Государственный долг: понятие, состав и его обслуживание

возможно не только улучшить экономическую ситуацию в стране и решить  остро

вставшие социальные проблемы, но и  просто  использовать  его  как  источник

финансирования  в   соответствии   с   принципами   грамотного   финансового

менеджмента с большой  пользой для своей страны.

                      1.3. Виды государственного долга

   Государственный  долг подразделяется на внутренний и внешний.

   Внешний государственный  долг - это составная часть государственного  долга

по внешним  займам  и  другим  долговым  обязательствам  перед  кредиторами-

нерезидентами. Наличие  внешнего долга у страны является  нормальной  мировой

практикой.  Однако  существуют  границы,  за  пределами  которых  увеличение

государственного  внешнего долга становится опасным.  Масштабное  привлечение

займов может привести страну к зависимости от кредиторов. Для  относительной

характеристики  величины   государственного   долга   в   мировой   практике

используются  специальные  показатели  –  относительные  параметры  внешнего

долга.  Они  включают  отношение   долговых   платежей   (по   погашению   и

обслуживанию  долга)  к  экспорту  товаров   и   услуг.   По   классификации

Международного  банка  реконструкции  и  развития  низким  уровнем   внешней

задолженности считается  отношение меньше 18 %; умеренным –  18-30%.  Другими

показателями также  являются:

    - отношение валового внешнего долга к ВВП (менее 48% - низкая; 48-80%  -

      умеренная  задолженность);

    - отношение  валового внешнего долга к   экспорту  товаров  и  нефакторных

      услуг  (менее 132% - низкая; 132-220% - умеренная);

    - отношение  платежей вознаграждения к к экспорту товаров и нефакторных

      услуг  (менее 12% - низкая; 12-20% - умеренная).

По сути, наличие  внешнего долга предполагает, что  передачу части  созданного

продукта за  пределы  страны.  Рост  внешнего  долга  снижает  международный

авторитет страны и  подрывает доверие населения  к политике ее правительства.

      Основными  кредиторами внешнего долга, как  правило, являются:

    - другие  государства;

    - международные финансовые организации (такие как Международный валютный

      фонд, Международный банк реконструкции  и развития и др.);

    - Частные  фонды – нерезиденты.

        Внутренний   государственный   долг   -    это    составная    часть

государственного   долга   по   внутренним   займам   и   другим    долговым

обязательствам перед  кредиторами-резидентами.  Наличие  внутреннего долга  не

является  исключением  в  экономике,  а  скорее  –  правилом.   Экономически

развитые страны, как правило, имеют значительный государственный внутренний

долг.  Однако  значительна  разница  в  причинах,  способах  образования   и

особенностях функционирования  этого вида  долга.  Государственный долг  и

вызвавшие его дефициты могут быть тщательно продуманными  и  спланированными

факторами стабилизации экономики и ее развития.

Внутренний государственный  долг рассматривается как «заем  нации сам себе»  и

не  влияет  на  общие  размеры  совокупного  богатства  нации.  Определенные

отрицательные последствия  по  его  управлению  перекрываются  положительными

эффектами от мобилизации  дополнительных  финансовых  ресурсов  в  инвестиции

или развитие экономики  страны.  Однако  присутствует  и  ряд  отрицательных

последствие наличия  внутреннего государственного долга:

   1. погашение  задолженности производится за  счет бюджетных  средств,  т.е.

      за  счет налогоплательщиков: таким  образом происходит переток доходов к

      владельцам  государственных ценных бумаг,  как  правило,  состоятельным

      слоям  общества;

   2. для уменьшения  долга государство может увеличивать  налоги,  что  может

      привести  к  макроэкономическим  последствиям,  таким  как  уменьшение

      инвестиций.

   3. действует  эффект  «вытеснения  инвестиций»   частных  предпринимателей.

      Т.е.  выход государства  на  ссудный   рынок  усиливает  конкуренцию   на

      денежном  рынке, что в свою очередь  приводит  к  увеличению  процентных

      ставок  на денежный капитал. Это лишает  частный сектор  какой-то  части

      инвестиций  и соответственно «тормозит»  экономическое развитие страны.

Основными кредиторами  внутреннего долга, как правило, являются:

    - население;

    - корпорации;

    - банки;

    - другие  финансовые и кредитные учреждения. 

