СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..…….….……6

1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА………………………………………….…..…9

1.1 Цели и задачи финансового анализа………………………………………………………….....…9

1.2 Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа……….…..10

1.3 Методы, инструментарий и основные подходы к финансовому анализу………………15

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО   "МЕГАЭЛ"………………...............28

2.1 Характеристика предприятия .........…………………………………………………….....28

2.2 Предварительный обзор баланса……………………………………………………….....30

2.3 Характеристика имущества и источников средств предриятия ……………….…..…..35

2.4 Анализ финансовой устойчивости…………………………………………………..........48

2.5 Оценка ликвидности баланса и потенциального банкротства предприятия..................53

2.6 Анализ финансовых результатов ООО  " МЕГА-ЭЛ "………….....………………..…..61

2.7 Снижение дебиторской задолженности…………………………………………..…........71

2.8 Компьютерное обеспечение……………………………………………………………….72

3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ НАПРАВЛЕННЫХ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИ…………................................................................................79

3.1 Предлагаемые мероприятия  ………………………………………………………..........79

3.2 Прогноз результатов и показателей по предлагаемым мероприятиям………………....80

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………...............….84

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..………..…….88

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………………......….91

ВВЕДЕНИЕ

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие  решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.[25] Каждая организация, осуществляющая свои хозяйственные функции, имеет определенный набор целей. Для выполнения намеченных целей необходима информация о финансовом состоянии предприятия.

Актуальность анализа финансового состояния предприятия состоит в том, что он  должен способствовать выявлению возможностей повышения эффективности использования производственными  предприятиями материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий  необходим всем пользователям финансовой отчетности, включая налоговые органы, для принятия решений.

В рыночных условиях стабильность положения хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости, которая достигается посредством повышения эффективности производства на основе экономного использования всех видов ресурсов в целях снижения затрат.

При этом экономический анализ позволяет разработать конкретную стратегию и тактику по развитию организации, выявлению имеющихся резервов повышения производства продукции (работ, услуг) и увеличению прибыли.

          В условиях рыночной экономики экономисты, менеджеры, бухгалтеры, аудиторы должны владеть новейшими методами экономического анализа, правильно пользоваться экономической информацией при проведении анализа; более эффективно применять инструменты анализа на практике; постигать саму методику анализа финансово-хозяйственной деятельности; правильно давать оценку финансовой устойчивости и платежной способности организации.

Собственники (учредители) организаций анализируют финансовые отчеты в целях повышения доходности вложенного капитала, а также обеспечения стабильности работы организации, инвесторы и кредиторы - для исключения рисков по предоставленным займам и вкладам.

Необходимо иметь в виду, что на финансовые показатели организации оказывают влияние не только технические, организационные и природные условия самого процесса производства, но и те социальные условия производственного коллектива, финансово-экономические условия организации, так как от степени этих условий зависит степень использования производственных ресурсов, средств и предметов труда.

В настоящее время оценка финансового состояния является актуальной, так как объективный финансовый анализ позволяет ответить на множество вопросов:

       Какой должна быть роль, стратегия и тактика современного предприятия?

       Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия, чтобы обеспечить его дальнейшее процветание?

       Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

       Каким образом определить факторы хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

Главная цель данной работы – провести анализ финансового состояния предприятия ООО «МЕГА-ЭЛ», выявить основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности и разработать мероприятия по его улучшению.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи исследования:

       предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

       характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

       характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

       оценка финансовой устойчивости;

       расчет коэффициентов ликвидности;

       анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

       разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «МЕГА-ЭЛ» за 2008 и 2009 годы, а именно:

       бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

       отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

Объектом исследования является  Общество с ограниченной ответственностью «МЕГА-ЭЛ». Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Многолетней практикой ведущих специалистов в области экономики разработаны принципы, методы и приемы экономического анализа. Коэффициенты оценены, определены их критерии.

При проведении данного анализа были использованы существующие приемы и методы:

       горизонтальный анализ

       вертикальный анализ,

       анализ коэффициентов (относительных показателей),

       сравнительный анализ.

1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Анализ (от греч. analysis) – это детальное расчленение,  разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью их  изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов. Полученные зависимости и закономерности  синтезируются, т.е. объединяются  в одну систему, для того чтобы вскрыть ее свойства, отличные от свойств элементов. [24]

1.1 Цели и задачи финансового анализа

Содержание  и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта, с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.[12]

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно-взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственно-управленческого анализа.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

       определение финансового положения;

       выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

       выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

       прогноз основных тенденций финансового состояния.

