Методология проведения финансового анализа на предприятии

ВВЕДЕНИЕ.

Мировой кризис шагает по миру со скоростью финансовой операции. Ни для кого не секрет, что финансовый кризис наступил, а многие уже ощутили  на себе его влияние.

Очевидным фактом является то, что финансовый кризис в США  перерос в мировой финансовый кризис. Кризисными признаками мирового кризиса 2008 можно назвать: потребительский  бум в США, который привел к  тому, что цены на сырьевые товары достигли своих исторических максимумов (нефть  WTI $147,27 за баррель). В крупнейшей экономике мира случился ипотечный кризис, затем последовали банкротства банков, страховых компаний и обвал рынка. Государство принялось спешно национализировать финансовую сферу, крупнейшие банки, страховые компании и инвестиционные компании обратились к государству за помощью. В США началась рецессия свидетелями, которой мы сейчас являемся.

Дальше началась цепная реакция, жертвами финансового кризиса в  США стали Европа, Япония, Россия. Начался финансовый кризис и на Украине. Рецессия как прямое следствие финансового кризиса началась в большей части мировой экономики. Статистические данные о сокращении ВВП показывают, что мировой финансовый кризис вызвал экономический кризис в России и во многих других странах мира. Начались проблемы в реальном секторе экономики, по всему миру наблюдается падение промышленного производства.

Происходит накопление массы  внешнего корпоративного и банковского  долга свидетельствует о быстром  росте экспозиций на кредитный, процентный и валютный риски, обращенные в экономике  России. Все больше значительная часть  внутренней денежной массы формируется  за счет иностранных портфельных  инвестиций (соотношение их размера с количеством денег в долларовом эквиваленте достигло 77%). Это постепенно снижает способность банковской системы покрыть валютными активами спрос на них, связанный с бегством капитала из России. Падение развитых рынков вызывает кризис и на формирующихся рынках.

Российский финансовый рынок  открыт для классических сценариев  кризисов на развивающихся рынках –  рыночные шоки и бегство капиталов  нерезидентов с паническим сбросом  национальной валюты.  

Еще одним признаком деформации финансового рынка является его  низкая монетизация. Считается, что  финансовая глубина экономика должна составлять не менее 80%, в то время  как у нас этот показатель равняется  – 40-41%.Так же для нас характерна высокая фрагментарность, отсутствие центрального депозитария, центральной  расчетно-клиринговой организации, насыщенность рынка информационными  и технологическими барьерами.

В любой момент существует опасность кризиса, даже тогда, когда  кризис не наблюдается, когда его  фактически нет. Это определяется тем, что в управлении всегда существует риск, что социально-экономическая  система развивается циклично, что  меняется соотношение управляемых  и неуправляемых процессов, изменяются человек, его потребности и интересы.

Управление социально-экономической  системой в определенной мере должно быть всегда антикризисным.

Антикризисное управление —  это управление, в котором сочетается предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, мер по снижению отрицательных последствий кризиса  и использования его факторов для последующего развития.

Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь  человеческим фактором. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении  наиболее сложных проблем, использовать накопленный, в том числе тысячелетиями, опыт преодоления кризисов, приспосабливаться  к возникающим ситуациям.

Кроме того, возможность  антикризисного управления определяется и знанием циклического характера  развития социально-экономических  систем. Это позволяет предвидеть кризисные ситуации, готовиться к  ним. Наиболее опасными являются неожиданные  кризисы.

Необходимость антикризисного управления определяется целями развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. Методология  проведения финансового анализа  на предприятии.

1. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса  состоит в сравнении показателей  бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов.  Желательно, чтобы этот период составлял не менее  трех лет. Этот анализ позволяет проследить динамику развития предприятия за ряд  периодов.

При проведении данного анализа  используется следующие приемы:

- простое сравнение статей  отчетности в абсолютном выражении  и в процентах к базовому (отчетному)  периоду;

- изучение их резких  изменений;

- анализ изменения статей  отчетности в сравнении с колебаниями  других статей.

Особое внимание уделяется  случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе  не соответствует изменению другого  показателя.

Горизонтальный анализ баланса  начинается с создания аналитической  таблицы на основании показателей  бухгалтерского баланса.

При резком изменении комплексных  статей баланса проводится горизонтальный анализ их составляющих.

После составления таблиц следует сравнить темпы изменения  в динамике по годам внеоборотных активов и составляющих их статей с темпами изменения показателей доходов и расходов и их составляющих по форме №2 и в первую очередь с выручкой, прибылью до налогообложения, чистой прибылью. Если темпы изменения этих показателей выше, чем темпы изменения вне оборотных и оборотных активов, то это свидетельствует о положительной динамике финансово-экономического положения организации. В противном случае это является признаком ее ухудшающегося положения.

