Анализ финансового состояния и динамики его изменения

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.    

Не существует каких-то единых нормативных критериев  для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся  структуры источников средств, оборачиваемости  оборотных средств, репутации предприятия  и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам. 

Оценка деловой  активности направлена на анализ результатов  и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой  активности на качественном уровне может  быть получена в результате сравнения  деятельности данного предприятия  и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными' (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

• степень выполнения плана (установленного вышестоящей  организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение  заданных темпов их роста;

• уровень эффективности  использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа  целесообразно также учитывать  сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее  их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%,

где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость  означает что: а) экономический потенциал  предприятия возрастает; б) по сравнению  с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более  высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия  используются более эффективно; в) прибыль  возрастает опережающими темпами, что  свидетельствует, как правило, об относительном  снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие  эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе  оборачиваемости оборотных средств  особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более  эффективно они используются, быстрее  оборачиваются, приносят предприятию  все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов  и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе  оборачиваемости являются:

• для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

• для дебиторской  задолженности – реализация продукции  по безналичному расчету (поскольку  этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его  нередко заменяют показателем выручки  от реализации).

Дадим экономическую  интерпретацию показателей оборачиваемости:

• оборачиваемость  в оборотах указывает среднее  число оборотов средств, вложенных  в активы данного вида, в анализируемый  период;

• оборачиваемость  в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой  продолжительности омертвления  финансовых ресурсов в текущих активах  является показатель продолжительности  операционного цикла, т.е. того, сколько  дней в среднем проходит с момента  вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.           

Показатели эффективности  использования отдельных видов  ресурсов обобщаются в показателях  оборота собственного капитала и  оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств  собственника; б) всех средств, включая  привлеченные. Различие между этими  коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям  оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. 

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться  предприятие в дальнейшем, не меняя  уже сложившееся соотношение  между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. 
 
 

Заключение.

Основным элементом  системы управления предприятием в  рыночных условиях является качество выработки и принятие управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости предприятия.

Объективная оценка финансовой устойчивости достигается  при помощи анализа финансового  состояния предприятия. Финансовое состояние не может быть выражено каким-либо одним показателем. Оно  характеризуется рядом показателей, каждый из которых отражает конкретную сторону финансовой деятельности, и  цельное суждение об этом можно получить, только оценив всю совокупность частных  показателей.

Основными направлениями  анализа финансовой устойчивости предприятия  являются:

- анализ динамики и структуры имущества предприятия и его источников;

- анализ финансовой устойчивости и оценка ее уровня;

- анализ ликвидности и платежеспособности субъекта;

- анализ деловой активности предприятия;

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия (анализ прибыли и рентабельности);

- комплексная оценка типа финансовой устойчивости предприятия.