Основной целью финансового анализа является получение максимального количества информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

1.2 Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа

Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Показатели бухгалтерской отчетности позволяют оценить хозяйственный и финансовый потенциал, результативность и эффективность компании в целом и по каждому виду ее деятельности, а также проводить различные аналитические исследования. Данные отчетности необходимы как внешним пользователям, так и сотрудникам организации, ее руководству для осуществления оперативного управления, а также для принятия решений стратегического характера.

Правовой базой для формирования бухгалтерской отчетности организаций являются:

Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (ред. от 03.11.2006г.);

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное Приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н (ред. от 26.03.2007г.);

Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н;

Приказ Минфина России от 13.01.2000 N 4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций";

Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденные Приказом Минфина России от 28.06.2000 N 60н.

В состав бухгалтерской отчетности включаются:

форма N 1. Бухгалтерский баланс;

форма N 2. Отчет о прибылях и убытках;

форма N 3. Отчет об изменениях капитала;

форма N 4. Отчет о движении денежных средств;

форма N 5. Приложение к бухгалтерскому балансу;

форма N 6. Отчет о целевом использовании полученных средств;

пояснительная записка;

итоговая часть аудиторского заключения.

Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие важнейшие показатели:

            состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;

            наличие собственного оборотного капитала;

            величина чистых активов организации;

            коэффициенты финансовой устойчивости;

            коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.

В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении внеоборотных (разд.I) и оборотных (разд.II) активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные (разд.III) и заемные (разд.IV и V). По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

Важнейшей формой выражения деловой активности организации является финансовый результат ее деятельности. Сведения о формировании и использовании прибыли рассматриваются наряду со сведениями об имущественном положении в качестве наиболее значимой части бухгалтерского отчета организации. Отчет о прибылях и убытках (форма N 2) построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации. Раздел первый "Доходы и расходы по обычным видам деятельности" представляет информацию о доходах, расходах и прибыли, полученной от основной деятельности - производства и продажи продукции, товаров, работ, услуг.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (строка 010), являясь основным видом доходов организации, используется с целью формирования информационной базы для анализа и оценки таких важнейших показателей результативности работы, как оборачиваемость активов, средняя продолжительность сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности, материалоотдача, затратоемкость (в том числе по отдельным статьям расходов, формирующих себестоимость производства и продажи продукции) и т.д.

Наличие в отчете показателя валовой прибыли (строка 029), рассчитываемого в виде разницы между выручкой от продаж (строка 010) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг (строка 020), позволяет определить, покрывает ли выручка производственную себестоимость или же основная деятельность изначально приносит убытки. Прочие расходы, включаемые в состав полной себестоимости производства и продажи товаров, продукции, работ, услуг, показываются в отчете обособленно. Вычитая из полученной валовой прибыли (строка 029) прочие расходы (строка 100) и прибавляя прочие (строка 090) доходы, можно понять, получим ли мы прибыль (убыток) до налогообложения (140).

Сумма прибыли до налогообложения (строка 140) отражает итог всей предпринимательской деятельности организации за отчетный период. Данный показатель является весьма важным для оценки эффективности капитала, вложенного в активы. Он рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к величине активов организации (строка 300 формы N 1) и показывает, какую сумму прибыли в отчетном периоде она получила на каждый рубль вложенных средств - как собственных, так и заемных.

Данные строки 150 показывают сумму налога на прибыль, начисленную в отчетном периоде, исходя из сформированной (с учетом необходимых корректировок) налоговой базы и ставки налогообложения прибыли.

Завершающим показателем деятельности является чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода (строка 190). По решению собственников чистая прибыль может быть использована на выплату дивидендов, на создание резервных и иных фондов, направлена на материальное стимулирование работников. Оставшаяся нераспределенная часть чистой прибыли реинвестируется в дальнейшую деятельность и способствует росту капитала организации.

Отчет об изменениях капитала (форма N 3) состоит из четырех разделов и справок. Структура первых трех разделов отражает динамику показателей капитала организации за отчетный год: остатки на начало года, поступление, расходование и остатки на конец года. В них показывается общее изменение размера капитала и его составляющих (уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли прошлых лет, целевого финансирования и поступлений); резервов предстоящих расходов; оценочных резервов в отчетном году. Четвертый раздел позволяет проанализировать факторы, под влиянием которых произошло изменение капитала: за счет дополнительного выпуска акций или уменьшения их количества, уменьшения номинала акций; за счет переоценки активов; прироста имущества; реорганизации; других доходов и расходов. Причем данные об изменениях факторов отражаются не только за отчетный, но и за предыдущий годы, что позволяет оценить динамику каждого показателя.

