Цели и задачи стабилизационного фонда РФ

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Марта 2012 в 12:45, контрольная работа

Краткое описание

Цель настоящей работы – изучение Стабилизационного фонда, его цели и роли для экономики России.

Содержание работы

Введение …………………………………………………………………………………4стр.
1. Стабилизационный фонд Российской Федерации – сущность и необходимость образования ..5 стр.
1.1 Понятие и экономическая сущность Стабилизационного фонда………………..5 стр.
2. Анализ альтернатив использования Фонда………………………………………….6стр.
3. Порядок формирования стабилизационного фонда……………………………..…9стр.
4. Использование средств стабилизационного фонда…………………………….….10стр.
5. Управление средствами стабилизационного фонда.Структура управления ……10стр.
6. Правила инвестирования средств Фонда………………………………………...…11стр.
7.Результаты размещения средств стабилизационного фонда РФ в 2007 г…….… 12стр.
8.Проблемы отслеживания денежных потоков Стабилизационного фонда………..13стр.
9.Практические вопросы по оптимизации формирования и использования Стабфонда..15стр.
10.Предложения по оптимизации управления Стабилизационным фондом РФ …17стр.
Заключение………………………………………………………………………………19стр.
Список литературы……………………………………………………………………...20стр.

Содержимое работы - 1 файл

контрольная БС.doc

— 137.50 Кб (Скачать файл)


Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

 

Дзержинский филиал

 

Кафедра «экономики и финансов»

 

 

Контрольная работа

по дисциплине: «Бюджетная система»

 

«Цели и задачи стабилизационного фонда РФ»

 

 

                                                                                         Специальность:

«Финансы и кредит»                                                        

                                                                         Выполнил: студент гр. 08-ФД-1

                                           Потехина С.В.

                                                               Научный руководитель:

                                                                        ст.пр. Фокина Ольга Ивановна

 

 

 

Дзержинск

2012 г.

РЕЦЕНЗИЯ

на контрольную работу студента группы № 08-ФД-1

 

(фамилия, инициалы)              

Тема контрольной работы  _________________________________________________________________________________________

1.    Соответствие темы работы заданию руководителя1 __________________________________

                                                                                                 (соответствует, не соответствует)

2.        Обоснование актуальности работы 2______________________________________

                                                                                                           (актуальна, неактуальна)

3.        Соответствие содержания работы названию выбранной темы: (соответствует, не соответствует)________________________________________________________

 

4.        Правильность оформления работы в соответствии с методическими указаниями руководителя_________________________________________________________

 

5.        Своевременность представления работы руководителю: _____________________________________

                                                                                                                     (своевременно, с опозданием) Примечание:

1.          Оценка за работу выставляется в ведомость и определяется по пятибалльной системе как среднее арифметическое из суммы всех полученных оценок.

2.          При получении неудовлетворительных оценок по пунктам 1, 3 и 4, работа оценивается неудовлетворительно и возвращается на доработку.

3.          При несвоевременной сдаче контрольной работы руководителю общая оценка снижается на 1 балл.

1 критерии оценки соответствия:

- не соответствует – неудовлетворительно – работа возвращается для устранения

недостатков – более 25% работы содержит материал, не имеющий к ней отношения (определяется от общего количества параграфов)

- соответствует - т.е. менее 25% работы содержит материал, не имеющий к ней отношения (определяется от общего количества параграфов)

Данный пункт на суммарную оценку не влияет, если недостаток устранен студентом до сдачи работы в указанный срок.

2при обосновании актуальности контрольной работы оценка определяется по следующим критериям:

- тема актуальна – если студентом дана:

         правильная оценка проблемы с точки зрения современных взглядов на ее развитие;

         практическая и теоретическая значимость работы в настоящее время;

         возможность и необходимость дальнейшего совершенствования основных положений  рассматриваемой проблемы.

При выполнении вышеперечисленных требований по данному критерию выставляется отличная оценка.

При невыполнении одного из пунктов оценка по критерию снижается на один балл.

Содержание

Введение …………………………………………………………………………………4стр.

1. Стабилизационный фонд Российской Федерации – сущность и необходимость образования   …………………………………………………………………………....5 стр.

1.1 Понятие и экономическая сущность Стабилизационного фонда………………..5 стр.

2. Анализ альтернатив использования Фонда………………………………………….6стр.

3.  Порядок формирования стабилизационного фонда……………………………..…9стр.

4.  Использование средств стабилизационного фонда…………………………….….10стр.

5.  Управление средствами стабилизационного фонда.Структура управления ……10стр.

6. Правила инвестирования средств Фонда………………………………………...…11стр.

7.Результаты размещения средств стабилизационного фонда РФ в 2007 г…….… 12стр.

8.Проблемы отслеживания денежных потоков Стабилизационного фонда………..13стр.

9.Практические вопросы по оптимизации формирования и использования Стабфонда..15стр.

10.Предложения по оптимизации управления Стабилизационным фондом РФ …17стр.

Заключение………………………………………………………………………………19стр.

Список литературы……………………………………………………………………...20стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Стабилизационный фонд Российской Федерации – это часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой.

Тема актуальна, поскольку дискуссия о том, как использовать Стабилизационный фонд РФ (объем которого в настоящее время составляет около 2,5 трлн. руб.), приобрела всенародный характер. В обсуждении участвуют не только чиновники, эксперты, политики и журналисты, но и самые широкие слои населения.

В июне 2009 г. Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) провел опрос, в ходе которого выяснилось, что почти 90% россиян предлагают израсходовать средства Стабилизационного фонда. Только 5% опрошенных уверены, что средства Стабилизационного фонда расходовать нельзя. Направить средства Стабфонда на реформу здравоохранения предлагают 32% опрошенных, на повышение пенсий – 28%, на повышение зарплаты бюджетников – 26%, на реформу образования – 19%, на повышение других социальных выплат (инвалидам, сиротам) – 15%. Настроение российских граждан можно понять. В сложившейся ситуации нельзя не согласиться с достаточно одиозным и популистским высказыванием С. Глазьева, что «абсурдной и просто аморальной является политика Правительства по замораживанию сотен миллиардов рублей в Стабилизационном фонде на фоне нищенской зарплаты работников бюджетной сферы, катастрофического недофинансирования расходов на образование, науку и здравоохранение, разложения пораженной коррупцией правоохранительной системы и других язв бедного и беспомощного государства». Здесь неуместно вступать в дискуссию о том, можно ли считать Россию «бедным и беспомощным государством» (такие слова, высказанные народным избранником, представляют собой прямое оскорбление и России, и всего русского народа, однако наш Стабилизационный фонд действительно «больше напоминает огромную «заначку», лежащую мертвым грузом», и не является инструментом развития экономики, которым должен быть.

Таким образом, цель настоящей работы – изучение Стабилизационного фонда, его цели и роли для экономики России.

Объект работы – Стабилизационный фонд Российской Федерации, предмет – функционирование Стабилизационного фонда и его роль для экономики России.

 

 

 

 

 

 

1. Стабилизационный фонд Российской Федерации – сущность и необходимость образования  

1.1 Понятие и экономическая сущность Стабилизационного фонда

Стабилизационный фонд (СФ) – специальный государственный фонд Российской Федерации, создаваемый и используемый в целях стабилизации экономики.

Стабилизационный фонд выполняет следующие функции:

- является встроенным стабилизатором (наряду с такими общеизвестными и общеупотребительными, как прогрессивный налог и пособие по безработице);

- обеспечивает дополнительную устойчивость государственным финансам;

- может служить источником финансирования инвестиционных программ, обеспечивающих снижение бюджетных расходов будущих периодов.

По сути, это финансовые активы, которыми напрямую распоряжается правительство, а не Федеральное Собрание посредством бюджета. С 1 февраля 2008 года стабилизационный фонд был разделён на две части: Резервный фонд (3 069 млрд руб.) и Фонд национального благосостояния (782,8 млрд руб.). Общий объём средств, которые будут зачисляться на счёт нефтегазового трансферта, установлен бюджетным законодательством и привязан к размеру валового внутреннего продукта (ВВП): на 2008 год – 6,1% ВВП, на 2009 год – 5,5%, на 2010 год – 4,5%, а после 2010 года данный объём фиксируется в размере 3,7% ВВП. Стабилизационный фонд Российской Федерации, основанный 1 января 2004 года, является частью федерального бюджета. Фонд призван обеспечивать сбалансированность федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой (установлена с 1 января 2006 года на уровне 27 долларов США за баррель сорта Юралс).

Фонд способствует стабильности экономического развития страны, является одним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшает инфляционное давление, снижает зависимость национальной экономики от неблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров. Фонд аккумулирует поступления средств вывозной таможенной пошлины на нефть и налога на добычу полезных ископаемых (нефть), при цене на нефть сорта Юралс, превышающей базовую цену. Средства Фонда могут быть использованы на покрытие дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой цены. Если накопленный объем средств Фонда превышает 500 млрд. рублей, сумма превышения может быть использована на иные цели. Объем использования средств Фонда определяется федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год. В 2005 году средства Фонда превысили уровень в 500 млрд. рублей, и их часть была направлена на выплату внешнего долга Российской Федерации и покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации в следующих объемах:

93,5 млрд. рублей (эквивалент 3,3 млрд. долларов США) было направлено на погашение долга перед Международным валютным фондом;

430,1 млрд. рублей (эквивалент 15 млрд. долларов США) – на погашение долга перед странами-членами Парижского клуба;

123,8 млрд. рублей (эквивалент 4,3 млрд. долларов США) – на погашение долга перед Внешэкономбанком по кредитам, предоставленным Министерству финансов Российской Федерации в 1998–1999 годах для погашения и обслуживания государственного внешнего долга Российской Федерации;

30 млрд. рублей (эквивалент 1,04 млрд. долларов США) направлено на покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации.

 

2. Анализ альтернатив использования Фонда

Итак, в Российской Федерации в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть был сформирован Стабилизационный фонд, который представляет собой часть средств федерального бюджета.

В качестве источников его формирования были определены дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые за счет превышения цены на нефть марки «Юралс» над базовой ценой, и остатки средств федерального бюджета на начало соответствующего финансового года. Средства Стабилизационного фонда, в соответствии с Бюджетным кодексом РФ, могут использоваться для финансирования дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой, а также на иные цели в случае, если накопленный объем средств Стабилизационного фонда превышает 500 млрд руб. В целом Стабилизационный фонд играет существенную роль, стерилизуя значительную часть избыточных доходов, полученных в результате установления высоких мировых цен на нефть и снижая тем самым инфляционное давление на экономику. Вместе с тем бюджетным законодательством предусмотрена возможность размещения средств Стабилизационного фонда и получение соответствующих доходов. Так, эти средства могут быть направлены на формирование инвестиционного портфеля, включающего в себя денежные средства в иностранной валюте, к которой относятся доллары США, евро, фунты стерлингов, и долговые обязательства иностранных государств в форме ценных бумаг правительств ряда стран Западной Европы и США. В развитие указанных положений законодательства правительством Российской Федерации были приняты соответствующие правовые акты. Однако по итогам нескольких лет операции по размещению средств Стабилизационного фонда в иностранные долговые обязательства не проводились. Это связано с тем, что, по мнению Минфина России, схема размещения средств Стабилизационного фонда, предусмотренная в соответствующих решениях правительства Российской Федерации, не обеспечивала юридическую безопасность средств федерального бюджета, которые могли быть вложены в долговые обязательства иностранных государств и размещены на зарубежных финансовых рынках, и, соответственно, не исключала возможность наложения на них ареста. При этом следует подчеркнуть, что в соответствии с постановлением правительства Российской Федерации «О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации» (п. 2) Минфину России поручалось от имени правительства Российской Федерации заключить с Банком России договор об управлении средствами Стабилизационного фонда, в котором должны быть отражены условия размещения указанных средств. Однако до настоящего времени данный договор не заключен, а условия, на основании которых средства Стабилизационного фонда переданы Банку России, в правительство Российской Федерации не представлялись. Впрочем, как и соответствующие расчеты и обоснования по уровню доходности от возможного размещения средств за этот период. Внесенная в правительство Российской Федерации новая редакция проекта постановления правительства Российской Федерации о порядке управления средствами Стабилизационного фонда не решает задачи повышения эффективности использования средств, обеспечения транспарентности проведения операций, а также существенно не отличается от действующего порядка управления средствами Стабилизационного фонда. Кроме того, отсутствует юридическое заключение, в котором должны были быть отражены вопросы, каким образом и в какой степени будут защищены средства Стабилизационного фонда в случае их размещения в иностранные активы. По этим причинам председателем правительства Российской Федерации упомянутый проект постановления был возвращен в Минфин России на доработку. Таким образом, средства Стабилизационного фонда фактически до настоящего времени лежат «мертвым грузом». Это подтверждается тем, что Минфин России в отчетах указывает доход от размещения средств Стабилизационного фонда равным нулю. Следует подчеркнуть, что в среднесрочной перспективе Минфином России также не предусматривается поступлений в федеральный бюджет средств от размещения Стабилизационного фонда. В этой связи возникает вопрос о том, в какой степени средства Стабилизационного фонда обесцениваются в результате инфляции. По данным специалистов Счетной палаты Российской Федерации, инфляция «съела» около 60 млрд. руб., Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) – 99,6 млрд. руб., аудиторско-консалтинговой компанией ФБК эти потери оцениваются в 132,2 млрд. руб. Имеются сходные оценки и других исследовательских центров. Таким образом, размер потерь может быть сопоставим с объемом средств, выделяемых на реализацию ряда национальных проектов. При этом вполне вероятно, что объем потерь от инфляции в последующие годы будет только возрастать прямо пропорционально общему увеличению средств в Стабилизационном фонде. Кроме того, следует иметь в виду, что в случае снижения мировой цены на нефть и, соответственно, ослабления реального курса рубля к доллару США в условиях высокой инфляции значительно повышаются риски, связанные с обеспечением сохранности средств Стабилизационного фонда. Очевидно, что необходимо подготовить комплекс мер, направленных на сохранение средств Стабилизационного фонда и повышение доходности операций с ними. В этих целях, на наш взгляд, можно было бы предусмотреть возможность направления средств Стабилизационного фонда на приобретение акций иностранных компаний, имеющих высокий инвестиционный рейтинг. В этом случае из средств Стабилизационного фонда можно сформировать инвестиционный портфель, который бы включал в себя три вида активов: долговые обязательства иностранных государств, денежные средства в иностранной валюте и акции надежных иностранных компаний. Средства Стабилизационного фонда могут быть разделены на две части. Первую часть (2/3 от суммы средств Стабилизационного фонда) предлагается размещать в долговые обязательства иностранных государств и денежные средства в иностранной валюте. В соответствии с законодательством операции по размещению этой части средств Стабилизационного фонда осуществляются Банком России. Вместе с тем можно также рассмотреть возможность передачи, например, 10% этого пакета на конкурсной основе соответствующей управляющей компании, имеющей высокий рейтинг, для вложения в индексные фьючерсы и опционы. В случае положительного опыта по данному виду размещения средств эта доля может быть постепенно увеличена. Вторую часть (1/3 от суммы средств Стабилизационного фонда) следовало бы разместить в акции иностранных компаний. Это могут быть акции нескольких сотен надежных и устойчивых иностранных компаний, относящихся к категории «голубых фишек», не связанных с нефтяным бизнесом, функционирующих в различных отраслях и сферах экономики и расположенных в разных странах, что позволит диверсифицировать портфель и повысить его надежность. При этом с целью минимизации рисков необходимо при формировании пакетов акций предусматривать, что они вкладываются на достаточно длительные сроки. Для управления портфелем акций представляется целесообразным привлечь на конкурсной основе надежную профессиональную управляющую компанию. При проведении конкурса в качестве основных условий выбора компании и передачи акций ей в управление в том числе должно быть обеспечение приемлемого уровня доходности при минимизации рисков и гарантии возврата средств с учетом их страхования. Для выработки стратегии инвестирования средств Стабилизационного фонда было бы целесообразно сформировать наблюдательный совет с участием представителей администрации президента Российской Федерации, правительства Российской Федерации, Минфина России, Банка России, Минэкономразвития России, ФСФР России. Кроме представителей от указанных органов государственной власти в состав совета целесообразно было бы включить экспертов с мировым именем. Совет будет осуществлять контроль за действиями управляющей компании, принимать решения об аудиторской проверке годовой финансовой отчетности, определять аудиторскую организацию, а также устанавливать размер вознаграждения управляющей компании в соответствии с имеющимся мировым опытом. Было бы целесообразно, чтобы при наблюдательном совете работал финансовый консультант из числа признанных, авторитетных компаний. Использование указанной схемы предполагает минимальное участие чиновников, что снижает субъективность при принятии соответствующих решений и таким образом в целом повысит эффективность управления средствами Стабилизационного фонда. Следует отметить, что определенный опыт по использованию средств стабилизационных фондов имеется в ряде стран. В частности, Норвежский государственный нефтяной фонд размещен в иностранных финансовых активах, в том числе в государственных облигациях и ценных бумагах различных компаний. Текущее управление активами фонда осуществляется норвежским Центральным банком. При этом частью облигационного портфеля управляли Barclays Global Investors и PanAgora Asset Management, а акциями – APS Asset Management, Fidelity Pensions Management и Schroder Investment Management.

Информация о работе Цели и задачи стабилизационного фонда РФ