Анализ финансового состояния ООО "Фатум и К"

Исходя из данных таблицы 6 {А1< П1; А2.> П2; АЗ > П3;А4< П4}, можно охарактеризовать ликвидность баланса за 2010 год как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за 2010 год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).

Итак, рассматривая период 2008 – 2010 года, можно сделать следующий вывод, что у ООО «Фатум и К» ликвидность баланса недостаточна из-за очень малого наличия наиболее ликвидных активов относительно наиболее срочных обязательств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным является анализ показателей ликвидности.

2.3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

В таблице 7 представлены нормативные финансовые коэффициенты, по которым проводится оценка платежеспособности.

 

Таблица 7 - Нормативные финансовые коэффициенты [5]

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное  ограничение	Пояснения
А	1	2	3
1.Общий показатель платежеспособности	A1 + 0,5 А2 + 0,3 А3 L1=    П1 +0,5 П2+0,3 П3	L1≥1	—
2. Коэффициент  абсолютной ликвидности	А1 L2=    П1 + П2	L2> 0,1- 0.7	показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3. Коэффициент  «критической оценки»	A1 +A2 L3=    П1+П2	Допустимое 0,7÷0,8; желательно L3 ≈ 1	показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент  текущей ликвидности	A1 +А2+А3 L4=     П1+П2	Необходимое значение 1; оптимальное L4≈1,5÷2	показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
А	1	2	3
5. Коэффициент манёвренности функционирующего капитала	А3               . L5=[А1+А2+А3]-[П1+П21]	уменьшение показателя в динамике — положительный факт	показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах	A1 + А2 + А3 L6=            Б	L6 ≥ 0.5	зависит от отраслевой принадлежности организации

 

 

«Окончание таблицы 7»

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

П4—A4 L7=    A1+А2+А3

не менее 0,1

характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

 

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле [5]:

  A1 +0.5А2+0,ЗА3  .

L1=П1 + 0.5 П2 + 0,3 П3

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения  финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 15 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения).

Исходя из данных балансов с 2008 по 2010 года в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 8.

 

Таблица 8 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность (в долях единицы)

Коэффициенты платёжеспособности	на к.2008г.	на к. 2009 г.	на к. 2010г.
1. Общий показатель ликвидности (L1)	0,701	0,445	0,639
Отклонение; +, –	-	-0,256	0,194
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (L2)	0,067	0,028	0,084
Отклонение; +, –	-	-0,039	0,056
3. Коэффициент "критической"  ликвидности (L3)	0,41	0,578	1,152
Отклонение; +, –	-	0,168	0,574
4. Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	1,679	1,052	1,221
Отклонение; +, –	-	-0,627	0,169

 

 

Окончание таблицы 8

5. Коэффициент манёвренности  функционирующего капитала (L5)	1,868	9,061	0,313
Отклонение; +, –	-	7,193	-8,748
6. Доля оборотных средств  в активах (L6)	0,982	0,967	0,994
Отклонение; +, –	-	-0,015	0,027
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	-0,018	0,05	0,181
Отклонение; +, –	-	0,068	0,131

 

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов L1, L2, L4, L5, L6 ООО «Фатум и К» за рассматриваемый период неравномерная. В конце 2010 года организация могла оплатить 63,9% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Этот коэффициент на конец 2008 года – 0,41; на конец 2009 года – 0,578; на конец 2010 года – 1,152. На предприятии «Фатум и К» коэффициент «критической» ликвидности лишь в 2010 г. показал значение больше нормативного.

Коэффициент текущей  ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3.

Нестабильность экономики  делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться  для каждого конкретного предприятия, по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. За последние рассматриваемые годы (2008-2010) тенденция этого показателя отрицательна.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. В данном случае в ООО «Фатум и К» за рассматриваемый период неудовлетворительные бухгалтерские балансы.

2.4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятий во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств; а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент, концентрации  собственного капитала (финансовой автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса:

Он характеризует, какая  часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2. Коэффициент концентрации  заемного капитала — удельный  вес заемных средств в общей  валюте нетто-баланса — показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

3. Коэффициент финансовой  зависимости

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. — заемных.

4. Коэффициент текущей  задолженности

Показывает, какая часть  активов сформирована за счет заемных  ресурсов краткосрочного характера.

5. Коэффициент устойчивого  финансирования

Характеризует, какая  часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

В свою очередь для  характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели:

6. Коэффициент финансовой  независимости капитализированных  источников

1. Коэффициент финансовой  зависимости капитализированных  источников

Повышение уровня последнего показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой — о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

8. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом  (коэффициент платежеспособности):

9. Коэффициент финансового  левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

Данный коэффициент  считается одним из основных индикаторов  финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. [14]

В нашем случае доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За 2009 г она уменьшилась на 33,4 процентных пункта, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа уменьшился на 62,2 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.

За 2010 г доля собственного капитала увеличилась на 10,5 процентных пункта, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа увеличился на 14,1 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов немного уменьшилась.

 

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Уровень показателя			Изменение
	2008	2009	2010	2009/ 2008	2010/ 2009	2010 /2008
А	1	2	3	4	5	6
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости предприятия)	0,415	0,081	0,186	-0,334	0,105	-0,229
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,585	0,919	0,814	0,334	-0,105	0,229
Коэффициент финансовой зависимости	2,409	12,317	5,364	9,909	-6,953	2,956
Коэффициент текущей  задолженности	0,136	0,000	0,000	-0,136	0,000	-0,136
Коэффициент устойчивости финансирования	0,415	0,081	0,186	-0,334	0,105	-0,229
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников	1	1	1	0,000	0,000	0,000
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0	0	0	0,000	0,000	0,000