Отчет о движении денежных средств (форма N 4) содержит сведения о денежных потоках (поступление, выбытие) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода. Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и т.д.). Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п. Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Перечень показателей, содержащихся в форме N 4, позволяет провести детальный анализ денежных потоков организации за отчетный период, а на основе данных за ряд отчетных периодов можно изучить положительные или отрицательные тенденции их поступления. Анализ денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Прямой метод основан на сравнении показателей, исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных элементов притока и оттока денежных средств в общем объеме денежных потоков за отчетный период), а также оценке динамики исследуемых показателей. Косвенный метод имеет целью установление соответствия между суммой чистой прибыли (строка 190 формы N 2) и суммой изменения остатка денежных средств за отчетный период (строка 260 минус строка 010 формы N 4).

Из приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5) можно получить дополнительную информацию для проведения аналитических исследований. Оно состоит из семи разделов, в которых отражаются данные о движении заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, амортизируемом имуществе, источниках средств для финансирования инвестиций, финансовых вложениях, расходах по обычным видам деятельности, социальных показателях. Эта информация полезна для корректировки показателей при проведении анализа. Например, при проведении анализа ликвидности путем ранжирования отдельных видов оборотных активов по степени ликвидности, а обязательств - по срокам погашения не погашенные в срок кредиты и займы необходимо отнести к наиболее срочным обязательствам, а просроченную дебиторскую задолженность - к труднореализуемым активам. Таким образом, показатели ликвидности, полученные с использованием данных формы N 5, будут отличаться от тех значений, которые можно получить, используя лишь данные баланса. Информация о сумме начисленной амортизации позволяет определить, в какой степени амортизационные отчисления используются на восстановление основных средств и нематериальных активов.

Особое внимание следует обратить на содержание пояснительной записки, так как в ней должны содержаться основные сведения о факторах, оказавших влияние на результаты деятельности организации и ее финансовое состояние. Содержание пояснительной записки строго не регламентировано. В рекомендациях по составлению бухгалтерской отчетности, утвержденных Приказом Минфина России от 28.06.2000 N 60н, перечислены основные методические подходы, которые следует использовать при написании пояснительной записки. Одна из главных задач заключается в раскрытии информации, представленной в формах отчетности, например уточнение данных статей, по которым в балансе и отчете о прибылях и убытках отражаются прочие активы, прочие кредиторы, дебиторы, иные обязательства, отдельные виды прибылей и убытков в случае их существенности. В пояснительной записке отражаются следующие аспекты деятельности организации:

            учетная политика;

            реорганизационные мероприятия, имевшие место в отчетном периоде;

            технико-экономические показатели развития производства;

            использование основных средств, нематериальных активов;

            состав, динамика и скорость обращения оборотных активов;

            структура источников средств, источников формирования оборотных активов;

            состояние дебиторской и кредиторской задолженности, наличие просроченной задолженности и причины ее образования;

            состояние денежных средств и их достаточность для соблюдения платежеспособности;

            ликвидность баланса, оборотных активов;

            инвестиционная деятельность;

            финансовая деятельность;

            финансовые результаты и рентабельность;

            дивидендная политика и т.д.

Пояснительная записка должна также содержать прогнозные характеристики важнейших показателей бизнес - плана на ближайшую (будущий год) и отдаленную (несколько лет) перспективу.

Существующие методики финансового анализа деятельности организации по данным бухгалтерской отчетности, опубликованные в различных инструктивных материалах, ведомственных приказах, специальной литературе, как правило, включают следующие основные взаимосвязанные блоки исходных и расчетных показателей:

            финансовые результаты: доходы, расходы, прибыль;

            рентабельность капитала, активов, производства и продажи продукции;

            деловая активность: оборачиваемость и эффективность использования ресурсов (активов, капитала);

            финансовое состояние: структура и динамика показателей баланса, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость.

По результатам финансового анализа проводится оценка деятельности организации в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений как для руководства компании, так и для ее партнеров по бизнесу.

1.3 Методы, инструментарий и основные подходы к финансовому анализу

Практикой финансового анализа выработаны основные методики анализа финансовых отчетов. Условно  их можно разделить на такие  типы:

Горизонтальный анализ (временной) -  сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями   предыдущих периодов.

