Таблиця 3.2 – Коефіцієнти росту грошової маси за період 2001–2011 рр.

 

     Також представимо динаміку змін структури грошової маси у вигляді лінійних графіків (додаток А). На основі цих даних можна зробити висновок, що на протязі 2001-2011 років грошова маса зростала у абсолютній величині, лишу у 2009р. величина М3 зменшилась, що може бути наслідком після кризових явищ. Що ж стосується динаміки структури, то агрегат М0 з 2001 року зменшив свій відсотковий вміст 13,53%, що є досить позитивною тенденцією, так як на початку періоду кількість грошей поза банками була занадто великою. Кількість переказних депозитів у національній валюті, агрегату М1 зменшилась на 5%, а агрегату М2 збільшилась на 19,25%, що є дуже добре для грошово-кредитної системи. Агрегат М3 зменшився на 0,72% і став ще слабкішим.

     Для аналізу динаміки грошової маси доцільно порівняти її ріст з ростом інфляції (рис 3.1). 

     Рисунок 3.1 – Порівняння росту грошової маси з ростом інфляції 

     Як  видно з даного графіка ріст грошової маси завжди значно опереджав ріст інфляції, з цього випливає, що збільшення грошової маси не пов’язане з політикою покривання дефіциту бюджету, чи з кризовими явищами, а воно викликане зростанням рівня виробництва, а отже і спричиняє розвиток економіки. Єдиною критичною точкою даного графіка є точка 2009 року, де ріст інфляції був майже таким як ріст грошової маси, це може бути наслідком економічної кризи.

 

4. аналіз показників грошової маси

 

     Для аналізу показників грошової маси визначимо грошову базу, коефіцієнт монетизації та коефіцієнт доларизації.

    Коефіцієнт  монетизації обчислюється за формулою: 

,                                                    (4.1)

де М  – середня грошова маса за період;

    ВВП_ном – валовий внутрішній продукт номінальний. 

    Коефіцієнт  доларизації обчислюється за формулою: 

                                                               (4.2)

де В_К – валютні кошти

     М₃ – грошова маса. 

    Грошова база обчислюється за формулою: 

    Г_Б=М₀+М_К+Р,                                                  (4.3)

де М₀ – готівка поза банками;

     М_К – готівка в касах банків;

     Р – резерви комерційних банків на їх рахунках в НБУ. 

     Дані  про грошову базу, коефіцієнти  монетизації та доларизації подані у таблиці 4.1. 
 
 
 

 

     Графіки динаміки даних показників подані у  додатку Б.

     Як  видно з таблиці і графіків коефіцієнт монетизації стрімко  зростав на протязі даного періоду, це означає, що швидкість збільшення грошової маси перевищувала швидкість росту ВВП, але це не є проблемою, як вже було визначено у пункті 3. Навпаки – збільшення коефіцієнту монетизації є нагальною потребою економіки України, його значення залишається низьким, і це може бути ознакою прихованих кризових явищ.

     Коефіцієнт  доларизації також зростав на протязі періоду, хоча і не так  стрімко. Це могло бути наслідком  процесу інтеграції України у  міжнародне товариство, відкриття економіки для інших країн, а як наслідок і валют. Також це може бути наслідком недовіри населення до національної валюти. У 2009 році спостерігалося різке зростання кількості валютних коштів, пов’язаних з кризовими явищами та негативними очікуваннями населення, щодо гривні.

     Аналізуючи  грошову базу України, можна зробити висновок про постійну тенденцію до її зростання, найактивніший ріст був до 2008 року, потім внаслідок кризи він сповільнився. Така тенденція є позитивною для грошово-кредитної системи України, так як при збільшенні розмірів грошової маси розширюється сфера впливу банківської системи, забезпечується база для розширення кредитного обороту. Але ріст грошової бази все ще відстає від росту всієї грошової маси. 
 
 
 

 

5. висновки та прогноз

 
 

     Використовуючи  матеріали, що проаналізовані в попередніх пунктах, можна зробити такі висновки:

1. Обсяг грошової маси має тенденцію до постійного збільшення, яке не пов’язане з інфляційними процесами, а пов’язане з розвитком економіки та підйомом виробництва.
2. Структура грошової маси проходить етап трансформації, її склад досить сильно змінився з 2001 року. Спостерігається підвищення рівня депозитних вкладів та зменшення обсягів грошей поза банками, що є позитивною тенденцією. Але грошова маса досі має незадовільну структуру, про це свідчить малий вміст чистого М3, та все ще велика кількість готівки.
3. Динаміка грошової маси проходить етап зростання, всі агрегати збільшили своє абсолютне значення. Певні зміни у цій тенденції були у 2009 році, що пов’язане з кризовим періодом у економіці України та світовій економіці в цілому.
4. З боку грошової бази («потужних» грошей) спостерігається тенденція до збільшення її абсолютної величини, але зменшення відносно росту усієї грошової маси. Це є негативною тенденцією, так як грошова база є основою для грошово-кредитної системи.
5. Коефіцієнт монетизації має досить низькі значення, порівняно з іншими країнами, але спостерігається тенденція до його росту, завдяки політиці НБУ.
6. Коефіцієнт доларизації також має тенденцію до збільшення. Це може бути наслідком виходу грошово-кредитної системи та економіки в цілому на міжнародну арену, з одночасною невеликою довірою населення до національної валюти. Ця тенденція є негативною.

     Виходячи  з цих даних можна зробити довгостроковий прогноз, що за правильної політики НБУ позитивні тенденції будуть підтримуватись, тобто буде зростати рівень монетизації, грошова база, продовжуватиметься перерозподіл структури грошової маси в сторону депозитів, а не грошей поза банками. В той же час скоріш за все буде проводитися політика щодо усунення негативних тенденцій, таких як зростання рівня доларизації, зменшення вмісту М3 у структурі грошової маси. Що ж стосується більш короткого терміну прогнозування, то всі тенденції скоріш за все будуть залишатися на такому ж рівні.

 

6. список використаних джерел

 
 
     

1. Гроші та кредит[Текст]: Підручник. — 3-тє вид., перероб. і доп. / М. І. Савлук, А. М. Мороз, М. Ф. Пуховкіна та ін.; За заг. ред. М. І. Савлука. — К.: КНЕУ, 2002. — 598 с.
2. Гроші та кредит[Текст]:Навчальний посібник./ І.М.Михайловська, К.Л.Ларіонова – Львів: Новий Світ- 2000. 2006. -432 с
3. Річний звіт Національного банку України за 2001-2010 роки  [Текст]. – К.: НБУ
4. Бюлетень Національного банку України  за 2001-2011 роки [Текст]. – К.: НБУ.
5. Сайт Національного банку України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/Publication/econom.htm
6. Сайт Міністерства Фінансів [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://index.minfin.com.ua/index/infl/

 

Додатки

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ДОДАТКИ

 

ДОДАТОК А 

Рисунок А.1 – Динаміка зміни агрегату М0 за період 2001–2011рр.,% 

Рисунок А.2 – Динаміка зміни агрегату М1 за період 2001–2011рр.,% 

Рисунок А.3 – Динаміка зміни агрегату М2 за період 2001–2011рр.,% 

Рисунок А.4 – Динаміка зміни агрегату М3 за період 2001–2011рр.,%

 

ДОДАТОК Б 

Рисунок Б.1 – Динаміка грошової бази України  за період 2001–2011рр. млн.грн. 

Рисунок Б.2 – Динаміка коефіцієнта монетизації  України  за період 2001–2011рр.

Рисунок Б.3 – Динаміка коефіцієнта доларизації  України  за період 2001–2011рр.