             Глава 2. Государственный долг  Республики Казахстан

          2.1. Понятие государственного долга  Республики Казахстан

       В  соответствии  с  Законом   «О  государственном и   гарантированном

государством  заимствовании  и   долге»   государственный   долг   –   сумма

правительственного  долга, долга Национального Банка  Республики  Казахстан  и

местных  исполнительных  органов  на  определенную  дату.   Таким   образом,

государственный долг в Республике Казахстан состоит  из трех составляющих:

   1. Правительственный  долг;

   2. Долг Национального  Банка Республики Казахстан;

   3. Долги местных  исполнительных органов на определенную  дату.

Рассмотрим каждое из этих составляющих.

                         2.2. Правительственный долг

1. В соответствии  с  Законом  Республики  Казахстан   «О  бюджетной  системе»

правительственный долг - сумма полученных и непогашенных  правительственных

займов, а также  отнесенных  законодательными  актами  на  правительственный

долг долговых обязательств на определенную дату. При этом  Закон  Республики

Казахстан  «О  государственном  заимствовании  и  долге»  дано   определение

«лимита правительственного долга» - т.е. это планируемая  в республиканском

бюджете  на   соответствующий   год   фиксированная   сумма   полученных   и

непогашенных  правительственных  займов,   которую   не   должен   превышать

фактический долг Правительства  Республики Казахстан  на  заданную  дату  (на

конец финансового  года). Таким образом, этот лимит  устанавливается  Законом

о республиканском  бюджете на  соответствующий  год,  кроме  него  там  также

установлены объемы средств, направляемых на обслуживание  правительственного

долга.

Таблица: Данные о  лимите правительственного долга в  РК за 1998-2004 гг.

|Год  |Сумма          |Заданная   |Законодательный акт,  которым         |

|     |установленного |дата       |установлена  сумма лимита             |

|     |лимита         |           |                                     |

|     |правительственн|           |                                     |

|     |ого долга,     |           |                                     |

|     |тыс.тенге      |           |                                     |

|2004 |755 000 000    |31.12.2004 |                                     |

|     |               |           |Закон  Республики Казахстан от 5      |

|     |               |           |декабря  2003 года N 505-II           |

|     |               |           |О  республиканском бюджете на 2004 год|

|2003 |702 000 000    |31.12.2003 |                                     |

|     |               |           |Закон  Республики Казахстан от 12     |

|     |               |           |декабря  2002 года N 362-II           |

|     |               |           |О  республиканском бюджете на 2003 год|

|     |               |           |                                     |

|     |               |           |(с  изменениями, внесенными Законом  РК|

|     |               |           |от 12.06.03 г. N 438-II)             |

|2002 |750 000 000    |31.12.2002 |                                     |

|     |               |           |Закон  Республики Казахстан от 15     |

|     |               |           |декабря  2001 года N 273-II           |

|     |               |           |О  республиканском бюджете на 2002 год|

|2001 |615 000 000    |31.12.2001 |                                     |

|     |               |           |Закон  Республики Казахстан 22 декабря|

|     |               |           |2000 г. N 131-II                     |

|     |               |           |О  республиканском бюджете на 2001 год|

|     |               |           |                                     |

|     |               |           |(с  изменениями, внесенными в         |

|     |               |           |соответствии  с Законами РК от        |

|     |               |           |24.04.2001 г.                        |

|     |               |           |N 177-II; от 10.11.01 г. N 254-II)   |

|2000 |592 000 000    |31.12.2000 |                                     |

|     |               |           |Закон  Республики Казахстан от 11     |

|     |               |           |ноября 1999 года N 473-1             |

|     |               |           |О  республиканском бюджете на 2000 год|

|     |               |           |                                     |

|     |               |           |(с  изменениями, внесенными в         |

|     |               |           |соответствии  с Законом РК от         |

|     |               |           |08.11.2000 г.                        |

|     |               |           |N 95-II)                             |

|1999 |               |31.12.1999 |                                     |

|     |деноминированны|           |Закон Республики Казахстан от 16     |

|     |й  в иностранных|           |декабря 1998 года N 318-1 О          |

|     |валютах в      |           |Республиканском бюджете на 1999 год |

|     |сумме,         |           |(внесены  изменения и дополнения      |

|     |эквивалентной 2|           |Законами РК от 1.04.99 г. N 359-1;   |

|     |950 017 тыс.   |           |от 28.06.99 г. N 406-1, от 16.07.99  |

|     |долл. США и    |           |г. N 440-1;от 04.10.99 г. N 468-1)   |

|     |деноминированны|           |                                     |

|     |й  в            |           |                                     |

|     |национальной   |           |                                     |

|     |валюте  в сумме |           |                                     |

|     |110 907 437    |           |                                     |