Сутність емісії, розміщення та обслуговування акцій

   Емітент надає перевагу приватному (закритому) розміщенню акцій. В цьому є певний недолік, оскільки при закритому розміщенні акції можуть пропонуватись лише визначеному числу акціонерів, вони мають обмежений обіг або перебувають взагалі поза обігом. Банк випускає і прості і привілейовані акції, більшу частину займають прості акції. В основному випуск акцій здійснюється з метою збільшення статутного капіталу АТ. Те, що емітент випускає різні види акцій є великим плюсом, оскільки прості акції дають своїм власникам менше переваг, а привілейовані – більше.

   Банк користується послугами великої кількості організацій. Це є великою перевагою, оскільки кожна організація забезпечує одну з потреб банку, реєструє випуски акцій, обслуговує їх обіг, підтримує лістинг акцій, забезпечує умови для їх купівлі – продажу. Це такі організації як: ТОВ «Аваль», ПрАТ «Фондова біржа ПФТС», ПАТ «Українська біржа», ПрАТ «Всеукраїнський депозитарій цінних паперів», ВАТ «Національний депозитарій України» та багато інших.

   ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» випускає свої цінні папери в бездокументарній формі, це свідчить про розвиненість даного емітента, оскільки в 2010 році в Україні закінчився перехід на бездокументарне оформлення цінних паперів, але не всі акціонерні товариства це зробили. Є такі АТ які ще навіть не чули про таку новацію. А те що Банк перейшов на бездокументарне оформлення  цінних паперів, ще раз підтверджує про позитивний вплив того, що основна частина акцій знаходиться у володінні закордонного акціонера, і його зарубіжний досвід допомагає банку не відставати від нововведень і вести першість на теренах України серед інших подібних АТ.

 

                                            

 

                                          Висновки

 

  В процесі виконання курсової роботи мною були розглянуті основні особливості ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» та цінних паперів цього товариства (акцій). Велику увагу було приділено практичному обігу цінних паперів на фондовому ринку України.

   Банк надає  перевагу простим іменним та  привілейованим іменним акціям  це свідчить про недостатню  розвиненість ринкових відносин. Тому це є проблемою оскільки  імені акції  мають дві особливості:  по-перше, ім’я власника обов’язково заноситься до книги реєстрації (реєстр), яку веде або сам емітент, або на його доручення особа (установа), що спеціалізується на цьому (депозитарій, реєстратор); по-друге, іменні акції, як правило, існують у документарній (сертифікатній), а не електронній формі.                                             За більш розвинутих ринкових відносин користуються здебільшого акціями на пред’явника, тобто без зазначення імені її власника. Вона не реєструється і фактичного володіння нею досить, щоб підтвердити статус акціонера. Ясна річ, що це значно спрощує процедуру обігу таких акцій на фондовому ринку.         Акції на пред’явника можна продавати й купувати на вторинному ринку без реєстрації їхнього нового власника. Емітент, що випустив акції на пред’явника, може навіть не знати, хто в нього є акціонером і якою кількістю акцій його підприємства володіють конкретні інвестори. Перехід таких акцій з власності одних інвесторів у власність інших не потребує жодної реєстрації (юридичного оформлення). Їх просто передають з рук у руки.

    Акція на  пред’явника — на відміну  від іменної — може існувати  як у документарній (паперовій), так і в електронній (безпаперовій) формі. Якщо акцію випущено  у вигляді комп’ютерного запису, то в файлі електронного депозитарію проти прізвища власника просто вказується кількість акцій. До акції, випущеної у вигляді документарного цінного паперу на пред’явника, може додаватися купонний листок на виплату дивідендів.

    Тому , щоб спростити  систему обігу акцій треба  почати використовувати  акції на пред’явника які використовують в більш розвинених ринкових відносинах. Але в  Україні на даному етапі дозволені законом до випуску лише іменні акції в бездокументарній формі. Тому це ускладнює процес обігу акцій.

   Порядок емісії, розміщення та обслуговування акцій в ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» . 

