Пакет «Projectexpert» имеет  средства, позволяющие провести детальный  анализ проекта, учитывающий влияние  на него общеэкономических факторов. Также учитываются факторы, определяющие рыночную и производственную стратегию  проекта и влияющие на эффективность  использования капитала.

«Projectexpert» производит расчет финансовых показателей эффективности  инвестиций, соответствующих международным  стандартам.

Пакет обеспечивает представление  результатов финансового анализа  в виде таблиц, диаграмм и графиков, которые могут быть выведены на печать. Пользователю представляется возможность  произвести интегральную оценку проекта  по многим критериям. Пакет выполнен с использованием современного многооконного  интерфейса. Расширенная система  подсказок, удобное представление  информации на экране, возможность  общения с информацией и удобство вывода на печать – все это подтверждает, что пакет в большей степени  удовлетворяет требованиям, предъявляемым  к программным продуктам такого класса.

Для более качественной подготовки проекта в дополнение к основному  пакету пользователь может приобрести пакет, содержащий модули «Projectrisk» и  «Projectquestionnaire». Эти модули дополняют «Projectexpertforwindows» до системы, обеспечивающей полную организационно-технологическую поддержку инвестиционного процесса.

В модуле «Projectrisk» предусмотрены  средства, которые позволяют экспертам  в диалоговом режиме проанализировать риск проекта, выделить факторы наибольшего риска и прокомментировать причины их возникновения. С помощью специальных средств модуля составляется необходимый перечень факторов риска, учитывающий специфические условия реализации проекта.

Модуль «Projectquestionnaire» позволяет  произвести качественную экспертизу инвестиционного  проекта, рассчитать интегральный показатель уровня эффективности проекта. Программа  предлагает пользователю два экспертных листа, условно названных «Государственное финансирование» и «Инновационное финансирование».

Анализ рисков выполняется  в пакете по 11 стадиям проекта:

• исследования и разработки;
• приобретения и аренда земли;
• строительство, аренда или приобретение зданий и сооружений;
• приобретение и монтаж технологического и офисного оборудования;
• разработка и изготовление технологической оснастки и инструмента;
• производство;
• рынок;
• продукт;
• система распределения;
• реклама;
• сервис.

К каждой оценке предполагаются комментарии, позволяющие сопоставлять мнения различных экспертов.

Система «Projectexpert» может  использоваться как на стадии разработки проекта, так и при его реализации и организации последующей эксплуатации.

Заключение

По признаку взаимозависимости  можно выделить два вида инвестиционных проектов:

1) альтернативные (взаимоисключающие) (принятие одного из них означает  невозможность принятия другого);

2) независимые (принятие  одного из них не влияет  на решение о принятии другого).

При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств. Под чистым оттоком понимается превышение текущих  денежных расходов по проекту над  текущими денежными поступлениями. Денежный поток, в котором притоки  следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

Чаще всего анализ ведется  по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно  проводить по равным периодам любой  продолжительности. При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного  потока, процентной ставки и длины  периода.

При формировании инвестиционного  портфеля следует руководствоваться  следующими соображениями:

• безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала),
• стабильность получения дохода,
• ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Центральное положение фундаментального анализа основывается на том, что  внутренняя стоимость фирмы может  быть соотнесена с ее финансовыми  характеристиками: перспективами роста, характером роста и денежными  потоками, которые она будет генерировать в будущем Отклонение от рыночной стоимости становиться сигналом, что акции фирмы недооценены  или переоценены рынком. В этом состоит долгосрочная стратегия  инвестирования, и предположения, лежащие  в ее основе, заключаются в следующем: связь между стоимостью и основными  финансовыми показателями может  иметь количественное значение, эта  связь устойчива во времени, отклонения от этой взаимосвязи корректируются за некоторый период времени.

При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств. Под чистым оттоком понимается превышение текущих  денежных расходов по проекту над  текущими денежными поступлениями. Денежный поток, в котором притоки  следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

Микроэкономический фундаментальный  анализ может быть рассмотрен в двух вариантах: анализ финансовой отчетности предприятия и анализ факторов, определяющих цену акции на основе исследования действия факторов.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает определение источников инвестиционных ресурсов и их структуры. В качестве основных способов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

• самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
• привлечение акционерного и паевого капитала;
• кредитное финансирование (кредиты банков, выпуск облигаций);
• лизинг;
• смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов.

При анализе инвестиционного  проекта было выявлено, что наиболее доходными и надежными являются акции третьей и пятой компаний, так как NPV>0 и PI>1. При покупке акций третьей компании доходность на тенге будет составлять 2,146 тенге, при покупке акций пятой компании доходность тенге будет равна 1,27 тенге.

Акции первой, второй и четвертой компаний при оценке показали себя не с лучшей стороны, т.к. показатели эффективности не отвечают требованиям: NPV<0 и PI<1.

После проведенного анализа  инвестиционного портфеля можно  порекомендовать продолжать держать  акции в том же составе. Также  можно воспользоваться свойствами портфеля отзываемости и пополняемости. Т.е. из портфеля можно убрать недоходные акции первой, второй, четвертой  компаний и добавить большее количество доходных третьей и пятой компаний.

Также можно добавить в  портфель акции других компаний, которые  будут более доходными, проведя  при этом анализ эффективности этих инвестиций.

Список использованных источников

1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов (пер. с англ.) – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007 – 631 с.
2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 800 с.
3. Джон Поппер. Практическая энциклопедия международного налогового и финансового планирования. – М.: ИНФРА-М, 2009 – 228 с.
4. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 413 с.
5. Инвестиционно-финансовый портфель (книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника). / Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. – М.: «СОМИНТЭК», 2003. – 752 с.
6. Кенжегузин М.Б. Экономика Казахстана на пути преобразований. – Алматы, ИЭ МОН РК, 2009. – 484 с.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 432 с.
8. Кубаев К.Е. Основы интенсивного экономического роста: теория фондосбережения. – Алматы: Экономика, 2008 (монография)
9. Лялин В.А., Воробьев П.В., Ценные бумаги и рынок ценных бумаг. Изд. 2-е перер. и доп. – М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», Рилант, 2008 – 248 с.
10. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – М.: Инфра-М, 2004. – 192 с.
11. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями. – М.: Институт промышленного развития (Информэлектро), 2006, - 148 с.: с илл., табл.
12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. – 304 с.
13. Лычагин М.В.  Финансы и кредит: популярно о сложном. Новосибирск: 2005
14. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 592 с.
15. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: «Дело Лтд», 2005. – 320 с.