Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ММПП "Салют"

2.1. Оценка ликвидности  и платежеспособности

    Цель  данного анализа – определить способность предприятия в течении года оплатить свои краткосрочные обязательства. Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

    Важное  значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств. За основу расчетов возьмем табл. 1 (данные для расчетов взяты из приложения 2 - 5).

 Таблица 1

Структура баланса предприятия

 

    На  основании выше приведенной табл. 1 рассчитаем ряд абсолютных показателей по табл. 2.

Таблица 2

Анализ  обеспеченности запасов  источниками формирования, тыс. руб.

 

    Обобщая результаты произведенных расчетов, можно сказать, что за период 2004 год  собственные оборотные средства предприятия заметно выросли  и составили … тыс. руб. на начало 2006 года, что на … тыс. рублей больше по сравнению с началом анализируемого периода (2004, 2005 г.г. величины отрицательные).

    Доля  собственных оборотных средств, на конец анализируемого периода, в  активах предприятия также увеличилась, что является положительным моментом, несмотря на то, что доля производственных запасов в текущих активах  значительно возросла.

    Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  в достаточной мере, обеспечена данными источниками средств для развития хозяйственной деятельности и независимо от внешних кредиторов.

    У предприятия наблюдался недостаток собственных оборотных средств  и общей совокупности формирования запасов в 2005-2006 г.г., на основании  этого можно констатировать, что  предприятие находилось в неустойчивой финансовой ситуации, но в 2005 г. анализируемые  показатели значительно повысились, что свидетельствует об улучшении  финансового состояния предприятия.

    Но  данная ситуация вряд ли может рассматриваться  как идеальная, поскольку наводит  на мысль о том, что администрация  не умеет, не желает или просто не имеет  возможности использовать внешние  источники для развития производственной деятельности.

    Ниже  приведу анализ изменения в динамике структуры имущества предприятия, связанный с привлечением внешних  источников средств финансирования.

    В подтверждение вышесказанного проведем анализ платежеспособности предприятия  с помощью обобщающего абсолютного  показателя – достаточность (излишек  или недостаток) собственных оборотных  средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии.

    Анализ  можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа приведу многоуровневую схему покрытия запасов и затрат.

    В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта (табл. 3).

Таблица 3

Оценка  ликвидности ММПП "САЛЮТ" тыс. руб.

 

    Из  табл. 3 видно, что рассматриваемое  предприятие принадлежит к типу обусловливающему недостаточную ликвидность. Это подтверждает то, что предприятие ведет неразумную финансовую политику, либо действительно испытывает трудности, связанные с основной производственной деятельностью анализируемого предприятия.

    В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей  – коэффициентов ликвидности:

    1. К общей ликвидности (покрытия).

    2. К текущей ликвидности.

    3. К уточненной ликвидности (быстрой).

    4. К абсолютной ликвидности (срочной)

    Недостаток  ликвидных активов для оплаты наиболее срочных пассивов показывает неплатежеспособность предприятия  в анализируемые моменты времени.

    Уменьшение  коэффициента абсолютной ликвидности  показывает, что с каждым периодом увеличивается часть текущей  задолженности, которая может быть погашена в ближайшее к моменту  составления баланса времени (табл. 4).

Таблица 4

Оценка  ликвидности ММПП «САЛЮТ»

 

    Коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, что демонстрирует нехватку текущих  активов для покрытия краткосрочных  обязательств.

    Данные  табл. 4 свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов  оборотных активов; оно значительно  ниже установленных нормативных  значений по всем показателям.

    Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья  и материалов. У данного предприятия  значение коэффициента абсолютной ликвидности  на начало 2005 года составляет …, на начало 2006 года этот показатель снизился на …  и составил …. Таким образом делаем вывод, …

    Общий показатель ликвидности применяется  при выборе наиболее надежного партнера на основании отчетности. На начало 2005 года показатель составил …, далее  наблюдается незначительное улучшение  на … и на начало 2006 года показатель равен …. Общий вывод: у данного предприятия этот показатель находится не в норме.

    Коэффициент быстрой ликвидности применяется  для погашения срочных обязательств. На начало 2005 года показатель составляет 0,26, к концу следующего года замечено небольшое повышение на 0,06 и показатель равен 0,32, общий вывод - отношение  текущих активов и краткосрочных  обязательств ниже чем, 1:1 то это свидетельствует  о высоком финансовом риске, связанным  с тем, что предприятие не в  состоянии оплатить свои счета.