Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Апреля 2012 в 09:25, курсовая работа
В работе дается анализ мировой практике повышения инвестиционной привлекательности, предлагается методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий.
На основе предложенной методики делается анализ инвестиционной привлекательности предприятий цветной металлургии.
В работе дается прогноз развития инвестиционного процесса, обосновываются рекомендации в области государственной политики в сфере стимулирования инвестиций.
Введение …………………………………………………………………………………………3
Глава 1
Инвестиции в макроэкономической среде……………………………………………………4
1. Взаимосвязь инвестиций с макроэкономическими процессами………………………….4
2. Инвестиционная активность как один из главных факторов экономического роста…...12
3. Анализ мировой практики решения проблем инвестиционной активности…………….22
Глава 2
Методология выявления путей повышения инвестиционной активности в промышленном комплексе………………………………………………………………………………………..27
1. Классификация факторов, определяющих инвестиционную ситуацию………………...27
2. Методы диагностики состояния отраслевых комплексов, применяемые для изучения инвестиционной активности в промышленном комплексе………………………………….35
3. Методика составления рейтингов инвестиционной привлекательности отраслевых комплексов……………………………………………………………………………………...41
Глава 3
Анализ инвестиционной привлекательности предприятий…………………………………45
1. Составление рейтинга предприятий отрасли «цветная металлургия» по инвестиционной привлекательности……………………………………………………………………………..45
2. Оценка инвестиционного потенциала предприятий отрасли……………………………..63
3. Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятий……………………67
Заключение……………………………………………………………………………………..70
Список использованных источников и литературы……………………
Данные таблицы 4 еще больше убеждают нас в выводе о том, что между положением предприятий цветной металлургии и потребностью мировых рынков в металле, которая в свою очередь, определяет динамику цен, и как следствие экспорта, существует статистически значимая зависимость.
Таблица 5
Динамика убыточных предприятий цветной металлургии
| 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
Число убыточных предприятий в % к общему числу предприятий | 2 | 7 | 11 | 38 | 36 | 35 | 32 | 57 | 41 | 28 | 31 |
Сумма убытка, млн. долл. по курсу на 1 января | 5,8 | 116,3 | 208,4 | 487,6 | 512,4 | 604,3 | 682,1 | 417,8 | 296,3 | 315,4 | 388,7 |
Данные таблицы 5 заставляют нас взглянуть на проблему под другим углом зрения. Необходимо самым серьезным образом учитывать следующие обстоятельства.
Во-первых, регулирующий рынок, устанавливающий определенные межотраслевые пропорции воспроизводства является атрибутом исключительно самовоспроизводящихся систем, таких, которые способны самостоятельно функционировать и расширять ее без взаимодействия с другими системами. Вне рамок самовоспроизводящихся систем рыночное регулирование невозможно.
Во-вторых, рыночное саморегулирование экономики возможно только в условиях частной собственности на средства производства. Смешанный тип собственности, который сейчас господствует в Российской экономике не способен обеспечить рачительный, хозяйский подход к производству, не пригоден для существования частной инициативы, не в состоянии породить достаточно сильную заинтересованность в наилучшем использовании ресурсов. В этих условиях не может возникнуть надлежащая конкуренция между производителями, и закон стоимости бессилен подтягивать производство к объективно обусловленным нормативам.
В-третьих, рыночное саморегулирование присуще исключительно само развивающимся системам. Вне таких систем оно существовать не может. При этом следует иметь в виду, что само развивающаяся система не может возникнуть из не само развивающейся. Никакая система, управляемая извне не может сама по себе стать системой, управляемой изнутри. Само развивающиеся системы появляются только из само развивающихся систем.
В-четвертых, регулирующий рынок предполагает свободное ценообразование для всех товаров, включая и рабочую силу. Свободное ценообразование осуществляется в ходе свободной конкуренции между свободными товаропроизводителями за получение прибылей. Вовремя реагируя на колебания цен, частные производители поддерживают структуру производства на надлежащем уровне. Цены являются основным, и пожалуй, единственным рычагом рыночного регулирования межотраслевых пропорций воспроизводства. Всякое их нарушение дезорганизует всю систему регулирования.
