Анализ эффективности управления производством

При анализе финансовой устойчивости рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (Ка) – характеризует долю собственного капитала предприятия в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости предприятия от заемных средств. Чем выше коэффициент автономии, тем больше финансовая устойчивость,  стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле (1.4).

                                                                                             (1.4)

где  ИСС – величина источников собственных средств (строка 590);

ДиР – доходы и расходы (строка 690);

ВБ – валюта баланса (строка 390 или 890).

2. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) – показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализируется. Значение этого показателя варьируется в зависимости от  структуры капитала и отрасли принадлежности предприятия. Коэффициент рассчитывается по формуле (1.5).

                                                                                    (1.5)

где  ВнА – внеоборотные активы (строка 190).

3. Коэффициент финансовой неустойчивости (Кфн) – дает наиболее полную оценку финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу предприятия. Его значение не должно быть больше 0,25. Если Кфн > 1, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Расчет данного коэффициента производят по формуле (1.6).

                                                                                           (1.6)

4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Ксоотн) – является обратным показателем финансовой неустойчивости и имеет довольно простую интерпретацию: если Ксоотн = 0,27, то на каждый рубль заемных средств, вложенных в актив предприятия, приходится 27 копеек собственных. Рассчитывается по формуле (1.7).

                                                                                       (1.7)

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кстр) – показывает какая часть основных средств и прочих активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам предприятия. Логика расчета показателя основана на предположении, что долгосрочные кредиты и займы используются для финансирования основных средств и других капиталовложений. Рост данного коэффициента в динамике свидетельствует о негативной тенденции финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент рассчитывается по формуле (1.8).

                                                                                                  (1.8)

6. Доля дебиторской задолженности в активе баланса (Кд) – показывает удельный вес дебиторской задолженности в сумме всех средств предприятия. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности. Расчет ведется по формуле (1.9).

                                                                                                  (1.9)

где  ТО – товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги (строка

                240).

7. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (Ккр/деб). Если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость предприятия находится в критическом состоянии. Данный показатель рассчитывается по формуле (1.10).

                                                                                       (1.10)

где КЗ – кредиторская задолженность (строка 730).

Однако анализ только рассмотренных выше показателей для выводов по финансовой устойчивости недостаточен. Необходимо изучить еще запас финансовой устойчивости предприятия (зоны безопасности).

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

1.2.2 Показатели  рентабельности и оборачиваемости

Рентабельность - один из основных качественных стоимостных показателей эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ,  услуг). [15, с.58] Общая формула для расчета рентабельности:

                                                                                                       (1.11)    

где  Р - рентабельность;                                                                     

П - прибыль предприятия;

Аi - сумма вложенных средств (капитал, текущие затраты и другие).

Показатели рентабельности отражают результативность работы предприятия за определённый период. Числитель и знаменатель показателя выражены в денежной форме, но в разной покупательной способности и ликвидности. Числитель - прибыль, которая всегда динамична, в ней отражается уровень цен, количество произведенной продукции. Знаменателем может быть в некоторых формулах или собственный капитал, или внеоборотные активы. Хотя они имеют стоимостную оценку, но это учётная стоимость, которая может значительно отличаться от рыночной оценки.

При разработке планов развития производства и анализе хозяйственной деятельности предприятия рассчитываются показатели рентабельности капитала, продукции, инвестиций и оборота:

1. Рентабельность капитала (Рк) – характеризуется величиной прибыли, получаемой предприятием на один рубль вложенного капитала. Различают следующие виды рентабельности капитала:

1.1 Рентабельность  номинального  собственного  капитала (Рк1) -отношение прибыли от реализации к размеру уставного фонда предприятия (акционерному капиталу):                              

                                                                                             (1.12)

где Пр – прибыль от реализации (строка 051 2ф);

УФ – уставной фонд (строка 510).

1.2 Рентабельность собственного капитала по балансу (Рк2) - отношение прибыли от реализации к сумме номинального собственного капитала. Она определяется по формуле (1.13).

                                                                                           (1.13)

1.3Рентабельность суммарной величины капитала по балансу (Рк3) -отношение прибыли от реализации к собственному капиталу по балансу и заёмному капиталу:

                                                                                               (1.14)

2. Рентабельность продукции (Рп) - отношение прибыли от реализации к полной себестоимости продукции. Она определяется по формуле (1.15).

                                                                                                            (1.15)

где ТЗ - полная себестоимость производства и реализации продукции (текущие

             затраты) (строки 021+031+041 2ф).

3. Рентабельность оборота (Ро) характеризует удельный вес прибыли от реализации в доходе предприятия от реализации продукции на товарном рынке по отпускным ценам предприятия. Расчёт выполняется по формуле (1.16).

                                                                                                (1.16)

где ВР – выручка от реализации продукции (строка 010 2ф).

Между рентабельностью капитала и рентабельностью оборота существует      количественная взаимосвязь. Рентабельность капитала представляет собой    произведение числа оборотов капитала (Ко) на рентабельность оборота:

                                                                                                (1.17)

4. Рентабельность реальных инвестиций (Рп). Этот показатель используется для оценки целесообразности инвестирования средств в развитие производства. Он определяется отношением прироста прибыли или снижения издержек производства к сумме капитальных вложений, обеспечивших этот прирост по формуле (1.18).

                                                                                              (1.18)

где ∆Пр - прирост прибыли от реализации (снижение издержек производства)

                за счёт реализации реальных инвестиций;

   И - реальные инвестиции в развитие производства.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Он показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, принося соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

При расчете оборачиваемости используются следующие показатели:

1. Оборачиваемость всех активов (КОБа):

                                                                                                               (1.19)

где    - средняя стоимость валюты баланса.

2. Оборачиваемость основных средств (КОБф):

                                                                                                               (1.20)

где – средняя стоимость основных средств (строка 110).

3. Оборачиваемость оборотных средств (КОБо):

                                                                                                              (1.21)

где – средние оборотные средства.

4. Оборачиваемость дебиторских счетов (КОБд):

                                                                                                        (1.22)

где   – средняя дебиторская задолженность;

– товары отгруженные, но не оплаченные в срок (средняя).

5. Коэфициентнт оборачиваемости собственного капитала (КОБск):

                                                                                                                (1.23)

где  – средний собственный капитал (строка 590+690).

6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОБдз):

                                                                                                              (1.24)

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОБкз):

                                                                                                              (1.25)

где – средняя кредиторская задолженность.

1.3 Анализ финансового состояния в Республике Беларусь

Введение с 1 января 2004 г. нового Типового плана счетов бухгалтерского учета, утвержденного постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30 мая 2003 г. № 89, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызвало необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости организации, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.