Анализ бухгалтерского баланса и оценка его структуры на примере ОАО «СЛК-Моторс»

 
 

     Как видно из таблицы 2, основное финансирование осуществляется за счет заемного капитала. На начало 2010 г. доля собственного капитала в структуре пассивов организации составила 4,84% всех источников финансирования, но продолжающееся увеличение заемного капитала привело к тому, что к концу 2010 г. доля собственного капитала снизилась до 4,7%, хотя нераспределенная прибыль увеличилась  на 30,1%.

     Структура заемного капитала организации за рассматриваемый  период также претерпела значительные изменения.

     В 2010 году наибольший удельный вес в  структуре пассивов составляют долгосрочные кредиты, доля которых снизилась с 54,34% до 50,84%. Одновременно наблюдается рост краткосрочных заемных средств и их доля увеличивается с 23,75% до 28,62%, при этом снижается доля кредиторской задолженности с 17,06% до 15,83%.

     Таким образом, основной прирост источников финансирования имущества организации  обеспечивался в 2010 г. – за счет увеличения краткосрочных кредитов на 157186 тыс. руб. или на 61,3% и долгосрочных кредитов – на 148267 тыс. руб. или на 25,3%. 

2.2. Оценка качества активов и пассивов организации 

     Для анализа качества оборотных активов  их необходимо сгруппировать в зависимости от степени риска на 4 группы (табл. 3).

Таблица 3

Оценка  качества активов ЗАО «СЛК-МОТОРС»  за 2010 г.

 

     Продолжение табл. 3

 

     Качество  оборотных активов считается хорошим, если доля первых двух групп (строки 2-3) превышает долю третьей и четвертой группы (строки 4-5) и темпы роста 1 и 2 групп больше темпов роста 3 и 4 группы [15].

     По данным табл. 3 можно сделать следующие выводы. На начало периода доля оборотных активов с минимальным и малым  риском  вложения составляла  99%. Однако к концу 2010 г. доля активов первых двух групп снизилась до 91%. Это связано с появлением к концу периода долгосрочной дебиторской задолженности в объеме 40000 тыс. руб. (оборотные средства с высоким риском вложения) и их доля составила 7,9%. Темпы роста оборотных средств со средним риском вложения на конец 2009 г. опережают темпы роста активов с малым риском вложения.

     В целом качество оборотных активов за весь рассматриваемый период можно оценить положительно, однако наблюдается отрицательная тенденция к его ухудшению.

     Далее необходимо определить качество краткосрочных пассивов организации.

     Качество краткосрочных пассивов определяется соотношением срочной и спокойной задолженности (табл. 4).

     Качество краткосрочных пассивов считается хорошим, если срочная задолженность растет медленнее, чем спокойная, то есть их соотношение снижается [15].

     Как видно из табл. 4, за рассматриваемый  период ухудшается качество краткосрочных пассивов. Если в начале 2010 г. на 1 руб. спокойной задолженности приходилось 1,42 руб. срочной, то к концу года уже 1,84 руб. за счет значительного роста краткосрочных кредитов на 61,1%. Доля срочной задолженности увеличилась  с 58,8% до 65,6%, а ее прирост составил 45,8% по сравнению с приростом спокойной задолженности на 26%.

Таблица 4

Анализ качества краткосрочных пассивов ЗАО «СЛК-Моторс» за 2010 г.

 

     Следовательно, качество краткосрочных обязательств за рассматриваемый период значительно ухудшилось и необходимо разработать мероприятия по его улучшению.

     В следующем разделе рассмотрим резервы  улучшения структуры баланса ЗАО «СЛК-Моторс». 

2.3. Резервы улучшения структуры баланса 

     В результате проведенного анализа структуры  баланса ЗАО «СЛК-Моторс» можно выделить положительные и отрицательные стороны.

     Положительные стороны.

     - за весь рассматриваемый период увеличивается стоимость имущества, что свидетельствует о расширении производственно-хозяйственной деятельности организации;

     - увеличение стоимости основных средств организации способствовало значительному увеличению выручки от реализации продукции;

     - увеличивается финансирование оборотных активов организации;

     - у организации имеется достаточный объем свободных денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений, что повышает ликвидность баланса.

     Однако  проведенный анализ выявил и ряд  негативных тенденций в структуре баланса ЗАО «СЛК-Моторс»:

     - оборотные активы меньше краткосрочных обязательств, что приводит к неплатежеспособности организации;

     - снижается качество оборотных активов организации за счет увеличения активов со средним и высоким риском вложения.

     - у организации полностью отсутствуют собственные оборотные средства;

     - основное финансирование в организации осуществляется за счет заемного капитала, в частности долгосрочных и краткосрочных кредитов, что значительно снижает финансовую устойчивость организации.

     - ухудшается качество краткосрочных обязательств организации за счет увеличения наиболее срочных обязательств, в частности, краткосрочных кредитов.

     Таким образом, для повышения качества управления активами и пассивами  ЗАО «СЛК-Моторс» необходима реализация следующих мероприятий:

     1. Разработка политики управления  оборотными активами с целью  повышения платежеспособности организации [6, с. 78].

     Политика  управления оборотными активами организации включает:

     1) Выбор политики формирования  оборотных активов организации. Такая политика отражает общую философию финансового управления организацией с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

     В теории финансового менеджмента  рассматривается три принципиальных подхода к политике формирования оборотных активов организации:

     - консервативный подход. Предусматривает  не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов – их оборачиваемости и уровне рентабельности;

     - умеренный подход. Направлен на  обеспечение полного удовлетворения  текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов;

     - агрессивный подход. Заключается  в минимизации всех форм страховых  резервов по отдельным видам активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема реализации продукции.

     Таким образом, избранный тип политики формирования оборотных активов  отражает различные соотношения  уровня эффективности их использования  и риска, в конечном счете, определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

     2) Выбор форм и источников финансирования оборотных активов, включающей оптимизацию объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этом этапе управления ими состоит их трех стадий: