Инвестиционная политика кредитно- финансовых институтов на рынке ценных бумаг

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ 

БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ 

РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

 

ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

Кафедра Банков и банковских технологий

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

по  дисциплине Рынок ценных бумаг

Тема   Вариант 18

 

 

                                                        Выполнила: Султанова Фаиля Ильясовна                                               

                                                                 Факультет: Финансы и кредит

                                                                 Специальность Банковское дело

                                                                Курс 5  группа № 519

                                                                 Личное дело № 09ффд41629

Преподаватель: д.э.н. Довбий Ирина Павловна

 

 

Челябинск , 2012 г.

 

Содержание

Введение 

1. Инвестиционная политика кредитно- финансовых институтов на рынке ценных бумаг…………………………………………………………… 4
2. Тестовое задание ……………………………………………………….17
3. Задача ……………………………………………………………………18
4. Список используемой литературы……………………………………  19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

   Инвестициями (инвестиционными  ресурсами) являются денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные  бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на  товарные знаки, кредиты, любое  другое имущество  или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской  деятельности и другие виды  деятельности в целях  получения  прибыли (дохода) и достижения  положительного экономического и социального  эффекта.

    Цель  контрольной  работы состоит в  том, чтобы,  опираясь на разработку теоретико-методологических  основ формирования инвестиционной  политики, обосновать принципы построения  механизма ее осуществления в   кредитно-финансовых институтах.

     Цель  исследования  обусловила постановку и  решение  следующих задач: 

     - дать общую  характеристику инвестиций;

     - исследовать  особенности инвестиционной  политики  банков;

     -рассмотреть  особенности функционирования небанковских  финансовых институтов.

  Объектом  исследования  является инвестиционная политика  кредитно-финансовых институтов.

 Предметом исследования  выступают экономические  отношения,  возникающие в процессе осуществления  инвестиционной политики.

          Информационно-эмпирическую базу исследования составляют материалы коммерческих банков и других кредитных институтов России и зарубежных стран, российская и зарубежная монографическая литература, публикации в периодической печати, а также банковское законодательство России и экономически развитых стран. 

 

 

 

1. Инвестиционная политика кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

     Развитие  общества  в целом и отдельных  хозяйствующих  субъектов базируется на расширенном  воспроизводстве  материальных  ценностей, обеспечивающем рост  национального имущества и   соответственно дохода. Одним из  основных средств обеспечения  этого роста  является инвестиционная  деятельность, включающая процессы  вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических  действий по реализации инвестиций.

    В экономической  литературе понятия  «сбережения»  и «инвестиции» стоят  обычно  рядом: одно неизбежно предполагает  другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции должны  быть равны между  собой,  поскольку каждая из них равна   превышению дохода над потреблением. Сбережения являются лишь необходимым   звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все  сбережения становятся  инвестициями. Например, если денежные  средства не используются своим  владельцем на потребление, то  они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца   без движения, они не становятся  инвестициями. Инвестициями становятся  те сбережения, которые прямо  или  косвенно используются  для расширения производства  с целью извлечения дохода  в будущем (иногда через несколько   лет).

    Инвестиционная  деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

    Инвестирование  в создание и воспроизводство   основных фондов осуществляется  в форме  капитальных вложений.

    Субъектами  инвестиционной  деятельности являются инвесторы,  заказчики, исполнители  работ,  пользователи объектов инвестиционной  деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.

   Субъектами  инвестиционной  деятельности могут  быть физические  и юридические лица, в том числе  иностранные, а  также государства  и международные  организации.

    В качестве инвесторов могут выступать:

органы, уполномоченные управлять  государственным и муниципальным  имуществом или имущественными правами;

граждане, предприятия, предпринимательские  объединения и другие юридические  лица;

иностранные физические и  юридические лица, государства и  международные организации.

    Допускается объединение  средств инвесторами  для осуществления  совместного  инвестирования.

    Инвесторы могут  выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей,  а также выполнять функции   любого другого участника инвестиционной  деятельности.

    Заказчиками могут  быть инвесторы, а также   любые иные физические и юридические   лица, уполномоченные инвестором (инвесторами)  осуществить реализацию инвестиционного   проекта, не вмешиваясь при  этом в  предпринимательскую  и иную деятельность других  участников инвестиционного   процесса, если иное не предусмотрено   договором (контрактом) между ними.

    Пользователями  объектов инвестиционной деятельности  могут быть инвесторы, а также   другие физические и юридические   лица, государственные и муниципальные   органы, иностранные государства   и международные организации,  для  которых создается объект  инвестиционной деятельности.

      Субъекты  инвестиционной деятельности  вправе  совмещать функции двух  или  нескольких участников.

    В зависимости  от объектов вложения капитала  выделяют реальные и финансовые  инвестиции. Под реальными инвестициями  понимается вложение средств  (капитала) в создание реальных  активов (как материальных, так  и нематериальных), связанных с  осуществлением операционной деятельности  экономических субъектов, решением  их социально-экономических проблем.  Под финансовыми инвестициями  понимается вложение капитала  в различные финансовые инструменты,  прежде всего в ценные бумаги.

