Финансовый анализ

    В 2008 году произошло снижение данного  показателя.

    Продолжительность финансового цикла

    Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

    

    где

    ОЦ прод - продолжительность операционного цикла (в днях),

    Об  кз - Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

    2007 год

    162,9-31,89 = 131,01

    2008 год

    180,15-37,47 = 142,68

    Данные  показатели являются достаточно удовлетворительными

    4.9. Заключительные выводы об уровне  деловой активности организации:

      Таким образом, можно сделать вывод о том, что уровень деловой активности у предприятия достаточно высок.

     Не  смотря на то, что произошло уменьшение всех коэффициентов (ресурсоотдачи, фондоотдачи и отдачи собственного капитала), что отрицательно характеризует предприятие и означает, что уменьшилась величина выручки, приходящейся на единицу средств, вложенных в деятельность предприятия, так же произошло снижение эффективности использования основных средств, и произошло уменьшение рентабельности собственного капитала предприятия.

      Так же сложившаяся ситуация характеризуется увеличением периода оборота производственных запасов и периода оборота дебиторской задолженности, низкой величиной и тенденцией увеличения оборачиваемости  кредиторской задолженности.

      В результате замедления оборачиваемости оборотных активов в хозяйственный оборот дополнительно вовлечено средств на сумму 113621 тыс. руб., за год это составляет: 120438 тыс. руб.

      Результаты сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности показали, что в 2007 и 2008 году кредиторская задолженность превышала дебиторскую почти по всем видам расчетов, за исключением расчетов с покупателями и заказчиками. В 2007  и 2008 году дебиторская задолженность превысила кредиторскую. Это отразилось на увеличении коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности к 2008 году с 2,9 до 3,8.  
 
 

 

     5.  По данным  бухгалтерского баланса   и отчета о  прибылях и убытках  провести анализ рентабельности:

    5.1. Определить структуру  доходов и расходов. Оценить их изменения  динамике. Результаты представить в табл. 11.

    5.2. Определить динамику  изменения  доходов и расходов. Результаты  представить в табл. 11.

    5.3. Рассчитать показатели расходоемкости  основных  и прочих доходов. Сформулировать выводы. Результаты представить в табл. 11.

    5.4. Определить динамику прибыли  от продаж  и рассчитать влияние  различных факторов на ее изменение.  Оценить полученные результаты. Результаты представить в табл. 12.

    5.5. Рассчитать показатели качественного  уровня финансовых результатов от продажи продукции: маржинальный доход (МД), критическая точка объема продаж (К), запас финансовой прочности (ЗФП).Оценить полученные результаты. Результаты представить в табл. 13.

     5.6. Рассчитать  показатели рентабельности совокупного капитала и оценить факторы, оказывающие влияние на изменение этого показателя. Результаты представить в табл. 14. Рекомендуем использовать следующую факторную модель:

    Рентабельность  СК =  

    5.7. Рассчитать показатели рентабельности  активов и оценить факторы, оказывающие влияние на изменение этого показателя. Результаты представить в табл. 15. Рекомендуем использовать следующую факторную модель:

     Рентабельность  активов =  

    5.8. Определить зависимость между   структурой капитала и  его  рентабельностью, рассчитав эффект  финансового рычага. Результаты  прокомментировать.

    5.9. Сравнить значения полученных  показателей со Сформулировать  заключительные выводы об уровне  рентабельности организации

    Решение:

    5.1.

    5.2.

    5.3. 

    Таблица 11.

    Оценка  структуры и динамики доходов и расходов

 

    На  основании данных таблицы можно сделать вывод, что в 2008 году произошло уменьшение удельного веса доходов от обычной деятельности, в то время, как в абсолютном выражении произошло увеличение данного показателя. Так же увеличились прочие доходы.

    Произошло уменьшение расходов по обычным видам  деятельности, однако прочие расходы  увеличились. Все эти показатели осуществили влияние на показатели расходоемкости. Расходоемкость совокупных и обычных доходов уменьшилась, это говорит о том, что величина доходов на один рубль расходов снизилась.

    5.4.

    Таблица 12.

    Факторный анализ рентабельности продаж

 

1. Влияние изменения  объема реализации на прибыль (D Пр1):

D Пр1 = Пр0 *(Jр – 1)

Jр = Вр1/Вр0, где

Пр0 – это прибыль от продаж за предыдущий период, а Jр – это индекс изменения объема реализации.

D Пр1 = 197231 * (1,053 – 1) = 28893,83 тыс. руб.

Jр = 1081701/ 1027217 = 1,053

2. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль (DПр2):

DПр2 = С0*Jр – С1, где

С0, С1 – это себестоимость продукции предыдущего и отчетного периодов, руб.

DПр2 = 829986 * 1,053 - 800887= 91528,8 тыс. руб.

3. Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль (DПр3):

DПр3  = Кр0 * Jр –Кр1, где

Кр0 и Кр1 – это коммерческие расходы  предыдущего и отчетного периодов, руб.

DПр3 = 54066  * 1,053 – 92154 = - 35222,5 тыс. руб.

4. Влияние управленческих расходов на прибыль (DПр 4):

DПр4 = Ур0 * Jр –Ур1, где

Ур0 и Ур1 – это управленческие расходы  предыдущего и отчетного периодов, руб.

DПр4 = 165506 * 1,053 - 175901 = -1623,18 тыс. руб.

5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период:

DПр =D Пр1+DПр2+DПр3+ DПр4: ,где

DПр.= 28893,83 + 91528,8 - 35222,5 -1623,18 = 83577 тыс.руб.

      Вывод:

      Как видно из данных таблицы в отчетном году по сравнению с предыдущем годом произошло увеличение прибыли от продажи на 83577 тыс. руб.

      Это произошло под влиянием изменения  выручки от продажи, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

      Результаты  факторного анализа показали, что в следствие прироста выручки от продажи продукции, прибыль увеличилась на 28893,83 тыс. руб.

      В результате уменьшения себестоимости прибыль увеличилась на 91528,8 тыс. руб.

      В связи с опережающими темпами  роста коммерческих расходов по сравнению с выручкой от продаж, получен убыток в размере 35222,5 тыс. руб., а в связи с опережающими темпами роста управленческих расходов – в размере 1623,18 тыс. руб.

      5.5.

    Таблица 13.

    Расчет  показателей качественного уровня финансовых результатов от продажи продукции

 
 
 

    5.6.

    Таблица 14.

    Факторный анализ

    рентабельности  собственного капитала

    

    Рентабельность  СК =

    Из  представленной модели Дюпона видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», второй – актив баланса, третий – пассив баланса

    2007 год

    95466/1027217*127217/1451570*1451570/705876 = 0,138