Экономическое обоснование организации малого предприятия акционерного типа

С_нр = С_нр / Q_r = 6095800 / 5925 = 1028,8 руб./ ед.                                (52)

        2. Накладные расходы на единицу продукции рассчитываются для условий многономенклатурного производства по формуле:

                       С′_нр = k_нр ⋅С′_зо , руб./ед.,                                                          (53)

С′_нр = 1,6 * 660,7 = 1057,1 руб./ ед.

Коэффициент накладных расходов представляет собой отношение общей  суммы накладных расходов к сумме  основной заработной платы производственных рабочих, занятых изготовлением  различных изделий:

= 6095800 / 3914647,5 = 1,6                                            (54)

       3. Третий вариант расчета накладных расходов на единицу продукции предполагает их разделение на переменные (С′_{нр пер}) и постоянные расходы (С′ _{нр пост}) руб./ед.:

C′_{нр пер} = k_{нр пер} * C′_зо = 660,7 * 0,4 = 264,3 руб. ед.                                (55) 

 С′ _{нр пост}= k_{нр пост} * C′_зо = 660,7 * 1,2 = 792,8 руб. ед.                             (56)

коэффициенты соответствующих  накладных расходов определяются:

                                                                                                   ₍₅₇₎

k_{нр пер} = 1373000/3914647,5 = 0,4

                                                                                                    ₍₅₈₎

k_{нр пост} = 4722800 /3914647,5 = 1,2

По всем трем вариантам  расчет себестоимости продукции  следует свести в таблицу.

 

Таблица 10

Калькуляция себестоимости  продукции

№ п/п	Статьи расходов, руб./ед.	Варианты калькуляции
		1	2	3
1	Основные материалы	1700,0	1700,0	1700,0
2	Реализуемые отходы	51,0	51,0	51,0
3	Основные материалы за вычетом отходов	1649,0	1649,0	1649,0
4	Основная заработная плата	660,7	660,7	660,7
5	Дополнительная заработная плата	66,1	66,1	66,1
6	Единый социальный налог	189	189	189
7	Накладные расходы,	1028,8	1057,1	-
8	в т. ч. переменные накладные	-	-	264,3
9	Итого переменные прямые и  переменные накладные расходы	-	-	1063,1
10	Постоянные накладные  расходы	-	-	792,8
	Себестоимость единицы  продукции	3593,6	2621,2	4685,0

 

 

2.9. ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИНИМАЛЬНО ДОПУСТИМОГО УРОВНЯ ЦЕНЫ

Цена выступает одновременно в качестве действенного инструмента  хозяйственного управления и регулирования. Каждый блок цен и каждая отдельная  цена, являясь частью общей системы  цен, несет строго определенную экономическую  нагрузку.

В данном параграфе необходимо определить минимально допустимый уровень  цен. Этот уровень численно можно представить в виде следующего выражения:

                                                                              (59)

где   С  - себестоимость единицы продукции, руб./ед.;

- минимальный уровень рентабельности продукции, %.

Для определения минимального уровня цены необходимо определить минимальный  уровень рентабельности.

 

2.9.1. Определение минимального уровня рентабельности

Минимальный уровень рентабельности позволяет установить минимальную  цену и, следовательно, прибыль, необходимую  для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим  путем.

   1. Для получения зависимости дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции задаются произвольно два значения уровня рентабельности 20% и 40 % и для этих значений определяются два уровня цен:

                                                руб./ед,              (60)                   

где - задаваемый уровень рентабельности, %

а) r=20%  Ц=2621,2×1,2=3145,4 руб./ед.

б) r=40%  Ц=2621,2×1,4=3669,7 руб./ед.

2. Для выбранных двух  значений рентабельности и соответствующих  им цен определяются выручка Qрл и прибыль от реализации продукции П_рл

                                            руб./год                                (61)                                 

                                           руб./год                          (62)

а) Q_рл=3145,4 * 5925 = 18636495 руб./год

Пр_рл= (3145,4 – 2621,2) * 5925 = 3105885  руб./год 

б) Q_рл=3669,7 * 5925 = 21742972,5 руб./год

Пр_рл= (3669,7 – 2621,2) * 5925 = 6212362,5  руб./год  

 

3. Определение налогооблагаемой прибыли (Пр_нал),которая представляет собой разность между прибылью от реализации и уплачиваемыми налогами на имущество (Н_им – 2,2% от стоимости основных средств).

Пр_нал = Пр_рл – Н_им = 3105885  - 20697,6 = 3085187,4 руб./год.          (63)

Пр_нал = 6212362,5  - 20697,6  = 6191664,9  руб./год.                  

 

4. Чистая прибыль (Пр_ч) рассчитывается следующим образом:

Пр_ч = Пр_нал - Н_пр, р./год,                                                                        (64) 

где Н_пр − налог на прибыль (20 % от налогооблагаемой прибыли)

а) Пр_ч= 3085197,4 - 20% = 2468157,9  руб./год

б) Пр_ч= 6191664,9 – 20% = 4953331,9 руб./год

 

5. Отчисления в резервный фонд К_рф

                                    руб./год,                                    (65) где k_рф - коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд (k_рф = 0,05).