    Финансовые  инвестиции  либо имеют спекулятивный   характер, либо ориентированы на  долгосрочные вложения. Формами  финансовых инвестиций являются  вложения в долевые и  в  долговые ценные бумаги, а также   депозитные банковские вклады. Спекулятивные   финансовые инвестиции ориентированы   на получение инвестором желаемого   инвестиционного дохода в конкретном  периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные  вложения, как правило, преследуют  стратегические цели инвестора,  связаны с участием в управлении  объекта, в который  вкладываются  капиталы.

    Реальные  инвестиции, в свою очередь, подразделяют  на материальные (вещественные) и  нематериальные (потенциальные). Потенциальные  инвестиции используются для  получения нематериальных благ. В частности они направляются  на повышение квалификации персонала,  проведение научно-исследовательских   и опытно-конструкторских работ,  получение товарного знака (марки)  и т. п. Материальные инвестиции  предполагают вложения прежде  всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно   подразделить на: (1) стратегические  инвестиции; (2) базовые инвестиции; (З) текущие  инвестиции; (4) новационные  инвестиции4. Назначение этих инвестиций  их роль в наращивании производственного  потенциала различны.

    Для каждого  из выделенных видов, типов   инвестиций характерны свои уровни  риска. Так, например, среди материальных  инвестиций наиболее высокий уровень риска  характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств  и наименьший уровень — для  текущих инвестиций. Зависимость  между типом инвестиций и уровнем  их риска прежде всего определяется возможностью прогноза состояния внешней  для инвестора среды после  завершения инвестиций. Создание новых  предприятий, новых производств, как  правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для  рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку  оно характеризуется высокой  степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности  существующего производства посредством  текущих инвестиций, как правило, связано с минимальными опасностями  негативных последствий для инвесторов.

     Дисконтирование  и наращение входят в число   основных методов, используемых  при  принятии решений финансового  характера5. Активно применяются  они и в оценке ценных бумаг.  Стоимость любой ценной бумаги (акции, облигации, векселя, депозитного  и сберегательного сертификата)  определяется прежде всего величиной  доходов, приносимых этой ценной  бумагой. Поступление дохода может  быть однократным и многократным. При этом в любом случае  поступление дохода происходит  через какой-то промежуток времени,  после того как инвестор затратит  средства на покупку ценной  бумаги. Следовательно, важное значение  имеет не только величина, но  и время получения доходов,  так как известно, что сумма  денег, которую вы имеете в  своих руках сегодня, «стоит»  больше, чем та же самая сумма,  полученная в будущем. Потому  что, если вы имеете эту сумму  денег сегодня, то вы можете, например, вложить эти деньги  в банк, получить процент и  иметь большую сумму денег  в будущем. Инвесторы это прекрасно  понимают и потому хотят получить  вознаграждение за то, что получат  прибыль не в настоящем, а  в будущем времени. Следовательно,  необходим такой метод оценки  вложений, который принимал бы  в расчет различную стоимость  денег в настоящем и будущем  времени. Процесс перехода сегодняшней  или настоящей стоимости к будущей называется наращиванием или компаундингом.

Инвестиционная политика банков

     Инвестиционная  политика - это деятельность коммерческого   банка, соизмеримая со степенью  риска, основанная на активных  операциях с  ценными бумагами  и направленная на обеспечение  доходности и ликвидности   банковских средств в целом.

     Мировая практика  проведения инвестиционной политики  коммерческих банков как производная   от инвестиционной деятельности  с ее основными целями, задачами, факторами, стратегией и тактикой  выработала так  называемое  “золотое правило инвестиций”,  которое гласит: доход от вложений  в ценные бумаги всегда прямопропорционален   риску, на который готов идти  инвестор ради получения желаемого дохода.

     Варианты  инвестиционной  политики коммерческих банков представим в таблице:

 

Стратегия инвестирование	Цель инвестирования	Степень риска	Тип ценой бумаги	Тип портфкля
Консервативная	Защита от инфляции	Низкая	Государственные и иные ценные бумаги, акции и облигации крупных  стабильных эмитентов  Оборачиваемость бумаг низкая Доля  вложений в них  не растет	Высоконадежный, но низко-доходный   Высокая ликвидность
Умеренно -агрессивная	Длительное  вложение капитала и его рост	Средняя	Малая доля государственных  ценных бумаг, большая доля ценных бумаг  крупных и средних, но надежных эмитентов  с длительной рыночной историей	Диверсифицированный
Агрессивная	Спекулятивная игра, возможность  быстрого роста вложенных средств	Высокая	Высокая доля высокодоходных ценных бумаг небольших эмитентов, венчурных компаний и т.д. Большие ежедневные обороты Доля  вложений активно  растет	Рискованный, но высокодоходный Ликвидность низкая Финансовые  инновации
Нерациональная	Нет  четких целей	Низкая	Произвольно подобранные  ценные бумаги	Бессистемный