росту заёмного капитала соответствует рост объёма реализации, рост прибыли на предприятии и прирост денежных средств. Если на предприятии наблюдается рост кредиторской задолженности, то его необходимо сравнить с изменением дебиторов предприятия. Если рост кредиторской задолженности перекрывается суммой реальных дебиторов предприятия, платежи по которым поступят в течении 12 месяцев, то это повлечёт за собой ухудшение финансового состояния предприятия. Те предприятия, которые осуществляют свою хозяйственную деятельность за счёт собственного капитала, хотя и являются финансово- независимыми, но не могут иметь высокую оборачиваемость своих текущих активов. Это объясняется тем, что собственный капитал мало мобилен. Для предприятий, осуществляющих свою хозяйственную деятельность в условиях развития рыночных отношений, нормальным положением, которое обеспечивает достаточную мобильность для инвесторов и кредиторов, считается доля собственных источников в общей стоимости источников на уровне, К= 0,6.

Характеризует соотношение собственных источников и суммы всех источников предприятия коэффициент автономии: 

                                      СК

                      Кавт. = ¾¾, где

                                    ВБП

СК – сумма  собственных источников,

ВБП - валюта баланса пассива, или сумма совокупных пассивов. Рекомендуемое значение для коэффициента автономии >0,5 

Нужно иметь  ввиду, что в условиях рыночной экономики  нельзя определить безусловно высокое  значение этого коэффициента. Иногда предприятия с более низким коэффициентом собственности, имеют и более высокие показатели рентабельности и большую массу прибыли.

В условиях рынка  и конкуренции состава и структуры  совокупных пассивов оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние  предприятия. При  этом внешние пользователи бухгалтерской информации предприятия оценивают структуру совокупных пассивов с точки зрения финансового риска при заключении сделок с предприятием. Риск с точки зрения банка, кредитора, инвестора и других возрастает по мере снижения в составе совокупных пассивов доли собственного капитала.

Финансирование  деятельности предприятия за счёт собственного капитала может осуществляться либо путём реинвестирования прибыли, либо за счёт увеличения капитала предприятия (например, выпуск новых ценных бумаг) 
 
 
 
 
 
 

    Тема 6.

Анализ финансовой независимости предприятия.

     В условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, производится за счёт самофинансирования, то есть собственных, а при их  недостаточности заёмных источников. Обойтись без заёмных источников практически невозможно. Поэтому необходимо оценить соотношение собственных и заёмных источников с различных позиций. Для такой оценки рассчитываются следующие коэффициенты:

1.К. автономии=  собственные источники/ совокупные пассивы.

Этот коэффициент  характеризует долю собственных  источников, вложенных в общую  стоимость имущества предприятия. Чем выше значение этого коэффициента (больше –1), тем выше финансовая независимость  предприятия.

2.К. привлечения=  Е.з.и./, где

Е.з.и.- сумма заёмных источников предприятия.

Е.с.п.- сумма  совокупных пассивов предприятия (итог баланса).

Этот коэффициент  характеризует долю заёмных средств  в 1 рубле общего капитала предприятия.

Общий капитал- это сумма собственных источников, акционерного и заёмного капитала, то есть итог баланса. Чем больше эта доля, тем больше финансовая зависимость предприятия. Одним из важнейших коэффициентов, который характеризует финансовую зависимость предприятия, является коэффициент соотношения заёмных и собственных источников или “плечо финансового рычага”.

коэффициент  соотношения заёмных и собственных  источников, “плечо финансового рычага”= Е.з.и./ Е.с.и. , где

Е.з.и.- сумма  заёмных источников.

Е.с.и.- сумма  собственных источников.

Этот коэффициент  характеризует долю заёмных источников, привлечённых на 1 рубль собственных, то есть на сколько каждый рубль долга подкреплён собственностью. Если значение этого коэффициента превышает 1, то это свидетельствует об утере финансовой устойчивости и достижение её критической точки. Однако значение этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборачиваемости оборотных средств.

Если на предприятии  высокий коэффициент оборачиваемости, то высокое значение этого коэффициента будет означать потерю финансовой устойчивости.

Для оценки участия  перманентного капитала в хозяйственной  деятельности предприятия рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости, который характеризует долю перманентного  капитала, участвующего в создании имущества (совокупных активах предприятия).

К. финансовой устойчивости= Е.п.к./ Е.с.п. , где

Е.п.к.- сумма  перманентного капитала предприятия.

Е.с.п.- сумма  совокупных пассивов предприятия. 
 

В анализе заемных  иточников ставятся следующие задачи:

1. Анализ состава и структуры заемных средств предприятия;
2. Анализ  заемных источников предприятия по степени финансового риска;
3. Анализ кредиторской задолженности;
4. Анализ источников формирования внеоборотных и текущих активов.

 

   Заёмный капитал предприятия характеризует правовые и хозяйственные обязательства предприятия. Величина заёмных средств, свидетельствует о будущих изъятиях средств, предприятия.

Основная задача в анализе заёмных средств  состоит в оценке срочности погашения  своих обязательств и в оценке степени обеспеченности обязательств, в случае ликвидации предприятия.

Решая вопрос о  привлечении заёмного капитала для  осуществления своей хозяйственной  деятельности, прежде всего необходимо проверить существующее соотношение  собственного и заёмного капитала. Если доля заёмного капитала высокая, то его дополнительное привлечение может ухудшить финансовое состояние предприятия вплоть до банкротства. Необходимо проверить не только структуру источников предприятия, но и проанализировать показатели оборачиваемости совокупных активов. Высокая оборачиваемость будет свидетельствовать о настоящем притоке денежных средств и естественно смягчит риск привлечения заёмного капитала. Во первых, такие предприятия объективно не могут иметь высокую оборачиваемость, во вторых на таких предприятиях большие условно постоянные затраты, а следовательно, высокий “порог рентабельности”. Им требуется гораздо, большой объём реализации для покрытия своих затрат.

Все заёмные  источники по срокам их использования  делятся на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее предпочтительными являются долгосрочные кредиты и займы. Они выдаются предприятию на срок более года, имеют целевую направленность, как правило, используются для увеличения капиталоёмкости предприятия.

В сегодняшних  условиях предприятию затруднительно получение таких кредитов.

Краткосрочные заёмные обязательства в свою очередь делятся на краткосрочные  кредиты, займы и кредиторскую задолженность. 

   
 
 

Заемные (привлеченные) источники, прежде всего, необходимо проанализировать по степени финансового риска. Для этого целесообразно рассчитать следующую таблицу:

Таблица 5.

               Оценка состава  и структуры заемных  источников 

по  степени риска  финансового риска

 

       

Вывод.

Из оценки состава  и структуры заёмных источников  видно, что высокая степень риска увеличили свою стоимость на +5 235 тысяч рублей, а заемные источники средней степени риска уменьшили свою стоимость на -7 073 тысячу рублей. Минимальная степень риска тоже уменьшила стоимость на -1 049. А это привело к тому, что свою стоимость на конец года уменьшили и заёмные источники, сумма уменьшения составила -2 887 тысяч рублей.  

Анализируя изменения  состава кредиторской задолженности, целесообразно провести сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности.

В данной курсовой работе сумма кредиторской задолженности  перед предприятиями-монополистами  составляет 50% от суммы кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.  

Анализируя изменения состава и структуры кредиторской задолженности, целесообразно провести сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности. Для этого целесообразно рассчитать следующую таблицу: 

                                                                                                                             

     Таблица 6.

Сравнительный анализ  дебиторской  и кредиторской                                               задолженностей    в      отчетном        периоде