Управление ликвидностью и платежеспособностью организации

 

     Продолжение табл. 3.8

 

     Из  табл. 3.8. видно, что основную долю в заемном капитале занимает кредиторская задолженность, в том числе задолженность поставщикам (40,46 % и 36,89 % в 2008-2009 гг.). Но за два года произошло значительное снижение доли задолженности прочим кредиторам на 51,53 %, что характеризует предприятие с положительной стороны, и в тоже время снизилась задолженность поставщикам на 72,55%, в связи с чем для инвесторов и прочих заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все больше становится платежеспособным по своим долгам. В остальном кредиторская задолженность по остальным статьям незначительно выросла, что не повлияло на значительный рост всей суммы кредиторской задолженности.

     В тоже время необходимо отметить рост задолженности работникам предприятия по оплате труда в 2009 году на 335 тыс.руб., что характеризует администрацию предприятия не с лучшей стороны, т.к. в условиях финансовой зависимости от кредиторов она не изыскивает средства для стимулирования труда высококвалифицированного персонала.

      В процессе анализа необходимо проанализировать дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и возникновение кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать

отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия. Различают нормальную и неоправданную задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, по возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины. Анализ состава и движения дебиторской задолженности предприятия приведен в таблице 3.9.

Таблица 3.9

Анализ  состава и движения задолженности предприятия за 2009 год. 

 

      Из  данных таблицы видно, что за отчетный год сумма дебиторской задолженности снизилась на 571 тыс.руб. — с 1435 до 864 тыс.руб., в том числе задолженность с прочими дебиторами снизилась на 229 тыс.руб., а задолженность покупателей и заказчиков на 342 тыс.руб. Необходимо заметить, что данная задолженность относится к разряду, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. Однако необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затяжка может привести к ее списанию на уменьшение доходов предприятия. 
 

3.5. Анализ ликвидности.

     Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в де-нежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы, пассивы группируются по степени срочности их оплаты:  

Таблица 3.10.

Группировка статей баланса на активы и обязательства предприятия, Тыс.руб. 
 

 
 
 

Продолжение табл. 3.10

 
 

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения

    А1<П1; А2<П2; АЗ >ПЗ; А4 >П4.

    если  нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной.

    Подставив значения из табл.11 приходим к выводу, что балансы ЗАО Хлебозавод «Болдинский» за 2008-2009г.г. являются абсолютно ликвидными.

    Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

    Текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

      ТЛ = А1+ А2 — (П1+П2),       (3.4) 
 

    ТЛ 2008 год = 1179+ 1435 — (3795 + 5205) = — 6386 тыс.руб.

    ТЛ2009год = 1741 + 864 — (4142 + 4142) = -5679 тыс.руб.

    Таким образом, рассчитанные показатели текущей ликвидности свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия в 2008-2009г.г.

    Перспективная ликвидность (ПЛ) — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. 

    ПЛ=АЗ -ПЗ ,                            (3.5)

    ПЛ 2008 год= 7349 тыс.руб.

    ПЛ 2009 год= 7008 тыс.руб.

    Помимо  этого рассчитываются следующие коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия, которые рассчитываются по данным "Бухгалтерского баланса":

    — Величина собственных оборотных средств (Е1) характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой и посреднической операциями. Рост этого показателя в динамике — положительная тенденция.

    Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств числено равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Теоретически, иногда практически, возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае — неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

L1 = стр. 490-стр. 252-стр. 244+ стр. 590 - стр. 190 - стр. 230-стр. 390,      (3.6)

L1 = стр. 290- стр. 252 -стр. 244 - стр. 230 - стр. 690                 (3.7)    Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L2) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. Рост показателя в динамике — положительная тенденция.