Анализ структуры и динамики оборотного капитала ОАО «У-УАЗ»

2.2. Анализ структуры и динамики оборотного капитала ОАО «У-УАЗ»

Горизонтальный анализ заключается  в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько  аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Горизонтальный анализ актива ОАО «У-УАЗ» представлен в таблице 2.1.

 

Табл. 2.1. – Горизонтальный анализ актива предприятия

Показатели		На начало 2009 года		На начало 2010 года			На конец 2010 года
		Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%		Сумма, тыс. руб.		%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные  средства		534 958	100	711 623	133		989 513		185
Незавершенное строительство		164 030	100	112 273	68		394 651		240
Доходные  вложения в материальные ценности	-		-	-	-		-		-
Долгосрочные  финансовые вложения		664 165	100	743 909	112		743 898		112
Отложенные  налоговые активы		5 674	100	4 545	80		5 609		99
Прочие внеоборотные активы	-		-	-	-		-		-
ИТОГО по разделу I		1 368 827	100	1 572 350	115		2 133 671		155
II. ОБОРОТНЫЕ        АКТИВЫ
Запасы		3 544 591	100	5 423 240	153		6 161 522		174
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности		1 018 974	100	1 442 340	141		2 134 939		209
животные  на выращивании и откорме	-		-	-	-		-		-
затраты в  незавершенном производстве (издержках  обращения)		1 431 793	100	2 417 579	169		2 811 131		196
готовая продукция  и товары для перепродажи		947 397	100	1 101 576	116		1 006 495		106
товары отгруженные		80 854	100	87 520	108		103 786		128
расходы будущих  периодов		65 573	100	374 225	570		105 171		160
прочие запасы и затраты	-		-	-	-	-			-
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям		617 904	100	299 638	48		363 568		59
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)		2 311 619	100	2 786 424	120		5 346 924		231
в том числе покупатели и заказчики		734 065	100	644 266	120		2 177 790		407
прочие дебиторы		1 307 084	100	2 051 278	157		3 153 023		241
задолженность бюджета		270 470	100	90 880	33		16 111		6
Краткосрочные финансовые вложения		132 485	100	179 829	136		132 379		99.9
Денежные средства		2 265 126	100	2 900 637	128		8 055 830		355
Прочие оборотные активы	-		-	-	-		-		-
ИТОГО по разделу II		8 871 725	100	11 589 768	130		20 060 223	226
БАЛАНС		10 240 552	100	13 162 118	128		22 193 894	217

Из данных таблицы следует, что за последние два года величина внеоборотных активов выросла на 764 844 тыс. руб. или 55%, а оборотных активов на 5 790 704 тыс. руб. или 126%.

Цель данного анализа  состоит в определении удельного  веса отдельных статей в итоге  баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели обостряют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей. Далее более глубокого исследования анализа актива предприятия рассмотрим его в динамике. Динамика анализа актива предприятия представлена на рисунке 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Динамика актива баланса ОАО «У-УАЗ»

 

Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей (табл. 2.2). Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний.

 

Табл. 2.2. Вертикальный анализ актива предприятия

Показатели		На начало 2009 года (%)	На начало 2010 года (%)	На конец 2010 года (%)
1		2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные  средства		5,2	5,4	4,46
Незавершенное строительство		1,6	0,85	1,78
Доходные  вложения в материальные ценности	-		-	-
Долгосрочные  финансовые вложения		6,5	5,65	3,35
Отложенные  налоговые активы		0,06	0,03	0,02
Прочие внеоборотные активы	-		-	-
ИТОГО по разделу I		13,36	11,93	9,61
II. ОБОРОТНЫЕ        АКТИВЫ
Запасы		34,6	41,2	27,76
сырье, материалы  и другие аналогичные ценности		9,95	10,95	9,62
животные  на выращивании и откорме	-		-	-
затраты в  незавершенном производстве (издержках  обращения)		13,9	18,37	12,67
готовая продукция  и товары для перепродажи		9,25	8,37	4,53
товары отгруженные	0,8		8,37	0,47
расходы будущих  периодов		0,64	2,84	0,47
прочие  запасы и затраты	-		-	-
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям		6,03	2,27	1,64
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты)		22,57	21,17	24,09
в том числе  покупатели и заказчики	7,19		4,9	9,81
прочие дебиторы		12,77	15,6	14,21
задолженность бюджета		2,64	0,7	0,07
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)		1,3	1,37	0,6
Денежные  средства		22,12	22,06	36,3
Прочие оборотные активы	-		-	-
ИТОГО по разделу II		86,68	88,07	90,39
БАЛАНС		100	100	100

.

 Из данных таблицы 2.2. следует, что произошло изменение структуры активов акционерного общества в пользу уменьшения доли оборотных средств на 3,75 пункта (13,36 – 9,61). Уменьшение доли оборотных активов в валюте баланса может свидетельствовать:

1) о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости;

2) об отвлечении части оборотных активов на кредитование (авансирование) покупателей готовой продукции (работ, услуг), что связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность. В рассматриваемом акционерном обществе сложилась именно такая ситуация, так как доля дебиторской задолженности увеличилась на 1,52 % (24,09 – 22,57), что нельзя признать оправданным. Исходя из данных баланса, рост дебиторской задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками, с дочерними и зависимыми обществами и прочими дебиторами;

3) о сокращении производственного потенциала предприятия;

4) об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

Структура анализа актива ОАО «У-УАЗ» на конец  2010 года представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Структура анализа актива ОАО «У-УАЗ»

 

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их базе составляется сравнительный  аналитический баланс (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 2).

