Анализ финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО "Сургутпромавтоматика"

      Банкротство – это признанная арбитражным  судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей [1, 401].

      Основной  признак банкротства – неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков платежей.

      Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько методов, основанных на применении:

      - анализа обширной системы критериев  и признаков;

      - ограниченного круга показателей;

      - интегральных показателей.

      Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

      Применим  простую скоринговую модель с  тремя балансовыми показателями (Таблица 17).

      Таблица 17

      Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

 

      I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемный средств;

      II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающие как рискованные;

      III класс – проблемные предприятия;

      IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

      V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

      Согласно  этим критериям определим, к какому классу относится анализируемое нами предприятие (Таблица 18).

      Из  Таблицы 18 видим, что наше предприятие по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, за год перешло из IV класса в III класс и теперь относится к проблемным предприятиям. 
 
 

      Таблица 18

      Обобщающая  оценка финансовой устойчивости предприятия

 
 

      1.2.5 Выработка корректирующих мер по стабилизации и укреплению финансового состояния предприятия

      Из  проведенного выше анализа финансово-экономической  деятельности ЗАО «Сургутпромавтоматика» можно сделать вывод, что несмотря на значительное улучшение финансового состояния предприятия за отчетный год, далеко не все благополучно.

      Так если соотношение собственного и  заемного капитала можно признать как  удовлетворительное, то уровень рентабельности совокупного капитала совершенно недостаточен.

      Для изменения ситуации необходимо проведения рядя мер, таких как:

      - увеличения производительности  труда;

      - уменьшения издержек;

      - отказ от выполнения малорентабельных  работ;

      - приведение численности работников основного и вспомогательного производства в соответствие с объемом рентабельных и высокорентабельных работ.

      Помимо  этого необходимо провести работу по уменьшению дебиторской задолженности. 
 
 
 
 
 

1.3 Анализ экономического  роста предприятия

      Экономический рост организации – это показатель того максимума роста в продажах, которого может достичь организация, не изменяя прочие операционные показатели.

      В данной главе рассчитаем влияние  факторов на изменение рентабельности собственного капитала и дадим оценку влияния факторов на их изменение. На рисунке 4 покажем связь между показателями рентабельности капитала, его оборачиваемостью и прибыльности продукции. 

Рис. 4. Взаимосвязь  показателей рентабельности капитала

и факторов, формирующих их уровень. 
 
 
 
 
 

1.3.1 Расчет влияния  факторов на изменение  собственного капитала 

     В первую очередь изучим факторы изменения рентабельности операционного капитала (ROK), поскольку они лежат в основе формирования остальных показателей доходности капитала.

         Сумма прибыли  от операционной

  деятельности до выплаты проц. и налогов

Рентабельность  операционного капитала (ROK) = ---------------------------------------------------;

                                              Средняя  сумма операционного капитала 

               П_рп        В_рп         П_рп

или  ROK = -------- = -------- х -------- = К_об х R_об,  где:

               ОК         ОК          В_рп 

П_рп  - прибыль от реализации продукции, тыс. руб.;

ОК - средняя сумма операционного капитала, тыс. руб.;

В_рп - выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. руб.;

К_об - коэффициент оборачиваемости операционного капитала;

R_об - рентабельность оборота, %. 

            Выручка (нетто)                  117 481                                 156 536

      К_об = ----------------------; К_{об 2005} = ------------ = 1,076; К_{об 2006} = ------------ = 1,443;

                      ОК                                109 153                                108 496 

       П_рп                                                  - 210                                      5 516

R_об = ----------------------; R_{об 2005} = ------------ = - 0,002; R_{об 2006} = ------------ = 0,035;

      Выручка (нетто)                    117 481                                 156 536 

                                      5 516       - 210

∆ROK _общ = ROK ₂₀₀₆ – ROK ₂₀₀₅ = ----------- - ------------ = 5,08% -(-0,002%) = 5,082 %,

                                  108 496     109 153 

в том  числе за счет изменения:

- коэффициент оборачиваемости операционного капитала

∆ROK _Коб = ∆К_об  х  R_{об 2005} = (1,443 – 1,076) х (-0,002) = - 0,000734 или - 0,073%;

- рентабельности  оборота

∆ROK _Rоб = К_{об 2006}  х  ∆R_об = 1,443 х (0,035 + 0,002) = 0,05339 или 5,339%. 

Проверка: 5,339% - 0,073% ≈ 5,082% (с точностью 97%).

      Результат расчета показал, что рентабельность операционного капитала повысилась только за счет роста рентабельности оборота.

      Далее изучим факторы, влияющие на рентабельность совокупного капитала (ВЕР).  

            БП      БП      П_пр     ОК

      ВЕР = ---- = ----- х ------ х ---- =  W_п х ROK х Уд_ок = W_п х R_об х К_об х Уд_ок, где

            KL      П_пр     ОК      KL   

БП –  общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов, тыс. руб.;

KL – средняя сумма совокупного капитала, тыс. руб.;

П_пр – прибыль от реализации продукции, тыс. руб.;

ОК –  средняя сумма операционного  капитала, тыс. руб.;

W_п – отношение брутто-прибыли к операционной прибыли;

Уд_ок – доля операционного капитала в общей его сумме.

11 384      2 586

∆ВЕР_общ = ВЕР₂₀₀₆ – ВЕР₂₀₀₅ = ----------- - ------------ = 10% - 2,2% = 7,8 %,

          112 580    116 068

                                     

в том  числе за счет изменения:

- структуры  прибыли

∆ВЕР_w = ∆W х К_{об 2005}  х  R_{об 2005} х  Уд_ок2005 = (2,06+12,31)х1,08х(-0,002)х0,94= -2,9%;

- коэффициент оборачиваемости операционного капитала

∆ВЕРк_об = W₂₀₀₆ х  ∆К_об  х  R_{об 2005} х Уд_ок2005 = 2,06х(1,44-1,08)х(-0,002)х0,94= -0,1%;

- рентабельности  оборота

∆ВЕР_Rоб = W₂₀₀₆ х  К_{об 2006} х  ∆R_об х Уд_ок2005 =2,06х1,44х(0,035+0,002)х0,94= +10,3%;

- удельного  веса операционного капитала  в общей сумме капитала

∆ВЕРуд_ок = W₂₀₀₆ х  К_{об 2006} х  R_{об 2006} х ∆Уд_ок = 2,06х1,44х0,035х(0,96-0,94)= +0,2%. 

Проверка: -2,9% + (-0,1%) + 10,3% + 0,2% ≈ 7,8% (с точностью 96%).