Это может быть простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений. Или анализ изменений статей отчетности по сравнению с изменениями других статей.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ - основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет уровня базисного года. Это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений  между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

Факторный анализ - методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Он позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Более крупными блоками эти же методики можно разделить на методы:

       сравнения – важнейший прием анализа хозяйственной деятельности, который позволяет выразить характеристику явлений посредством других однородных явлений. При таком анализе отчетные показатели одного периода сравниваются с показателями другого периода;

       группировки – это выделение среди изучаемых явлений характерных групп по тем или иным признакам или их совокупности. Правильная группировка хозяйственных явлений и процессов позволяет глубже изучить их, выявить резервы и определить влияние важнейших факторов на исследуемый показатель. При этом методе показатели группируются и сводятся в таблицы;

       цепных подстановок – заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. Этот метод состоит в том, что степень влияния каждого фактора на общий результат устанавливается последовательно, путем постепенной замены каждого показателя другим, причем один из них рассматривается как переменный при неизменных других.

Первые два метода, так или иначе используются во всех способах и во всех методиках финансового анализа. Метод цепных подстановок является основой для трендового и факторного анализа.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния, которые выражают отношения одних абсолютных показателей к другим.[31]

Проведен небольшой обзор существующих подходов к финансовому анализу, которые предложены известными экономистами (В.В. Ковалев, Н.В. Колчина, Н.В. Балабанов, Е.С.Стоянова). Их методы дадут возможность провести анализ финансового состояния ООО «МЕГА-ЭЛ».

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

       экспресс-анализ финансового состояния,

       детализированный анализ финансового состояния.[18]

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

Таблица 1 - Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Продолжение таблицы 1

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по вышеизложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Целью детализированного анализа финансового состояния является - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Далее рассмотрим методику анализа финансового состояния, предлагаемую                      И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».[12]

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается  образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

       анализ доходности (рентабельности);

       анализ финансовой устойчивости;

       анализ кредитоспособности;

       анализ использования капитала;

       анализ уровня самофинансирования;

       анализ валютной самоокупаемости.

  Анализ доходности  хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы (НМА), оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

       состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

       динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

       наличия собственных оборотных средств;

       кредиторской задолженности;

       наличия и структуры оборотных средств;

       дебиторской задолженности;

       платежеспособности.

  Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующие ликвидность, будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1  рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

                                                                                                                                                       (1)                                         

           где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

           А -  амортизационные отчисления;

           К - заемные средства;

           З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование. 

Следующий источник по рассматриваемой проблеме - это труд коллектива под руководством Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчеты финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

       коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности );

       коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

       коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

       коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

       коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового анализа является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определение оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.[27]

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает  их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующее кредит, увеличивает, либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

                   ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС                                             (2)

где  ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до             выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП – среднерасчетная  ставка процента;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще  не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

При проведении детального финансового анализа следует также особое внимание уделить расчету чистых активов. В Федеральном законе «Об  обществах с ограниченной ответственностью» №14-ФЗ от 14.01.1998г. (п.3.ст.20) указано, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (для открытых акционерных обществ - 100 тыс. руб., для закрытых – 10 тыс. руб.),  общество подлежит ликвидации.

Методика расчета чистых активов определена в нормативных документах Минфина РФ и приведена в практической части данной работы. Для оценки финансового состояния предприятия применяются матричные балансы, некоторые возможности применения которых рассмотрены в статье к.э.н. М.И. Литвина[21].

Как  известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения  разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество),  а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса

В матрице  баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей схеме:

Таблица  2 - Схема матрицы баланса

При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

На основе  вышеперечисленных отчетных данных надо составить четыре аналитические таблицы:

1.       Матричный баланс на начало года.

2.       Матричный баланс на конец года.

3.       Разностный (динамический) матричный баланс за  год.

4.       Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

Матричные балансы  предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.

1.       Выбирается  размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.

2.       Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.

3.       Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (таблица 2).

4.       Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы. (таблица 3).

Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Можно предложить следующий вариант  подбора средств (см. таблицу 2). Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

Таблица 3 - Подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия

Таблица 4 - Матричный баланс предприятия

Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;  объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на  счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком  этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

При необходимости информация о доходах и  расходах может быть расширена  и  детализирована по каждой статье.

Все перечисленные в обзоре методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется в основном методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым. Более подробно об этом изложено во второй части дипломной работы.

