Мировые валютные системы

    Валютные  системы

    Валютная  система представляет собой форму  организации валютных отношений, закрепленную национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональные системы). Валютные отношения, будучи продолжением денежных отношений, связаны с функционированием валюты при осуществлении внешней торговли, экономического и технического содействия, предоставлении и получении за границей кредитов и займов, при совершении сделок по покупке или продаже валюты. Названные и другие операции совершаются при участии международных и национальных валютно-кредитных учреждений с использованием валютных курсов и паритетов, условий конвертируемости, балансов международных расчетов и других экономических элементов. Различают национальные, мировую и региональные валютные системы.

    Национальные  валютные системы сформировались в  рамках национальных денежных систем, которые первоначально регламентировали порядок денежных расчетов отдельно взятой страны с другими странами. По мере развития и укрепления валютные системы постепенно обособились от денежных систем.

    Основными элементами национальной валютной системы  являются: национальная валюта; национальное регулирование международной валютной ликвидности; режим курса национальной валюты; национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты; режим национальных рынков валюты и золота; национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

    По  мере интернационализации хозяйственных  связей на основе национальных валютных систем сформировались механизмы межгосударственного  регулирования международных валютных отношений в виде мировой и  региональных валютных систем. Их принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями. Важнейшими элементами мировой, а также региональных валютных систем являются: (1) виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства; (2) межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; (3) межгосударственная регламентация режимов валютного курса; (4) межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости; (5) режим мировых рынков валюты и золота; (6) международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и др.).

    Первая мировая валютная система

    Первая мировая валютная система базировалась на золотомонетном стандарте. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции 30 ведущих стран мира в 1867 г. Валютный кризис, который разразился в период Первой мировой войны и после нее, завершился созданием второй мировой валютной системы, оформленной межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции (1922 г.). Генуэзская валютная система была основана на золотодевизном стандарте. До начала 40-х годов XX в. статус резервной конвертируемой валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, но английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали лидерство в ходе острой конкурентной борьбы.

    Третья  мировая Бреттон-Вудская валютная система, оформленная соглашением  на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США, июнь 1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом США и английским фунтом стерлингов. Это позволяло США и Великой Британии погашать международную задолженность своей национальной валютой.

    Бреттон-Вудс кую валютную систему называют системой золотодолларового стандарта, так  как связь всех валют с золотом  осуществлялась через размен доллара  на золото. Все страны-члены МВФ  устанавливали паритеты своих валют в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: они не могли отклоняться от долларовых паритетов более чем на один процент. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

    В начале 70-х годов, по мере укрепления позиций Западной Европы и Японии, структурные принципы Бреттон-Вудской  валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире. То одна, то другая страна вынуждена была проводить девальвацию или ревальвацию своих валют. В марте 1973 г. расширенная группа из десяти стран (США, Великая Британия, Япония, Канада, ФРГ, Франция, Италия и др.) подписала соглашение о переходе от фиксированных паритетов к плавающим валютным курсам. Официальный конец существования Бреттон-Вудской валютной системе был положен Ямайскими соглашениями 1976-1978 гг.

    Бреттон-Вудская  система, Бреттон-Вудское соглашение (англ. Bretton Woods system) — международная система организации денежных отношений и торговых расчетов, установленная в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Названа от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. Bretton Woods) в штате Нью-Хэмпшир, США. Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ). Доллар США стал одним из видов мировых денег, наряду^{[источник не указан 335 дней]} с золотом. Это был переходный^{[источник не указан 335 дней]} этап от золотодевизного стандарта к Ямайской системе, устанавливающей равновесие спроса и предложения валют через свободную торговлю ими. СССР подписать соглашение отказался, и это явилось одной из причин для начала "холодной войны" и создания западными странами "Железного занавеса".

    Цели создания

1. Восстановление  и увеличение объёмов международной торговли.
2. Предоставление в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнеторговом балансе.

    [править]Последствия

1. Долларизация экономик ряда стран, что привело к выходу денежной массы из-под национального контроля, и перехода её под контроль Федеральной Резервной Системы.

    [править]Принципы

• Цена золота была жестско фиксирована -35 долларов за унцию;
• Установлены твердые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте;
• Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций;
• Допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации;
• Организационные звенья системы — Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество.

    Для золота была установлена твердая: 35 долл. за 1 тройскую унцию. В результате США получили валютную гегемонию, оттеснив своего ослабевшего конкурента — Великобританию. Фактически, это привело к появлению Долларового стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Точнее говорить оЗолотодолларовом стандарте. В середине XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота. Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами.

    Валютные  интервенции рассматривались как механизм адаптации валютной системы к изменяющимся внешним условиям, аналогично передаче золотых запасов для регулирования сальдо платежного баланса при золотом стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платёжного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.

    Четвертая ныне действующая мировая валютная система

    Четвертая ныне действующая мировая валютная система была оформлена соглашением  стран-членов МВФ на международной  конференции в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.). Ратифицированный в апреле 1978 г. измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы: 
во-первых, ни одна из национальных валют мира не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР; 
во-вторых, узаконена демонетизация золота, то есть утрата им денежных функций. В соответствии с измененным Уставом МВФ золото не должно использоваться как мера стоимости и как точка отсчета валютных курсов. Тем самым была узаконена отмена золотых паритетов, официальной цены золота, а также конвертируемость долларовых авуаров в золото американским казначейством для иностранных центральных банков и правительственных органов; 
в-третьих, всем странам предоставлено право выбирать любой режим валютного курса. В результате был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому многие страны фактически перешли в марте 1973 г.

    Ямайская  валютная система более гибко, по сравнению с Бреттон-Вудской системой, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов, а также к новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование вызывает ряд сложных проблем, связанных: (1) с неэффективностью стандарта СДР; (2) противоречием между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег; (3) несовершенством режима плавающих валютных курсов и др.

    Несмотря  на утрату юридического статуса резервной  валюты, доллар США де-факто продолжал  оставаться главной резервной валютой. Наряду с долларом функции международного платежного и резервного средства начала выполнять японская иена. В этом отражаются ведущие позиции США и Японии.

    Ямайское  соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене: (1) официальной цены на золото; (2) фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов. Формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР; (3) взносов золота странами-членами МВФ в его капитал.

    Следует отметить, что несмотря на законодательное  вытеснение из Ямайской валютной системы золота как валютного металла, фактически его денежные функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежными резервными активами, поскольку обладает реальной ценностью. Центральные банки ведущих стран мира и частные тезавраторы хранят более 60 тыс. тонн золота.

    Международные валютные системы 

    В истории валютных отношений было несколько валютных систем.

    1. Парижская валютная система: золотой стандарт. Стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Базировалась на следующих структурных принципах: — ее основой являлся золотомонетный стандарт; — в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты; — режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

    2. Генуэзская валютная система. После первой мировой войны был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Вторая мировая вал. система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутом на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Ее основой явились золото и девизы – иностранные валюты.

    3. Бреттон Вудсская система. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 44 г. были установлены правила организации мировой торговли, вал., кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая вал. система. Вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

    Бреттон-вудское  соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой вал. системы: 1) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ; 2) золото продолжало использоваться как м/н платежное и резервное средство; 3) опираясь на свой возросший валютно-экон. потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ни статус главной резервной валюты; 4) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты.