Диверсификация рисков

     Тесноту связи двух переменных в статистике измеряют при помощи коэффициентов корреляции, которые рассчитываются по формуле: 

      , 

     где - коэффициент ковариации между доходностью акций А и Б.

     Коэффициент ковариации вычисляется по формуле: 

       

     Использовав данные табл.2, получим: 

     Cov_АБ = 85*5*0,3+0*0*0,4+ (-85) * (-5) *0,3 = 255 

     Тогда коэффициент корреляции составит: 

       

       

     То  есть, "поведение" рассмотренных  акций на рынке абсолютно идентично, поэтому они не могут быть использованы для диверсификации несистематического риска инвестиционного портфеля. С увеличением стоимости акции А будет возрастать в цене и акция Б, соответственно падение цены на первую акцию обусловливается влиянием тех же факторов, что и на вторую. В случае положительного влияния факторов, инвестор будет богатеть значительно быстрее, однако в противоположном случае, его убытки также будут возрастать опережающими темпами.

 

Заключение

 

     В заключении работы необходимо обобщить понятие диверсификации.

     Диверсификация в широком смысле - расширение видов деятельности, переход к более разнообразным способам ведения хозяйства, объектам вложения активов и источникам привлечения ресурсов.

     Цели  диверсификации - ограничение рисков, создание более устойчивого финансового  и хозяйственного положения, когда  жизнеспособность компании не будет  зависеть от одного или очень небольшого количества факторов.

     Диверсификация  рисков - стратегия, направленная на понижение уровня и степени концентрации рисков при сохранении оптимальной доходности и необходимого уровня ликвидности. Целью стратегии является такое сочетание объектов вложений или видов операций с высокими, умеренными и низкими уровнями риска, которое бы отвечало принятой политике компании.

     Диверсификация  рисков достигается диверсификацией  активов, видов деловых операций, источников финансирования, диверсификацией  поставщиков и потребителей продукции  компании или финансовых услуг, предоставляемых  банком или иным финансовым институтом. Тот же эффект оказывает диверсификация сроков вложений и привлеченных ресурсов, условий, на которых ведутся финансово-хозяйственные  операции (например, сочетание и  связывание ссуд и депозитов с  фиксированной и колеблющейся процентной ставкой и т.д.).

     Диверсифицированный портфель инвестиций - портфель, диверсифицированный по видам инвестиций, их срокам, эмитентам, уровню рисков, доходности и ликвидности (с использованием диверсификации как одной из инвестиционных стратегий, направленных на достижение определенного, агрегированного уровня риска, доходности и ликвидности портфеля).

     Компания  может диверсифицировать производство, создавая товары или услуги, сходные  с уже имеющимися в смысле технологии или рынков, либо за счет создания продуктов, которые совершенно отличны от существующих. Примером диверсификации может быть строительство автомоек или автосервисов на автозаправочных станциях: все  эти виды деятельности ориентированы  на одних и тех же клиентов - автовладельцев.

     Пример  диверсификации другого рода - решение  о строительстве отеля для  компании, занимающейся добычей газа.

     Отметим определенные преимущества и недостатки диверсификации.

     Преимущества:

     - может быть необходима для того, чтобы фирма могла выжить в течение продолжительного времени;

     - снижает и перераспределяет риски;

     - способствует эффективному использованию избытка средств;

     - предоставляет организации более широкий набор продуктов или услуг.

     Недостатки:

     - для стратегического успеха диверсификация необходима в больших масштабах;

     - организации могут не иметь знаний и опыта, чтобы хорошо управляться с новыми продуктами или услугами;

     - могут понадобиться значительные инвестиции в новую технологию;

     - это приростная стратегия: для получения прибылей необходимо время.

 

Список  литературы

 

1. Аакер  Д. Стратегическое рыночное управление.7-е  изд. / Пер. с англ. под ред. С.Г.  Божук. - СПб.: Питер, 2007. - 497 с.

2. Балдин  К.В., Воробьев С.Н. Риск-менеджмент. - М.: Гардарики, 2005. - 285 с.

3. Бизнес - online: Предпринимательство: понятие и сущность // http. // www.biz-online.ru // nachin.

4. И.А.  Бланк. Финансовый менеджмент: Учебный  курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

5. Веснин  В.Р. Менеджмент. - М.: Проспект, 2007. - 512 с.

6. Грант  Р.М. Современный стратегический  анализ.5-е изд. /Пер. с англ. Под  ред.В.Н. Фунтова. - СПб.: Питер, 2008. - 560 с.

7. Инвестиционная  компания Еврофинансы // Справочник  инвестора // www.eufn.ru

8. Казначевская  Г.Б., И.Н. Чуев, О.В. Матросова. Менеджмент. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 378 с.

9. Лисовская  И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: ТЕИС, 2006. - 120 с.

10. Полукаров  В.Л. Основы менеджмента: учебное  пособие/ В.Л. Полукаров. - 2-е изд.  перераб. - М.: КНОРУС, 2008. - 240 с.

11. Райзберг  Б.А. Основы бизнеса: Учебное  пособие. - М.: 2003, стр.236-238.

12. Романов  А.П. Стратегический менеджмент: учебное пособие/А.П. Романов,  И.А. Жариков. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. тех. ун-та, 2006. - 80 с. - 100 экз.

13. Скляренко  В.М., Прудников В.М. Экономика  предприятия, М.: ИНФРА-М, 2006. - 528 с.

14. Сладкевич  В.П., Чернявский А.Д. Современный  менеджмент (в схемах): Опорный конспект  лекций. - 3-е изд., стереотип. - К.: МАУП, 2003. - 152 с.

15. Ступаков  В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 288 с.

16. Стратегический  менеджмент/Под ред. Петрова А.Н. - СПб.: Питер, 2005. - 496 с.

17. Титов  В.И. Экономика предприятия, М.: Эксмо, 2008. - 416 с.

18. Томпсон-мл., Артур, А., Стрикленд III, А., Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа, 12-е изд.: Пер. с англ. - М.: Издательский дом "Вильямс", 2006. - 928 с.

19. Токаренко Г.С. / Методы управления рисками в компании // Финансовый менеджмент, №4, 2006. - с.130-143

20. Тэпман  Л.Н. Риски в экономике: Учебное  пособие для вузов/ Под ред.  Проф.В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 380 с.

21. Хохлов Н.В. Управление риском. - М.: Юнити-дана, 2007. - 239 с.

22. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. - СПб: Питер, 2007. - 176 с.

23. Шапкин  В.А. Шапкин А.С. Теория риска  и моделирование рисковых ситуаций. - М.: Дашков и К, 2007. - 880 с.

24. И.К.  Шевченко. Организация предпринимательской  деятельности. Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006. - 92 с.