    2   АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «МЕГА-ЭЛ»

2.1 Характеристика предприятия

В данной работе рассматривается анализ финансового состояния ООО «МЕГА-ЭЛ». Предприятие было создано на основе «Положения о порядке государственной регистрации субъектов предпринимательской деятельности», утвержденного Указом Президента Российской Федерации от 08 июля 1994г. и в соответствии с действующим законодательством.

ООО «МЕГА-ЭЛ» является  коммерческой организацией, представляет собой Общество с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом  и свою деятельность организует  на основании Устава и действующего законодательства.

Общество вправе  в установленном порядке открывать банковские счета  на территории РФ и за пределами, имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства  визуальной идентификации.

Целями деятельности Общества с ограниченной ответственностью «МЕГА-ЭЛ» является расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. 

Основной вид деятельности:

- строительно-монтажные работы;

- проектирование зданий и сооружений;

- иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Предприятие имеет лицензии: на проектирование зданий и сооружений I и II уровней ответственности и строительство зданий и сооружений I и II уровней ответственности.

Основными и постоянными заказчиками ООО «МЕГА-ЭЛ» являются муниципальные унитарные предприятия городов: Павловский Посад, Электрогорск, Электросталь.  Общество начало свою деятельность в марте 2003 года. Предприятие специализируется на строительстве и ремонте теплотрасс, монтаже очистных сооружений, технологических трубопроводов, оборудования, металлоконструкций. За сдачу объектов в срок и с хорошим качеством предприятие неоднократно награждалось почетными грамотами.. Уставный  капитал составляет 10 тысяч рублей.

Для достижения целей своей деятельности Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, предоставляемые законодательством Обществам с ограниченной ответственностью, нести обязанности, от своего имени совершать любые допустимые  законом сделки, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое  на его самостоятельном балансе, несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим  ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам государства и своих акционеров, если иное не предусмотрено законом или договором.

ООО «МЕГА-ЭЛ» в целях реализации технической, социальной, экономической и налоговой политики несет ответственность за сохранность документов (управленческих, финансово-хозяйственных, по личному составу и другие).

Уставный капитал состоит из вклада единоличного участника Общества. Уставный капитал  определяет минимальный размер имущества и составляет 10 000 рублей.

Единоличным исполнительным органом Общества является генеральный директор, назначаемый единственным участником. Генеральный директор решает все вопросы  текущей деятельности Общества, за исключением вопросов, решаемых учредителем. Генеральный директор без доверенности действует от имени Общества, представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения  всеми работниками Общества. Генеральный директор  действует в пределах прав, предоставленных Уставом и Договором.

Имущество ООО «МЕГА-ЭЛ» образуется за счет:

-доходов от реализации продукции, работ, услуг;

-иных не запрещенных законом поступлений.

ООО «МЕГА-ЭЛ» заключен договор аренды на производственные офисное помещения.

ООО «МЕГА-ЭЛ» осуществляет учет результатов работ, ведет оперативный, бухгалтерский, статистический, налоговый учет по нормам действующим в РФ.

Организация документооборота в ООО «МЕГА-ЭЛ» осуществляется генеральным директором.

Анализ финансового состояния ООО «МЕГА-ЭЛ» будем производить на показателях бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1 по ОКУД) и отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД) за 2008 и 2009 годы, которые будут приложены к диплому.

Для оценки финансового состояния ООО «МЕГА-ЭЛ» проведем анализ:

- баланса предприятия (сравнительный аналитический), который позволит исследовать структуру и динамику финансового состояния  и  дать оценку суммы средств, находящихся  в распоряжении предприятия;

- имущества предприятия, который покажет состав имущества, соотношение оборотных, внеоборотных средств и других ценностей  и их изменение;

- источников средств предприятия: собственных  и заемных, чтобы определить достаточность средств для погашения обязательств;

- финансовой устойчивости, показатели которой позволят определить излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат и насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;

- платежеспособности предприятия, коэффициенты ликвидности покажут платежные возможности предприятия, способность покрыть свои обязательства;

- с точки зрения возможности банкротства (грозит предприятию банкротство или нет);

- финансовых результатов, его задача - изучение возможностей получения прибыли в соответствии с имеющимся ресурсным потенциалом предприятия и конъюнктурой рынка.

Основной формой бухгалтерской отчетности при анализе финансового состояния является баланс. Со­гласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время состав­ляется в оценке нетто (учет основных средств по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного анали­тического баланса.