В сравнительный аналитический  баланс включаются основные группы статей его актива и пассива. Он характеризует  как структуру данной формы бухгалтерской  отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса  систематизируются предыдущие расчеты показателей.

Из сравнительного аналитического баланса можно получить ряд важнейших  критериев финансового состояния  предприятия. К ним относятся:

1) общая стоимость имущества предприятия, равная валюте баланса на начало года и конец отчетного периода. По данным анализирующего баланса стоимость имущества акционерного общества выросла на 9 031 776 тыс. руб. (22 193 894–13 162 118) или 68,6;

2) стоимость иммобилизованного имущества, равного итогу первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы». В рассматриваемом примере стоимость внеоборотных активов общества увеличилась на 561 321 тыс. руб. (2 133 671 – 1 572 350) или 36 %;

3) стоимость мобильных (оборотных) активов. В исследуемом акционерном обществе она выросла на 8 470 445 тыс. руб. (20 060 223 – 11 589 768) или 73 %;

4) стоимость материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных). Их величина по акционерному обществу увеличилась на 738 282 тыс. руб. (6 161 522 – 5 423 240) или на 14 %;

5) объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса). Его сумма за отчетный год выросла на 4 350 235 тыс. руб. (10 142 330 – 5 792 085) или 75 %;

6) величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. По анализируемому акционерному обществу данная сумма выросла на 4 761 572 тыс. руб. (12 051 605 – 7 290 033) или 74% %;

7) объем собственных средств в обороте, равный разнице итогов между разделами II и V баланса. На начало отчетного года их величина составляла  4 476 996 тыс. руб. (11 589 768 – 7 112 772), а на конец отчетного периода 8 202 413 тыс. руб.(20 060 223 – 11 857 810). Прирост показателя равен 3 725 417 тыс. руб. (8 202 413 - 4 476 996) или 76,2 %, что свидетельствует об улучшении финансового положения акционерного общества.

Доля собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общем объеме оборотных активов (раздел II баланса) на начало отчетного года составляла 38,6 % (4 476 996 : 11 589 768 × 100), а на конец отчетного периода 40,9 % (8 202 413 : 20 060 223 × 100). Рекомендуемое минимальное значение данного показателя равно 10 %. Следовательно, акционерное общество имеет реальные возможности погасить за счет собственных оборотных средств первоочередные краткосрочные обязательства.

Таким образом, признаками удовлетворительного  баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации больше, чем 50 %, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Следует подчеркнуть, что  структура имущества и даже ее динамика помогли оценить состояние  активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.

Проведем анализ состава  и структуры оборотного капитала.

 

 

 

 

Таблица 2.3. Оборотные активы

Группы оборотных средств	Остатки на конец 2010 года по статьям актива баланса (тыс. руб.)
Абсолютно ликвидные активы	Денежные средства = 8 055 830
Наиболее ликвидные активы	Краткосрочные финансовые вложения = 132 379
Быстро ликвидные активы	Дебиторская задолженность = 5 366 924
Медленно ликвидные активы	Запасы = 6 161 522
Общая сумма оборотных  средств	20 060 223

 

В приведенной таблице  отражены активы, фактически существующие в анализируемой организации. По приведенным данным можно сделать  вывод, что совокупная величина оборотных  активов ОАО «У-УАЗ» на конец отчетного периода составила 20 060 223 т.р. - больше, чем на начало года. Исходя из данных бухгалтерского баланса ОАО «У-УАЗ» можно рассчитать удельный вес оборотных активов в общем объеме активов.

Расчет данных показателей  приведен в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Состав активов ОАО «У-УАЗ»

Показатель	Сумма (тыс. руб)		Удельный вес (%)
	На начало 2010 года	На конец 2010 года	На начало 2010 года	На конец 2010 года
Внеоборотные активы (190)	1 572 350	2 133 712	12,02	9,6
Оборотные активы (290)	11 509 768	20 060 223	87,98	90,4
Итого активов (300)	13 082 118	22 193 935	100	100

 

Удельный вес оборотных  активов в общем объеме активов составил на конец года 90,4%. что на 2,42 % выше, чем на начало года.

Из таблицы 2.2.1 видно, что  наибольший удельный вес занимают денежные средства. Их величина на 2010 год составила 8 055 830 т.р., что на 5 155 193 т.р. больше чем в предыдущем году.

Наблюдается снижение расходов будущих периодов на 269 054 т.р.

Дебиторская задолженность  в целом возросла на 2 560 500 в связи с увеличением задолженности по покупателям и заказчикам на 1 533 524 т.р.

Денежные средства значительно  увеличились на 5 155 193 т.р.

Судя по данным бухгалтерского учета, делаем вывод о том, что  наибольший удельный вес принадлежит статье «Денежные средства».

 

2.3. Анализ эффективности  использования оборотного капитала 

При оценке экономической эффективности покупателей делаем ряд расчетов.

Расчеты оформлены в таблице:

Таблица 2.5 Расчеты оценки эффективности использования оборотных активов

Показатели	Условные обозначения	На конец 2009 год	На конец 2010 год	Отклонение (+,-)	Темп роста (%)	Темп прироста (%)
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка от реализации (тыс.руб.)	N-стр. 010 ф.2	12 343 613	18 008 373	5 664 760	145,9	45,9
2. Средняя величина оборотных средств (тыс.руб.)	Е=(стр.290 на НГ+ стр.290 на КГ)/2	12 082 016	17 638 026	5 554 010	146	46
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, число оборотов (Коб)	Кос=N/E	1,02	1,02	0	100	100
4. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кз)	Кз=E/N	0,99	0,98	0,01	98,9	1,1
5. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дней (Д)	LE=(E*360)/N	352,4	352,6	0,2	100	100