Деловая активность предприятия

Чем выше значение данного  коэффициента, тем выше курс акций, тем лучше положение предприятия  на рынке ценных бумаг.

5. Отношение чистой  прибыли к величине акционерного  капитала (коэффициент отдачи акционерного капитала, коэффициент рентабельности акционерного капитала).

К = Чистая прибыль / Величина акционерного капитала

Данный коэффициент характеризует  уровень прибыли, приходящейся на акционерный капитал. Допустимые значения показателя индивидуальны для каждого предприятия и зависят от направлений дивидендной политики, проводимой в анализируемом периоде. Целесообразно проследить динамику данного показателя в сравнении с динамикой показателей других предприятий.

6. Коэффициент  обеспеченности акционерного капитала  чистыми активами предприятия.

К = Стоимость акционерного капитала / Чистые активы

Данный коэффициент характеризует  долю акционерного капитала в чистых активах предприятия на определенную дату. Допустимые значения: чем выше значение коэффициента, тем лучше.

 

Коэффициенты, характеризующие доходность акций

1. Отношение дивиденда  на одну простую акцию в  обращении к ее номинальной  стоимости (номинальная или объявленная  норма дивиденда).

К = дивиденд на одну простую акцию в обращении / номинальная стоимость одной простой акции в обращении.

2. Отношение дивиденда  на одну простую акцию в  обращении к ее рыночной стоимости  (фактическая или текущая норма  дивиденда).

К = дивиденд на одну простую акцию в обращении / рыночная стоимость одной простой акции в обращении.

Данный коэффициент отражает текущую доходность, под которой понимаются дивиденды, полученные акционером в текущем периоде. Значение данного показателя полезно сравнить:

1) с аналогичными показателями  других предприятий;

2) с показателем номинальной  нормы дивиденда.

3. Коэффициент  совокупной доходности акции.

Под совокупной доходностью  акции понимается отношение совокупного дохода к вложенным средствам. Под совокупным доходом акции понимается сумма дивидендного и курсового дохода. Под курсовым доходом акции понимается разница между ценой продажи и ценой покупки акции. Под вложенными средствами понимается сумма, уплаченная при приобретении данной акции. Таким образом, коэффициент совокупной доходности акции имеет следующий вид:

К = Дивиденды + (цена продажи акции - цена покупки акции) / Цена покупки акции х 100%

Коэффициент совокупной доходности акции может быть рассчитан по формуле текущей стоимости, под которой понимается дисконтированный поток денежных средств, которые акционер получит в виде дивидендов за период владения акцией. В этом случае коэффициент совокупной доходности акции имеет следующий вид:

4. Доля выплачиваемых  дивидендов (dividend payout ratio). Данный коэффициент отражает долю чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов.

К = дивиденд на одну акцию/ чистая прибыль на одну акцию.

Значение показателя не должно превышать единицы. Значение коэффициента выше единицы означает, что прибыли предприятия недостаточно для выплаты дивидендов. Значение коэффициента, равное единице, означает направление на выплату дивидендов всей прибыли предприятия, что свидетельствует о нерациональной дивидендной политике. Доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, характеризует дивидендную политику предприятия. Значение данного коэффициента целесообразно сравнить с аналогичными показателями других предприятий.

5. Соотношение  чистой прибыли и дивидендов  по привилегированным акциям (коэффициент  покрытия дивидендов по привилегированным акциям).

К = чистая прибыль / дивиденды по привилегированным акциям.

Данный коэффициент показывает, насколько чистая прибыль обеспечивает выплату дивидендов по привилегированным акциям.

б. Коэффициент соотношения рыночной цены и совокупного дохода одной простой акции в обращении.

Данный показатель характеризует  соотношение рыночной цены и совокупного  дохода одной простой акции в  обращении.

К = рыночная цена одной простой акции в обращении / совокупный доход, полученный за период владения акцией.

Данный коэффициент отражает соотношение рыночной цены и совокупного дохода, который акционер получает от владения акцией. Соотношение параметров «цена/доход» зависит от рыночной конъюнктуры (курса акций). Поэтому ориентироваться на него следует осторожно, с учетом прогноза рыночных колебаний курса ценных бумаг, который составляется на основе фундаментального и технического анализа состояния рынка ценных бумаг.

 

Коэффициенты, характеризующие ликвидность акций

Под ликвидностью ценных бумаг  понимается их способность быстро и  без особых потерь в стоимости  обратиться в деньги. Другими словами, ликвидность акций означает возможность их быстрой реализации (продажи). При этом подразумевается, что цена реализации (продажи) будет выше (или хотя бы равна) цене приобретения.

1. Коэффициент  ликвидности простых акций в  обращении.

К = объем предложения / объем спроса (продаж).

Коэффициент может рассчитываться по результатам отдельных торгов или биржевой сессии в целом. Чем выше значение коэффициента, тем больше объем продаж.

2. Коэффициент  соотношения котируемых цен предложения  и спроса на простые акции  в обращении.

Данный коэффициент характеризует  соотношение среднего уровня цен  предложения и спроса.

К = средний уровень цен предложения / средний уровень цен спроса.

Финансовый леверидж

Коэффициент финансового  левериджа – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Коэффициент финансового левериджа рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

Коэффициент финансового  левериджа = Обязательства / Собственный капитал

И числитель, и знаменатель берутся  из пассива бухгалтерского баланса  организации. Обязательства включают в себя и краткосрочные, и долгосрочные обязательства (т.е. все, что остается от вычитания из сальдо баланса собственного капитала).

Оптимальным считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).

Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

 

Казахский Национальный Университет  им. аль – Фараби

Высшая школа экономики  и бизнеса

Учет и аудит

 

 

 

 

 

 

 

 

СРСП

Анализ деловой  активности хозяйствующего субъекта

Показатели, характеризующие  рыночную активность

Финансовый леверидж

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: Улыкпанова А., УиА 09р1

Приняла: Когут О.Ю.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Алматы, 2012 г.