Роль государственных органов в процессе банкротства

Весовые значения частных  показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

К_уп = 0; К_з = 1; К_с = 7; К_ур = 0; К_фр = 0,7; К_заг. = значение К_заг в предыдущем периоде.

 Если фактический  комплексный коэффициент больше  нормативного, то вероятность банкротства  велика, а если меньше, то вероятность  банкротства мала.

К _{компл. норм.} » 10

• К _{уп н. г.} = 0;  К уп. к. г. = 0.
• К _з КЗ/ДЗ = (стр 620 ср 1) / (стр 230 ср 1 + стр 240 ср 1);

       К _{з н. г.} = 2320/89 = 26,07;

       К _{з к. г.} = 3426/308 = 11,12;

• К_с = КО/ ДС+КФВ = (стр 610 + стр 620 стр 630 + стр 660)/(стр 250 + стр 260);

К_{с н. г.} = 2320/1096 = 2,117;

К_{с к. г.} = 3426/1885 = 1,818.

• К _{ур. н. г.} = 0;  К _{ур. к. г.} = 0.
• К_фр = ЗК/СК = (стр 590 + стр 690)/стр 490;

       К_{фр н. г.} = 0+2320/519 = 4,47

       К_{фр к. г.} =39+3426/605 = 5,73.

• К _заг = А / В = стр 300 ср 1 /стр 010 ср 2;

        К _{заг н. г.} = 2839/11717 = 0,24

        К _{заг к. г.} = 4070/ = 0,27.

• К _{компл. факт. н. г.} = 3,4, что значительно меньше К _{компл. норм.}, следовательно, вероятность банкротства мала.

К _{компл. факт. к. г.} = (0,1×0,27) = 0+1,1+0,36+0+0,57+0,027 = 2,057.

• К _{компл. факт. к. г.} » 2, что еще меньше К _{компл. норм.}, следовательно, вероятность банкротства мала.

 

2.8. Модель Коннана – Гольдера

Определяется индекс Коннана – Гольдера (КG):

КG = - 0,16 Х₁ – 0,22Х₂ + 0,87Х₃ – 0,10Х₄ – 0,24Х₅,

где, Х₁ – доля быстрорегулируемых ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах;

Х₂ – доля долгосрочных источников финансирования в пассивах;

Х₃  – отношение финансовых расходов (уплаченные проценты по заемным средствам + налог на прибыль) и выручке от продаж;

Х₄  – доля расходов на персонал в прибыли от продаж;

Х₅ – соотношение чистой прибыли и заемного капитала.

Для определения вероятности  банкротства используется таблица:

• Х₁ = ДС + КФВ + ДЗ_кр. / А = (стр 260+стр 250+ стр 240) / стр 300;

       Х_{1 нач. г.} = 1096+0+89 / 2839 = 1185 / 2839 = 0,417;

       Х_{1 кон. г.} = 1885+0+308 / 4070 = 2193 / 4070 = 0,539;

• Х₂ = (стр 590 ср 1) / (стр 700 ср 1);

       Х_{2 нач. г.} = 0/2839 = 0;

       Х_{2 кон. г.} = 39/4070 = 0,00958.

• Х₃ = (стр 070 ср 2 + стр 150 ср 2) / (стр 010 ср 2);

       Х_{3 нач. г.} = 0+71/11717 = 0,0061;

       Х_{3 кон. г.} = 0+62/14821 = 0,00418.

• Х₄ = (стр 624 ср 1)/(стр 050 ср 2);

       Х_{4 нач. г.} = 138/566 = 0,2438;

       Х_{4 кон. г.} = 198/634 = 0,3123.

• Х₅ = Пr/ЗК = (стр 190 ср 2)/(стр 590 ср 1+стр 690 ср 2);

       Х_{5 нач. г.} = 336/0+2320 = 0,145;

       Х_{5 кон. г.} = 71/39+3426 = 71/3465 = 0,02049.

• КG _{нач. г.} = (-0,16×0,417) – (0,22×0)+(0,87×0,0061) – (0,10×0,2438) – (0,24×0,145) = - 0,06672 – 0 + 0,005307 – 0,02438 – 0,0348 = - 0,1259+ +0,005307 = - 0,1206

       КG _{кон. г.} = (-0,16×0,539) – (0,22×0,00958)+(0,87×0,00418) – (0,10×0,3123) – (0,24×0,02049) = - 0,08624 – 0,0021076+0,0036366 – 0,03123 – 0,0049176 =        - 0,1244952+0,0036366 = - 0,1208586 » - 0,1209

• Следовательно: В начале года КG = - 0,1206, вероятность банкротства 10%; в конце года КG = - 0,1209, вероятность банкротства 10% (по шкале определения вероятности банкротства)

 

2.9. Официальная система кредитов для оценки неплатежеспособности предприятия

К _{аб. л. н. г.} = 0,47; К _{аб. л. к. г.} = 0,55.

Вывод: с помощью ликвидных  активов предприятие сможет оплатить в конце года 55% своих краткосрочных  обязательств, в конце года – 47%. Что выше норматива и характеризует  финансовое положение предприятия  как удовлетворительное.

К _{т. л. н. г.} =  0,52; К _{т. л. к. г.} = 0,65.

Вывод: если в начале года на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 52 коп. ликвидных активов, то в конце года уже 65 коп. Но это  все равно ниже норматива и  свидетельствует о недостаточности  ликвидных активов.

К _обес. = _об. А_к + В _необ. А_к / КО + ДО = (стр 300 ср 1)/(стр 690 + стр 590);

К _{об. н. г.} = 2839/0+2320 = 1,2237 » 1,22

К _{об. к. г.} =4070/39+3426 = 4070/3465 = 1,1746 »1,17

Вывод: в начале года на каждый рубль активов предприятия  приходится 1 рубль 22 коп. обязательств, а в конце года уже 1 рубль 17 коп. обязательств приходится на каждый рубль активов.

К _платеж = КО/В = стр 690 ср 1/ стр 010 ср 2;

К _{платеж н. г.} = 2320/11717 = 0,198 » 0,20

К _{платеж к. г.} = 3426/14821 = 0,231 » 0,23

  Вывод: 20 коп. в начале года и 23 коп. в конце года в каждом рубле выручки идут на погашение текущих обязательств.

К _{ф. нез. н. г.} = 0,18; К _{ф. нез. к. г.} = 0,15.

Вывод: в начале года лишь 18% имущества, а в конце года 15% имущества предприятия сформировано за счет собственных средств, что не соответствует нормативу.

К _{об. сос. н. г.} = - 0,91; К _{об. сос. к. г.} = - 0,44.

Вывод: отрицательные  значения показывают, что оборотные  активы не обеспечиваются собственными оборотными средствами.

Просроченной кредиторской задолженности нет, поэтому расчеты не производим.

• К _отн. = ДЗ/А; К _{отн. н. г.} = 89/2839 = 0,0313 » 0,03

        К _{отн. к. г.} = 308/4070 = 0,0757 » 0,08

Вывод: доля дебиторской  задолженности в активах организации  очень низкая: в начале года: в  каждом рубле активов всего 3 коп. дебиторской задолженности, а в конце года – 8 коп. Это явно недостаточно.

R _акт. = П_r /А = (стр 190 ср 2)/ (стр 300 ср 1);

R _{акт. н. г.} = 336/2839 = 0,11835

R _{акт. к. г.} = 71/4070 = 0,01744

Вывод: рентабельность активов  резко снижается за период: на каждый рубль активов организации в  начале года приходилось 12 коп. чистой прибыли, а в конце года – лишь 2 коп.

R _пр. = П_r /В = (стр 190 ф 1)/ (стр 010 ф 2);

R _{акт. н. г.} = 336/11717 = 0,0286.

R _{акт. к. г.} = 71/14821 = 0,00479

Вывод: на каждый рубль  выручки предприятия в начале года приходилось 3 коп. чистой прибыли, а в конце года – лишь 0,5 коп. Эффективность работы предприятия снижается.

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) № 127 ФЗ от 26.10.2002. // Закон. - № 8. - 2003.
2. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: 2003.
3. Антикризисное управление: Учебник/ Рук. авт. колл. проф. И. К. Ларионов. – М.: 2004.
4. Банкротство организаций. Как его предотвратить. // Библиотечка «Российской газеты». - Выпуск № 19-20, 2004.
5. Российская газета.- № 91. - 30 апреля 2005.
6. Ткачёв В.Н. Несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации: Правовое регулирование конкурсных отношений. – М.: Книжный мир, 2004.