Анализ будет более  объективным, если при его проведении учитывать уровни инфляции по рассматриваемым  годам.

Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного  веса отдельных статей баланса в  общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными  предыдущих периодов, что позволяет  установить структуру активов и  капитала организации, ее вложений и  динамику ее изменения за рассматриваемые  периоды.

Для проведения анализа и  оценки изменения структуры отдельных  статей актива и пассива баланса  составляются таблицы по формам.

По результатам анализа  и оценки данных аналитических таблиц делают выводы.

На основании анализа  таблиц горизонтального и вертикального  анализа можно сделать обобщающий вывод о риске утраты платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

 

 

 

 

1.2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия.

Одной из характеристик стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она зависит  как от стабильности экономической  среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и  от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая  об устойчивом превышении доходов предприятия  над его расходами, свободном  маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости фирмы.

В условиях рыночной экономики  весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивость финансового  состояния предприятия характеризуется  системой финансовых коэффициентов. Они  рассчитываются как соотношение  абсолютных показателей актива и  пассива баланса.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие  управляло ресурсами в течение  периода, предшествующего этой дате.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность  развиваться. Для этого предприятие  должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости  привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. С его  помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации:

1) Абсолютная устойчивость  финансового состояния фирмы  показывает, что все запасы полностью  покрываются собственными оборотными  средствами. Такая ситуация встречается  крайне редко, и она вряд  ли может рассматриваться как  идеальная, так как означает, что  администрация не умеет, не  желает или не имеет возможности  использовать внешние источники  средств для основной деятельности.

2)Нормальная устойчивость  финансового состояния (гарантирует  платежеспособность предприятия,  такое соотношение соответствует  положению, когда успешно функционирующее  предприятие использует для покрытия  запасов различные «нормальные»  источники средств — собственные  и привлеченные).

3)Неустойчивое финансовое  состояние (характеризуемое нарушением  платежеспособности предприятия,  когда восстановление равновесия  возможно за счет пополнения  источников собственных средств  и ускорения оборачиваемости  запасов, данное соотношение соответствует  положению, когда предприятие  для покрытия части своих запасов  вынуждено привлекать дополнительные  источники покрытия, не являющиеся  «нормальными», т. е. обоснованными).

4)Кризисное финансовое  состояние (при котором предприятие  является неплатежеспособным и  находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного  капитала — запасы не обеспечены  источниками их покрытия. Критическое  финансовое положение характеризуется  ситуацией, когда в дополнение  к предыдущему неравенству предприятие  имеет кредиты и займы, не  погашенные в срок, а также  просроченную кредиторскую и  дебиторскую задолженность. Данная  ситуация означает, что предприятие  не может вовремя расплатиться  со своими кредиторами. В условиях  рыночной экономики при хроническом  повторении ситуации предприятие  должно быть объявлено банкротом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Платежеспособность - способность предприятия к своевременному выполнению денежных обязательств  за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

Ликвидность и платежеспособность характеризуются следующей системой показателей:

- маневренность собственных  оборотных средств

Характеризуют ту часть собственных  оборотных средств, которые находятся  в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально работающего предприятия  этот показатель меняется от 0 до 1, рост этого показателя в динамике считается  благоприятной тенденцией. Нормативные  значения этого показателя предприятие  устанавливает самостоятельно и  зависит от того на сколько высокая  ежедневная потребность предприятия  в свободных денежных средствах.

К_{м сос} = Денежные средства / Собственные оборотные средства

- общий коэффициент покрытия

Суть данного показателя заключается в том, что предприятие  погашает потребность в запасах  и затратах за счет собственных оборотных  средств, что в динамике считается  благоприятной тенденцией, критическое  нижнее значения показателя равно 2.

К_оп = Запасы и затраты / Собственные оборотные средства

- коэффициент абсолютной  ликвидности 

Показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Нижнее значение равно 0,2.

К_ал = Денежные средства / Запасы и затраты

- доля собственных оборотных  средств в покрытии затратами

Характеризует ту часть стоимости  запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

Д _сос = Собственные оборотные средства / Запасы и затраты

- коэффициент покрытия  запасов

Если <1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается  как неустойчивое.

К _пз = ИФЗ/ Запасы и затраты  

Таблица 6 – Расчет показателей  ликвидности и платежеспособности