2.2 Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.       Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса  (строка 300 или 700),

2.       Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

3.       Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4.       Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.       Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 3 пасси­ва баланса (строка 490);

6.       Величина заёмных средств, равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива ба­ланса (строка 590+690);

7.       Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 3, 1 (строка 490-190).

Таблица 5 - Сравнительный аналитический баланс предприятия ООО «МЕГА-ЭЛ»  (в тыс. руб.)

Продолжение таблицы 5

Продолжение таблицы 5

Из данных таблицы 5 видим, что за отчётный период стоимость имущества предприятия уменьшилась на 1737 тыс. руб. Данное уменьшение произошло  за счет уменьшения  внеоборотных активов, в том числе:

- основные средства на 118 тыс. руб.

- оборотные активы на 1619 тыс.руб., в том числе:

- денежные средства на 1140 тыс. руб.

- запасы (материальные оборотные средства) на 2988 тыс. руб.

но вместе с этим увеличилась:

- дебиторская задолженность на 2508 тыс. руб.,

сумма  налога на добавленную стоимость не изменилась.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:    

       По результатам деятельности  2009 года предприятие получило прибыль в размере 1252 тыс. руб., что меньше  2008г. на 898 тыс. руб. или 41,77 %.

       Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

наличие сумм долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

В ООО «МЕГА-ЭЛ» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 6578  тыс. руб. на конец 2009г., увеличившаяся за 2009г. на 2508 тыс. руб. (или в 1,61 раза).

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Пассивная часть баланса уменьшилась в  2009 на 1737 тыс. руб., в том числе за счет уменьшения по следующим статьям:

     - «Кредиторская задолженность» уменьшилась на 2988 тыс. руб.

     - «Нераспределенная прибыль отчетного года» составила  1252 тыс. руб.;

Одна из самых «больных» статей в пассиве баланса ООО «МЕГА-ЭЛ» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «МЕГА-ЭЛ» за 2008-2009 годы, можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия. Противоречивость некоторых показателей требует более детального анализа финансового состояния предприятия.

2.3 Характеристика имущества и источников средств предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные аналитических расчётов приведены в таблице 5.

Анализируя в динамике показатели таблицы, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за 2009г. на 1737 тыс. руб. или на 10,39%, изменения произошли за счет  уменьшения на 118 тыс.руб стоимости основных средств,  на 2988 тыс. руб. запасов, на 1140 тыс.руб денежных средств, роста дебиторской задолженности  на 2508 тыс.руб..   Изменение структуры имущества представлено на рисунке 1,2.

Рисунок 1. Структура имущества ООО «МЕГА-ЭЛ» за 2008 г.

Рисунок 2. Структура имущества ООО «МЕГА-ЭЛ» за 2009 г

В составе имущества к началу  2009г. оборотные средства составляли 95,14%., а к концу 95,37, и их удельный вес в стоимости активов предприятия практически не изменился.

Несмотря на то, что доля наиболее мобильных денежных средств снизилась, в структуре оборотных средств на конец отчетного периода она составляет 22,33%.

В то же время менее ликвидные оборотные средства – дебиторская задолженность, составила на начало 2009г. 25,58% оборотных средств, а на конец – 46,03%. Такой рост можно охарактеризовать отрицательно. Ее абсолютное увеличение на 2508 тыс. рублей (на 61,62%). В ООО «МЕГА-ЭЛ» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск неоплаты долгов. Наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 6578 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении значительной части текущих активов на кредитование заказчиков строительно-монтажных работ и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

За  2009г. снизились запасы материальных оборотных средств на 2988 тыс. рублей или на 40,67%. Такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Предприятие стало более грамотно относиться к материальным запасам, стараясь закупать их в пределах потребности, а излишние реализовать на сторону. Доля запасов в общей стоимости оборотных средств в  2009 году снизилась с 46,18% на начало полугодия  до 30,50% к концу.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств уменьшилась (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) возросла. Это уменьшило ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. 

Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

       Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализи­руемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

       Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборо­та в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2008-2009 гг

Продолжение таблицы 6

Из данных таблицы видно, что произошло  снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Время оборота материальных оборотных средств увеличилось в 1,78 раза. Оборачиваемость де­биторской задолженности уменьшилась по сравнению с  2008 г. с 14,72 оборо­тов  до 6,32 оборотов, то есть по сравнению с  2008г. погашение дебиторской задолженности происходит в 2,33 раза медленнее. Время оборота всех оборотных средств составляет 82,49 дня во 2008г.  и 163,65 дня в 2009 г. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.

