План: 
 

       Введение.

1)Банкротство и основные причины его возникновения.

2) Анализ платежеспособности.

 

Введение. 
 

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. 

Чем выше устойчивость предприятия, тем более  оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. 

В условиях рыночной экономики от предприятий  требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков. 

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. 

Таким образом, целью данной работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Банкротство и основные причины  его возникновения.

    Внешним признаком банкротства предприятия  является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении 3-х месяцев со дня наступления срока их исполнения.

    Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности составляет не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда.

    Основными причинами возникновения состояния банкротства являются следующие причины:

    1.Объективные  причины, связанные с условиями  хозяйствования:

• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
• высокий уровень инфляции;

    2. Субъективные причины, относящиеся  непосредственно к хозяйствованию:

• неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
• снижение объема производства;
• снижение качества и цены продукции;
• приближение цен на некоторые виды продукции к ценам  на аналогичные, но более высококачественные импортные;
• неоправданно высокие затраты;
• низкая рентабельность продукции;
• большой цикл производства;
• долги и взаимные неплатежи;
• слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

    Только  финансовый анализ позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики предприятия-должника и заблаговременно предусмотреть меры по выходу предприятия из кризисной ситуации. Первыми сигналами о надвигающемся банкротстве рассматриваются задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчете о результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

      Анализ  и оценка структуры баланса предприятия  проводятся с использованием таких показателей, как коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

      Структуру баланса предприятия можно считать  неудовлетворительной, а предприятие -  неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1. Эти показатели рассчитывают не только поквартально, но и в оперативном режиме.

    При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом: 

              К в=(Ктлк+(6/Т)*(Ктлк - Ктлн))/2                                  (1) 

где        Ктлк,Ктлн – коэффициент текущей  ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6 –  период восстановления платежеспособности  за 6 месяцев;

Т –  отчетный период;

2 –  нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности.

      Если  коэффициент восстановления  меньше 1, значит у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, если оно ничего не изменит в своей деятельности. Если Кв больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить платежеспособность.

    При удовлетворительной структуре баланса  для проверки устойчивости финансового положения рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца по формуле: 

              Ку=(Ктлк+ (3/Т)* (Ктлк –  Ктлн))/2               (2) 
 

где 3- отчетный период в 3 месяца

      Если  коэффициент утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течении ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты менее 1, то у предприятия есть угроза в ближайшие 3 месяца утратить платежеспособность.

      Предприятие может оказаться неплатежеспособным в связи с задолженностью государства.

    В развитых странах применяется прогноз  банкротства предприятий с использованием формулы Z-Альтмана, которая была получена на основе статистических данных предприятий банкротов. Используются 2-х, 5-ти, 7-ми факторные модели Z-Альтмана. 2-х факторная модель применяется в случаях ограниченности информации на основе двух коэффициентов- текущей ликвидности и финансовой зависимости.  Для предприятий, у которых Z= 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z=<0, то вероятность банкротства меньше 50%. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z. Однако эта модель не обеспечивает точность прогнозирования банкротства. Казахстанские предприятия не могут использовать  механически эту модель, так как работают в других условиях.

    Точность  прогноза пятифакторной модели на 1 год составляет 95%, на два года –83%. Однако эту модель можно применить  лишь в крупных компаниях. Семифакторная модель позволяет прогнозировать банкротство на 5 лет с точностью до 70%.

    Заблаговременно выявлять и предотвращать возможность  возникновения ситуации банкротства позволяет анализ финансовых потоков, на материалах которого решаются задачи оценки сроков и объема необходимых заемных средств, целесообразности взятия кредита.

    Достоинством  метода анализа финансовых потоков  заключается в простоте расчетов, наглядности получаемых результатов, достаточной их информативности для принятия управленческих решений. Но имеет недостатки: достаточно трудно запланировать объем поступлений денежных средств с необходимой точностью, объем предстоящих выплат на длительную перспективу, необходимы хорошо разработанные данные аналитического учета. 

Таблица 1

Причины банкротства по типу предприятий

 
 
 

2) Анализ платежеспособности.

    Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

   Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная  задолженность. Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в меся или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.