 а) К_рф= 0,05 * 2468157,9= 123407,9 руб./год

 б) К_рф= 0,05 * 4953331,9  = 247666,6 руб./год

 

6. Плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли:

                                руб./год,                             (66)                     

где К_р - размер кредита;

R - общая ставка процента за кредит, в нашем случае R= 23 %;

r_кр - годовая ставка процента за кредит, включаемая в себестоимость в пределах ставки центрального банка, умноженной на коэффициент, равный 1,1 (r_кр = 13 % ·1,1 = 14,3 %);  

Т_кр - срок взятия кредита.

С_кр =70000 * (23- 14,3)* 2 / 12*100 = 1015 руб./год

Погашение кредита осуществляется в полном объеме из чистой прибыли.

        7. Нераспределенная чистая прибыль (Пр_нч) направляется:

– на формирование фонда  накопления (Ф_н);

– формирование фонда потребления (Ф_потр);

– выплату дивидендов (Пр_дв).

Прибыль к распределению

Пр_нч= Ф_н + Ф_потр + Пр_дв ,руб./год                                                         (67)

!Пр_ч= П_р - К_рф - К_р - С_кр ,руб./год                                                              (68)

а) Пр_ч =  2468157,9 -123407,9 – 70000 – 1015 = 2273735,0 руб./год,

б) Ф_н и Ф_потр = 4953331,9 – 247666,6 -70000 – 1015 = 4634650,3 руб./год,

При выборе минимального уровня рентабельности в курсовой работе можно  ограничиться вариантом распределения  чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, равной 50%.

Пр_дв = 0,5 · Пр_нч,                                                                                  (69)                                          

а) Пр_дв = 2273735,0 * 0,5  = 1136867,5 руб./год,

б) Пр_дв = 4634650,3 * 0,5 = 2317325,2 руб./ год.

Расчет дивидендной ставки осуществляется для двух значений цены (с различной рентабельностью 20% и 40%) и на основе этих расчетов выводится  зависимость дивидендной ставки от двух факторов: от уровня цены; от процента чистой прибыли, направляемой на выплату  дивидендов.

 Для большей наглядности  механизм распределения прибыли  представлен в виде схемы для  двух вариантов цен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 4. Схема распределения  прибыли:

а, б – значения соответствующих  показателей для рассматриваемых  вариантов цен

 

8. Определение дивидендных ставок осуществляется по схеме, представленной в таблице. Значения дивидендных ставок (Н_ст1 и Н_ст2) рассчитываются для двух значений цены (Ц₁ и Ц₂) с различной рентабельностью (ρ₁ = 20 % и ρ₂ = 40 %).

Таблица 11

Определение дивидендных  ставок при различных уровнях  рентабельности

 

	Наименование  позиций	Уровень рентабельности:
		ρ1 = 20 %	ρ2 = 40 %
1	Сумма прибыли, предназначенная  для выплаты дивидендов (Прдв)	1136867,5	2317325,2
2	Количество акций (Nакц)	18089	18089
3	Номинал акций (Накц)	200	200
4	Величина дивиденда на одну акцию, р. Два	62,9	128,1
5	Ставка дивиденда Нст, %	31,5	64,1

 

Данная зависимость представляется в виде графика. На пересечении прямой, характеризующей зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции  и прямой, характеризующей задаваемый уровень приемлемой дивидендной  ставки, получим минимальный уровень  рентабельности и соответствующий  ему уровень цены.

 

 

 

Н_ст,%

                                                     Нст=f (ρ).

                                          

 

                                          уровень дивидендной ставки – 64,1%                                            

50                                                       уровень дивидендной ставки – 31,5%

30                               Задаваемый уровень дивидендной ставки – 20%

10

             10   20 30 40                                                     p, %

Рис. 3. Зависимость дивидендной  ставки от уровня рентабельности

 

Минимальный уровень рентабельности и соответствующая ему минимальная  цена получается графически на пересечении  двух прямых:

• прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности;
• прямой, выражающей задаваемый уровень дивидендной ставки (Нст_тр).

Найдем ту рентабельность, которая будет соответствовать  нашим требованиям. Так как по условию дивидендная ставка 20% - предельная дивидендная ставка, то наиболее приемлемым по графику будет  вариант с  рентабельностью 10 % (см. рис 2).

2.9.2. Определение минимального уровня цены

Установленный уровень минимальной  рентабельности сравнивается со средними значениями рентабельности продукции, равной приблизительно 15-20%. Производство продукции следует признать целесообразным, если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше средней рентабельности продукции:

  

В нашем случае р_min = 10, значит рентабильность меньше средней рентабельности продукции, следовательно, следует признать, что создание производства будет экономически целесообразным. 

На основе полученного  значения минимальной рентабельности определяется минимальный уровень  цены. Этот уровень берется в основу последующих расчетов, в том числе  минимально допустимого объема продаж.

                                                                        (70)

где С  - себестоимость единицы продукции, руб./ед.;

       - минимальный уровень рентабельности продукции, %.

 Ц_min = 2621,2 * (1 + 10/100) = 2883,3 руб.

 

2.9.3. Установление цены продажи

На основании минимального уровня рентабельности определяется желаемый уровень рентабельности (ρ_min < ρ_ж ≤ ρ_ср) и устанавливается цена продажи, ρ_ж = 18%: