Анализ финансовой устойчивости предприятия

   В современных условиях большое значение должно уделяться расширению и открытости, доступности и публичности информации. В рыночной экономике круг пользователей отчетности значительно шире, собственно меняются требования и подходы к ее составления. Финансовая отчетность выступает средствам  взаимодействия предприятия с рынком, а в целях большей эффективности рынок в лице внешних пользователей должен располагать соответствующей информации о деятельности субъекта хозяйствования. Для создания рационального потока информации в условиях рынка необходимо опираться на ряд ее качественных характеристик, среди которых наибольшее значение имеет полезность для принятие решений. Рис 6

Качественная  характеристика учетной  информации                                                  рис.6

    Полезная  информация должна отвечать следующим  критерии:

• Достоверность информация определяется ее правдивостью и нейтральностью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки, документальной обоснованностью, прозрачностью – от нее зависит правильность выводов и решений пользователей;
• Правдивость означает, что информация не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;
• Нейтральность предполагает, что отчетность не делает акцента на удовлетворении интересов одной группы пользователей в ущерб другой;
• Уместность (релевантность) информации означает, что она значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем;
• Своевременность означает, что отчетность должна содержать наиболее значимые данные, которыми можно располагать в нудный момент, так как несвоевременная информация не имеет большого практического значения;
• Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без профессиональной подготовки, так как если информация отличается высокой степенью сложности или изложение непонятно для пользователей, то цель предоставление данных отчетности не достигается;
• Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности организации были сравнимы с аналогичной информацией о деятельности других организаций;

    Информация  может быть не достаточной  или избыточной для пользователя, в связи с чем вводится понятие  «существенная информация», что  отражено в ПБУ 1/98.

   Организация должна раскрывать бухгалтерской отчетности каждый существенный показатель; критерием существенности может быть как общеустановленный порог существенности в 5% от общего итого соответствующих данных, так и иной обоснованной показатель. Содержание бухгалтерской отчетности представляет собой комплекс показателей, связанных между собой как логически, так и информационно. Процесс реформирование современной российской финансовой отчетности направлен на приближении ее к МСФО.

   С переходом  российской экономике на рыночные отношения коренным образом изменили состав и содержание бухгалтерской отчетности организации, которую на сегодня включаются:

• Бухгалтерский баланс – форма №1
• Отчет о прибылях и убытках – форма №2

Приложения  к ним, в частности:

• Отчет об изменениях капитала – форма №3
• Отчет о движение денежных средств – форма №4
• Приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5
• Отчет о целевом использование полученных средств – форма №6 (годовая) – для общественных организаций (объединение);
• Пояснительная записка
• Аудиторское заключение, выданное по результатом обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

   Финансовую  устойчивость организации принято  оценивать с позицией краткосрочной  перспективы, критериями оценки  которой являются показатели, характеризующие способность организации отвечать по текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки, долгосрочные перспективы, которую характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования, структуры капитала.

   В связи  с реформированием предприятий  и необходимостью стабилизации  экономического развития в условиях  рынка повышается значение анализа  ликвидности, платежеспособности  и рыночной устойчивости субъектов  хозяйствования. В экономике принято  различать термины «ликвидность активов», «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия». Ликвидность активов определяется как способность их превращается в денежные средства, а платежеспособность – как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. В то же время платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. От степени ликвидности баланса, то есть от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность. Таким образом, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), но организация может привлечь и заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционного привлекательности.

   Ликвидность  предприятия – более общее  понятие, чем ликвидность баланса.  Ликвидность характеризует как  текущие состояние расчетов, так и на перспективу, в то время как предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств. Для обеспечения уровня ликвидности организация должна поддерживать определенное соотношение между превращением оборотных активов в денежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств. С одной стороны, ликвидность – способность поддерживать платежеспособность; с другой стороны, если предприятие имеет высокий имидж и постепенно является платежеспособным, то ему легче поддерживать ликвидность. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны между собой (рис. 8.).

Взаимосвязь между показателями ликвидности и  платежеспособности организации       рис.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2.Анализ финансовых коэффициентов 
 

      Финансовые коэффициенты (относительные показатели) позволяют сделать заключение о степени «финансового здоровья» предприятия.

      Для анализа финансового  состояния целесообразно  рассчитать, сравнить с базисными значениями и определить динамику изменения относительных показателей, сгруппированных в группы:

• коэффициенты структуры капитала или финансовой устойчивости;
• коэффициенты деловой активности или оборачиваемости;
• коэффициенты платежеспособности или ликвидности.
• показатели рентабельности.

 

2.1. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости 

      Показатели  отражают способность предприятия  погашать долгосрочную задолженность.

      Показатели, определяющие состояние  оборотных средств

      1. Коэффициент маневренности капитала (К_м) показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами:

НОП                                           КОП

                            

      2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (К_об.сос) характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости:

НОП   КОП   

    Нормальное значение для показателя от 0,1 и выше. Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

      3. Коэффициент автономии источников  формирования запасов (К_а.и.) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

НОП   КОП  

      4. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками  (К_об.мз) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

НОП   КОП  

Показатели, определяющие состояние  основных средств

      1. Коэффициент постоянного актива (К_па) показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

НОП    КОП   

      Если  предприятие не пользуется долгосрочными  кредитами и займами, то:

      2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_дпа) показывает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

НОП    КОП   

      3. Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, какую долю в стоимости имущества предприятия составляют средства производства. Определяется делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов предприятия:

НОП   КОП   

Коэффициент характеризует обеспеченность производственного  процесса средствами производства.

Нормативное значение – больше или равно 0,5.

      4. Коэффициент покрытия процентов (К_пп) позволяет сопоставить проценты по займам и кредитам с прибылью до выплаты процентов и налогов и определить допустимый уровень снижения прибыли, используемый для выплаты процентов за предоставленный кредит.

      К_пп рассчитывают по форме № 2 бухгалтерской отчетности:

Показатели, характеризующие  финансовую независимость

      1. Коэффициент автономии (К_а) показывает, какова доля собственного капитала в общей сумме капитала предприятия:

НОП   КОП   

      Обратным  коэффициенту автономии является коэффициент  финансовой зависимости (К_з) показывает, какова доля заемного капитала в общей сумме капитала. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

      2. Коэффициент финансирования (К_ф) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая часть – за счет заемных:

НОП    КОП   

      3. Коэффициент финансового риска  (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств (К_сзс).

      Указанный коэффициент тесно связан с коэффициентом  автономии:

НОП    КОП   

      Анализ  данного коэффициента необходимо проводить  в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Рост оборачиваемости активов предприятия позволяет сохранить ему финансовую устойчивость.

Анализ  коэффициентов ликвидности  и платежеспособности

1. Оценка платежеспособности предприятия производится на основе данных таблицы 8. Общая ситуация выглядит так: абсолютная и текущая ликвидность за отчетный период понижается (на 5% и 16% соответственно). Однако в перспективном периоде коэффициент покрытия показывает, что платежеспособность предприятия увеличится (он понижается на 11%).

2. Коэффициент общей платежеспособности

НОП