Базовые концепции финансового менеджмента

1.2 Функции и принципы  финансового менеджмента.

Финансовый  менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и  использования с целью получения  оптимального конечного результата.

Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами  предприятия, направленное на оптимизацию  прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание  конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта[2.с 25]

Финансовый менеджмент как наука управления финансами  направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как система управления состоит  из двух подсистем:

1) управляемая  подсистема (объект управления)

2) управляющая  подсистема (субъект управления).

Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом  управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые  ресурсы;

3) Кругооборот  капитала;

4) Финансовые  отношения.

Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются[4.с 35]:

1) Кадры (подготовленный  персонал);

2) Финансовые  инструменты и методы;

3) Технические  средства управления;

4) Информационное  обеспечение.

Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Основные  задачи финансового менеджмента:

1). Обеспечение  формирования достаточного объема  финансовых ресурсов в соответствии  с потребностями предприятия  и его стратегией развития.

2). Обеспечение  эффективного использования финансовых  ресурсов в разрезе основных  направлений деятельности предприятия.

3). Оптимизация  денежного оборота и расчетной  политики предприятия.

4). Максимизация  прибыли при допустимом уровне  финансового риска и благоприятной  политике налогообложения.

5). Обеспечение  постоянного финансового равновесия  предприятия в процессе его  развития, т. е. обеспечение финансовой  устойчивости и платежеспособности.

Существует 2 основных типа функций финансового менеджмента:

1). Функции объекта  управления

-  воспроизводственная, обеспечивает воспроизводство авансированного капитала на расширенной основе;

-  производственная – обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала;

-  контрольная (контроль управления капиталом, предприятием).

2). Функции субъекта  управления

-  прогнозирование финансовых ситуаций и состояний;

-  планирование финансовой деятельности;

-  регулирование;

-  координация деятельности всех финансовых подразделений с основным, вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия;

-  анализ и оценка состояния предприятия;

-  функция стимулирования;

-  функция контроля за денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов.[10.с 235] 

Объектами финансового  менеджмента являются финансы и  финансовые отношения. Финансовые отношения  в части денежных потоков связывают  организацию с другими организациями, учредителями, персоналом, государственными учреждениями. В целом функции  финансового менеджмента заключаются  в формировании денежных средств (формировании доходов), использовании денежных средств (осуществление расходов) и контроле за формированием и использованием денежных средств.

На практическом уровне функции финансового менеджмента  представлены конкретными функциями  субъектов финансового менеджмента  в рамках управленческой деятельности. Теория финансового менеджмента, обобщая  виды деятельности субъектов финансового  менеджмента, выделяет следующие их функции: планирование, прогнозирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование и контроль. В целом, данные функции относятся к общему менеджменту, но с учетом специфики  объекта финансового менеджмента, данные функции рассматриваются  в специфическом ракурсе.

В центре планирования в области финансового менеджмента  лежит разработка финансовых планов, являющихся основным документом, предполагающем разработку комплекса мероприятий  по разработке решений и внедрению  их в жизнь. С учетом ключевой роли планирования в финансовом менеджменте  большое внимание уделяется также  разработке методологии составления  финансовых планов. Прогнозирование  в финансовом менеджменте является основой для планирования и представляет собой разработку предполагаемых изменений  финансового состояния организации  в долгосрочной перспективе. С учетом вариативности развития финансового  состояния организации прогнозирование  в финансовом менеджменте должно подразумевать разработку альтернативных финансовых показателей. Функции организации, координации и регулирования  в финансовом менеджменте направлены на построение системы финансовых отношений, способствующих реализации финансовых планов.

Последняя группа функций финансового менеджмента  направлена на организацию устойчивости работы финансовой системы с помощью  стимулирования, то есть побуждения элементов  системы к определенным действиям, и контроля, направленного на проверку состояния финансовой системы, ее работы, исполнения финансового плана. С  учетом того факта, что контроль, как  функция финансового менеджмента, подразумевает обязательный анализ результатов, он должен рассматриваться  как составляющая финансового планирования в целом.

Цель финансового  менеджмента - максимизация благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики на основе:

• долгосрочной максимизации прибыли;
• максимизации рыночной стоимости фирмы;

Задачи финансового  менеджмента.

• обеспечение формирования объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения намеченной деятельности
• обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;
• оптимизация денежного оборота;
• оптимизации расходов;
• обеспечение максимизации прибыли предприятия;
• обеспечение минимизации уровня финансового риска;
• обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.
• обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала;
• оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;
• обеспечения целевой рентабельности;
• избежания банкротства (антикризисное управление);
• обеспечения текущей финансовой устойчивости организации.

Рассмотрю, как  реализуются эти задачи финансового  менеджмента.

1. Обеспечение  формирования достаточного объема  финансовых ресурсов в соответствии  с задачами развития предприятия  в предстоящем периоде. Эта  задача реализуется путем определения  общей потребности в финансовых  ресурсах предприятия на предстоящий  период, максимизации объема привлечения  собственных финансовых ресурсов  за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования  собственных финансовых ресурсов  за счет внешних источников, управления  привлечением заемных финансовых  средств, оптимизации структуры  источников формирования ресурсного  финансового потенциала.

2. Обеспечение  наиболее эффективного использования  сформированного объема финансовых  ресурсов в разрезе основных  направлений деятельности предприятия.

Оптимизация распределения  сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в  их использовании на цели производственного  и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов  на инвестированный капитал собственникам  предприятия и т.п. В процессе производственного потребления  сформированных финансовых ресурсов в  разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный  уровень отдачи вкладываемых средств.

3. Оптимизация  денежного оборота.

Эта задача решается путем эффективного управления денежными  потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов  поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его  оборотных активов. Одним из результатов  такой оптимизации является минимизация  среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования  и инфляции.

4. Обеспечение  максимизации прибыли предприятия  при предусматриваемом уровне  финансового риска.

Максимизация  прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных  финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. При этом, для достижения целей экономического развития предприятие должно стремиться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня прибыли предприятия достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности). Но существуют и официальные нормативы (например, максимально допустимые соотношения между объемами собственных и привлеченных финансовых ресурсов коммерческих банков).

5. Обеспечение  минимизации уровня финансового  риска при предусматриваемом  уровне прибыли.

Если уровень  прибыли предприятия задан или  спланирован заранее, важной задачей  является снижение уровня финансового  риска, обеспечивающего получение  этой прибыли. Такая минимизация  может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

6. Обеспечение  постоянного финансового равновесия  предприятия в процессе его  развития.