Анализ платежеспособности и кредитоспособности организации

Анализ  платежеспособности и кредитоспособности организации 

      Этот  анализ основной своей задачей имеет  оценку способности организации  своевременно погашать свою задолженность  перед кредиторами.

    Анализ  платежеспособности и кредитоспособности может включать:

• оценку пассивов;
• предварительная оценку платежеспособности на основе абсолютных и относительных показателей;
• оценку ликвидности баланса и общую оценку платежеспособности.

    Анализ  пассивов выявляет:

1. Изменения объема финансовых ресурсов организации за отчетный период в рублях и в процентах;
2. Темпы изменения собственных и заемных источников;
3. Наиболее значимый источник финансирования в отчетный период.
4. Долю долгосрочных  и краткосрочных займов и кредитов, долю кредиторской задолженности в заемном капитале.

    Рассчитав коэффициенты автономии (соотношение собственного и совокупного капитала, норматив – не менее 0,5) и соотношения заемных и собственных средств (Норматив - не более 1), можно сделать предварительный вывод о текущей политике финансирования организации.

    Абсолютными показателями платежеспособности организации являются:

• Чистый оборотный капитал;
• Текущие финансовые потребности;
• Величина просроченной краткосрочной задолженности.

    Чистый  оборотный капитал – это разность между текущими (оборотными) активами и текущими (краткосрочными) пассивами (обязательствами). Отсутствие чистого оборотного капитала является признаком неплатежеспособности.

    Текущие финансовые потребности равны сумме запасов и дебиторской задолженности, уменьшенной на величину кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует недостаток средств, необходимых для финансирования текущей деятельности, потребность организации в краткосрочном кредите. Являясь следствием организации операционного и финансового циклов, он также характеризует уровень финансового менеджмента.

    Относительными  показателями платежеспособности являются:

      Коэффициент абсолютной или немедленной ликвидности, равный отношению  денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Его норматив – не менее 0,2.

      Коэффициент критической ликвидности позволяет  оценить способность погашения  краткосрочных долгов при взыскании  средств у дебиторов. Это соотношение  оборотных активов без запасов  и краткосрочных обязательств. Норматив – не менее 1.

      Коэффициент текущей ликвидности позволяет оценить перспективы платежеспособности организации при использовании для погашения его краткосрочных долгов всех оборотных активов кроме расходов будущих периодов. Норматив – не менее 2.

      Невыполнение  одного из указанных нормативов является признаком наметившегося снижения уровня платеже- и кредитоспособности организации.

    Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

    Предварительным этапом оценки ликвидности баланса  является анализ ликвидности активов. Ликвидность активов – способность их в короткие сроки превращаться в денежные средства. В ходе анализа ликвидности активов на основе ретроспективных данных определяются средние сроки превращение конкретных групп активов в денежные средства, производится их объединение в агрегированные группы (например, со сроком превращения в денежные средства -  до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 до 9 месяцев, от 9 до 12 месяцев, свыше 12 месяцев). Такая группировка может проводиться, исходя из временных условий, установленных договорами или на основе расчета периодов оборота тех или иных группы материальных активов.

    В упрощенных расчетах такая подробная  группировка не производится, а осуществляется условное экспертно-экономическое разделение активов на агрегированные группы активов. Наиболее часто в литературе встречается следующий вариант группировки.

    1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) - к ним относятся денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения организации.

    2. Быстро реализуемые активы (БРА)  – дебиторская задолженность  со сроком погашения менее  12 месяцев и прочие оборотные  активы.

    3. Медленно реализуемые активы (МРА) - запасы за исключением расходов  будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения (из раздела внеоборотных активов).

    4. Трудно реализуемые активы (ТРА)  – внеоборотные активы (кроме  включенных в предыдущую группу  и положительного сальдо отложенных  налоговых активов и обязательств), а также дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев.

    Примечание:

    - сумма указанных групп активов  будет меньше итога баланса  на сумму статей расходов будущих  периодов и налога на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям;

    - при наличии информации об иммобилизации (отвлечение из оборота) каких либо групп имущества может производиться корректировка указанных групп;

    - для некоторого уточнения такой  группировки могут быть применены  среднестатистические значения  доли иммобилизации в конкретных группах активов (например, 10 % дебиторской задолженности не погашается в установленные сроки и потому могут быть отнесены в группу медленно реализуемых активов).

    Иммобилизация может быть установлена при  неликвидности  каких либо запасов, наличии краткосрочных ценных бумаг, эмитированных банкротами, дебиторской задолженности не оплаченной банкротами. Исходно иммобилизацией является вложение средств в уставные капиталы других организаций. При наличии необходимой информации, такие суммы должны исключаться из групп с высокой степенью ликвидности и переводится ниже расположенные.

    Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    Таким образом, при анализе ликвидности  баланса производится также группировка  и пассивов организации. Критерием  группировки является срок погашения  обязательств в соответствии с договором. Группировка также может быть выполнена с разной степенью детализации. Например, с той же помесячной разбивкой, что и в отношении активов. В упрощенных оценках используется следующая группировка пассивов.

    1. Наиболее срочные обязательства (НСО) – к ним относятся кредиторская задолженность, а также при наличии информации – просроченные займы и кредиты.

    2. Краткосрочные пассивы (КП) –  краткосрочные займы и кредиты  (за исключением просроченных).

    3. Долгосрочные пассивы (ДП) – долгосрочные замы и кредиты (за исключением просроченных).

    4. Постоянные пассивы (ПП) – собственный  капитал, уменьшенный на величину  расходов будущих периодов, НДС  и отрицательного сальдо отложенных  налоговых активов и обязательств.

    На  основе указанных выше группировок активов и пассивов можно выстроить систему неравенств, характеризующих ликвидность баланса организации. Естественно, что платежные средства должны превышать соответствующие обязательства.

    НЛА > НСО

    БРА > КП

    МРА > ДП.

    Первое  соотношение характеризует немедленную ликвидность, второе – краткосрочную, третье – перспективную. Соотношение ТРА и ПП должно иметь противоположный знак и не включается в оценку платежеспособности, так является характеристикой финансовой устойчивости организации (наличия собственных оборотных средств). Анализ ликвидности баланса может производиться с применением специальной таблицы.

    Для комплексной оценки динамики ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемой  по формуле:

    

;                          

 где Аj, Пj – соответствующие группы активов и обязательств,

    kj – коэффициенты весомости, характеризующий значение конкретной группы для оценки ликвидности баланса.

    В упрощенных расчетах применяется следующий набор весовых коэффициентов: k₁ = 1; k₂ = 0,5; k₃ = 0,3.

    Тогда формула будет иметь вид:

    

  ;

    Данный  показатель применяется также при  выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров  на основе отчетности.

    Для более детального варианта группировки  активов и пассивов система и  формула будут иметь вид:    
 

Адо1мес <  Пдо1мес

А1-3мес  <  П1-3мес

А6-12мес < П6-12мес

Асвыше12мес < Псвыше12мес 

      
 
 

    При оценке уровня кредитоспособности банки также широко используют рейтинговые системы, включающие относительные показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости и рентабельности.