  АТ «Райффайзен  Банк Аваль» в минулому році  здійснив два випуски акцій.  Перший випуск був здійснений 08.06.2010 року (що було зареєстровано  Державною комісією з цінних  паперів та фондового ринку). Банк випустив прості іменні акції у бездокументарній формі, номінальна вартість акції 0,100 грн, кількість акцій – 29977749080 штук, загальна номінальна вартість – 2997774908,00 грн (що складає 99,83% статутного капіталу банку). В 2010 році прості іменні акції переведені із документарної форми існування в бездокументарну. Торгівля акціями здійснюється на внутрішньому ринку. Акції включені до першого рівня лістингу ПрАТ  «Фондова біржа ПФТС» та до Котирувального списку першого рівня лістингу Біржового реєстру ПАТ «Українська біржа». Мета випуску акцій – збільшення статутного капіталу Банку, що дає можливість підвищити фінансову стабільність і забезпечити подальший розвиток Банку. Розміщення акцій серед інвесторів Банк проводив самостійно, не користуючись послугами торговців цінними паперами.                                                                                                                                          Другий випуск був також здійснений 08.06.2010 року. Банк випустив привілейовані іменні акції у бездокументарній формі, номінальна вртість акції 0,100 грн, кількість акцій – 50000000 штук, загальна номінальна вартість – 5000000 грн (що складає 0,17 % статутного капіталу банку).

  В процесі приватного  розміщення акцій діє переважне право акціонерів на придбання акцій, що додатково розміщуються. Переважним правом акціонера є право акціонера-власника простих акцій придбавати розміщувані Товариством прості акції пропорційно частці належних йому простих акцій у загальній кількості простих акцій. Інформації щодо намірів акціонерів на придбання якої-небудь кількості акцій Товариство не має.

  Акції розміщуються  шляхом безпосередньої пропозиції  цінних паперів заздалегідь визначеному  колу осіб, а саме акціонерам  Товариства та затвердженому переліку інших інвесторів, які можуть прийняти участь у розміщенні акцій АТ «Райффанзен Банк Аваль».

Збільшення Статутного капіталу Товариства здійснюється без  завдання збитків власникам акцій (акціонерам). До успішного завершення розміщення акцій відсутня інформація про можливість зміни власника великого пакета акцій емітента, збільшення частки у статутному капіталі акціонерів, які вже володіють пакетом у розмірі 10 і більше відсотків акцій, а також щодо прізвища, імені та по батькові членів уповноваженого органу, що прийняв рішення про розміщення цінних паперів, які планують придбати цінні папери, що розміщуються.

   Розміщені акції надають акціонерам права, рівні з існуючими акціонерами. Кожною простою акцією Товариства її власнику - акціонеру надається однакова сукупність прав, включаючи права на:

участь в управлінні акціонерним Товариством;

отримання дивідендів;

 отримання у разі ліквідації Товариства частини його майна або вартості;

отримання інформації про  господарську діяльність Товариства.

  Одна проста акція Товариства надає акціонеру один голос для вирішення кожного питання на загальних зборах, крім випадків проведення кумулятивного голосування.

Мета додаткової емісії та розміщення акцій - залучення інвестицій для поповнення обігових коштів, для подальшого технічного та соціального розвитку Товариства, а також для збільшення статутного капіталу Товариства.

   Конвертації цінних паперів умовами приватного розміщення не передбачено.

   Розміщення акцій  проходить після реєстрації Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку випуску акцій.

    В Україні купувати акції може будь-яка фізична чи юридична особа. Але операції купівлі-продажу акцій можливі лише за допомогою торговця цінними паперами. І тут виникають деякі складності для фізичних осіб, що обумовлені законодавством України, а саме: фізична особа, що хоче інвестувати свої гроші в акції підприємства, повинна укласти договір з торговцем цінними паперами на обслуговування, сума якого повинна складати не менше ніж 100 мінімальних заробітних плат (сума близько 100 тисяч гривень). Не кожна особа, що має бажання інвестувати кошти в цінні папери, має змогу це зробити.

      Фондовий  ринок в Україні зараз знаходиться  у стадії формування. Формуються  процедури операцій з цінними  паперами, що дозволять зробити більш легким та прозорим систему обігу акцій на фондовому ринку – це й перехід до бездокументарної форми акцій, розширення можливостей власників цінних паперів на свій розсуд обирати зберігачів акцій. Але все ж таки існує декілька перешкод до більш бурхливого розвитку ринку акцій, а саме:

• несвідомість та необізнаність людей щодо можливостей інвестування коштів на фондовому ринку;
• великий початковий внесок для зайняття інвестиційною діяльністю;
• недовіра людей до цінних паперів різних організацій через поганий досвід минулих років ставлення фондового ринку;
• невелика кількість торговців цінними паперами та зберігачів, що дає змогу останнім встановлювати суттєві комісійні збори з клієнтів;
• загалом діяльність на інвестиційному ринку є ризиковою, може принести як прибутки так і навпаки – суттєві збитки.