В-пятых, механизм рыночного регулирования должен опираться на достаточно надежную конвертируемую валюту. В противном случае он порождает диспропорции и перекосы.
В-шестых, закон стоимости (принцип распределения по эффективности) на мировом капиталистическом рынке действует неравномерно на разные страны. Он обильно поощряет передовые страны, делая их хозяйство наиболее прибыльным, и жестоко наказывает остальные.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что рыночные механизмы в цветной металлургии запущены еще не в полной мере, что вызывает ситуацию, при которой, несмотря на незначительный спад объемов производства значительная часть предприятий области экономически неэффективны и приносят своим акционерам убытки.
Таблица 6
Динамика эффективной кредитной ставки
| 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
Норма доходности в % | 29,2 | 20,8 | 34,7 | 26,7 | 23,1 | 18,4 | 11,2 | 7,4 | 28,3 | 31,6 | 30,1 |
Учетная ставка на конец года в % | 20,0 | 80,0 | 210,0 | 180,0 | 160,0 | 48,0 | 28,0 | 60,0 | 55,0 | 25,0 | 25,0 |
Эффективная ставка кредитования реального сектора | 22,3 | 115,7 | 248,9 | 301,2 | 265,3 | 70,2 | 41,7 | 105,8 | 62,3 | 35,1 | 27,4 |
Таблица 6 дает объяснение постоянной нехватки инвестиционных ресурсов в отрасли. В течении большего периода времени эффективная ставка по кредитам превышала реальную доходность вложения в капитальные активы предприятий отрасли.
Таблица 7
Финансовые показатели предприятий цветной металлургии
№ | Показатель | 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
1 | Объем реализованной продукции в млрд. долл. | 27,2 | 24,3 | 19,8 | 19,7 | 20,1 | 21,3 | 23,6 | 22,4 | 22,9 | 23,1 | 22,6 |
2 | Нетто задолженность в млрд. долл. | 0,8 | 11,7 | 12,9 | 14,3 | 15,4 | 15,6 | 16,3 | 12,4 | 11,8 | 12,1 | 12,7 |
3 | Оборачиваемость средств в днях | 23 | 27 | 45 | 49 | 51 | 48 | 47 | 54 | 51 | 49 | 43 |
4 | Темпы роста прибыли в % | 4,2 | -2,3 | -4,7 | -22,4 | -8,9 | -4,7 | -3,1 | 1,2 | 1,7 | 1,9 | 2,2 |
5 | Темпы спада по объемам промышленной продукции в долях | 0,97 | 0,95 | 0,92 | 0,81 | 0,77 | 0,68 | 0,65 | 0,71 | 0,73 | 0,72 | 0,78 |
6 | Прибыль / основные фонды в % | 4,2 | 1,2 | 1,7 | 3,5 | 3,9 | 3,4 | 3,2 | 4,1 | 4,7 | 4,8 | 5,2 |
7 | Численность занятых в тыс. чел. | 315,2 | 315,7 | 296,4 | 271,4 | 253,8 | 254,1 | 191,2 | 187,4 | 187,2 | 1714 | 149,2 |
Самый главный вывод, который хочется сделать из таблицы 7, это увеличение в 2 раза выработки на одного рабочего в отрасли. Это показывает, что, несмотря на все трудности, реформы идут, и предприятия вынуждены действуя на международном конкурентном рынке, сокращать издержки. Тем не менее, выработка на одного рабочего на предприятиях отрасли до сих пор в 3-4 раза отстает от аналогичных показателей, например, чилийских компаний.
Таблица 8
Уровень деловой инфраструктуры
| 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
Объем инвестиций, финансируемых за счет лизинга, в % | 2,1 | 2,7 | 3,8 | 14,5 | 16,2 | 24,7 | 40,1 | 23,6 | 34,9 | 42,1 | 45,7 |
Доля долгосрочных (более 1 года) кредитов коммерческих банков в % | 23,5 | 11,8 | 2,9 | 2,7 | 3,1 | 3,2 | 2,4 | 4,1 | 3,7 | 3,8 | 4,3 |
Объем финансовых ресурсов вложенных в инновации в % от реализации | 14,9 | 8,2 | 7,1 | 6,3 | 6,2 | 6,2 | 4,9 | 4,8 | 5,1 | 5,2 | 5,4 |