Контрольная работа по «Экономический анализ»

 

Расчёт основных показателей  оценки доходов организации

       Доходы на 1 руб активов

Предыдущий год=265250/467600=0,57. Показывает, что на 1 рубль активов приходится 57 копеек дохода.

Отчётный год=441324/554200=0,80. Показывает, что на 1 рубль активов приходится 80 копеек дохода.

       Выручка от продаж на 1 руб. доходов

Предыдущий год=256240/265250=0,97.  Показывает, что на 1 рубль доходов приходится 97 копеек с выручки от продаж.

Отчётный год=432360/441324=0,98. Показывает, что на 1 рубль доходов приходится 98 копеек с выручки от продаж.

         Доходы на 1 руб. расходов.

Предыдущий год =265250/228608=1,16. Показывает, что на 1 рубль расходов приходится 1 рубль 16 копеек доходов.

Отчётный год =441324/390108=1,13. Показывает, что на 1 рубль расходов приходится 1 рубль 13 копеек доходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 4

         По данным бухгалтерского баланса рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов: рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости собственного капитала, коэффициента автономии

Таблица 5

Факторный анализ рентабельности активов организации

 

Показатель	Алгоритм расчёта	Предыдущий год, тыс. руб.	Отчётный год, тыс. руб.	Изменение (+,-)
А	Б	1	2	3
Исходные данные
1. Чистая прибыль (убыток) отчётного периода, тыс. руб	190 строка отчёта о  прибылях и убытках	36737	51746	15009
2. Среднегодовые остатки  всех активов, тыс. руб.	(467600+554200)/2	505600	510900	5300
3. Среднегодовые остатки  собственного капитала, тыс. руб.	(218257+341378)/2	278725	279818	1093
4. Выручка (нетто) от  продажи товаров, продукции, работ,  услуг, тыс. руб.	010 строка отчёта о  прибылях и убытках	256240	432360	176120
Расчётные данные
5. Рентабельность активов, %	ЧП/А*100%	7,27	10,13	2,86
6. Коэффициент автономии	СК/А	0,5513	0,5477	-0,0036
7. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	В/СК	0,9193	1,5451	0,6258
8. Рентабельность продаж, %	ЧП/В	14,34	11,97	-2,37
Расчёт влияния  факторов
9. Изменение рентабельности  активов, %	Х	Х	Х
в том числе за счёт факторов: а) коэффициента автономии ( независимости)	Х	Х	Х	-1,2
б) коэффциента оборачиваемости  собственного капитала	Х	Х	Х	4,13
в) рентабельности продаж, %	Х	Х	Х	-0,07
Баланс отклонений, %	Х	Х	Х	2,86

 

   Под рентабельностью активов понимается соотношение сальдированного финансового результата (чистая прибыль) и стоимости активов организации (средняя арифметическая величина валюты баланса на начало и на конец периода). Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Предыдущий год:   Ра=36737/505600*100=7,27

Отчётный год:   Ра=51746/510900*100=10,13

       Коэффициент автономии– доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса.

Коэффициент автономии  характеризует степень финансовой независимости от кредиторов.

Предыдущий год:    КА =278725/505600=0,5513

Отчётный год:   КА =279818/510900=0,5477

Существует мнение, что коэффициент автономии не должен снижаться ниже 0,5 - 0,6. Считается, что при малом значении этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

        Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.

Предыдущий год:    КОск=256240/278725=0,9193

Отчётный год:   КОск=432360/279818=1,5451

       Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к обороту и прочим торговым доходам (к выручке от продаж).

Коэффициент рентабельности продажхарактеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля.

Предыдущий год:    Рп=36737/256240*100=14,34

Отчётный год:   Рп=51746/432360*100=11,97

 

 

 

 

 

 

 

Расчёт влияния  факторов

Исходная 3-ёх факторная  мультипликативная модель

14,34*0,9193*0,5513=7,27

Цепные постановки

11,97*0,9193*0,5513=6,07                 

11,97*1,5451*0,5513=10,20               

11,97*1,5451*0,5477=10,13               

 

Изменение рентабельности продаж       6,07-7,27= -1,2

Изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала                 10,20-6,07= 4,13

Изменение коэффициента автономии      10,13-10,20= -0,07

Баланс отклонений    10,13-7,27= (-1,2)+4,13+(-0,07)=2,86

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 5

         Рассчитать эффект финансового  рычага предыдущего и отчётного  периода с учётом, что ставка по кредиту составляет 17%. Результаты оформить в табл.6. Сделать выводы.

Таблица 6

Расчёт эффекта  финансового рычага

 

Показатель	Алгоритм расчёта	Предыдущий год	Отчётный год	Темп роста, %
А	Б	1	2	3
1. Среднегодовая стоимость  всего используемого капитала, тыс.руб.	(467600+554200)/2	505600	510900	101,05
2. Среднегодовая балансовая  величина собственного капитала, тыс. руб.	(218257+341378)/2	278725	279818	100,39
3. Среднегодовая балансовая  величина заёмного капитала, тыс.руб.	(249343+212822)/2	245220	231082	94,23
4. Прибыль до налогообложения  и расходы по привлечению заёмных  средств, тыс. руб.	38812+10534 53340+13859	49346	67199	136,18
5. Экономическая рентабельность  активов, %	49346/505600*100 67199/510900*100	9,76	13,15	134,73
6. Расходы в связи  с привлечением заёмных средств,  тыс. руб.		10534	13859	131,56
7. Прибыль до налогообложения  с учётом расходов по привлечению  заёмных средств, тыс. руб.	140 строка в отчёте  о прибылях и убытках	38812	53340	137,43
8. Коэффициент (уровень) налогообложения прибыли		0,24	0,24	100
9. Сумма налога на  прибыль, тыс. руб.	38812*0,24 53340*0,24	9315	12802	137,43
10. Сумма чистой прибыли, тыс. руб.	190 строка в отчёте о прибылях  и убытках	36737	51746	140,86
11. Рентабельность собственного капитала, %	36737/278725*100 51746/279818*100	13,18	18,49	140,29
12. Эффект финансового  рычага, %	(1-0,24)(0,0976-0,17)(245220/278724) (1-0,24)( 0,1315-0,17)(231082/279818)	-4,84	-2,42	200

