Управление финансовыми результатами предприятия

 

     По  данным таблицы можно сделать  вывод о том, что 2008 и 2009 годах наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов в размере 22 172 и  16 127 тыс. руб. соответственно, то есть у предприятия недостаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. В то же время наблюдаются излишки быстро реализуемых активов в размере 15 145 тыс. рублей (2008 год) и 15 690 тыс. руб. (2009 год), трудно реализуемых активов в размере 2 705 тыс. рублей (2008 год) и 8 602 тыс. рублей (2009 год) и медленно реализуемых активов в размере 9 735тыс. рублей (2008 год) и 9 039 тыс. рублей (2009 год).

     Таким образом, в 2009 году наблюдается тенденция  увеличения наиболее реализуемых, быстрореализуемых реализуемых активов, трудно реализуемых активов и снижения быстро реализуемых активов. Столь значительные изменения являются серьезными изменениями в структуре баланса компании  и увеличением видом деятельности после реорганизации.

     Для более точной характеристики ликвидности  необходимо рассчитать

коэффициенты  ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности

      2) Коэффициент срочной ликвидности

      3) Коэффициент абсолютной ликвидности

     Результаты  расчета представлены в таблице 5 «Коэффициенты ликвидности»

     Таблица 5 «Коэффициенты ликвидности»

 

     Коэффициент текущей ликвидности и в конце 2008 и в конце 2009 года соответствует нормативному значению, это означает, что оборотных средств достаточно, для погашения краткосрочных обязательств. Однако при чрезмерном превышении данного коэффициента резко снижается рентабельность по причине того, что фирма теряет прибыль из-за «замораживания» денег в лишних оборотных активах. Предприятие повысило коэффициент текущей ликвидности по сравнению с 2008 годом (в 2008 году он был равен 1,10) за счет снижения кредиторской задолженности.

     Коэффициент срочной ликвидности более жесткий, чем коэффициент текущей ликвидности, так как исключает менее ликвидные оборотные активы. Коэффициент отвечает на вопрос, сможет ли предприятие погасить свои долги быстро (в достаточно короткий срок). Видно, что в конце 2008 года коэффициент срочной ликвидности соответствует нормативному значению, а вот в 2009 его значение увеличивается. Это произошло в результате увеличения объема денежных средств на 144,89%, что было выявлено во время горизонтального анализа баланса.

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, сможет ли предприятие погасить свои обязательства немедленно. На конец 2008 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,08, что значительно ниже его значения в конце 2009 года, которое составило 0,22 при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,4. Рост коэффициента вызван за счет увеличения денежных средств.

     В целом по предприятию уровень  коэффициентов ликвидности на конец анализируемого периода является достаточно хорошим, и в течение данного периода была видна положительная динамика. Однако дальнейший рост ликвидности не целесообразен, т.к. ведет к «замораживанию» средств и снижению оборачиваемости. 

2.2.3. Оценка финансовой  устойчивости 

     Произведем  расчет коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость. Результаты расчетов коэффициентов устойчивости сводим в таблице 6 «Оценка финансовой устойчивости»

     Таблицу 6 «Оценка финансовой устойчивости»

 
 
 

Выводы:

     В 2008 году значение коэффициента автономии было равно 0,840,  а к концу года увеличилось до 0,88. Такое увеличение является положительным фактором, так как чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

     Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, большему значению коэффициента соответствует меньший риск потери инвестиции и кредитов. Причиной роста коэффициента послужил рост нераспределенной прибыли за 2009 год.

     Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения. В МУП «Муромская горэлектросеть» наблюдается снижение данного показателя с  0,16 до 0,12 (положительный фактор), что произошло, в основном, за счет снижения краткосрочных обязательств. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность компании и тем более стойким будет ее финансовое состояние. Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия очень устойчиво.

     В конце 2008 года коэффициент маневренности составил 0,02, к концу 2009 года величина показателя увеличилась до 0,06, что является положительным фактором. Таким образом, предприятие стало более устойчиво с точки зрения возможности его быстрого реагирования на изменение рыночных условий.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. В конце 2008 года коэффициент был равен 0,1 и увеличился к концу 2009года до 0,3, за счет инвестиционной деятельности и увеличения объемов собственного капитала и внеоборотных активов. Это говорит о повышении финансовой устойчивости.

     Коэффициент финансовой устойчивости в конце 2008 года был равен 0,84 и увеличился к концу года до 0,88, что говорит об увеличении финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия находится в целом на приемлемом уровне.

     Снижение  коэффициента финансовой активности (с 0,20 в конце 2008 года до 0,14 в конце года) в динамике свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Данное снижение произошло в связи с ростом нераспределенной прибыли и одновренно снижением краткосрочных обязательств.

     Индекс  постоянного актива показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов. К концу года значение данного индекса уменьшилось за счет того, что темп роста внеоборотных активов (117,99%) был меньше темпа роста капитала и резервов (122,41%). 

2.2.4. Оценка деловой  активности предприятия 

     Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

     Результаты  расчетов коэффициентов деловой  активности сведем таблицу 7 «Коэффициенты деловой активности»

     Таблица 7. Коэффициенты деловой активности.

 

     Коэффициент общей оборачиваемости активов  показывает, сколько

рублей  проданной продукции приносит каждый рубль активов. В 2008 году

значение  показателя было равно 0,88 и снизилось к концу года до 0,84,

что свидетельствует  о снижении интенсивности использования активов.

     С экономической точки зрения коэффициент  оборачиваемости собственного капитала определяет активность средств, принадлежащих собственникам организации. В течение года произошло снижение этого показателя с 1,05 до 0,95, что говорит о снижения уровня деловой активности. Причиной этого является опережение роста выручки, по отношению к темпам собственного капитала.

     Динамика  оборачиваемости запасов имеет  тенденцию увеличения         с 8,72 в 2008 году до 10,24 в 2009 году. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  в 2008 году был равен 5,36 и увеличился к концу 2009 года до 6,93, что произошло в результате снижения объема кредиторской задолженности на 14,26% в относительном выражении.

     В конце 2008 года срок оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности составляли 42,45 и 67,20 соответственно. К концу 2009 года ситуация изменилась и срок оборота и кредиторской, и дебиторской задолженностей снизился до 39,66 и 51,96 соответственно. Это говорит о том, что предприятие не работает в нужном направлении со своей дебиторской и кредиторской задолженностями. Одной из причин этому могло послужить, то, что основным источником дохода в 2009 году являлась оплата услуг по передаче электрической энергии со стороны ОАО «Владимирэнерго». Согласно действующему законодательству оплата услуг по передаче эл. энергии должна производится ежемесячно до 15 числа месяца, следующего за расчетным по фактическим оказанным объемам  оказанных услуг, и до 20 числа должен оплачиваться аванс текущего месяца. Фактическая оплата оказанных услуг происходила не по условиям договора, а именно с 15 по 20 число каждого месяца  оплачивался аванс  в размере 30 % планового объема услуг по передаче  текущего месяца, а с 25 по 28 числа каждого месяца оплачивался фактический объем услуг по передаче электроэнергии предыдущего месяца, но не в полном объеме ( ежемесячно недоплата составляла от 100 тыс.руб до 250 тыс.руб.).  В данной ситуации, в результате кассового разрыва при покупке материалов, машин, оборудования, необходимых предприятию для текущей деятельности по содержанию электрических сетей и инвестиционной деятельности, предприятию пришлось заключать с поставщиками договора об отсрочке платежей, что создавало неблагоприятные ситуации по расчетам с поставщиками и подрядчиками.