Оценим изменение внеоборотных активов.

В структуре внеоборотных активов почти 100% составляют основные средства.

Величина основных средств  в течение  2008 и 2009г. непрерывно уменьшалась. В 2008г. уменьшение составило 28 тыс. руб., а в 2009 г. уменьшение составило 118 тыс. руб. или 14,6%. Их доля в имуществе  в 2008г. уменьшилась с 14,8% до 4,86%, а  в  2009г. уменьшилась  с 4,86% до 4,63%, В то же время, оборотные средства в 2008г. увеличилась на 9,94%, а в 2009г. увеличились на 0,23%. Таким образом, налицо темп прироста оборотных средств  и темп снижения внеоборотных средств.

Рисунок 3. Изменение времени оборота  по годам

предприятия ООО «МЕГА-ЭЛ»

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производствен­ную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

- основные средства (строка 120);

- сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 210);

- готовая продукция, товары для перепродажи (строка 214);

- затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 213).

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 .На начало 2009 г.:

Р.А. на начало 2009г.=8157 тыс. рублей (811+7346)

Доля Р.А. на начало  2009г. = 48,79%

2.На конец 2009 г.:

Р.А. на конец  2009г. = 5051 тыс. руб. (693+4358)

Доля Р.А. на конец  2009г. = 33,71%

В абсолютном выражении сумма реальных активов уменьшилась на 3106 тыс. руб. или на 38,07%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости материалов. В структуре имущества  доля реальных активов упала значительно - на 10,72%. В целом можно отметить нестабильный уровень реальных активов.

Как уже отмечено в теоретической части работы, в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» (ст.35), организации обязаны производить расчет чистых активов. Методика расчета определяется нормативными документами Минфина РФ и ФКЦБ, в соответствии с которой проведены расчеты и данные приведены в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет оценки стоимости чистых активов ООО «МЕГА-ЭЛ» за 2008-2009 гг.,  (тыс. руб.)

На основании данного расчета видно, что стоимость чистых активов на конец 2009 года увеличилась на 33,28% или в 1,33раза (5010 тыс. руб.: 3759 тыс. руб. х 100) по сравнению с началом этого же года, и в 501 раз больше уставного капитала (он равен 10тыс. рублей).

В целом по активу можно отметить уменьшение доли оборотных средств, и в то же время резкое ухудшение коэффициентов обора­чиваемости. Существенным негативным моментом является недостаток оборотных средств для покрытия текущих (краткосрочных) обязательств. Как положительные тенденции - отмечается рост чистых активов.

Характеристика источников средств предприятия.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематери­альные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собст­венного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение  итога баланса само по ceбe не всегда является показателем негативного положения дел на предпри­ятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить, в частности, за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых лет за счет отчетных периодов.

Данные таблицы 8 показывают, что общее уменьшение источников за 2009 год составило 1737 тыс. руб. или -10,39%.Этот рост произошел за счёт уменьшения заемных средств предприятия в 1,3 раза.

Проанализируем собственные средства ООО «МЕГА-ЭЛ»

Удельный вес собственных средств предприятия за 2009 год вырос  на 10,96% и к концу года составил 33,44% от имущества организации, т.е. у предприятия собственных средств значительно меньше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес соб­ственных средств составляет менее 50%, то можно считать что, продав все принадле­жащие предприятию активы, оно не сможет полностью погасить свою задол­женность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 8 и рисунок 4.

Таблица 8 - Собственные и заёмные средства ООО «МЕГА-ЭЛ»

Рисунок 4. Соотношение собственных и заемных средств 

на конец 2008-2009гг

На конец 2008 года наличие собственных оборотных средств составило 2948 тыс. руб. На конец 2009 года стоимость собственных оборотных средств составила 4316 тыс. руб., что составляет  86,15%  от собственных средств  предприятия, произошло увеличение на 7,72% , что говорит об увеличении собственных оборотных средств и уменьшении доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения име­ет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 9)

Таблица 9 - Расчёт собственных оборотных средств (тыс. руб.)

Продолжение таблицы 9

Из данных таблицы 9 видно, что на  увеличение собственных оборотных средств на 1369 тыс. руб. в наибольшей степени повлияла полученная за 2008-2009 годы прибыль в сумме 1251 тыс. руб., которые составили наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (28,98%).