 

 

      Экономическая рентабельность активов- это показатель эффективности функционирования предприятия, позволяющий сопоставлять результат (эффект) с затратами. Определяется как соотношение прибыль до налогообложения и расходы по привлечению заёмных средств и среднегодовая стоимость всего используемого капитала.

Предыдущий год:  Эра=49346/505600*100

Отчётный год:    Эра=67199/510900*100

      Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли компании к средней за период величине источников собственного капитала, выраженное в процентах.

Предыдущий год:  Рск=36737/278725*100=13,18%

Отчётный год:    Рск-51746/279818*100=18,49%

     Эффект финансового рычага - это эффект влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала. Определяется по формуле=

(1-налог)*(рентабельность активов – ставка по кредиту)*(соотношение заемных и собственных средств). Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня ЭФР, то такое заимствование выгодно.

ЭФР=(1-0,24)(0,0976-0,17)(245220/278724)=-0,0484

ЭФР=(1-0,24)( 0,1315-0,17)(231082/279818)=-0,0242

Создается отрицательный ЭФР , в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 6

       Определите, какой из трёх инвестиционных проектов является наиболее привлекательным исходя из внутренней нормы прибыли IRR и чистой приведённой стоимости NPV проектов с учётом соответсвующих им рисков, оценённых методом корректировки нормы дисконта d0. Внутрення норма прибыли от инвестиций ( внутренняя окупаемость) – это значение коэффициента дисконтирования d1, при котором чистая приведённая стоимость проекта равна нулю.

       За  безрисковую норму дисконта принята  средняя стоимость капитала фирмы,  равная 12%. Премии за риск, установленные  фирмой экспертным путём, составляют 10, 15 и 20% соотвественно в случаях  уже действующего проекта (№ 1), реализации нового проекта в сфере основной деятельности (№ 2) и проекта, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков ( № 3).

 

Таблица 7

Исходные данные для расчётов

 

Проекты	Скорректированная норма  диконта d1	Начальная   инвестиция   I0 тыс. руб.	Годовые доходы  по инвестициям  Pn, тыс .руб.			Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, тыс. руб.	Чистый приведённый  эффект NPV	Внутренняя норма прибыли IRR
			1-й год	2-й год	3-й год
№ 1	22	1500	600	700	800	1156	-344	12
№ 2	27	1520	800	700	500	976	-544	9,58
№ 3	32	1550	700	700	700	913	-637	10,7

 

Pn1=600+700+800=2100

Pn2=800+700+500=2000

Pn3=700+700+700=2100

d0=12%

PV=Pn/(1+d1) ⁿ    n-кол-во лет

PV1=2100/(1+0,22)³=2100/1,8158=1156

PV2=2000/(1+0,27)³=2000/2,0484=976

PV3=2100/(1+0,32)³=2100/2,3=913

NPV = PV-I₀

NPV1=1156-1500= -344

NPV2=976-1520= -544

NPV3=913-1550= -637

 

NPV > 0, значит, данный инвестиционный проект принесет прибыль.

NPV < 0, значит, данный инвестиционный проект принесет убыток.

 

Внутренняя норма прибыли проекта (IRR) – отражает ставку дисконтирования, при которой NPV проекта равен 0. Большее числовое значение считается более предпочтительным.

Если d = 12%, то NPV2 = 2100/(1+0.12)³-1500 = 0.

Соответственно  IRR1 = 12%.

Если d = 9.58%, то NPV2 = 2000/(1+0.096)³-1520 = 0.

Соответственно  IRR2 = 9.58%.

Если d = 10.7%, то NPV3 = 2100/(1+0.107)³-1550 = 0.

Соответственно  IRR3 = 10.7%.

Скорректированная норма  дисконта d1 представляет собой сумму базовой нормы d0 и премии за риск.

 

Первый инвестиционный проект является более привлекательным исходя из IRR и NPV, т.к. IRR=12%, что является наибольшим показателем, а NPV= -344, что также является наибольшим.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 7

           На основе исходных данных рассчитать сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций методом расстояний с учётом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограничённой отвественностью №1, №2 и №3.

Таблица 30

Исходная информация Х

 

Показатель	Общества с ограниченной отвественностью				Объём значимости показателя
	ООО "АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3
1. Коэффициент текущей  ликвидности	2,3780	2,1478	2,4415	1,8421	4
2. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,8463	0,8514	0,7147	0,7578	5
3. Рентабельность продаж, %	11,97	10,27	15,67	11,98	6
4. Рентабельность собтвенного  капитала, %	18,49	13,27	15,42	17,45	7
5. Коэффициент финансовой  независимости (автономии)	0,5477	0,6027	0,5894	0,5749	2
6. Коэффициент манёвренности	0,8103	0,7594	0,5678	0,4258	3
7. Коэффициент финансирования	1,6041	1,1128	0,9487	0,8457	4
8. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами, %	56,52	25,59	38,14	20,18	3