Комерческий кредит

Финансовую и денежно-кредитную  политику в России можно разделить на три этапа:

1   -  период  гиперинфляции и очень высокой  инфляции  в 1992-1996 годах;

2 -   период  снижающейся,  но высокой инфляции в 1996-1998 гг. (до дефолта);

3 -  период после  дефолта (после 1998 года). 

В период гиперинфляции 1992-1996 годов какая-либо последовательная денежно-кредитная политика фактически отсутствовала. Это был начальный этап трансформационного периода. И все его проблемы и неудачи сказались на финансовой и денежной системах страны. Совокупность их привела к очень высокой инфляции и общей неустойчивости финансовой системы страны. Основными инструментами Банка России, которые он использовал в денежно-кредитной политике в этот период, были ставка рефинансирования (очень высокая - до 200-210% в 1993-1995 гг.), норма обязательных банковских резервов, регулирование валютного курса (включая административные меры), государственные ценные бумаги ГКО и международные государственные заимствования. 

В 1996-1998 гг. (до дефолта) ЦБ и правительство проводили  направленную политику по снижению уровня инфляции. Для этого использовались следующие основные инструменты:

- внешние заимствования,  включая выпуски государственных  ценных, и кредиты МВФ;

- внутренние заимствования   с помощью государственных ценных  бумаг ГКО и ОФЗ;

- ставка рефинансирования;

- валютный коридор  для курса рубля. 

После дефолта и  падения курса рубля более  чем  в 4 раза Банк России проводил политику:

- стабилизации денежно-кредитной  системы;

- реструктуризации  и повышения эффективности банковской  системы;

- роста золотовалютных   резервов;

- соответствующего  роста денежной массы за счет  покупок валюты Банком России  на внутреннем рынке;

- осторожной политики  государственных заимствований;

- политики сокращения  государственного долга;

- дорогих кредитов;

- снижения оттока  частного капитала;

- повышения инвестиционной  привлекательности страны;

- выполнения всех  своих международных финансовых  обязательства;

- сбалансированности  федерального бюджета;

- постепенного снижения  инфляции;

- стабилизации валютного  курса рубля;

- использования комплекса финансовых и административных инструментов для этих целей. 

Проведению подобного  курса способствовали:

- накопленный опыт  и знания;

- высокие мировые  цены на экспортируемое сырье,  и, соответственно, значительные  поступления валюты в страну;

-  падение курса рубля в результате дефолта, что привело к дополнительному росту экспорта;

- оживление реального  сектора экономики за счет  снижения импорта;

- дискредитация политики  неограниченных государственных  заимствований и проведение новой  осторожной политики в этом направлении;

- введение ряда  ограничений на валютные операции. 

Денежно-кредитная  политика Банка России после дефолта  была ориентирована на поддержание  финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России способствовал снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков. 

В результате денежно-кредитной  политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, золотовалютные резервы РФ увеличились до 400 млрд. долл. в мае 2007 года (с 12 млрд. долл. в 1998г.),  стабилизировался обменный курс. 

С целью повышения  информационной прозрачности в функционировании платежной системы Банком России была введена международная отчетность кредитных организаций и территориальных учреждений Банка по платежам.

В 2003 г. Банк России приступил  к реализации проекта по усовершенствованию банковского надзора и пруденциальной отчетности за счет внедрения системы международных стандартов (МСФО).

Банк России совершенствует методы банковского регулирования  и надзора в направлении развития риск-ориентированного банковского  надзора. Он разработал и внедрил  ряд документов, ограничивающих возможности фиктивной капитализации банков. 

В декабре 2003 г. был  принят Федеральный закон «О страховании  вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». В нем были определены правовые, финансовые и  организационные основы функционирования системы обязательного страхования частных вкладов в коммерческих банках.

В настоящее время  в системе страхования вкладов  участвует подавляющее большинство  банков. В них сосредоточено почти 100 %  всех вкладов физических лиц, размещенных в банковских учреждениях  РФ. 

  Вместе с тем, не решены пока следующие важнейшие проблемы, находящиеся в компетенции Банка России.

1. Сохраняется высокая  инфляция, ее темпы прироста в  2003-06 гг. составили 10-12%.

2. Сохраняется высокий  уровень нестабильности движения  капитала из страны. Чистый вывоз частного капитала в 2000-04 гг. был отрицательным. В 2005 году, впервые чистый отток частного капитала сменился на небольшой чистый приток в 700 млн. долл. В 2006 г. чистый приток частного капитала составил значительную величину - 41,6 млрд. долл., в 2007 эта тенденция сохранилась. Рост чистого притока капитала связан с высокими доходами от экспорта за счет высоких цен на сырьевые товары и огромных заимствований государственными монополиями и крупнейшими частными российскими компаниями за рубежом. Однако приток капитала за счет высоких цен на сырьевые товары нестабилен. Рост же иностранных долгов госкомпаний (Роснефть, Газпром, Сбербанк, Внешторгбанк и др.) несет определенную угрозу национальной безопасности страны и увеличивает общий долг страны перед нерезидентами. Из общей суммы внешнего долга страны  в 309,7 млрд. долл. на 1.01.2007г. по данным Банка России 260,6 млрд. составляют долю корпораций и коммерческих банков. И основная часть этого долга приходится на государственные компании.

3. Доля долгосрочных  кредитов коммерческих банков  пока значительно ниже, чем в  развитых странах и не играет  существенной роли в инвестициях  (по причине высоких процентных  ставок).

4. Основной механизм  инфляции - рост денежной массы  за счет покупки Банком России иностранной валюты - главный дестабилизирующий фактор для денежной системы и один из основных факторов, снижающих инвестиционную привлекательность страны. Банк России пока не нашел безинфляционного механизма увеличения золотовалютных резервов и их эффективного хранения и использования.

