Анализ финансовой деятельности предприятия

 

    Чтение  баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

    Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

    Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.                             

    Финансовая  устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [11, c.88].

    Показатели  коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем является коэффициент независимости. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия; 

                     Собственные средства

     К

               Стоимость имущества (валюта баланса)  

    Предельное  значение данного коэффициента - не менее 0,7.

    Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

                      Сумма задолженности.

     К=                                                                                                                 

              Стоимость имущества (валюта баланса)         

    Предельное значение данного коэффициента - не более 0,3.

    Зависимость компании от внешних займов характеризуется соотношением заемных и собственных средств:

              Сумма задолженности

     К=                                                                                                              

              Собственные средства                        

    Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров,  поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства.  За критическое значение показателя принимают единицу. Превышении суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

    Данные  о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами  дебиторов,  удельный  вес  которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:

                Дебиторская задолженность

     К=                                                                                                                  

         Стоимость имущества (валюта баланса)        

    Финансовую  устойчивость предприятия отражает также  удельный вес  собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:

            Собственные средства + Долгосрочные заемные средства

     К=                                                                                                                   

                     Стоимость имущества (Валюта баланса)                

 

    Ликвидных средств  должно  быть  достаточно  для  выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

    К показателям  платежеспособности  относится  также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств:

                      Запасы и затраты

     К

                 Краткосрочные обязательства                

    Анализ  коэффициентов  платежеспособности рассматривают в качестве начального этапа оценки  платежеспособности предприятия.

    Поскольку в составе текущих активов значительную часть составляет дебиторская задолженность, прежде всего необходимо скорректировать ее  балансовую  величину  на сумму сомнительной дебиторской задолженности.

    Имеется в виду задолженность, которая аналитиком признана маловероятной к получению вне зависимости от того, можно ли на нее начислить резерв по сомнительным долгам или нет. Такая оценка "качества" дебиторской задолженности может быть получена в результате ее инвентаризации и выявления просроченной задолженности.

    Помимо  сомнительной  дебиторской задолженности к  составу труднореализуемых  активов относят некоторые другие статьи баланса, такие, как "Расходы будущих периодов", "Налог на добавленную стоимость" и некоторые другие статьи текущих активов, в зависимости от имеющейся информации.

    Основным  объектом при анализе платежеспособности является движение денежных потоков.

    Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования.

    Главная цель такого анализа - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

    Для анализа движения денежных средств используют Ф №4 и Ф №5 бухгалтерской отчетности.

    В составе отчета выделяют три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

    Под текущей понимают основную уставную деятельность предприятия, связанную с получением дохода.

    С инвестиционной деятельностью связывают движение денежных средств в результате приобретения или создания долгосрочных активов, а также вследствие их реализации.

    Под финансовой деятельностью понимают движение денежных средств, связанное с изменением в составе и размере собственного капитала и займов предприятия.

    Анализ движения денежных потоков, по мнению Ефимовой, дает возможность сделать обоснованные выводы о том:

    1) в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования;

    2) способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами;

    3) достаточно ли полученной на предприятии прибыли для обслуживания его текущей деятельности;

    4) способно ли предприятие генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления инвестиций;

    5)чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств [10, c.72].

    Процесс перехода к новым формам хозяйствования обусловил появление ряда проблем, присущих переходной экономике, одной из которых является оценка эффективности деятельности предприятия.

    Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессы производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия:

    Эффективность                  Продукция

     авансированных =                                                                                     

    ресурсов                     Авансированные ресурсы 

    Эффективность                    Продукция

     потребленных =                                                                                          

    ресурсов                     Потребленные ресурсы  (затраты)    

    Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

    Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

    В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по  данной схеме, выглядят  следующим образом:

    Оборачиваемость               Выручка от реализации

     средств или их       =                                                                               

    источников                 Средняя за период величина средств

                                                     или их источников     

    Коэффициенты  деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости. Общий коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

             Выручка от реализации 

     К =                                                                                                                

           Стоимость имущества (активов)             

    Данный  коэффициент отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

    Оборачиваемость запасов характеризуется следующими коэффициентами:

                    Себестоимость реализованной продукции

     К =                                                                                                           

                             Стоимость запасов и затрат           

             365 дней

     К =                                                                                                            

                  К                              

    Чем выше показатель оборачиваемости запасов, чем меньше затоваривание и быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в  случае необходимости срочно погасить долги.

    Оборачиваемость собственных средств предприятия  показывает следующий коэффициент: