Банковский кредит

Финансирование M&A-сделок (от англ. Mergers & Acquisitions - «слияния и поглощения»). Сделки по поглощению компаний с привлечением заемных средств - в высшей степени рискованные операции. Банки, выдающие кредиты в данных целях, стремятся компенсировать свои риски за счет высоких требований к залоговому обеспечению и более высоких процентных ставок.

Кредитование - один из самых главных инвестиционных инструментов для коммерческих банков. Он наиболее распространен и среди экономических субъектов, испытывающих потребность в привлечении дополнительных ресурсов, так как наиболее типичный ее размер в России не дотягивает до оптимального уровня облигационных программ (по оценкам различных экспертов, сегодня в России минимальный размер облигационного займа составляет 200-400 млн. долл.). Векселя не распространены среди предприятий реального сектора из-за низкой оценки их ликвидности инвесторами и используются в основном самими банками для привлечения «дешевых» денег, которые впоследствии направляются, в числе прочего, на кредитование предприятий по более высоким ставкам.

Таким образом, банковские кредиты - оптимальный  вариант привлечения заемных средств для малого и среднего бизнеса, а также запускаемых «с нуля» проектов, так называемых greenfields (от англ. green - «зеленый» и field - «поле». Дословно - «чистое поле», т. е. проект, в который еще не осуществлялось никаких вложений). Практика работы показывает, что наиболее типичный размер кредита в среднем составляет 3-5 млн. долл.; заемщиком по таким кредитам может выступать, к примеру, торговая компания с годовым оборотом на уровне 15-20 млн долл. или промышленное предприятие с годовым оборотом - 5-7 млн долл.

Для достижения одного и того же значения коэффициента покрытия при заданной сумме кредита  торговая компания, имеющая операционную маржу в три раза меньшую, чем  промышленное предприятие, должна иметь  и втрое большую выручку.

В российской деловой прессе активно обсуждается проблема отсутствия у предприятий доступа к кредитным ресурсам, в то время как компании, ведущие бизнес на развитых рынках, имеют возможности привлечения долгового финансирования в необходимом объеме и под разумные процентные ставки.

Следует отметить, что за последние два-три  года ситуация претерпела некоторые  изменения: доля заемных средств  в капитале российских компаний начала приобретать существенное значение.

Однако, проблема заключается не в том, что  банки не обладают достаточными ресурсами, чтобы кредитовать предприятия реального сектора, а в том, что финансовое состояние большого числа российских компаний не позволяет им привлекать заемные средства. Получается своего рода замкнутый круг: предприятия не могут привлечь необходимых ресурсов для осуществления инвестиций и улучшения своего финансового состояния именно потому, что находятся в неудовлетворительном финансовом состоянии. В такой ситуации банки стремятся кредитовать только наиболее перспективные и доходные бизнес-направления; при этом кредиты должны быть обеспечены залогом³.

В деловом  обороте как инвестиционных, так  и кредитных банков существует понятие  «инвестиционная мода». Так, по наблюдениям  экспертов, среди столичных банков в последнее время особенно популярно кредитование строительства жилой недвижимости - коттеджных поселков. Причиной тому служит достаточно высокая доходность инвестиций в данном сегменте: рост цен на московскую недвижимость.

2.3. Перспективы  развития рынка банковского кредитования  в России

24 октября  2009 года в Москве состоялась очередная ежегодная банковская конференция и на этот раз главной темой обсуждений стал вопрос: «Российский банковский сектор: Рост или выживание?»

«Ситуация с банками сейчас гораздо хуже, чем мы думали. Их количество должно сокращаться в разы. Я считаю, что к концу 2010 года у нас будет не 1 000 банков, а 500», – заявил президент «Альфа-Банка» Петр Авен журналистам, приехавшим со всех концов России и далее продолжил, - «На 200 крупных банков приходится 90% кредитов, депозитов и активов. Эти банки закрывают всю систему! Зачем нужны остальные - мне непонятно. Этим количеством банков можно ограничиться. На протяжении всех последних лет я выступаю за консолидацию банковской системы, преимущественно путем их слияния». Также, по словам Авена, на настоящий момент весь банковский сектор остро нуждается в докапитализации для правильного выполнения своих функций и источником новых пассивов он видит только государство: «Если не проводить докапитализацию, то Россия повторит опыт Японии: банки будут работать, но не смогут заниматься новым кредитованием, а начнут расхлебывать старые проблемы». Также, проблемы банковской системы Авен видит прежде всего в повышении уровня просрочек, который, по его словам, к концу 2009 года будет составлять около 10% и еще около 5% просроченной задолженности банки скрывают.

Мнение  заместителя председателя ЦБ РФ Алексея Улюкаева было куда более оптимистичным. По его словам  за 2009 год инфляция в России составит менее 10%. Прогноз на 2010 год – 9-10%, но есть все шансы быть ниже этого прогноза, соответственно и ставка рефинансирования  может быть снижена до 9%. В среднесрочной же перспективе (около 3х лет) ставки по банковским кредитам могут опуститься на уровень в 6%. Не разделяет он и мнения Авена в вопросе роста просроченных кредитов, по словам Улюкаева, они растут гораздо меньшими темпами, нежели это предсказывалось ранее и никакой новой волны кризиса из-за этих просрочек не будет, а банкам же следует «распускать накопленные за время кризиса резервы», чему способствует общее улучшение макроэкономической ситуации. Однако, выступающий за ним следом Александр Шохин, президент РСПП, заявил, что по его информации, до 20% всех банковских кредитов, включая реструктурированные, можно отнести к «плохим», а это уже «та цифра, которую называют критической». ⁴

                                                          Рис. 1.⁵

В целом  можно отметить опережающее развитие финансово-банковского сектора по сравнению с реальным. Избыток  финансовых ресурсов у банков в сочетании с нехваткой инвестиционных инструментов с приемлемыми уровнями доходности и риска может сыграть злую шутку с банками, интенсивно увеличивающими свой кредитный портфель за счет привлечения «сомнительных» заемщиков. Следует отметить заметный рост объемов выданных банковских кредитов и снижение уровня процентных ставок, которое во многом обусловливается макроэкономическими факторами развития России.

На современном  этапе развития экономики РФ банковский сектор переживает период бурного роста. Кредитные организации продолжают уверенно наращивать объемы ссудных и депозитных операций, обеспечивая тем самым постепенное насыщение российского рынка банковских услуг. Ключевыми факторами роста на данный момент остаются:

• растущий спрос на кредиты со стороны предприятий обрабатывающих отраслей;
• повышение уровня доходов и платежеспособности населения, что стало стимулом к развитию потребительского и ипотечного кредитования;
• появление новых банковских продуктов для предприятий малого бизнеса и физических лиц: разработка специальных программ для этого сектора, расширение видов ипотечного и целевого потребительского кредитования;
• расширение клиентской базы (в основном за счет частных лиц);
• увеличение объема иностранных инвестиций в российские банки, причем как прямых, так и в форме долгосрочных кредитов и займов.

Полностью преодолены последствия банковского "кризиса доверия" лета 2004 г., завершился отбор банков в систему страхования  вкладов граждан.

Кредиты банковского сектора в 2008 г. увеличились на 39,4%, в то время как в 2007 г. рост составил 51,1%. При этом в первом полугодии 2008 г.кредиты выросли на 21,4, а во втором - всего на 14,8%. Особенно заметным было замедление темпов роста кредитных вложений банков в последние месяцы 2008 г. И таким образом в феврале уже наблюдалось снижение кредитов банковского сектора на 1,4%.

На  апрель 2010 года объем кредитов, предоставленных  Банком России организациям, физическим лицам и кредитным организациям составил 53464737 млн. руб.

                                                                                    Таблица 2.3.1.⁶

В 2009 г. мы уже наблюдаем начинающееся увеличение кредитных рисков и соответственно рост процентных ставок по кредитам.

                                                                               Таблица 2.3.2.⁷

При этом усиливающаяся инфляция также влияет на увеличение ставок по кредитам. Неблагоприятная  внешнеэкономическая конъюнктура, резкое ухудшение ситуации в промышленности, строительстве и других отраслях экономики в сочетании с высокими процентными ставками по кредиту будут объективно ограничивать кредитные вложения банков в 2009 г. (возможно, их сокращение). Сокращение же кредитных вложений, в свою очередь, негативно сказывается на макроэкономической ситуации (снижение темпов экономического роста, занятости, потребительского спроса).

Таким образом, в настоящее время высокие  процентные ставки и риски являются препятствием для реализации банками  важнейшей функции - кредитования экономики. Снижение процентных ставок лежит в макро-экономической плоскости, прежде всего через уменьшение инфляции и, соответственно, ставки рефинансирования. В настоящее время быстро решить эту задачу нельзя из-за потенциала негативных макроэкономических тенденций. Однако сделать кредит доступным для предприятий может механизм субсидирования процентных ставок.

Снижение  кредитных рисков также лежит  в сфере макроэкономики, однако государственные  гарантии по кредитам для социально- и экономически значимых предприятий могут стимулировать банковское кредитование даже в условиях повышенных рисков. Такая антикризисная мера, как государственные гарантии по кредитам, в последние месяцы все шире начинает применяться и в зарубежной практике, однако в России процесс внедрения этого инструмента в банковскую практику идет очень медленно (особенно с учетом развития кризиса).