Проанализируем заёмные средства ООО «МЕГА-ЭЛ»

Поскольку заемные средства уменьшились, а собственные средства выросли за 2009 год, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост собственных и уменьшение  заемных средств. Долгосрочные  и  краткосрочные займы  во всех периодах  отсутствуют. На 23,05% (2988руб) снизилась кредиторская задолженность, которая составляет  в заемных средствах – 100 % на конец года. Но в то же время происходит уменьшение денежных средств с 4332 тыс. руб. до 3192 тыс. руб. (на 1140 тыс. руб.)   (см. таблицу 4 показатель 3.2). Это не влечет за собой улучшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 10.

Таблица 10- Анализ состава и структуры кредиторской задолженности (тыс. руб.)   

Рисунок 5. Структура кредиторской задолженности ООО «МЕГА-ЭЛ» 2008

Рисунок 6. Структура кредиторской задолженности ООО «МЕГА-ЭЛ» 2009

48

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 10, можно отметить,  что произошли существенные измене­ния  в следующих статьях:  

            задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась незначительно за отчетный период с 10268 до 9807 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 98,35%.

Изменение структуры кредиторской задолженности проиллюстрировано на рисунке 5.

            задолженность по оплате труда в 2009 году увеличилась на 12 тыс. руб. с одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности с 0,25 до 0,45 %.

            произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 361 тыс. руб. или на 98,9%.

Следует отметить, что уменьшение задолженности перед персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами по социальному страхованию вызван небольшим изменением численности работающих. Просроченная задолженность по этим статьям отсутствует.

Негативным моментом является рост задолженности с 79,23% до 98,35% сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами.

В целом к концу отчетного периода кредиторская задолженность уменьшилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются.

Снижению задолженности способствует эффективное управление, посредством анализа сроков давности. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. Необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить, какие из них требуют безотлагательного  погашения.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представ­ленные в таблице 11.

Таблица 11 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец 2008-2009 гг., (тыс. руб.)

Вывод: Явно выявлено превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 3394 тыс. руб. или  в 1,5 раза. То есть, если все дебиторы погасят свои обя­зательства, то ООО  «МЕГА-ЭЛ» сможет погасить лишь   66% своих обязательств перед кре­диторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над деби­торской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечён­ные источники (например: полученые материалы направлены в производство СМР и т.д.).

2.5 Анализ финансовой устойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей, изложенных в статье аудитора       Л. Борисова «Анализ финансового состояния предприятия».

Таблица 12 - Финансовые показатели

Продолжение таблицы 12

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат. Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗИЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.       Наличие собственных оборотных средств (СОС) – увеличение является положительной динамикой;

2.       Наличие собственных и долгосрочных заёмных средств (СДОС)  -  в данном случае долгосрочные заемные средства отсутствуют;

3.       Общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия (ООС) -  данной методикой учитывается кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам и полученные авансы.

Финансовые показатели отражают:

Ф1- достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат;

Ф2 – достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат;

Ф3 – достаточность общих основных источников формирования запасов и затрат для финансирования запасов и затрат.

В зависимости от значений Ф1, Ф2 и Ф3 выделяются 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость (если Ф1, Ф2 и Ф3 больше 0). Это означает, что предприятие имеет излишек всех источников формирования ЗИЗ, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей.

2.Нормальная (относительная) устойчивость (Ф1 меньше нуля, а Ф2 и Ф3 больше 0) характеризует относительно стабильное финансовое  состояние на рынке. Такое предприятие обладает платежеспособностью,  но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.

3.Неустойчивое финансовое состояние (Ф1 и Ф2 меньше 0, а Ф3 больше 0) характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, хронической нехваткой «живых» денег. В таком случае это состояние является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием,   причем эта грань достаточно хрупка.

В ООО «МЕГА-ЭЛ» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации меняется на начало 2009г. и на конец 2009г., но тем не менее находится в неустойчивом состоянии: так, показатель Ф3 является положительным, а показатели Ф1 и Ф2  отрицательны, но уменьшаются. Таким образом, финансовое положение характеризуется как неустойчивое, но имеющее положительную тенденцию.

Для характеристики финансовой устойчивости используется также ряд относительных финансовых показателей. Эти коэффициенты рассчитаны и приведены  в таблице 13

Таблица  13 - Коэффициенты  финансовой устойчивости

Продолжение таблицы 13

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1.       Коэффициент автономии ООО «МЕГА-ЭЛ» на конец 2009 года составляет 0,33, что не соответствует рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств меньше, чем заемных и это говорит о его финансовой неустойчивости.