Анализ собственного капитала предприятия

 

Таблица 1. Состав, структура  и динамика собственного капитала

Из данных таб.1 видно, что  собственный капитал за 2009г. Увеличился на 8,55 % и на конец анализируемого года составил 248175 тыс. руб. В составе собственного капитала наибольший удельный вес принадлежит нераспределенной прибыли. Нераспределенная прибыль за год возросла на 16,20 %,её доля в структуре собственного капитала также увеличилась и на конец 2009 г. Составила 59,31 %. Состав и структура собственного капитала за анализируемой период изменились незначительно, что можно оценить положительно.

Следует более подробно проанализировать движение собственного капитала (таб. 1).

Данные табл.2 показывают, что в 2009 г. произошел значительный рост нераспределенной прибыли –  на 20539 тыс. руб. за счет роста чистой прибыли. Это является положительным  моментом. Несущественное влияние на рост прибыли оказало выбытие  основных средств, по которым осуществлялась переоценка. В 2008 г. организация направила на выплату дивидендов 540 тыс. руб. , а в 2009 г. выплата дивидендов не производилась.

Показатели	Остаток на начало гола		Увеличение		Уменьшение		Остаток на конец года
	2008г.	2009г.	2008г.	2009г.	2008г.	2009г.	2008г.	2009г.
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал	10801   89882 1620	10801   89550 1620	-   -   -	-   -   -	-   332   -	-   983   -	10801   89550 1620	10801   88567 1620
Нераспределенная прибыль	111427	126648	16301	20539	540	-	127188	147187
Итого	213730	228619	16301	20539	872	983	229159	248175

 

Таблица 2. Движение собственного капитала за 2008-2009 гг., тыс.руб.

 

За рассматриваемые периоды  наблюдается изменение добавочного  капитала при выбытие объектов основных средств (по которым осуществлялась переоценка) – уменьшение на 332 тыс. руб.  и 983 тыс. руб. соответственно.

Анализируя собственный  капитал, необходимо обратить внимание на соотношении коэффициентов поступления (Кп) и выбытия (Кв).

Коэффициент поступления  рассчитывается по формуле:

Кп = Стоимость поступившего собственного капитала/Стоимость собственного капитала на конец периода (1)

Кв = Стоимость выбывшего собственного капитала/Стоимость собственного капитала на начало периода (2)

Показатели движения собственного капитала представлены в табл. 3

Показатели	2008 г.		2009 г.
	Кп	Кв	Кп	Кв
Добавочный капитал Нераспределенная прибыль Собственный капитал	- 12,82   7,11	0,36 0,48   0,41	- 13,95   8,28	1,098          -   0,43

Таблица 3. Показатели движения собственного капитала за 2008 – 2009 гг., %

Значение коэффициентов  поступления превышают значение коэффициента выбытия, значит, в организации  идет процесс наращивания собственного капитала. Структура капитала анализируемой  организации не несет в себе большого риска для инвесторов, так как  организация работает преимущественно  на собственном капитале.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Система показателей оценки эффективности использования собственного капитала

Анализ эффективности  использования собственного капитала организаций представляет собой  способ накопления, трансформации и  использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью: оценить текущее и перспективное  финансовое состояние организации, т.е. использование собственного капитала; обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с  позиции обеспечения их источниками  финансирования; выявить доступные  источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

 Анализ эффективности  использования капитала организаций  проводится с помощью различного  типа моделей, позволяющих структурировать  и идентифицировать взаимосвязи  между основными показателями. При  существующем положении наиболее  приемлемыми для анализа являются  дескриптивные модели. При этом  не снимаются проблемы применения  для анализа эффективности использования  собственного и заемного капитала  предикативных и нормативных  моделей.

Дескриптивные модели, или  модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для  оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы  отчетных балансов; представление бухгалтерской  отчетности в различных аналитических  разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и  факторный анализ; аналитические  записки к отчетности. Все эти  модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении  бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих  структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном капитале.

Динамический анализ позволяет  выявить тенденции изменения  отдельных статей собственного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской  отчетности.

Коэффициентный анализ —  ведущий метод анализа эффективности  использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

коэффициенты деловой  активности;

коэффициенты структуры  капитала;

коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят  коэффициенты поступления, выбытия  и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и  по его составляющим.

Коэффициент поступления  всего капитала (А) показывает, какую  часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

Kпоступления всего капитала ( A) = Поступивший капитал ( Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( Aкг)

Коэффициент поступления  собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие  в его счет средства:

Kпоступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода

Коэффициент использования  собственного капитала показывает, какая  часть собственного капитала, с которым  предприятие начало деятельность в  отчетном периоде, была использована в  процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Kиспользования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

КСК = СК / А

В практике считается, что  данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку  в таком случае он свидетельствует  о стабильной финансовой структуре  средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком  удельном весе заемного капитала и  более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды  спада деловой активности и гарантией  получения кредитов.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение  собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия  является больше 0,5.

Эффективность использования  капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношение суммы  прибыли к среднегодовой сумме  капитала.

Обобщенным показателем  эффективности управления финансовыми  ресурсами организации служит рентабельность собственного капитала.

Рентабельность=Пч/СКср * 100

Пч - чистая прибыль

СКср. – среднего довая стоимость собственного капитала

На основе показателя рентабельности определяют время, в течении которого полностью окупятся вложенные в  данную организацию средства.

Под временем окупаемости (Ток) следует пониматьчисло рассматриваемых  отчктных периодов (лет, кварталов), за которые определяется рентабельность собственного капитала:

Ток = 1/Rск

Где Rск – рентабельность собственного капитала

Оборачиваемость капитала тесно  связано с его рентабельностью  и является одним из важнейших  показателей, характерезующих интенсивность использования средств организации, ее деловую активность, поэтому в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется коэффициентом оборачиваемости (Коб) и продолжительностью одного оборота (Поб). Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

Коб = Выручка от продажи  продукции/Средняя величина собственного капитала

Прододжительность оборота  капитала рассчитываеться по формуле:

Поб = Средняя величина собственного капитала/Однодневная выручка от продажи продукции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Собственный капитал (капитал) организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, собственный капитал представляет собой разность между активами и обязательствами.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т. е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал  включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит  свое отражение в виде статей, формируемых  за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный имеет большое значение как в теоретическом, так и в практическом плане: по соотношению и динамике этих групп оценивают эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (накопленного капитала) свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость организации. Рассмотрим каждый элемент капитала, имея в виду его роль в функционировании предприятия.

 

 

Список литературы

1. Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: учебник / С. В. Большаков. - М.: Книжный мир, 2005. - 506 с.

2. Выварец, А. Д. Экономика предприятий / А. Д. Выварец. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 543 с.

3 .Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.

4. Елизаров, Ю. Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов / Ю. Ф. Елизаров. - М.: Издат. «Экзамен», 2005. - 496 с.

5. Ивашкин, Е. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета / Е. Ивашкин // Аудиторские ведомости. - 2007. - №3. - С. 5 - 8.