  Для того, щоб розвивати більш широке поширення акціонерних товариств, інвестиційну діяльність через купівлю акцій, тренда на загальнодержавному рівні боротися з вищевказаними негативними факторами, щоб отримати у нашій країні сприятливий клімат для акціонерних товариств та інвестиційної діяльності.

 

 

 

                         

 

 

 

 

                           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                       Перелік використаних джерел

 

1. Закон України «Про акціонерні товариства» від 17.09.2008р.

2. Закон України  «Про Національну депозитарну  систему та особливості електронного  обігу цінних паперів в Україні»  від 10.12.1997р.

3. Закон України  «Про цінні папери та фондовий  ринок» від 23.02.2006р.

4. Статистичний збірник «Україна в цифрах у 2007 році».

5. Василик О.Д.  Теорія фінансів: Підручник. - К.: НІОС. - 2000. - 416 с.

6. Євтушевський  В.А. Основи корпоративного управління: Навч. посіб. – К.: Знання-Прес, 2002. – 317 с.

7. Мендрул О.Г., Шевчук І.А. Ринок цінних паперів: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 1998. – 152 с.

8. Мозговий О.М.  Фондовий ринок: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 1999. – 316с.

9.Вікіпедія вільна енциклопедія: режим доступу - http://www.wikipedia.org/

10. Закон України «Про цінні папери та фондовий рино» Відомості Верховної Ради України (ВВР), 2006, N 31, ст.268 ). Інтернет-публікація http://rurik.com.ua

11.Терещенко  О.О. Фінансова діяльність суб’єктів   господарювання: Навч. посібник. – К. : КНЕУ, 2003. – 554 с.

12. Воловець Я. В. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: навч. посіб. / Я. В. Воловець. – К. : Алеута, 2005. – 199 с

13. Суторміна В. М., Радзієвська В. М., Стеценко Б. С. C 90 Фінансовий ринок. Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 2001. — 100 с.

14.Василик О.Д., Павлюк К.В. Державні фінанси України: Підручник . – НІОС. – 2002.  – 608 с.

15. Терещенко О.О. Управління фінансовою санацією підприємств:

Підручник. - К.: КНЕУ, 2006. - 552 с.

16. Фінанси підприємств: Підручник/ Керівник кол. авт.і наук.ред. проф. A.M.  Поддєрьогін. 6-те вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2007.

17. Смолянська О.Ю. Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – Київ: Центр навчальної літератури, 2005.- 384 с.

 18. Управління фінансовими ризиками. Під ред. В.В.Вітлинського.-К.:  ПП

"Екмо", 2001.-36 с. 

19. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. - 1008с.

20. Терещенко О.О. Антикризове фінансове управління на підприємстві.

Монографія. - К.КНЕУ. 2004.

21.Закон України "Про господарські товариства" від 19 вересня 1991р.

22.  В.Д. Базилевич, В.М. Шелудько, Н.В. Ковтун та ін. ; за ред. В.Д. Базилевича. — К. : Знання, 2011. 1094с

23.    Шелудько В.М. Фінансовий ринок. - К.: Знання, 2005. - 535 с., 31,5 д.а

24. Закон України «Про акціонерні товариства» інтернет публікація - http://praving.kiev.ua.

25. Електрона библиотека: підручник Фінансовий ринок: режим доступу - http://pulib.if.ua

26.Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Підручник. - Омелянович Л.О.

27. Офіційний сайт Національного банку України в мережі Інтернет. - www.bank.gov.ua.

28.Фінанси підприємств:Підручник/ред А. М.Поддєрьогін.3-тє вид.,—К.:КНЕУ,2001

29. Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» в мережі інтернет  - http://www.zakon.dp.ua

30. Офіційний сайт Банку «Райффайзен Банк Аваль» - http://www.aval.ua