5. Национальная валюта - рубль -  пока не выполняет  все свои функции денег, в  частности, как средства сохранения  стоимости сбережений в силу  высокой инфляции, низких процентных  ставок по депозитам и других  сопутствующих факторов.

6. Высокая инфляция  в совокупности с курсом укрепления  рубля относительно доллара привела  к тому, что ни рубль, ни доллар, ни евро, помещенные в банк, не  являются пока в России средством  сохранения стоимости  сбережений  населения, которое по указанным причинам вообще лишено подобной возможности. Не решают данной проблемы и банковские сберегательные сертификаты. Процентные ставки по ним совпадают с таковыми по срочным вкладам. Все это означает, что Банк России и Правительство РФ косвенно покрывают часть результатов своей неэффективной финансовой и экономической деятельности за счет сбережений населения, которые постоянно обесцениваются (напомним, что в государственном Сбербанке хранится около 56% вкладов населения).

7. Ежегодно планируемая  правительством высокая инфляция (план ежегодно «перевыполняется») подогревает инфляционные ожидания, недоверие к властям и провоцирует ежегодную инфляцию, выше плановой. Фактически, федеральные власти ежегодно планируют высокий дополнительный инфляционный налог на доходы населения.

8. Инвестиционные  кредиты в национальной валюте  пока невыгодны для реального  сектора экономики. Эквивалентные  процентные ставки по ним выше, чем по внутренним кредитам  в иностранной валюте и много  выше, чем по зарубежным кредитам. В сложившейся ситуации ведущие национальные корпорации и банки, включая Газпром, Сбербанк и Внешторгбанк, кредитуются за рубежом. Основная причина кредитования за рубежом - низкие процентные ставки - ниже 10%. 

Это приводит:

1) к снижению возможностей  для развития финансовой и банковской системы РФ. Даже госбанки кредитуются за границей. При наличии огромных запасов валюты в стране не организован кредитный процесс для целей инвестирования экономики;

2) к росту реального  совокупного государственного долга.  По обязательствам госбанков и госмонополий солидарную ответственность несет государство.       ([11] г 

Преимущества  и недостатки коммерческого  кредита

Кредит за открытым счетом имеет несколько преимуществ  сравнительно с коммерческим кредитом в вексельной форме. Во-первых, кредит в вексельной форме кое-что ограничен, поскольку вексельный кредит может предоставляться предприятиями, которые изготовляют продукцию, только предприятиям, которые их потребляют, или товаропроизводителями - торговым фирмам. Кредит за открытым счетом не имеет таких ограничений. Механизм кредитования и расчетов за открытым счетом чаще всего применяется во взаимных встречных поставках предприятий. На открытом счету отображаются взаимные финансовые требования и обязательства, происходит зачет таких требований и обязательств, что кое-что уменьшает платежные риски. Во-вторых, такая система кредитования и расчетов более простая в техническом отношении сравнительно с вексельной формой.

Ныне механизм коммерческого  кредита существенным образом изменился. Значительно раздвинулись его границы. Если в начале нынешнего столетия коммерческий кредит функционировал преимущественно в области торговли, то ныне его используют практически все промышленные компании и торговые фирмы. Благодаря нему финансируется сбыт не только больших, а и мелких партий товаров.

С целью ускорения  реализации товаров и преобразование товарного капитала на денежный применяют  такой способ предоставления коммерческого  кредита покупателям, как торговые скидки из покупной стоимости товара (сконто).

Такой способ предоставления коммерческого кредита заключается  в том, что предприятиям-покупателям  предоставляется скидка при условии  оплаты товара в определенный срок. Если оплата осуществлена покупателем  своевременно, то цена товара уменьшается на сумму торговой скидки. Размер скидки предприятие-кредитор определяет самостоятельно. В зарубежной практике она представляет, как правило, 1-3% стоимости товара.

Величина сконто определяется в процентах, дифференцируется в  зависимости от срока оплаты кредита и ориентируется на действующий уровень процентных ставок.

Предприятия с готовностью  предоставляют покупателям сконто, поскольку стоимость товара большей  частью калькулируется так, что сумма  отсроченных платежей (т.е. проценты за предоставленный кредит) входит в цену товара. Если же оплата происходит раньше, то заказчику товара предоставляется скидка в форме сконто.

Сезонный кредит применяется  предприятиями с целью создания необходимых запасов в период проводки сезонной распродажи и дает возможность производителю отсрочить платежи до конца распродажи. Преимущество такого кредита заключается в том, что предприятия могут выпускать продукцию без дополнительных расходов на складирование и хранение.

Консигнация - применяется  большей частью за реализации новых товаров, спрос на которые тяжело предусмотреть. Суть консигнации заключается в том, что розничная торговля может получать материальные-товарно-материальные ценности без конкретного обязательства. Это означает, что оплата производителю осуществляется только при условии реализации товара. Когда спроса на новый товар не будет, товар возвращают  предприятию-производителю. 

Предприятиям и  организациям разрешено осуществлять снабжение продукции, выполнение работ  и предоставление услуг в кредит, используя для оформления таких соглашений векселя:

1. Трассант передает  вместе с товаром и выставленный  на него вексель (тратту) трассату. Трассат ставит на векселе  под словом "Акцептовано" или  "Принимаю" свою подпись, т.е.  дает согласие на оплату. Это  действие называется акцептованием. 2. Акцептованный вексель трассат возвращает трассанту. 3. Трассант передает этот вексель ремитенту (получателю). 4. Ремитент, т.е. последний собственник векселя, предъявляет его к оплате.